Анализ оборотных средств предприятий Республики Коми и источников их финансирования

Для ускорения оборачиваемости  активов используются следующие  инструменты: анализ этапов оборота  активов и сокращения периода  оборота на каждом этапе, повышение  загрузки производственных мощностей, уменьшение объема используемых активов  посредством аутсорсинга и аренды[19].

Ускорение оборачиваемости  оборотных средств – важнейший способ снижения текущих финансовых потребностей. Рассмотрим возможности по сокращению текущих финансовых потребностей и сроков оборачиваемости оборотных активов, которые относятся к стыку финансов и сбыта.

1. Принцип дорогой закупки и дешевой продажи: высокая оборачиваемость средств умножает на себя скромную рентабельность оборота и дает в итоге повышенную рентабельность использования средств (модель Дюпона). В условиях инфляции для большинства предприятий оборот важнее прибыли.
2. Спонтанное финансирование: назначение скидок покупателям за сокращение сроков расчета (при оплате товара до истечения определенного срока покупатель получает скидку с цены, после этого срока – укладываясь в договорный срок платежа – он платит полную сумму).
3. Учет векселей: продажа имеющихся у предприятия векселей банку по дисконтной цене (ниже номинала); величина дисконта, удерживаемого банком, зависит от номинала векселей, срока их погашения и учетной вексельной ставки. Интерес вызывает главное экономическое предназначение учета векселей – немедленное превращение дебиторской задолженности поставщика в деньги на его счете.

Факторинг: уступка предприятием-продавцом  банку (или «фактор-фирме») права  получения денежных средств по платежным  документам. Факторинг, как и учет векселей, имеет смысл применять, когда выгода от немедленного поступления  денег больше, чем от их получения  в свой срок.

 

Сокращение потребности в оборотных средствах может быть обеспечено за счет:

- сокращения периода обращения  запасов, то есть ускорения  производства и продажи товаров;

- сокращения периода обращения  дебиторской задолженности;

- удлинения периода отсрочки  оплаты счетов.

Итак, ускорение оборачиваемости  отдельных видов оборотных активов, а, следовательно, и оборачиваемости  оборотных активов в целом, повышает эффективность использования оборотных  средств. Ведь ускорение оборачиваемости  сопровождается дополнительным вовлечением  средств в оборот, в то время  как замедление – отвлечением  средств из хозяйственного оборота, их относительно более длительным омертвлением в производственных запасах, запасах  готовой продукции.

В Республике Коми действуют  предприятия различных отраслей экономики.

Основными отраслями промышленности РК являются нефтедобывающая, нефтеперерабатывающая, газовая, угольная, горнорудная промышленность, лесопромышленный комплекс, энергетика, агропромышленный комплекс (Паспорт  РК 2012).

Оценим способы снижения потребности в оборотных средствах  на примере предприятия лесопромышленного  комплекса ОАО «Монди Сыктывкарский ЛПК».

   

ОАО «Монди Сыктывкарский  ЛПК» - один из крупнейших целлюлозно-бумажных комбинатов России. С помощью данных бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках за 2009-2011 годы ( приложения 3-4)  проанализируем величину оборотных средств в трехлетней динамике 2009-2011 гг.

Для этого данные бухгалтерского баланса и коэффициенты текущей  ликвидности и обеспеченности предприятия  собственными оборотными средствами сведем в одной таблице.

Таблица 3.1. Показатели хозяйственной деятельности ОАО «Монди Сыктывкарский ЛПК»  в 2009-2011 гг (тыс. руб.).

№		2009	2010	2011
1	Внеобротные активы; тыс.руб.	29024426	34364139	34221847
2	Оборотные активы; тыс. руб.	8932473	7299229	6902774
3	Капитал и резервы; тыс.руб.	18052933	24718426	26696694
4	Краткосрочные долговые обязательства; тыс. руб.	4445514	5551799	6922090
5	Запасы; тыс.руб.	2960913	3187650	3488329
6	Собственные оборотные средства(стр.3-стр.1); тыс.руб.	-10971493	-9645713	-7525153
7	КОСС (	-1,23	-1,32	-1,09
8	КТЛ  (	2	1,3	1

 

Как видим коэффициент  текущей ликвидности в 2011 году снизился в два раза по сравнению с 2009 годом  и составил 100%, что говорит о  том, что оборотных активов на предприятии недостаточно, и если быть более точным, они даже не покрывают  краткосрочные долговые обязательства.

Если проанализировать собственные  оборотные средства, то отрицательный  К_ОСС говорит о том, что большая часть активов сформирована за счет заемных источников.

Таким образом, данные бухгалтерского баланса ОАО «Монди Сыктывкарский  ЛПК» за 2009-2011 гг можно представить  на графике:

 

График 3.1. Показатели хозяйственной деятельности предприятия.

Из графика видно, что  собственный капитал организации  не перекрывает внеоборотные активы, а оборотные активы с трудом перекрывают  краткосрочные обязательства.

 

Таблица 3.2. Структура активов ОАО «Монди Сыктывкарский ЛПК» в 2009-2011 гг.

	2009	2010	2011
Внеоборотные активы	76%	82%	83%
Оборотные активы	24%	18%	17%

 

На конец анализируемого периода структура имущества  предприятия характеризуется невысокой  долей оборотных активов, которая  снизилась с 24% до 17% (табл. 3.2). В основном это произошло за счет уменьшения дебиторской задолженности, так как величина внеоборотных активов за последние 2 года почти не изменилась.

 

Таблица 3.3. Состав и структура оборотных средств ОАО «Монди Сыктывкарский ЛПК» в 2009-2011 гг.

	2009		2010		2011
	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%
Запасы	2960913	33,1	3187650	43,7	3488329	50,5
НДС по приобр. ценностям	568347	6,4	331600	4,5	289868	4,2
Дебиторская задолженность	4608819	51,6	3472148	47,6	2690494	39
Краткосрочные фин. вложения	165954	1,9	90321	1,2	101019	1,5
Денежные средства	599002	6,7	189740	2,6	313384	4,5
Прочие оборотные активы	29438	0,3	27770	0,4	19680	0,3
Оборотные активы	8932473	100	7299229	100	6902774	100

 

Оборотные активы предприятия  за анализируемый период уменьшились  с 8932473 до 6902774 тыс. руб. Структура оборотных  активов существенно изменилась. Как видим из таблицы 3.3. удельный вес запасов в оборотных активах вырос с 33,1% до 50,5%, доля дебиторской задолженности снизилась с 51,6% до 39%. Стоимость запасов увеличилась на 527416 тыс. руб. (2960913 до 3488329), что является негативным изменением, так как происходит замораживание денежных средств в запасах предприятия и растет длительность оборота запасов.. За анализируемый период объемы дебиторской задолженности снизились на 1918325 тыс. руб. (с 4608819 до 2690494), что является позитивным изменением и свидетельствует об улучшении ситуации с оплатой продукции предприятия и выборе подходящей политики продаж и предоставления кредита покупателям. Предприятие также снизило величину краткосрочных финансовых вложений с 165954 до 101019 тыс. руб., при этом их доля в структуре оборотных средств снизилась с 1,9% до 1,5%, причем в 2010 году наблюдалось снижение на 0,7%, а в 2011 году увеличение их удельного веса на 0,3%. Низкая доля денежных средств в общем объеме оборотных средств свидетельствует о их дефиците.

Основным источником формирования оборотных средств на протяжении анализируемого периода являются заемные  средства.

Далее рассмотрим скорость оборачиваемости оборотных средств  ОАО «Монди Сыктывкарский ЛПК» в 2010-2011 гг.

Для этого вычислим коэффициенты оборачиваемости оборотных активов (К_ООА), запасов (К_ОЗ), дебиторской задолженности (К_ОДЗ ), денежных средств ( К_ОДС)  и периоды их оборота (Т_А ,Т_З ,Т_ДЗ,Т_ДС), и сведем эти данные в одной таблице.

 

Таблица 3.4. Коэффициенты оборачиваемости оборотных средств ОАО «Монди Сыктывкарский ЛПК» и их составляющих в 2010-2011 гг.

	2010	2011
КООА	3,24	4,27
КОЗ	7,41	8,44
КОДЗ	6,81	10,9
КОДС	124,54	94
ТА (дней, округл. до целых)	111	84
ТЗ (дней, округл. до целых)	49	43
ТДЗ (дней, округл. до целых)	53	33
ТДС (дней, округл. до целых)	3	4

 

Из таблицы видим, что  оборачиваемость оборотных средств  за год ускорилась на 27 дней, а значит, возможно, рост запасов не был на самом деле лишним и соответствовал требованиях производства. Рост оборачиваемости капитала способствует экономии этого капитала (сокращению потребности в оборотных средствах); приросту объемов продукции и, в конечном итоге, увеличению получаемой прибыли. Увеличение скорости оборота оборотных активов было достигнуто в результате взаимодействия двух факторов:

- увеличения объема выручки  на 5 828 729 тыс. руб.,

- уменьшения остатка оборотных  средств на 396 455 тыс. руб.

Потребность в оборотных  средствах в 2011 году при оборачиваемости 2010 года составила бы:

29458761*111/360=9083118 (тыс. руб.). То есть произошло значительное высвобождение оборотных средств по сравнению с 2010 годом (9083118-6902774=2180344 (тыс. руб.)).

Мероприятия по снижению потребности  в оборотных средствах ОАО  «Монди Сыктывкарский ЛПК».

Как мы уже говорили ранее, снизить потребности в оборотных  средствах можно путем ускорения  оборачиваемости оборотного капитала.

Учитывая остроту проблемы недостатка собственных оборотных  средств на предприятии, рассмотрим способы регулирования финансовых потребностей. Для финансового состояния  организации благоприятно: получение  отсрочек платежа от поставщиков (коммерческий кредит), от государства (если в краткосрочном  периоде имеется задолженность  по уплате налогов) и.т.д. Отсрочки платежа  дают дополнительный источник финансирования. Для финансового состояния организации  неблагоприятно: замораживание определенной части средств в запасах (в  текущих и резервных запасах  сырья, запасах готовой продукции) и дебиторской задолженности. Это  порождает первостепенную потребность  организации в финансировании.

Итак, для увеличения скорости оборачиваемости дебиторской задолженности  можно порекомендовать следующие  меры:

1. Если покупатели не выполняют свои обязательства по своевременной оплате задолженности, предприятие может

- продать в долг с дисконтом,

- взыскать стоимость поставленных  товаров товарно-материальными ценностями, находящимися в распоряжении  покупателя,

- использовать вариант  погашения долга пакетом акций  предприятия дебитора,

- может быть предложено  погашение задолженности третьей  стороной (банки, страховые компании), принимающей на себя обязательство  по оплате долгов получателя.