Дебиторская задолженность: понятие и сущность, задачи анализа

В процессе анализа дебиторской задолженности актуальным является вопрос о сопоставимости дебиторской и кредиторской задолженности. Необходимость анализа соотношения этих видов задолженности обусловлена тем, что значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования, а с другой стороны, необоснованный рост кредиторской задолженности влечет за собой уплату штрафных санкций.[9]

В современной экономической  литературе встречается следующая позиция - дебиторская задолженность может быть любой, лишь бы она не превышала кредиторскую. Эта точка зрения ошибочна, поскольку организация обязана погашать свою кредиторскую задолженность независимо от того, получает она долги от своих дебиторов или нет. Временной лаг, связанный с различием в сроках образования и погашения дебиторской и кредиторской задолженности, является дополнительным аргументом, который не позволяет сравнивать эти показатели в текущий момент времени, поскольку их временная стоимость несопоставима.

C точки зрения профессора О.В. Ефимовой о том, что результаты сравнительного анализа дебиторской и кредиторской задолженности, осуществленные с использованием данных бухгалтерской отчетности, являются некорректными и нуждаются в уточнении, предполагающем проведение сопоставления по их дисконтированной стоимости. Поскольку поддержание дебиторской задолженности на оптимальном уровне требует дополнительного привлечения денежных средств для восполнения дефицита оборотных активов, на наш взгляд, в качестве ставки дисконтирования следует использовать ставку по краткосрочным банковским кредитам. В качестве интервала дисконтирования нами предлагается использовать 3 месяца, поскольку это наиболее удобный период, за который можно проследить тенденции изменения величины дебиторской задолженности. Текущая стоимость дебиторская задолженность может быть рассчитана по формуле:[20]

 

 

где PVДЗ - текущая стоимость дебиторской задолженности;

Д3_i - величина дебиторской задолженности в i-й период времени;

г - процентная ставка для трех месяцев;

n - планируемый период погашения дебиторской задолженности.

 

Расчет текущей стоимости  проведем в табл. 12.6

Аналогичные операции осуществим для расчета текущей стоимости кредиторской задолженности, для этого воспользуемся формулой:

,   (2.2)

 

где PVКЗ - текущая стоимость кредиторской задолженности;

К3_i - величина кредиторской задолженности в i-й период времени;

г - процентная ставка для трех месяцев;

n - планируемый период погашения кредиторской задолженности.

Кредиторская задолженность, являясь дополнительным источником денежных средств, одновременно приводит к появлению дополнительных финансовых издержек в виде штрафных санкций, начисления пени. В связи с этим в качестве ставки дисконтирования, по нашему мнению, следует использовать средневзвешенную процентную ставку по штрафам и пеням на примере типичных договоров организации с контрагентами, а также операций с бюджетом и внебюджетными фондами. Максимально установленный размер пени за каждый день просрочки платежей по обязательствам в соответствии со ст. 75 гл. 9 части первой НК РФ [27] составляет 1/300 от действующей в настоящий момент ставки рефинансирования.

Показатель соотношения дебиторской и кредиторской задолженности с учетом и без учета временной ценности денег рассчитывается по формуле:

 и       (2.3, 2.4)

где K_d - показатель соотношения дебиторской и кредиторской задолженности с учетом временной ценности денег;

Ко - показатель соотношения дебиторской и кредиторской задолженности без учета временной ценности денег

Анализ экономической эффективности дебиторской задолженности позволяет найти распределение расходов во времени, а также принять решения, относящиеся к направлению текущих расходов в расчете на будущие прибыли. Для расчета используемого показателя необходимо выбрать методику оценки эффекта от возникновения дебиторской задолженности.

Эффект, связанный с использованием дебиторской задолженности, рекомендуется исчислять по формуле [26]:

 

     (2.5)

где ∆N - прирост в объеме продаж, возникающий в результате стимулирующего воздействия дебиторской задолженности (предоставление покупателям товарного кредита);

n - средний срок (расчетная величина по результатам анализа прошлых лет) предоставления отсрочки платежа (товарного кредита);

i - релевантная процентная ставка (например, ставка инфляции);

S∆N - себестоимость дополнительно реализованной продукции;

ПРДЗ - прочие расходы, возникающие в результате обслуживания дебиторской задолженности (расходы по инкассации дебиторской задолженности, процентные платежи по краткосрочным кредитам, полученным под пополнение оборотных средств, и пр.).

Временной лаг между  отгрузкой продукции (t = 0) и ее оплатой (t = ri) делает выручку от продаж и ее себестоимость несопоставимыми между собой. Для приведения разновременных ∆N и S∆N к одинаковой размерности выручку от продаж продукции в кредит рекомендуется дисконтировать с использованием релевантной дисконтной ставки. В связи с тем, что прочие расходы, связанные с обслуживанием дебиторской задолженности, ожидается производить равномерно в течение п периодов, при их дисконтирования период времени рекомендуется брать в половинном размере. Уровень эффективности использования дебиторской задолженности рекомендуется рассчитывать по формуле:

 

      (2.6)

где DZ - средняя величина дебиторской задолженности, связанной с предоставлением товарного кредита, за период.

Для того чтобы повысить эффективность управления дебиторской задолженностью в организации, необходимо рассчитать коэффициент соотношения прироста объема продаж с приростом дебиторской задолженности, с помощью формулы:

 

     (2.7)

где N_Ф и N_Б - фактическое и бюджетное значение величины объема продаж;

ДЗ_Ф и ДЗ_Б - фактическая и бюджетная величина дебиторской задолженности покупателей и заказчиков.

Выполнив вычисления, можно найти оптимальное сочетание  соотношения дебиторской задолженности и объема продаж, при фактическом изменении этих величин.[19].

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2 расчетная часть

 

     2.1 Анализ финансового состояния оао «ленмолоко» за 2011 год

Таблица 1. Горизонтальный анализ баланса организации

Показатели	На начало отчетного  года	На конец отчетного  года	Отклонения, тыс.руб.	Прирост %
АКТИВ в т.ч.	26595,0	52755	26160	198,46
1. Внеоборотные активы	3381	36791,0	33410	1088,2
1.1.ОС и НМА	3379,0	36791	33412	1088,81
1.2.Прочие вложения	2,0		(2)
2. Оборотные активы	23214,0	15964.0	(7250)	68,8
2.1.Запасы	264,0	285,0	21	108,1
2.2.Дебиторская задолженность	3906,0	3979	73	101,9
2.3.Прочие оборотные  активы	19044,0	11700.0	(7344)	64,4
Баланс	26595	52755	26160	198,48
ПАССИВ в т.ч.	26595	52755	26160	198,48
3. Капитал и резервы  (собственный капитал)	18770	23806	5036	126,8
3.1. Прибыль (убытки)	18334	23370	5036	127,5
3.2. уставный капитал	79	79	0	100
3.3. добавочный капитал	347	347	0	100
3.4. резервный капитал	10	10	0	100
4. Долгосрочные обязательства	-	-
5. Краткосрочные обязательства	7825	28949	21124	369,9
5.1. Кредиторская задолженность	7825,0	28949	21124	369,9
Баланс	26595	52755	26160	198,48

 

Проведенный анализ показал, что сумма активов и пассивов организации увеличилось на 26160 тысяч  рублей (98,46%). В свою очередь в  составе активов, сумма внеоборотных активов увеличилась на 33410 тысяч  рублей, в том числе основные средства и нематериальные активы увеличились на 33412 тысячи рублей, в том числе прочие вложения, а именно долгосрочные финансовые вложения уменьшилась на 2 тысячи рублей, а сумма оборотных активов уменьшилась на 7250 тысяч рублей. Так сумма запасов увеличилась на 21 тысячу рублей. Дебиторская задолженность увеличилась на 75 тысяч рублей. Прочие оборотные активы, которые включают в себя : краткосрочные финансовые вложения и денежные средства их сумма снизилась на 7344 тысяч рублей. Анализ пассивов показал ,что сумма собственного капитала возросла на 5036 тысяч рублей. В том числе нераспределенная прибыль(непокрытый убыток) возрос на 5036 тысяч рублей, уставный, добавочный и резервный капитал остался без изменений. А краткосрочные обязательства возросли на 21124 тысяч рублей.

 

Таблица 2. Вертикальный анализ баланса организации

 

Показатели	На начало отчетного  года		На конец отчетного  года		Отклонения в удельном весе, %
	тыс.руб.	% к итогу	тыс.руб	% к итогу
АКТИВ в т.ч.	26595	100%	52755	100%
1. Внеоборотные активы	3381	12,72	36791	69,74	57,02
1.1.ОС и НМА	3379	12,71	36791	69,74	57,03
1.2.Прочие вложения	2	0,0075	-	-	-
2. Оборотные активы	23214	87,3	15964	30,26	(57,04)
2.1.Запасы	264	0,99	285	0,54	(0,45)
2.2.Дебиторская задолженность	3906	14,7	3979	7,54	(7,16)
2.3.Прочие оборотные  активы	19044	71,61	11700	22,18	(49,43)
Баланс	26595	100	52755	100	-
ПАССИВ в т.ч.	26595	100	52755	100	-
3. Капитал и резервы  (собственный капитал)	18770	70,67	23806	45,13	(25,44)
3.1 . Прибыль	18334	68,93	23370	42,63	924,55)
3.2. уставный капитал	79	0,297	79	0,149	(0,148)
3.3. добавочный капитал	347	1,304	347	0,65	(0,545)
3.4. резервный капитал	10	0,03	10	1,8	1,77
5. Краткосрочные обязательства	7825	29,43	28949	54,96	25,53
5.1. Кредиторская задолженность	7825	29,42	28949	54.96	25,38
Баланс	26595	100	52755	100	-

 

 

Проведенный анализ показал, что наибольший удельный вес по активам  на начало отчетного года составляют оборотные активы – 87,3%, в том  числе запасы – 0,99%, дебиторская  задолженность- 87,3%, прочие оборотные активы – 71,61%. Наблюдается уменьшение удельного веса оборотных активов на конец учетного года, в составе активов на 57,04% и они составили 30,26%, в том числе запасы – 0,54%, дебиторская задолженность – 7,54%, прочие оборотные активы – 22,18%. В свою очередь вне оборотные активы на конец года в составе активов увеличились на 57,02% по сравнению с началом отчетного года и составили 69,74%. В состав вне оборотных активов входят основные средства и не материальные активы равные 69,74%.

В результате проведенного анализа также было выявлено, что в составе пассивов наибольший удельный вес занимает капитал и резервы, которые на начало отчетного года составили 70,57%, а на конец периода 45,13%, наблюдается уменьшение на 25,44%. В том числе прибыль уменьшилась на конец отчетного года по сравнению с началом – 25,44% и соответственно 45,13%. В составе пассивов уставной капитал составил 0,297% (уменьшился на 0,149%). Добавочный капитал – 1,3% (уменьшился на 0,6%). Резервный капитал – 0,3% (увеличился на 1,8%). Краткосрочные обязательства, а именно кредиторская задолженность занимает в составе пассивов 54,87% на конец отчетного года, что меньше на 25,38% по сравнению с началом отчетного года.

 

 

Таблица 3. Аналитическая группировка и анализ статей баланса

 

Показатели	На начало отчетного  периода		На конец отчетного  периода		Изменения за отчетный период
	тыс.руб.	% к итогу	тыс.руб.	% к итогу	тыс.руб.	% к итогу
1. Имущество всего	26595	100	52755	100	26160
1.1. Иммобилизационные  активы	3381	12,72	36791	69,74	33410	57,02
1.1.1. Нематериальные активы	-	-	-	-	-	-
1.1.2. Основные средства	3379	12,71	36791	69,74	33412	57,02
1.1.3. Незавершенное строительство	-	-	-	-	-	-
1.1.4. Прочие внеоборотные  активы	2	0,0075	-	-	(2)	(0,0075)
1.2. Оборотные активы	23214	87,3	15964	30,26	(7250)	(57.04)
1.2.1. Запасы и затраты	264	0,99	285	0,54	21	(0,45)
1.2.2. Дебиторская задолженность  (долгосрочная)	-	-	-	-	-	-
1.2.3. Дебиторская задолженность  (краткосрочная)	3906	14,7	3979	7,54	73	(7,16)
1.2.4. Денежные средства	1544	5,8	399	0,75	(1145)	(5,05)
1.2.5. НДС	-	-	-	-	-	-
1.2.6. Прочие оборотные  активы	17500	65,81	11301	21,42	(6199)	(44,39)
2. Источники имущества	26595	100	52755	100	26160
2.1. Собственный капитал	18770	70,57	23806	45,13	5036	(25,44)
2.1.1. в т.ч. фонды развития предприятия	-	-	-	-	-	-
2.2. Заемный капитал	7825	29,43	28949	54,96	21124	25,53
2.2.1. Долгосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-
2.2.2. Краткосрочные обязательства	7825	29,42	28949	54,96	21124	25,53
2.2.3. Кредиторская задолженность	7825	29,42	28949	54,97	21124	25,54