«Организация оборотного капитала: состояние и совершенствование» (на примере ОПХ «Элита» Эхирит-Булагатского района Иркутской области

Итак, стоимость оборотных активов  в целом увеличились 26,5%. Структура  оборотных активов изменилась за счет запасов, налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, краткосрочной дебиторской задолженности и прочих оборотных активов. Причинами этого изменения послужило увеличение объемов производства продукции и ее реализации.

2.2. Анализ состава и структуры  источников формирования оборотных средств на предприятии.

 

Важную роль в организации кругооборота фондов предприятия играет собственный  оборотный капитал, он обеспечивает имущественную и оперативную  самостоятельность, определяет финансовую устойчивость предприятия.

Первоначально формирование собственного капитала осуществляется в момент создания предприятия. Оно обеспечивается основными и оборотными средствами, необходимыми для осуществления коммерческой деятельности в размерах, определенных учредительными документами. В этих целях в зависимости от организационно-правовых форм формируется уставный (складочный, паевой) капитал, что относится к корпоративным коммерческим организациям – хозяйственным обществам, хозяйственным товариществам и производственным кооперативам, или уставный фонд – на унитарных и федеральных казенных предприятиях.

Часть средств, инвестированных учредителями, направляется на приобретение производственных запасов, поступающих в производство для изготовления товарной продукции, выполнения работ, оказания услуг. Вплоть до поступления выручки от реализации продукции (работ, услуг) оборотные средства служат источником финансирования текущих производственных затрат.

В дальнейшем пополнение оборотных  средств, авансируемых предприятием на возобновление производственного  цикла, может осуществляться за счет собственных источников, полученных предприятием в процессе его деятельности, и главным образом за счет полученной прибыли.

Суммы прибыли аккумулируются в  специальном фонде предприятия  – фонде накопления, создаваемом  из чистой прибыли. Величина накопленной прибыли, направляемой на пополнение оборотных средств и на покрытие прироста норматива оборотных средств, зависит как от возможного увеличения прибыли в данном году, намечаемых направлений ее использования (инвестирования в капитальные вложения, расходования на потребление работникам, на социальные нужды и т.п.), так и от изменения норматива оборотных средств и привлечения иных источников. В тех случаях, когда предприятие не создает фонды специального назначения, на перечисленные цели расходуется часть нераспределенной прибыли отчетного периода.

Кроме прибыли как собственного источника пополнения оборотных  средств на каждом предприятии имеются  средства, приравненные к собственным. Это устойчивые пассивы, которые  не принадлежат предприятию, но постоянно  находятся в обороте и используются на вполне законных основаниях. Минимальная постоянная величина устойчивых пассивов всегда находится в распоряжении предприятия, оно ими пользуется, не изыскивая специально дополнительные источники для финансирования хозяйственной деятельности и формирования собственных оборотных средств. К устойчивым пассивам относятся:

1. минимальная переходящая задолженность по оплате труда, отчислениям во внебюджетные социальные фонды, которая обусловлена естественным зарождением между сроком начисления и датой выплаты заработной платы, перечисления обязательных платежей.
2. минимальная задолженность по резервам на покрытие предстоящих расходов и платежей.
3. задолженность поставщикам по неотфактурованным поставкам и акцептованным расчетным документам, срок оплаты которых не наступил.
4. задолженность заказчикам по авансам и частичной оплате (предоплате) продукции.
5. задолженность бюджету по некоторым видам налогов, начисление которых происходит раньше срока платежа.

Устойчивые пассивы являются источником покрытия собственных оборотных средств только в сумме прироста, т.е. разницы между их величиной на конец и начало периода. Сумма устойчивых пассивов может меняться в сторону увеличения или уменьшения. Данный источник средств является по существу планируемой кредиторской задолженностью.

В условиях полной хозяйственной самостоятельности, когда предприятия наделены широкими полномочиями в распоряжении собственным  имуществом, в том числе и денежными  средствами, в обороте предприятия  могут находиться прочие собственные средства. Это временно не используемые остатки резервного фонда, фондов специального назначения: фонда потребления, фонда социального развития, а также премиального, благотворительного, ремонтного фондов, фонда по отпускам, рекламациям, резервам предстоящих платежей и пр. Средства этих фондов, имеющих целевое назначение, в современных условиях вовлекаются в текущий оборот по приобретению производственных запасов, покрытию затрат, связанных с сезонным характером производства, особенностями отгрузки готовой продукции, спецификой осуществления расчетов и т.п.

Нарушением принципа целевого использования  является также привлечение к  формированию оборотных средств  амортизационного фонда предприятия, назначение которого – обновление основных фондов предприятия, финансирование долгосрочных реальных инвестиций – капитальных вложений. В условиях высоких темпов инфляции, нестабильной экономической ситуации такой путь позволяет расширить финансовые вложения в оборотный капитал и одновременно решить задачи по стабилизации объема собственного капитала, вложенного в текущий оборот. Это в известной мере уменьшает зависимость предприятия от заемных средств, а в конечном итоге ведет к повышению платежеспособности предприятия и уровня его ликвидности.

Специфическим источником собственных оборотных средств являются выгодные финансовые вложения временно свободных финансовых ресурсов, а в некоторых организационно-правовых формах предприятий, в частности, в акционерных обществах – дополнительный выпуск акций и их размещение, что ведет к увеличению уставного капитала, т.е. собственных средств предприятия.

В зависимости от источников формирования общую сумму оборотных активов  принято делить на две части:

• переменную, которая создана за счет краткосрочных обязательств предприятия;
• постоянный минимум оборотных активов (запасов и затрат), который образуется за счет собственного капитала.

Недостаток собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части оборотных  активов, что также свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения.

Сумму собственного оборотного капитала можно рассчитать таким образом: из общей суммы оборотных активов  вычесть сумму краткосрочных  финансовых обязательств (раздел III пассива). Разность покажет, какая сумма оборотных активов сформирована за счет собственного капитала или что останется в обороте предприятия, если погасить одновременно всю краткосрочную задолженность кредиторам.

 

 

 

Таблица 11

Расчет собственного оборотного капитала

Показатель	На начало года	На конец года
Общая сумма оборотных  активов (II раздел)	49296	62389
Общая сумма краткосрочных  долгов предприятия (V раздел)	3463	3025
Сумма собственного оборотного капитала	45833	59364
Доля в сумме оборотных  активов, %
собственного капитала	92,98	95,15
заемного капитала	7,02	4,85

 

Приведенные данные показывают, что  на начало года оборотные активы были на 92,98% сформированы за счет собственных  средств, на конец года доля собственных  средств в формировании оборотных активов составила 95,15%, т.е. это говорит о почти полной самостоятельности хозяйства. С одной стороны, это следует оценить положительно, т.к. хозяйство обеспечивает свою деятельность за счет собственных средств и не зависит от кредиторов, но, с другой стороны, говорит о неполном использовании возможностей для более эффективного производства продукции.

Рассчитывается также структура  распределения собственного капитала, т.е. доля собственного оборотного и  собственного основного капитала в  общей его сумме. Отношение собственного оборотного капитала к общей его сумме получило название «коэффициент маневренности капитала», который показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств предприятия.

                                                                                                     Таблица 12

Структура распределения собственного капитала

Показатель	На начало года	На конец года
А	1	2
Сумма собственного оборотного капитала	45833	59364
А	1	2
Общая сумма собственного капитала (раздел III)	58997	71343
Коэффициент маневренности  собственного капитала	0,78	0,83

 

На конец года доля собственного оборотного капитала, находящаяся в обороте, возросла на 5%, что следует оценить положительно.

Важным показателем, который характеризует  финансовое состояние предприятия  и его устойчивость, является обеспеченность материальных оборотных средств собственными источниками финансирования. Она устанавливается сравнением суммы собственного оборотного капитала с общей суммой материальных оборотных фондов (табл.12).

Таблица 13

Процент обеспеченности собственными оборотными средствами

Показатель	На начало года	На конец  года
Сумма собственного оборотного капитала	45833	59364
Сумма материальных оборотных фондов	43593	55815
Процент обеспеченности	105,13	106,35

 

Материальные оборотные фонды  полностью покрываются за счет собственных оборотных средств. На конец года снизились обязательства перед кредиторами.

В обороте предприятия кроме  собственных финансовых ресурсов, находятся  заемные средства, основу которых  составляют краткосрочные кредиты  банков, а также других кредиторов. Привлечение заемных средств покрывает временную дополнительную потребность предприятия, что обусловлено как объективными причинами, связанными с работой предприятия, так и возникшими в условиях перехода к рынку нарушениями стоимостного механизма обращения капитала. Несбалансированность денежной оценки двух частей капитала – основных фондов и оборотных средств – достигла критической точки.

Заемные источники для пополнения оборотных средств традиционно  включают банковский краткосрочный кредит. В настоящее время он активно используется лишь в тех случаях, когда кредитуемая операция приносит доход, превышающий расходы по уплате банковского процента за использование ссудой.

В условиях инфляции заемные средства в виде кредитов банка нередко  используются более эффективно, чем собственные оборотные средства.  Причина в том, что заемные источники имеют целевое назначение, как правило, совершают более быстрый кругооборот; за их использованием ведется более жесткий контроль со стороны финансовых служб. Кроме того, заемщик возмещая банку кредит в большей степени, чем ожидалось, обесцененными деньгами, также оказывается в выигрыше.

К числу привлеченных предприятием в хозяйственный оборот средств  относится кредиторская задолженность, которая является по существу бесплатным кредитом, предоставляемым другими предприятиями, организациями, отдельными лицами. В отличие от устойчивых пассивов кредиторская задолженность является не планируемым источником формирования оборотных средств. Часть задолженности закономерна, так как возникает в связи с особенностями расчетов. Однако в большинстве случаев кредиторская задолженность возникает в результате нарушения расчетно-платежной дисциплины и является следствием несоблюдения предприятием сроков оплаты продукции и расчетных документов.

 

 

 

 

Таблица 14

Процент обеспеченности материальных оборотных фондов                 заемным капиталом

Показатель	На начало года	На конец  года
А	1	2
Сумма заемного капитала (V раздел)	3463	3025
Сумма материальных оборотных фондов	43593	55815
Процент обеспеченности	7,94	5,42

 

Материальные оборотные фонды  покрываются заемным капиталом  всего на 5 – 8 %. На конец года снизились  обязательства перед кредиторами.

Итак, хозяйство почти полностью  обеспечено за счет собственных средств, это говорит о его независимости  от внешних источников.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.3. Расчет плановой потребности  в оборотных средствах

 

Эффективность деятельности предприятия  во многом зависят от правильного  определения потребности в оборотных  средствах. Оптимальная обеспеченность оборотными средствами ведет к  минимизации затрат, улучшению финансовых результатов, к ритмичности и слаженности работы предприятия. Завышение оборотных средств ведет к излишнему их отвлечению в запасы, к замораживанию и омертвлению ресурсов. Это дорого обходится предприятию, поскольку возникают дополнительные затраты на хранение и складирование, на уплату налога на имущество.  Занижение оборотных средств может привести к перебоям в производстве и реализации продукции, к несвоевременному выполнению предприятием своих обязательств. И в том и другом случае следствием является неустойчивое финансовое состояние, нерациональное использование ресурсов, ведущее к потере выгоды.