Управления оборотными активами предприятия в современных условиях

Задачу управления денежными потоками акционерное общество решает в следующей последовательности:

1. оперативное управление поступающими денежными средствами;

2.  перевод филиалов на режим сметного финансирования.

Первоначально в связи с резким спадом поступления денежных средств сразу после августовских событий 1998 года, были взяты под контроль поступления и расходование денежных средств. С тех пор ежедекадно проводятся совещания «по проводам», на которых подводятся итоги по исполнению «денежного» бюджета филиалов за прошедшую десятидневку, утверждается бюджет на следующую.

Сопротивляясь усилению контроля за использованием денежных средств со стороны руководства филиалов общества, ответной реакцией на мониторинг денежных средств, явилось увеличение поступления и  расходования средств  в не денежном виде взаимозачеты.

Со второго полугодия 1999 года филиалам акционерного общества было предложено производить расходы в пределах утвержденной сметы. Форма сметы была разработана специалистами Управления экономики и финансов акционерного общества.

Отсутствие литературы по методике организации производственного учета расходов на предприятиях электросвязи при разработке форм был учтен опыт планирования бюджетов крупных региональных и федеральных предприятий электросвязи (ОАО «Мурманскэлектросвязь», ОАО «Ростелеком» и т.п.) и небольших предприятий с участием иностранного капитала (ЗАО «Парма-Мобайл», ЗАО «Теле-Росе Коми»).

Отчет об исполнении сметы собирается ежемесячно, до 25 числа месяца    следующего     за    отчетным,     одновременно    с    представлением промежуточной  и  квартальной бухгалтерской отчетности.

Контроль за достоверность представляемых данных не представляет также особых сложностей

1) Расходование денежных средств анализируется путем сравнения результатов данных ежедекадных совещаний, отчетов по исполнению сметы и показателей отчета ф.4 «Отчет о движении денежных средств» (приложения № 10-11) бухгалтерской отчетности, который филиалы представляют в главную бухгалтерию общества ежеквартально.

2)    Расходование средств в неденежном виде анализируется сравнением перечня - расшифровки проведенных зачетов с лицевыми счетами абонентов при командировании работников УЭФ на места. Однако это не результативный путь контроля. В настоящее время разрабатывается достаточно простая методика косвенного анализа поступления и расходования средств на основе данных отчета ф. 2 «Отчет о прибылях и убытках», изменения актива и пассива отчета ф. «Баланс», и о суммах платежей, перечисленных филиалами в правление акционерного общества. Таким образом возможно будет решен вопрос контроля за расходами акционерного общества.

До    перевода    филиалов    на   режим    сметного    финансирования Управление экономики и финансов рекомендовало сокращать объем зачетов. Теперь   филиалы   вынуждены   максимально   допустимый   объем   зачетов определять исходя из максимально возможного объема оплаты установленных сметой расходов, компенсации предоставленных льгот.

3.        МЕРОПРИЯТИЯ ПО ФОРМИРОВАНИЮ ПОЛИТИКИ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ В  ОАО «Связь»

Как уже упоминалось ранее, основной задачей улучшения использования оборотных средств любого предприятия - их минимизация путем ускорения оборачиваемости. Кроме того, управление соотношением собственных и заемных источников формирования оборотных средств, позволит получить максимальные экономические выгоды для предприятия, Сокращение собственных оборотных средств в обороте позволяет направить высвободившиеся средства на решение задач инвестиционной и финансовой деятельности предприятия,

Цели улучшения использования оборотных средств (высвобождение из оборота дополнительных средств) акционерного общества можно условно разделить на первоочередную и стратегическую.

Первоочередная задача ОАО «Связь» -  стабилизация финансового состояния акционерного общества, за счет сокращения задолженности по долгосрочным валютным обязательствам, привлеченным для финансирования капитальных вложений. Наличие  значительных  валютных  обязательств       (около    6 долларов США) и отнесение на финансовый результат отрицательных курсовых разниц  сделало  АО убыточным в   1998 году. Высокая доля заемных средств в источниках снизила такой показатель, как коэффициент финансовой независимости (автономии). Это, наряду с относительно низким показателем абсолютной ликвидности и отрицательным финансовым результатом, делает акционерное общество мало привлекательным для потенциальных инвесторов. На обслуживание возросшей задолженности  АО вынуждено отвлекать значительные средства - около 60 млн. руб.  в  год.. Таким образом, необходимо максимально сократить расход средств в производственной и инвестиционной деятельности.

Стратегическая задача ОАО «Связь» наряду, с решением
финансовых проблем - дальнейшие инвестиции в развитие средств связи
республики. Переход на жесткий мониторинг денежных средств и перевод филиалов на сметное финансирование решит проблему оптимизации соотношения между поступлением средств в денежном и не денежном виде. Взаимозачеты по сути своей представляют совпадающие по времени поступления и расходование средств. В настоящее время зачеты проводятся двух видов.

1. Зачет встречных требований «услуга за услугу» - оплата услуг связи поставкой тепло и электроэнергии, топлива и т.п. Указанный вид зачетов по сути своей можно отнести к денежным расчетам.

2. Зачет налоговых платежей в бюджеты республики и муниципальных образований в счет погашения долгов организаций, финансируемых из указанных бюджетов. Данный вид - навязанный вид зачетов. Акционерное общество не раз предлагало перейти на денежную схему расчетов по налоговым платежам при условии, что эта же сумма вернется в качестве платы за предоставленные услуги (следует отметить, что потребление услуг бюджетными организациями превышает налоговые платежи акционерного общества), Однако это не отвечает интересам бюджетов зачеты проводятся на величину создавшейся задолженности на которую начисляется пеня, что касается услуг предоставляемых бюджетным организациям, пеня на несвоевременную оплату не начисляется. Таким образом, имеет место скрытое дисконтирование оплаты услуг связи на величину начисленных пеней. Из всех  поступающих в общество средств  - 81 % денежные средства. В то же время, и те взаимозачеты, которые имеют место в обществе, можно, также отнести к денежному виду

Возможные пути решения проблемы лежат в поиски возможных путей зачетов взаимных долгов акционерного общества перед бюджетами, с одной стороны, (налоговые платежи, возврат кредитов, предоставленных министерством финансов республики), и бюджетов муниципальных образований перед обществом, с другой стороны.

Проблема с компенсацией льгот остро стоит перед всеми региональными операторами электросвязи. Кардинальное ее решение во власти законодателя переход на адресное предоставление льгот с компенсацией финансовых потерь непосредственно получателю льгот.

Говорить о неликвидных долгах не приходилось. Необходимо тщательно изучить их причины, состав, динамику и давность образования; установить, нет ли в их составе сумм, нереальных для взыскания. Если они имеются, нужно срочно принять меры по их взысканию, включая  также обращение в судебные органы.

Проблема неплатежей - проблема макроэкономического значения, которая требует решения на уровне каждого конкретного производства.

Основными дебиторами предприятий электросвязи являются организации, финансируемые за счет бюджетов всех уровней, как за услуги связи, так и в части компенсации предоставленных льгот.

Программа минимум - доведения длительности оборачиваемости до 30 дней, что будет соответствовать нормальной длительности при безавансовой системе расчетов.

Программа максимум возвращение к авансовой системе расчетов. Однако в условиях рыночной экономике, даже монополистам, необходимо это делать не силовым методом, а путем экономических рычагов - предоставления скидок к ценам на услуги связи.

В     завершении     необходимо     сделать     важный     вывод хозяйствования в условиях рыночной экономики: «Управление источниками формирования оборотных средств - управление рисками максимального привлечения заемного капитала при минимально приемлемом уровне ликвидности и извлечении максимально возможной прибыли».

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Акционерное общество «Связь» Республики Коми по характеру услуг, которые оно предоставляет и без которых не возможно представить повседневную жизнь, кроме всего является монополистом на рынке услуг электросвязи Республики Коми. Учитывая отличительные особенности отрасли к которой относится ОАО «Связь», можно утверждать, что по отношению к другим предприятиям Республики Коми оно имеет ряд весьма важных преимуществ.

Особый характер продукции предопределил и соответствующую структуру себестоимости продукции связи - в ней в отличие от промышленной продукции отсутствуют: затраты сырья, материалов, необходимость в складировании готовой продукции и большие транспортные расходы по ее транспортировке, т.е. продукция связи потребляется в процессе производства, процессы производства продукции и ее потребления совпадают. По этой причине в отрасли «связь» отсутствуют такие элементы оборотных средств, как готовая продукция, незавершенное производство.

До недавнего времени финансовое состояние ОАО «Связь» оставалось достаточно стабильным, позволяющим сочетать высокий уровень и своевременность оплаты труда, и высокие темпы развития инфраструктуры электросвязи республики. Значительные инвестиции в развитие телекоммуникаций республики вызвали необходимость в привлечении значительных заемных средств в валюте в виде коммерческих и товарных кредитов. При этом акционерное общество проводило весьма осторожную кредитную политику до августа 1998 года. Собственных источников акционерного общества (прибыль и амортизационные отчисления) было достаточно, чтобы, не сокращая социальные программы, рассчитаться по своим обязательствам в течении 2,5 -3 лет. Однако четырехкратный рост курса твердых валют «скорректировал» этот срок до 10-12 лет. К сожалению, условия кредитных договоров этого не предусматривало. Кроме того, наличие значительных валютных обязательств около 16 млн. долларов США и отнесение на финансовый результат отрицательных курсовых разниц от их переоценки сделало акционерное общество убыточным в 1998 году. Мало того, на обслуживание возросшей задолженности акционерное общество вынуждено тратить значительные средства (около 60 млн. рублей).

Для стабилизации финансового состояния и скорейшего преодоления последствий девальвации национальной валюты, акционерное общество вынуждено было мобилизовать все финансовые средства. Так были резко сокращены эксплуатационные расходы, которые, несмотря на высокий уровень инфляции в 1999 году, не превысили уровня расходов в 1998 году. Кроме того, удалось за счет более гибкой тарифной политики, повысит реальные доходы акционерного общества. Однако наряду с традиционными источниками исполнения обязательств (прибыль и амортизационные отчисления), особо встал вопрос о высвобождении средств за счет более рационального и грамотного использования оборотных средств акционерного общества.

Имея на балансе значительную по величине стоимость оборотных активов, предприятие нуждается в большей величине оборотных средств, несмотря на их значительный удельный вес в составе имущества. Рост (абсолютный и относительный) оборотных средств может свидетельствовать не только о расширении производства или действия фактора инфляции, но и о замедлении их оборота, это объективно вызывает потребность в увеличении их массы.

Наиболее сложная проблема для предприятия - это задолженность потребителей услуг из-за которой и возникает данная потребность. Дебиторская задолженность занимает существенное место в оборотных средствах ОАО «Связь» (67,4%). Само ее наличие, характеризует иммобилизацию (отвлечение) оборотных средств из производственно-хозяйственного оборота.

На величину дебиторской задолженности в балансе влияет объем оказанных услуг на условиях последующей их оплаты. С ростом объема оказанных услуг, увеличился и объем дебиторской задолженности. Но говорить о неликвидных долгах не приходится. По данным аналитических расчетов, на предприятии отсутствует: долгосрочная дебиторская задолженность, что снижает долю медленно реализуемых активов. А имеющаяся краткосрочная дебиторская задолженность, которая за 2 года уменьшилась на 8,5 %, говорит о проводимой работе по взысканию долгов. Основными дебиторами ОАО «Связь» являются организации, финансируемые за счет бюджетов всех уровней, как за услуги связи, так и в части компенсации предоставленных льгот. Следует отметить, что проблема с компенсацией льгот остро стоит перед всеми региональными операторами электросвязи. Кардинальное ее решение во власти законодателя переход на адресное предоставление льгот с компенсацией финансовых потерь непосредственно их получателю.

Не смотря на то, что продукция предприятия не имеет вещественного вида, а следовательно не требуется сырья для ее производства, необходимы материалы и запчасти для поддержания в рабочем состоянии основных производственных средств. Очевидно, что объем минимально необходимых запасов материалов и запасных частей легко нормируются и не составляет значительную часть оборотных активов предприятия. Однако целесообразно не упускать из внимания тенденции изменения таких элементов текущих активов в филиалах, как запасы. «Связь» является отраслью высоких технологий, и ситуация, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах, окажется не только финансовой, но и технической и стратегической ошибками. Таким образом, хотя тенденция к росту запасов и может привести к увеличению на некотором отрезке времени значения коэффициента текущей ликвидности, это увеличение произойдет за счет необоснованного отвлечения активов из оборота, что в конечном итоге приведет к росту кредиторской задолженности и ухудшению финансового состояния предприятия.