Автор работы: Пользователь скрыл имя, 05 Марта 2013 в 10:50, дипломная работа
Цель дипломной работы заключается в изучении методов анализа финансового состояния, как инструментов принятия управленческого решения и выработки, на этой основе, практических рекомендаций и выводов.
Исходя из цели, в дипломном исследовании поставлены и решены следующие задачи:
• Определены понятия и цели финансового анализа;
• Изучена финансовая отчетность как информационная база для анализа;
• Исследованы существующие методы и подходы к анализу финансового состояния организации;
• Проведена оценка динамики и структуры статей баланса анализируемого предприятия, проведен расчет основных финансовых показателей: оценки имущественного положения, финансовой устойчивости, ликвидности баланса предприятия, деловой активности и рентабельности;
• Определены основные направления улучшения финансового состояния предприятия.
Объектом дипломной работы выступает ЗАО «Цифроград», предметом – система оценки и анализа финансового состояния предприятия.
Практическая значимость данной работы заключается в анализе финансового состояния ЗАО «Цифроград» и определение его устойчивости, что позволяет построить работу предприятия в независимости от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры, а следовательно, уменьшить риск оказаться на краю банкротства.
ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ 5
1.1. Сущность финансового состояния предприятия и система показателей оценки его финансового состояния 5
1.2. Информационное обеспечение анализа финансового состояния предприятия 15
1.3. Источники заемного долгового финансирования как фактор повышения финансовой устойчивости организации 18
1.4. Выводы 32
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ЗАО «ЦИФРОГРАД» 37
2.1. Краткая характеристика предприятия 37
2.2. Анализ финансового состояния предприятия 39
2.3. Определение и анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия 48
2.4. Анализ ликвидности баланса и кредитоспособности предприятия 59
2.5. Анализ финансовых коэффициентов 68
2.6. Анализ динамики прибыльности и рентабельности 80
2.7. Выводы 84
ГЛАВА 3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ НА БЛИЖАЙШУЮ ПЕРСПЕКТИВУ 86
3.1. Пути повышения рентабельности ЗАО «Цифроград» 86
3.2. Предложения по восстановлению платежеспособности предприятия 89
3.3. Предложения по повышению финансовой устойчивости предприятия 92
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 94
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 101
Оборачиваемость оборотных средств характеризуется рядом взаимосвязанных показателей: длительностью одного оборота в днях, количеством оборотов за определенный период – коэффициент оборачиваемости, суммой занятых на предприятии оборотных средств на единицу продукции – коэффициент загрузки. Чем быстрее будет происходить превращение денежных средств в материальные и затем опять в денежные, тем выше эффективность использования оборотных средств (Приложение 7). Расчет сведен в таблицу 18.
Как показывают данные таблицы, за отчетный период показатели деловой активности несколько ухудшились: произошло увеличение длительности одного оборота по оборотным активам на 1,76 дня, а по запасам - на 1,65 дней. В то же время наблюдается снижение длительности одного оборота дебиторской задолженности на 1,49 дня. Соответственно произошло изменение и коэффициента оборачиваемости. Если в 2007 году оборотные активы совершили всего 8,12 оборота, в том числе: запасы – 11,0, а дебиторская задолженность – 38,69, то в 2008 году эти показатели составили соответственно 7,81 по всем оборотным активам, 10,47 – по запасам и 42,95 – по дебиторской задолженности.
Таблица 18. Расчет показателей использования оборотных активов ЗАО «Цифроград»
Показатели |
2007 г. (тыс.руб.) |
2008 г. (тыс.руб.) |
Отклонение |
|
8088 |
11160 |
+3072 |
|
4444 |
5010 |
+566 |
3.Оборотные активы |
11582 |
14626 |
+3044 |
|
3644 |
6150 |
+2506 |
5. Удельный вес собственных оборотных средств в составе оборотных активов |
0,31 |
0,42 |
+0,11 |
6.Средние остатки всех оборотных активов |
10918 |
13104 |
+2186 |
В том числе: | |||
- запасы |
8054 |
9784 |
+1730 |
- дебиторская задолженность |
2290 |
2384 |
+94 |
7. Выручка от продаж |
88600 |
102400 |
+13800 |
8. Однодневная выручка от продаж (п.7/360) |
246,11 |
284,44 |
+38,33 |
9. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, (п.7/п.6) |
8,12 |
7,81 |
-0,31 |
В том числе: - запасов |
11,00 |
10,47 |
-0,53 |
- дебиторской задолженности |
38,69 |
42,95 |
+4,26 |
10. Длительность одного оборота оборотных средств, дней (360/п.9) |
44,33 |
46,09 |
+1,76 |
В том числе: - запасов |
32,73 |
34,38 |
+1,65 |
- дебиторской задолженности |
9,30 |
7,81 |
-1,49 |
11. Коэффициент загрузки оборотных средств |
0,12 |
0,13 |
+0,01 |
12. Экономия (-), дополнительное вовлечение (+) оборотных средств |
х |
х |
500,61 |
В результате сложившейся ситуации организация вынуждена была дополнительно вовлечь в оборот денежные средства в сумме 500,61 тысяч рублей (284,44 * 1,76).
Очень важен показатель обеспеченности производственного процесса собственными оборотными активами. Он рассчитывается по данным формы № 1 – бухгалтерского баланса организации.
Также эффективность
использования оборотных
В пассиве баланса содержатся данные об источниках формирования имущества, которым располагает организация. Здесь в первую очередь необходимо изучить структуру источников и ее динамику: для изучения источников имущества организации необходимо рассмотреть: собственные средства, а так же долгосрочные и краткосрочные обязательства; соотношение удельного веса собственного капитала; соотношение удельного веса собственного капитала приходящегося на прибыль; использование заемных средств в виде краткосрочных и долгосрочных кредитов.
Состав и структуру источников формирования имущества ЗАО «Цифроград» сведены в таблицу 19.
Проанализировав информацию, представленную в таблице 10, можно сделать следующие выводы:
- источники имущества организации представлены собственными средствами, долгосрочными и краткосрочными обязательствами;
- удельный вес собственного капитала в 2007 году составлял 50,47 %, а в 2008 году – 56,84 %, рост удельного веса благоприятно по сравнению с 2007 годом, так как показывает улучшение финансового состояния организации;
- в составе собственного капитала наибольший удельный вес приходится на прибыль организации – 51,48 %;
- организация пользуется
заемными средствами в виде
долгосрочных кредитов и
Таблица 19. Состав и структура источников формирования имущества ЗАО «Цифроград»
Статьи баланса |
2007 год |
2008 год |
Отклонение | |||
тыс. руб. |
% |
тыс. руб. |
% |
тыс. руб. |
% | |
3. Капитал и резервы | ||||||
Уставной капитал |
180 |
1,12 |
180 |
0,92 |
- |
- |
Добавочный капитал |
226 |
1,41 |
278 |
1,42 |
+52 |
+23,01 |
Резервный капитал |
416 |
2,60 |
594 |
3,02 |
+178 |
+42,79 |
Нераспределенная прибыль |
7266 |
45,34 |
10108 |
51,48 |
+2842 |
+39,11 |
Итого по разделу 3 |
8088 |
50,47 |
11160 |
56,84 |
+3072 |
+37,98 |
4. Долгосрочные обязательства | ||||||
Займы и кредиты |
450 |
2,81 |
150 |
0,76 |
-300 |
-66,67 |
Итого по разделу 4 |
450 |
2,81 |
150 |
0,76 |
-300 |
-66,67 |
5. Краткосрочные обязательства | ||||||
Кредиторская задолженность |
7426 |
46,33 |
8218 |
41,85 |
+792 |
+10,67 |
Задолженность перед участниками по выплате дохода |
62 |
0,39 |
108 |
0,55 |
+46 |
+74,19 |
Итого по разделу 5 |
7488 |
46,72 |
8326 |
42,40 |
+838 |
+11,19 |
БАЛАНС |
16026 |
100,0 |
19636 |
100,0 |
+3610 |
+22,53 |
Таким образом можно сделать следующий вывод, что структура актива и пассива бухгалтерского баланса ЗАО «Цифроград» за 2007-2008 гг. отличается рациональностью. В составе имущества наибольший удельный вес занимают оборотные активы, а в их составе наиболее значимая статья «Запасы».
В составе источников имущества присутствуют как собственные, так и заемные средства. Здесь также следует отметить, что собственный капитал имеет довольно значительный удельный вес, причем его доля в 2008 году несколько повысилась по сравнению с 2007 годом до 56,84 % против 50,47 % что благоприятно влияет на деятельности предприятия, хотя необходимо уделить больше внимания на данную статью и принять меры для её повышения и понижения статьи заемных средств хотя и в виде долгосрочных вложений.
Один из критериев
благополучной структуры
Следует отличать понятия «ликвидность баланса» и «ликвидность активов».
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:
А1. Наиболее ликвидные активы (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения, или стр. 260 + стр. 250);
А2. Быстро реализуемые активы (Краткосрочная дебиторская задолженность, или стр. 240);
АЗ. Медленно реализуемые активы (Запасы + Долгосрочная дебиторская задолженность + НДС + Прочие оборотные активы, или стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270);
А4. Трудно реализуемые активы (Внеоборотные активы, или стр. 190).
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты на следующие группы:
П1. Наиболее срочные обязательства (Кредиторская задолженность, или стр. 620);
П2. Краткосрочные пассивы (
ПЗ. Долгосрочные пассивы (Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов, или стр. 590 + стр. 640 + стр. 650);
П4. Постоянные или устойчивые пассивы (Капитал и резервы (собственный капитал организации), или стр. 490).
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, А3 ≥ П3, А4 ≤ П4
Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства. Выполнение последнего неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости – наличия у предприятия оборотных средств.
В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.
Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.
В таблице 20 представлен анализ ликвидности баланса ЗАО «Цифроград».
Таблица 20. Анализ ликвидности баланса ЗАО «Цифроград»
АКТИВ |
На начало периода |
На конец периода |
ПАССИВ |
На начало периода |
На конец периода |
Платежный излишек или недостаток (+; -) | |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7=2-5 |
8=3-6 |
А1 |
1 064 |
807 |
П1 |
52 958 |
45 244 |
-51 894 |
- 44 437 |
А2 |
32 055 |
32 598 |
П2 |
8 950 |
9 000 |
+23 105 |
+23 598 |
А3 |
73 597 |
80 795 |
П3 |
0 |
3 595 |
+73 597 |
+77 200 |
А4 |
17 581 |
15 786 |
П4 |
62 389 |
72 147 |
-44 808 |
-56 361 |
Баланс |
124 297 |
129 986 |
Баланс |
124 297 |
129 986 |
- |
- |
Данные таблицы свидетельствуют о соблюдение трех неравенств из четырех. Предприятие испытывает дефицит наиболее ликвидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений) для покрытия наиболее срочных обязательств (кредиторской задолженности). Соблюдение условия: А4≤П4 свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств.
Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия – стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Она связана прежде всего с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.
Показатели финансовой устойчивости характеризуют состояние и структуру активов предприятия и обеспеченность их источниками покрытия (т.е. пассивами) и отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность.
Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования.
На практике применяют разные методики анализа финансовой устойчивости. В группе показателей финансовой устойчивости выделяют, прежде всего соотношение собственных и заемных средств и их доли в валюте баланса.
Уровень общей финансовой
независимости характеризуется
Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации заемного капитала – их сумма равна 1.
В таблице 21 представлены относительные показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия.
Таблица 21. Показатели оценки финансовой устойчивости предприятия
Наименование показателя |
Порядок расчета |
Норматив |
Характеристика |
1. Коэффициент концентрации собственного капитала |
Собственный капитал / Валюта баланса или с.490 / с.700 |
≥0,5 |
Характеризует долю собственных средств в структуре капитала предприятия |
2. Коэффициент финансовой зависимости |
Валюта баланса / Собственный капитал или с.700 / с.490 |
<2 |
Показывает объем средств приходящихся на 1 руб., вложенных в активы |
3. Коэффициент маневренности |
Собственные оборотные средства / Собственный капитал или (с.290-с.230-с.690) / (с.490) |
0,2-0,5 |
Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства |
4. Коэффициент концентрации заемного капитала |
Заемный капитал / Валюта баланса или (с.590 + с.690) / с.700 |
≤0,5 |
Характеризует долю заемных средств в структуре капитала предприятия |
5. Коэффициент структуры покрытия долгосрочных вложений |
Долгосрочные обязательства / Внеоборотные активы или с.590 / (с. 190 + с.230) |
- |
Показывает, какая часть внеоборотных активов профинансирована за счет средств внешних инвесторов |
6. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств |
Долгосрочные обязательства
/ (Долгосрочные обязательства + Собственный
капитал) или |
>0,6 |
Характеризует долю долгосрочных заемных средств в структуре капитализированных источников |
7. Коэффициент структуры заемного капитала |
Долгосрочные обязательства / Заемный капитал или с.590 / (с.590 + с.690) |
- |
Показывает долю долгосрочных пассивов в общей сумме заемных средств |
8. Коэффициент соотношения заемны |
Заемный капитал / Собственный капитал или (с.590+ с.690) / с.490 |
≤1 |
Показывает, сколько заемных средств привлечено на 1 руб. вложенных в активы собственных средств |
Информация о работе Анализ финансового состояния как инструмент принятия управленческого решения