Контрольная работа по "Экономике"

Операции на открытом рынке ЦБ также могут быть использованы как средство косвенного воздействия на валютный курс. Если ЦБ выкупает государственные облигации с рынка, то он увеличивает денежное предложение и снижает валютный курс. Если же ЦБ продает государственные облигации, то валютный курс должен повышаться в результате сокращения денежного предложения.

О том, насколько серьезно могут быть задействованы средства косвенного воздействия на валютный курс, говорит пример оперативного реагирования ЦБ России на первые симптомы финансового кризиса 18 мая 1998 года. В этот день нерезиденты стали в массовом порядке сбрасывать российские ценные бумаги, что могло обрушить курс рубля в резком порядке на совершенно неприемлемые величины. Чтобы сохранить управляемость на валютном рынке и не допустить резкого обесценение рубля, ЦБ 19 мая принял чрезвычайно смелое и неожиданное решение о беспрецедентном повышение ставки рефинансирования с 30 до 50 %. Эта мера по мысли Совета директоров ЦБ должна вызвать цепное повышение всех процентных ставок в экономике и сделать ценные бумаги российских эмитентов привлекательными для иностранцев, что увеличит спрос на рубли, и предохранит рубль от падения его международной стоимости.

 

Вопрос 7. С 1992 по 1997 гг. Россия постоянно увеличивала положительное сальдо торгового баланса, и, следовательно, должна была выступать нетто-кредитором мировой экономики. В то же время, за эти же годы страна увеличивала внешние заимствования для финансирования отрицательного сальдо счета движения капитала и финансовых операций. Предложите несколько причин, объясняющих этот парадокс.

 

ОТВЕТ

Причиной этого парадокса может быть нарушение сложившихся хозяйственных связей, разногласия между новыми государствами, возникшими на территории бывшего СССР, в частности по поводу раздела его важнейших активов и пассивов. В силу этих обстоятельств Россия, на долю которой формально приходилось более 60% всех долгов СССР Западу, приняла на себя всю ответственность за всю сумму советских долгов. Общая сумма долга России в 1991-1995 г.г. выросла почти в два раза. Долги состояли из краткосрочных и среднесрочных кредитов, и их основная масса подлежала погашению в 1992-95 г.г. Существенная доля кредитов приходилась на западные коммерческие банки.

Платежный баланс, составляемый по принципу двойного счета, по определению равняется нулю, а это означает, что все долги страны должны быть оплачены. Поэтому дефицит по счету текущих операций должен в точности соответствовать положительному сальдо по счету капитала и финансовых операций. Если резиденты страны в целом тратят на покупку иностранных товаров больше, чем получают от продажи иностранцам своих товаров, услуг или активов, то есть баланс официальных расчетов сводится с дефицитом, погашение задолженности осуществляется Центральным банком за счет сокращения резервов иностранной валюты ( в том случае, если Центральный банк воздерживается от корректировки обменного курса).

Многие виды сделок не поддаются надежному учету. Кредитовые и дебетовые записи одной и той же сделки могут не совпадать в силу разных методик учета операций внутри и вне страны или сознательного искажения информации экономическими агентами. Например, фиктивные импортные контракты используются для нелегального вывоза капитала за границу. Импортная сделка теряет свою активную часть. Для "выравнивания" кредитовых и дебетовых статей ПБ в таком случае используется статья "пропуски и ошибки". Она появляется для "приведения к нулю" разницы между активами и пассивами по основным статьям ПБ.

Хотя итоговое сальдо ПБ всегда должно равняться нулю, на практике баланс по основным статьям всегда отличен от нуля, т.е. страна имеет либо активный ( требования к нерезидентам превышают обязательства), либо пассивный ПБ. Нельзя однозначно заключать, что активный ПБ - показатель силы, а пассивный - слабости страны в международных экономических связях.

 

Вопрос 8. Какие параметры инвестиционного климата России окажут наибольшее влияние на решения зарубежных инвесторов осуществлять в России прямые, портфельные и прочие инвестиции:

• Принятие Государственной Думой пакета законов о налоговых льготах для зарубежных инвестиций в национальное автомобилестроение;
• Снятие ограничений на перевод процентных доходов от размещения средств на депозитах в российских коммерческих банках;
• Увеличение доходности государственных краткосрочных облигаций;
• Снятие ограничений на участие иностранных компаний в приватизации предприятий нефтегазового комплекса России;
• Быстрый экономический рост в отрасли пищевой промышленности и повышение доходности акций предприятий данной отрасли.

 

ОТВЕТ

При предоставлении кредита приходится учитывать многофакторность ссудного процента.        На него влияют:

1)валютно-финансовое, экономическое  и политическое положение в  стране;

2)статус, коммерческая репутация  и финансовое положение заемщика;

3)характер проектных рисков;

4)состояние международного  и национального рынка капиталов.

К целям зарубежного инвестирования может относиться увеличение прибыли за счет выгодного вложения капитала в странах, обладающих ресурсами (дешевое сырье, дешевая, но квалифицированная рабочая сила). К выгодам производства за рубежом можно отнести льготное налоговое законодательство для иностранных предприятий или жесткую торговую политику, которая заставляет отойти от реализации своих товаров за границей, что характерно для внешней торговли, к производству этих товаров за рубежом (инвестирование). Иногда привлекает удобство транспортного обслуживания, повышение технического уровня производства за счет заимствования зарубежного опыта, внедрение собственных научных исследований, а также налаживание организации и работы совместных предприятий.

При оценке положительной роли инвестиций для принимающей страны нужно учесть, что они улучшают состояние платежного баланса, ускоряют накопление капитала и экономическое развитие страны, увеличивают занятость, расширяют ассортимент выпускаемой продукции и экспортируемых товаров, ведут к росту налоговых поступлений в бюджет, помогая решать социальные программы, поднимая уровень людей.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Вопрос 9. В какой фазе делового цикла по данным следующей таблицы находились отдельные страны и группы стран в 1999, 2000 и 2001 г.г.?

Экономическое положение отдельных стран мира в 1999–2001 гг., %
Страна	Реальный ВВП, %   к предыдущему году			Потребительские цены, %   к предыдущему году			Уровень безработицы, %   от численности рабочей силы			Сальдо счета текущих операций, % к ВВП
	1999 г.	2000 г.	2001 г.	1999 г.	2000 г.	2001 г.	1999 г.	2000 г.	2001 г.	1999 г.	2000 г.	2001 г.
США	4,1	4,1	1,2	2,2	3,4	2,8	4,2	4,0	4,8	–3,5	–4,5	–4,1
Канада	5,1	4,4	1,5	1,7	2,7	2,6	7,6	6,8	7,2	0,2	2,5	2,7
Япония	0,7	2,2	–0,4	–0,3	–0,7	–0,7	4,7	4,7	5,0	2,5	2,5	2,1
Европейский союз	2,6	3,3	1,6	1,4	2,3	2,6	9,1	8,2	7,7	0,3	–0,4	0,4
Великобритания	2,1	3,0	2,2	2,3	2,1	2,1	6,0	5,5	5,1	–2,1	–1,8	–1,8
Зона евро	2,6	3,3	1,5	1,1	2,3	2,5	9,9	8,8	8,3	–0,3	–0,9	–0,1
Германия	1,8	3,0	0,6	0,6	2,1	2,4	10,5	9,6	9,4	–0,9	–1,0	0,5
Франция	3,0	3,6	2,0	0,6	1,8	1,8	11,0	9,5	8,8	2,6	1,8	2,5
Италия	1,6	2,9	1,8	1,7	2,6	2,7	11,4	10,6	9,5	0,5	–0,5	0,4
Гонконг	3,0	10,5	0,1	–4,0	–3,8	–1,6	6,2	4,9	5,1	7,3	5,5	7,4
Сингапур	6,9	10,3	–2,0	0,0	1,3	1,0	3,5	3,1	3,3	20,0	17,0	23,3
Тайвань	5,4	5,9	–1,9	0,2	1,3	–0,1	2,9	3,0	4,6	2,9	2,9	6,7
Республика Корея	10,9	9,3	3,0	0,8	2,3	4,1	6,3	4,1	3,7	6,0	2,7	2,0
КНР	7,1	8,0	7,3	–1,4	0,4	0,7	3,1	3,1	…	1,6	1,9	1,7
Индонезия	0,8	4,8	3,3	20,5	3,7	11,5	6,4	6,1	…	4,1	5,3	4,5
Малайзия	6,1	8,3	0,4	2,8	1,5	1,4	3,4	3,1	3,7	15,9	9,4	8,2
Тайланд	4,4	4,6	1,8	0,3	1,5	1,7	4,2	3,6	3,9	10,2	7,6	5,4
Филиппины	3,4	4,0	3,4	6,7	4,4	6,1	9,8	11,2	11,1	10,0	12,1	5,6
Австралия	4,8	3,2	2,4	1,5	4,5	4,4	7,0	6,3	6,7	–5,9	–4,0	–2,6
ЮАР	2,1	3,4	2,2	5,2	5,4	5,7	23,3	26,3	28,0	–0,4	–0,3	–0,5
Израиль	2,6	6,4	–0,6	5,2	1,1	1,1	8,9	8,8	9,3	–3,0	–1,2	–1,5
Аргентина	–3,4	–0,8	–4,5	–1,2	–0,9	–1,1	14,3	15,1	17,4	–4,2	–3,1	–2,1
Бразилия	0,8	4,4	1,5	4,9	7,0	6,8	7,6	7,1	6,3	–4,8	–4,1	–4,6
Мексика	3,7	6,6	–0,3	16,6	9,5	6,4	2,5	2,2	2,5	–2,9	–3,1	–2,8
Чили	–1,0	4,4	2,8	3,3	3,8	3,6	9,7	9,2	9,2	–0,1	–1,3	–1,4
Турция	–5,1	7,2	17,4	64,9	54,9	54,4	7,7	6,6	8,5	–0,7	–4,9	1,4
Венгрия	4,2	5,2	3,8	10,0	9,8	9,2	7,0	6,4	5,7	–4,3	–2,9	–2,4
Польша	4,1	4,0	1,1	7,3	10,1	5,5	12,2	14,2	16,4	–7,5	–6,3	–4,0
Чешская Республика	–0,4	2,9	3,6	2,1	3,9	4,7	8,7	8,8	8,1	–2,9	–5,6	–4,7

 

ОТВЕТ

1999г.

Фаза Пик (процветание) страны: США, Канада, Сингапур, Тайвань, Республика Корея, Малайзия, Таиланд, Австралия, Мексика по реальному приросту ВВП, но вместе с тем в странах: Индонезия, Филиппины, ЮАР, Израиль, Мексика, Турция, Венгрия и Польша наблюдается фаза сжатия (рецессия). Фаза дно (депрессия) в странах: Канада, Япония, Великобритания, зона евро, Германия, Франция, Италия, ЮАР, Аргентина, Турция, Польша и Венгрия, данная фаза вызвана высоким уровнем роста безработицы.

2000 г.

Фаза Пик (процветание) страны: США, Канада, Гонконг, Сингапур, Тайвань,

Республика Корея, КНР, Индонезия, Малайзия, Таиланд, Израиль, Бразилия,

Мексика, Чили, Турция, Венгрия, Польша. В связи с ростом рецессии в фазу

сжатия попадают все страны из списка за исключением Тайваня, Таиланда и

Сингапура.

2001г.

В фазу пик по приросту ВВП попадает Аргентина, КНР, Турция, Венгрия и Чешская Республика. Рост потребительских цен в странах: Индонезия, Филиппины, Турция привел к фазе дно (депрессия). Под фазу рецессии попадают все страны кроме Мексики и лишь Сингапур перешел в фазу восстановления по сальдо счета текущих операций.

 

Вопрос 10. К чему приведет миграция рабочей силы из страны А (трудоизбыточная страна) в страну Б (трудонедостаточная страна) в плане государственных финансов обоих стран.

Основными количественными показателями миграции рабочей силы являются те, что фиксируются в платежном балансе. В статистике платежного баланса показатели, связанные с миграцией рабочей силы, являются частью баланса текущих операций и классифицируются по трем статьям:

• Трудовой доход, выплаты занятым - зарплата и прочие выплаты наличными или натурой, полученные частными лицами - нерезидентами за работу, выполненную для резидентов и оплаченную ими. К кругу лиц - нерезидентов  относятся  все   иностранные   работники, находящиеся в стране менее года, в том числе сезонные рабочие, рабочие из приграничных стран, местный персонал иностранных посольств.

• Перемещения мигрантов - оценочный денежный эквивалент стоимости имущества мигрантов, которое они перевозят с собой, перемещаясь в другую страну.

• Переводы работников (трансферты) - пересылка денег и товаров мигрантами своим родственникам, оставшимся на родине.

Если первая статья учитывает доходы нерезидентов в иностранных государствах, то вторая и третья статьи показывают доходы резидентов, т.е. мигрантов, которые уехали с родины и остались за рубежом, по крайней мере, сроком более чем на год. Эти две статьи объединяются в рамках баланса текущих операций в группу частных неоплаченных переводов.

По приблизительным оценкам ежегодное миграционное сальдо к середине 90-х годов составляло примерно 1 млн. чел. в год. Объемы ежегодных денежных потоков, связанных с миграцией, измеряются сотнями миллиардов долларов, что сопоставимо с объемами прямых инвестиций. (См. табл. 1.)

Как оценить последствия миграции для страны-эмиграции и страны-иммиграции. Большинство ученых сходится на мнении, что все-таки страна эмиграции больше теряет, чем приобретает из-за отъезда рабочей силы, а страна иммиграции больше приобретает, чем теряет. Последствия для страны эмиграции можно разделить на положительные и отрицательные. К положительным относятся:

• уменьшение безработицы в случае избыточного рынка труда страны;

• сокращение нагрузки на государственные финансы вследствие прекращения выплат по безработице и социальному обеспечению;

• последующий перевод трансфертных платежей на родину;

• возможная реэмиграция на родину с приобретенными знаниями, накопленным капиталом, который будет инвестирован в национальную экономику.

. К отрицательным последствиям  эмиграции относятся:

• потеря средств, затраченных на образование рабочей силы, поскольку эмигранты, обучившиеся за счет налогоплательщиков своей страны, уезжают приумножать капитал другой страны. Отдельно здесь стоит проблема "утечки мозгов" как самого неблагоприятного для страны эмиграции способа растраты своего человеческого капитала;

• возрастание налоговой нагрузки на оставшихся работающих для финансирования производства общественных благ. Поскольку финансировать общественные товары и услуги необходимо независимо от того, какое количество населения проживает в стране, то лица, не уехавшие за рубеж, вынуждены выплачивать большие налоги для обеспечения потребностей государства. Разумеется, эта проблема не стоит столь остро в трудоизбыточных странах с высокой безработицей.