Анализ финансового состояния предприятия

Анализ обеспеченности расчётов с поставщиками непосредственно  связан с анализом материально-технического снабжения, а анализ своевременности получения денег от заказчиков и по товарам отгруженным и выполненным работам- с анализом выполнения строительной программы и реализации избыточных материалов. При анализе баланса также проводится анализ расчётов и прочих активов и пассивов. Составляется аналитическая таблица по разделам актива и пассива на начало и конец анализируемого периода и на основании этой таблицы поводится анализ⁵.

Так же проводится анализ краткосрочных ссуд. Рассматриваюся статьи пассива баланса. При анализе устанавливаются наличие сверхнормативных остатков, их величина, причины образования, своевременность получения ссуды и её погашения. Особое внимание обращается на случаи неоплаты ссуд в установленные сроки и применения кредитных и финансовых санкций.

Специальные фонды  строительной организации отражаются в пассиве баланса, а отчисления по ним – в активе. При анализе  особое внимание обращается на изучение, насколько использование каждого  из фондов стимулировало улучшение работы строительной организации. Целевое финансирование и целевые поступления отражаются в соответствующей статье пассива баланса и учитываются по их назначению в разрезе источников поступления. Показатели для анализа содержаться в отчётности строительных организаций, в которой по каждому виду целевого финансирования и целевых поступлений приводится группировка поступлений по источникам, использование и остатки, переходящие на следующий год.

Скорость оборота  оборотных средств является одним из важных качественных показателей работы строительной организации. Этот показатель характеризует взаимосвязь размера оборотных средств, объёма строительства и его продолжительности. При анализе оборачиваемости оборотных средств обычно используют показатели: коэффициент оборачиваемости и оборачиваемость в днях.

Коэффициент оборачиваемости (КО) – количество оборотов, которые  совершают оборотные средства в  течение года или квартала. Определяется путём деления суммы реализации, которая складывается из стоимости законченного строительства, сданного заказчику за отчётный период, и других работ, входящих в состав реализации подрядной строительной организации (Р), на средний остаток оборотных средств (СО)⁶.

Количество  дней, в течение которых оборотные  средства совершают полный кругооборот, составляют оборачиваемость в днях (ОД). Она определяется путём умножения среднего остатка оборотных средств (СО) на число дней в анализируемом периоде и деления на стоимость реализации за отчётный период (Р).

Сумма реализации строительной продукции на один рубль оборотных средств за анализируемый период исчисляется по той же формуле, что и коэффициент оборачиваемости оборотных средств, с той лишь разницей, что результат не количество оборотов, а количество рублей. Задачей анализа

Оборачиваемости оборотных средств является установление факторов, которые влияли на ускорение  или замедление оборачиваемости  и на этой основе выявление путей  дальнейшего ускорения оборачиваемости  средств при нормальном обеспечении  работы строительной организации. Анализ оборачиваемости оборотных средств завершается проверкой сумм высвобождения средств из оборотов строительных организаций и правильности использования их. Для этого оборачиваемость оборотных средств за отчётный период сопоставляется с показателями прошлого периода и плана. Далее анализируется как были использованы средства, высвобождённые из оборота в результате ускорения оборачиваемости.

1.3. Методика оценки финансовой устойчивости и ликвидности

 

Финансовая устойчивость предприятия в большинстве источников⁷ определяется как такое состояние финансовых ресурсов предприятия, их распределения и использования, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Финансовая устойчивость базируется на оптимальном соотношении между отдельными видами активов предприятия и источниками их финансирования. Анализ финансовой устойчивости надо проводить в несколько этапов:

а) оценка и анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости;

б) ранжирование факторов по значимости,   качественная   и количественная оценка их влияния  на финансовую устойчивость;

в) принятие управленческого  решения с целью повышения  финансовой устойчивости предприятия.

Платежеспособность предприятия многие авторы определяют как внешнее проявление его финансовой устойчивости⁸. Платежеспособность определяется возможностью предприятия наличными денежными   ресурсами   своевременно   погашать   свои   платежные обязательства. Оценка   платежеспособности осуществляется на основе анализа ликвидности предприятия, под которой понимается наличие у предприятия оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения,   предусмотренных   контрактами.  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис.2. Факторы финансовой устойчивости предприятия

 

Финансовая устойчивость предприятия предопределяется влиянием совокупности внутренних и внешних факторов. [8, с.31] (Рис.2)

Внешние факторы не зависят  от предприятия, в силу чего оно не может оказывать воздействие  на них и должно к ним приспосабливаться. Внутренние факторы являются зависимыми и, поэтому предприятия посредством  влияния на эти факторы может корректировать свою финансовую устойчивость.

Основным   признаком ликвидности,  следовательно,  служит  формальное  превышение  (в стоимостной   оценке)   оборотных   активов   над   краткосрочными обязательствами. Чем  больше это превышение, тем благоприятнее  финансовое состояние предприятия с позиции ликвидности. Если величина оборотных активов недостаточно велика по сравнению с краткосрочными обязательствами, то текущее положение предприятия неустойчивое, т.е. вполне может возникнуть ситуация, когда оно не будет иметь достаточно денежных средств для расчета по своим обязательствам.

Уровень ликвидности  оценивается с помощью специальных  показателей - коэффициентов ликвидности, основанных на сопоставлении оборотных  средств и краткосрочных пассивов.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия применяется система показателей:

а) коэффициент концентрации собственного капитала;

б) коэффициент соотношения  заемного и собственного капитала;

в) коэффициент маневренности  собственных средств;

г) коэффициент структуры  долгосрочных вложений;

д) коэффициент устойчивого  финансирования;

Трем показателям  наличия источников формирования запасов  и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1) Излишек   или недостаток собственных оборотных  средств:

Ф^СОС= СОС – ЗЗ,                                                                                             (1)

где    Ф^СОС – излишек или недостаток собственных оборотных средств.

2) Излишек или  недостаток перманентного капитала:

Ф^ПК = ПК-ЗЗ,                                                                                                    (2)

где Ф^ПК – излишек или недостаток перманентного капитала.

3) Излишек или  недостаток всех источников (показатель  финансово – эксплуатационной потребности):

              Ф^ВИ = ВИ – ЗЗ,                                                                                   (3)

где   Ф^ПК – излишек или недостаток всех источников.

С помощью этих показателей определяется трехмерный (трехкомпонентный)  показатель типа финансового состояния, то есть

  1, если Ф>0,S(Ф)= 0, если Ф<0.                                                                   (4)

Вычисление  трёх показателей обеспеченности запасов  источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

По степени  устойчивости можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:

1) Абсолютная устойчивость финансового состояния, если

            S = {1, 1, 1}                                                                                          (5)

При абсолютной финансовой устойчивости предприятие не зависит  от внешних кредиторов, запасы и  затраты полностью покрываются  собственными ресурсами. В российской практике такая финансовая устойчивость встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.

2) Нормальная устойчивость  финансового состояния предприятия,  гарантирующая его платежеспособность, то есть

                 S = {0, 1, 1}                                                                                       (6)

Это соотношение показывает, что предприятие использует все  источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты.

3) Неустойчивое финансовое  состояние, сопряженное с нарушением  платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращение дебиторов и ускорение оборачиваемости запасов, то есть

               S = {0, 0, 1}                                                                                         (7)

Пределом финансовой неустойчивости является кризисное  состояние предприятия. Оно проявляется в том, что наряду с нехваткой «нормальных» источников покрытия запасов и затрат (к их числу может относиться часть внеоборотных активов, просроченная задолженность и т.д.) предприятие имеет убытки, непогашенные обязательства, безнадежную дебиторскую задолженность.

Таблица 1.1 дает сжатую и  наглядную характеристику показателей  финансовой устойчивости предприятия.

Таблица 1.1

Показатели финансовой устойчивости предприятия

Показатель	Характеристика	Рекомендуемый критерий
1	2	3
Коэффициент финансового риска	Показывает сколько заемных  средств компания привлекла на рубль  собственных	< 0,7
Коэффициент долга	Отношение заемных средств к валюте баланса	< 0,4
Коэффициент автономии	Отношение собственных средств  компании к валюте баланса	> 0,5
Коэффициент финансовой устойчивости	Отношение итога собственных и  долгосрочных заемных средств к  валюте баланса	0,8-0,9
Коэффициент маневренности собственных источников	Отношение собственных оборотных  средств к сумме собственных  источников	0,5
Коэффициент устойчивости структуры  мобильных средств	Отношение чистого оборотного капитала ко всему оборотному капиталу	–
Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками	Отношение собственных оборотных  средств к оборотным активам	> 0,1

 

Таким образом, три имеют коэффициента имеют универсальное применение: коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент маневренности собственных средств и коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования. Но даже в пределах трех названных универсальных коэффициентов нетрудно заметить, что одни и те же факторы определяют их рост и снижение: коэффициент маневренности собственных средств и коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками имеют один и тот же числитель – собственные оборотные средства. Поэтому соотношение их уровня зависит от соотношения величины капитала и резервов и стоимости материальных оборотных активов. Соответственно динамика коэффициентов определяется при одной и той же динамике собственных оборотных средств лишь различиями в уровнях и направлениях изменения знаменателей – запасов и собственного капитала.

В целом, несмотря на различный набор показателей для оценки финансового состояния предприятия большинство современных экономистов считают в качестве обязательных критериев оценки бухгалтерской отчетности анализ финансовой устойчивости предприятия, его ликвидности и платежеспособности.