Анализ оборотных средств предприятия и пути повышения их использования на примере ОАО Новгородоблгаз

 

Таблица 8 - Анализ изменения показателей финансовой устойчивости ОАО «Новгородоблгаз»

Анализ фин. устойчивости по относительным  показателям - Изменения
Наименование	30.06.2010	30.06.2011	В абс. выражении	Темп прироста
Коэффициент автономии	0,82	0,46	-0,36	-43,73 %
Коэффициент отношения заемных  и собственных средств  (финансовый рычаг)	0,22	1,17	0,95	429,69%
Коэффициент соотношения мобильных  и иммобилизованных  средств	0,91	0,11	-0,80	-87,71 %
Коэффициент отношения собственных и заемных средств	4,53	0,85	-3,67	-81,12 %
Коэффициент маневренности	0,35	-4,16	-4,50	-1 301,31 %
Коэффициент обеспеченности запасов  и затрат собственными  средствами	3,29	-25,73	-29,02	-880,85 %
Коэффициент имущества производственного  назначения	0,64	0,93	0,28	43,85%
Коэффициент долгосрочно привлеченных заемных средств	0,09	0,08	-0,01	-10,72 %
Коэффициент краткосрочной задолженности	0,00%	0,00%	0,00%	0
Коэффициент кредиторской задолженности	56,75%	92,78%	36,03%	63,50%

 

Проводя анализ типа финансовой устойчивости предприятия по абсолютным показателям и основываясь на трехкомплексном показателе финансовой устойчивости, в динамике можно выявить снижение финансовой устойчивости предприятия.

Как видно из таблицы 8, у предприятия не хватает средств для формирования запасов и затрат для осуществления текущей деятельности. На начало анализируемого периода у предприятия достаточно собственных средств для формирования запасов и затрат, а на конец периода у предприятия не хватает средств для финансирования собственных запасов и затрат.

Анализ финансовой устойчивости по относительным показателям, представленный в таблице 8, говорит о том, что, по сравнению с базовым периодом (30.06.2010 г.) ситуация на ОАО «Новгородоблгаз»  в целом ухудшилась.

Показатель «Коэффициент автономии» за анализируемый период  снизился на -0.36 и на 30.06.2011 г. составил 0.46. Это ниже нормативного значения (0,5), при котором заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.

Показатель «Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг)» за анализируемый период  увеличился на 0.95 и на 30.06.2011 г. составил 1.17. Чем больше этот коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, это означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, т.е. в итоге - увеличение собственных средств. Поэтому при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения собственных и заемных средств может намного превышать 1.

Показатель «Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств» за анализируемый период  снизился на 0.8 и на 30.06.2011 г. составил 0.11. Коэффициент определяется как отношение мобильных средств (итог по второму разделу) и долгосрочной дебиторской задолженности к иммобилизованным средствам (внеоборотным активам, скорректированным на дебиторскую задолженность долгосрочного характера). Нормативное значение специфично для каждой отдельной отрасли, но при прочих равных условиях увеличение коэффициента является положительной тенденцией.

Показатель «Коэффициент маневренности» за анализируемый период  снизился на 4.5 и на 30.06.2011 г. составил -4.16. Это ниже нормативного значения (0,5).  Коэффициент маневренности характеризует, какая доля источников собственных  средств находится в мобильной форме. Нормативное значение показателя зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких. На конец анализируемого периода ОАО «Новгородоблгаз» обладает легкой структурой активов. Доля основных средств в валюте баланса менее 40 %. Таким образом, предприятие нельзя причислить к фондоемким производствам.

Показатель «Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами» за анализируемый период  снизился на 29.02 и на 30.06.2011 г. составил -25.73. Это ниже нормативного значения (0,6-0,8).  Предприятие испытывает недостаток собственных средств для формирования запасов и затрат, что показал и анализ показателей финансовой устойчивости в абсолютном выражении. Коэффициент равен отношению разности между суммой источников собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов и внеоборотных активов к величине запасов и затрат.

В общем случае оборачиваемость  средств, вложенных в имущество, оценивается следующими основными  показателями: скорость оборота (количество оборотов, которое совершают за анализируемый период капитал предприятия или его составляющие) и период оборота – средний срок, за который совершается один оборот средств.

Чем быстрее оборачиваются  средства, тем больше продукции производит и продает организация при  той же сумме капитала. Таким образом, основным эффектом ускорения оборачиваемости является увеличение продаж без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, так как после завершения оборота капитал возвращается с приращением в виде прибыли, ускорение оборачиваемости приводит к увеличению прибыли. С другой стороны, чем ниже скорость оборота активов, прежде всего, текущих (оборотных), тем больше потребность в финансировании. Внешнее финансирование является дорогостоящим и имеет определенные ограничительные условия. Собственные источники увеличения капитала ограничены,  в первую очередь, возможностью получения необходимой прибыли. Таким образом, управляя оборачиваемостью активов, организация получает возможность в меньшей степени зависеть от внешних источников средств и повысить свою ликвидность.

Анализ показателей  деловой активности (в днях) за анализируемый  период представлен в таблице 9.

 

Таблица 9 - Показатели деловой активности (в днях) - Изменения

Наименование	30.06.2010	30.06.2011	В абс. выражении	Темп прироста
Отдача активов, дней	322,23	1 247,82	925,59	287,24%
Отдача основных средств (фондоотдача), дней	159,43	1 040,82	881,39	552,83%
Оборачиваемость оборотных активов, дней	153,58	196,29	42,71	27,81%
Коэффициент оборачиваемости запасов  и затрат, дней	69,22	105,78	36,56	52,82%
Коэффициент оборачиваемости текущих  активов, дней	153,58	196,29	42,71	27,81%
Коэффициент оборачиваемости дебиторской  задолженности, дней	81,09	110,96	29,87	36,84%
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, дней	33,99	203,55	169,56	498,89%
Отдача собственного капитала,  дней	271,56	331,60	60,04	22,11%
Расчет чистого цикла
Оборачиваемость материальных запасов, дней	39,05	59,46	20,41	52,25%
Оборачиваемость дебиторской задолженности, дней	81,09	127,25	46,16	56,93%
Оборачиваемость прочих оборотных  активов, дней	1,31	1,08	-0,23	-17,60 %
Затратный цикл, дней	121,45	187,79	66,34	54,62%
Оборачиваемость кредиторской задолженности, дней	33,99	367,42	333,44	981,03%
Оборачиваемость прочих краткосрочных  обязательств, дней	0,05	8,29	8,25	18 291,05%
Производственный цикл, дней	34,03	375,72	341,68	1 003,97%
Чистый цикл, дней	87,42	-187,93	-275,35	-314,98 %

 

Анализ показателей  деловой активности (в оборотах) за анализируемый период представлен в таблице 10.

 

Таблица 10 - Показатели деловой активности (в оборотах за период) - Изменения

Наименование	30.06.2010	30.06.2011	В абс. выражении	Темп прироста
Отдача активов, об	0,56	0,15	-0,42	-74,18 %
Отдача основных средств (фондоотдача), об	1,14	0,17	-0,96	-84,68 %
Оборачиваемость оборотных активов, об	1,18	0,92	-0,26	-21,76 %
Коэффициент оборачиваемости запасов  и затрат, об	2,61	1,71	-0,90	-34,56 %
Коэффициент оборачиваемости текущих  активов, об	1,18	0,92	-0,26	-21,76 %
Коэффициент оборачиваемости дебиторской  задолженности, об	2,23	1,63	-0,60	-26,92 %
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, об	5,32	0,89	-4,44	-83,30 %
Отдача собственного капитала, об	0,67	0,55	-0,12	-18,11 %

 

Показатели деловой  активности характеризуют, во-первых, эффективность использования средств, а во-вторых, имеют высокое значение для определения финансового состояния, поскольку отображают скорость превращения производственных средств и дебиторской задолженности в денежные средства, а также срок погашения кредиторской задолженности.

Показатели деловой  активности, представленные в табл. 10, показывают, за какое количество дней оборачивается тот либо иной актив или источник формирования имущества организации. В общем случае для расчета используется формула отношения выручки или себестоимости к активу.

Как видно из таблицы 10 большинство показателей оборачиваемости, за анализируемый период выросло. Увеличение периода оборачиваемости говорит об отрицательной тенденции. Отрицательную тенденцию подтверждает то, что при увеличении периода оборачиваемости выручка от реализации за период с конца 30.06.2010 г. по конец 30.06.2011 г. снизилась на 14.34 %.

Показатели деловой  активности (в днях) за весь рассматриваемый  период представлены на рисунке 3.

Рисунок 3 – Показатели деловой активности (в днях)

 

Обеспеченность обязательств должника его оборотными активами определяется как отношение величины оборотных  активов, за исключением налога на добавленную  стоимость по приобретенным ценностям, к сумме кредиторской задолженности, включая задолженность по обязательным платежам.

Согласно произведенным  расчетам показатель обеспеченности обязательств должника его оборотными активами менялся. На 30.06.2010 г. значение этого показателя составляло 2.56, а на 30.06.2011 г.  снизилось  на -2.03 и составило 0.53.

 

2.3 Основные направления  улучшения состояния оборотных  средств ОАО «Новгородоблгаз»

 

Ухудшение состояния  оборотных средств предприятий  на протяжении исследуемого периода  в значительной степени было обусловлено  недостатком собственных оборотных  средств. Основными способами решения данной проблемы являются следующие.¹⁴

Уменьшение текущих  финансовых потребностей (путем внедрения  новейших техники и технологий и  повышения производительности труда; улучшения организации материально-технического снабжения и сокращения транспортно-заготовительных расходов; сокращения длительности сбытового цикла и предоставления скидок покупателям за сокращение сроков расчета; использования банковского и коммерческого кредита и др.).

Увеличение собственных  оборотных средств, которое возможно путем привлечения долгосрочных кредитов и займов, эмиссии ценных бумаг, роста нераспределенной прибыли и резервов, уменьшения ненужной части внеоборотных активов.

Безусловно, наиболее оптимальным  вариантом было бы использование  собственных источников финансирования оборотных активов. Однако в современным условиях, учитывая нестабильность экономической ситуации, недоступность долгосрочных источников финансирования, высокое налоговое бремя, такой вариант представляется маловероятным. Наиболее целесообразным в данном случае является обращение к краткосрочным источникам финансирования оборотных активов (банковские и коммерческие кредиты).

В настоящее время  коммерческие банки неохотно предоставляют  предприятиям кредиты вследствие высоких  кредитных рисков, либо же проценты по ссудам выше рентабельности капитала предприятий, что делает невыгодным для хозяйствующих субъектов их использование. Поэтому речь должна идти о качественно иных формах краткосрочного финансирования, которые были бы выгодны как коммерческим банкам, так и хозяйствующим субъектам отрасли.