Инвестирование

Следовательно, реальные и финансовые инвестиции, с одной стороны, и прямые и портфельные инвестиции, с другой, выступают как различные по типологии группы инвестиций. Таким образом, физические лица, инвестируя свои денежные средства, должны внимательно изучить портфельные и финансовые инвестиции.

Как было сказано ранее, по срокам вложений инвестиции делятся на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные. Главными преимуществами краткосрочных инструментов инвестирования являются высокая ликвидность и низкий риск. Поскольку доход от большинства краткосрочных инвестиций изменяется под влиянием инфляций и рыночных ставок процента, инвесторы могут легко получить более высокие нормы доходности, как только рыночные ставки процента возрастут. Однако с этим же связана и отрицательная сторона: когда рыночные процентные ставки снижаются, доходность краткосрочных ценных бумаг также снижается. Однако самым существенным недостатком является их относительно низкая доходность. Поскольку эти ценные бумаги обладают низким риском, а низкий риск означает и низкую доходность, норма доходности краткосрочных инвестиций обычно в среднем меньше, чем норма доходности долгосрочных инвестиций. Как инвестор вы должны решить, достаточна ли для вас более высокая норма доходности в качестве компенсации за высокие риски, допустим, в случае покупки облигаций корпораций. Если да, то вам следовало бы держать минимальное количество краткосрочных ценных бумаг и разместить свободные инвестиционные средства в долгосрочные ценные бумаги! После того как индивидуальный инвестор определился с целью инвестирования и изучил основные виды инвестиций, ему необходимо решить, в какие же финансовые инструменты наиболее эффективно и безопасно вложить свои денежные средства. Выбор финансового инструмента — нередко весьма непростая задача, и он зависит от того, какие цели ставит перед собой индивидуальный инвестор. Финансовые инструменты. Частные лица могут поставлять инвестиционному процессу деньги различными способами, например, размещать деньги на сберегательных счетах покупать акции, облигации, страховые полисы, приобретать разного рода имущество.

Выбор варианта вложения денег очень важен, так как именно в этот момент определяется ход дальнейших действий инвестора, и от него в значительной степени зависит успех в достижении планируемых целей. Лучшим вариантом не обязательно окажется тот, который просто обеспечивает максимальную доходность, — существенную роль могут играть и другие параметры, такие как риск и условия налогообложения. Например, инвестор, который стремится к получению максимальных годовых дивидендов, купит обыкновенную акцию компании с самой высокой ожидаемой прибылью. Если же фирма, выпустившая эту акцию, обанкротится, то акционер потеряет все вложенные деньги. Чтобы успешно управлять вложениями, крайне важно внимательно выбирать финансовые инструменты, чтобы они соответствовали поставленным целям и характеризовались приемлемыми уровнями доходности, риска и цены.

Индивидуальному инвестору доступны разнообразные финансовые инструменты. Одними из них являются ценные бумаги. Видов ценных бумаг тоже очень много, и у каждой свои срок функционирования, цена, уровни доходности и риска, свои условия налогообложения. Это относится и к вложениям в имущество.

Ценные бумаги — это денежные или товарные документы, дающие их обладателю имущественные права и право на получение определенных денежных сумм, доходов.

Ценные бумаги свидетельствуют о праве собственности их владельца на определенную сумму денег или на конкретные имущественные ценности. В соответствии с гражданским законодательством в РФ функционируют следующие ценные бумаги: государственные (государственные долгосрочные облигации, государственные краткосрочные облигации, облигации внутреннего валютного займа, золотые сертификаты Минфина РФ, государственные казначейские билеты, векселя, обязательства и др.); облигации; векселя; чеки; варранты; фьючерсы; ноты; боны; опционы; депозитные, жилищные, сберегательные сертификаты; коносамент; акции и другие документы, которые в установленном порядке отнесены к ценным бумагам.

Мы рассмотрим только те виды ценных бумаг, которые наиболее часто используются физическими лицами и способствуют увеличению дохода, тем самым удовлетворяя их потребности в будущем.

Облигация — это ценная бумага, удостоверяющая внесение ее владельцем денежных средств и подтверждающая обязательство возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный в ней срок с уплатой фиксированного процента (если иное не предусмотрено условиями выпуска).

Владельцы облигаций, как правило, не имеют права голоса на общем собрании акционеров по вопросам, которые влияют на деятельность компании, но могут голосовать в случаях, когда речь идет об их правах.

Облигации очень часто относят к категории ценных бумаг с фиксированным доходом, поскольку обязательства по обслуживанию долга носят фиксированный характер, то есть инвестиционное учреждение обязуется периодически выплачивать фиксированный процент и фиксированную выкупную сумму по истечении установленного срока.

Как и любой другой инвестиционный инструмент, облигации обеспечивают инвестору два вида доходов: значительный текущий доход; существенный прирост вложенного капитала.

При этом текущий доход возникает из процентов, а доход в виде прироста капитала возникает всякий раз, когда происходит падение рыночной процентной ставки. Таким образом, можно покупать облигации по одному курсу и, если обстановка с процентными ставками будет благоприятной, продавать их позднее по более высокому курсу. Разумеется, вполне возможна и потеря части капитала, если рыночные процентные ставки изменятся не в пользу инвестора. В целом, текущий доход и прирост капитала, обеспечиваемые облигациями, могут стать основой довольно высокой доходности, что повышает привлекательность и конкурентоспособность инвестиций в облигации по сравнению с другими инструментами. Вложение денег в облигации во многих отношениях отличается от вложения средств в любые другие виды ценных бумаг. Одним из преимуществ вложения средств в облигации является приобщение к высоким и конкурентоспособным нормам доходности, которые дают эти ценные бумаги даже при небольших суммах сделок и минимальном риске. другое преимущество заключается в возможности время от времени получать существенный прирост капитала. Некоторых инвесторов привлекает также защищенность от налогов, которую имеют отдельные виды облигаций.

Однако размещение капитала в облигации имеет и некоторые недостатки. Для индивидуального инвестора одним из самых больших неудобств являются относительно высокие номиналы облигаций. Другой недостаток заключатся в том, что объявленный процент обычно является фиксированным на срок действия выпуска и поэтому с течением времени не может увеличиваться в ответ на рост инфляции. Кроме того, некоторые сектора рынка облигаций в значительной степени подвержены влиянию событийного случая.

Интерес широкой общественности к акциям возник несколько лет назад, закон позволил создавать предприятия, основанные на новом типе отношения к собственности, — акционерные общества. И если тогда многое осталось лишь на формально юридическом уровне, то теперь — в ходе все более масштабной приватизации — знания об акциях и акционерных обществах становятся все более важными для каждого человека.

Акция — это ценная бумага, представляющая собой свидетельство о вложении определенной доли капитала или средств в акционерное общество и дающая право на получение некоторой части его прибыли в виде дивиденда. Акция — это самая интересная ценная бумага, ибо предоставляет инвестору широкий диапазон действий для резлизации своих экономических интересов. И в то же время акция — самая опасная из ценных бумаг. Особенно опасна она для азартных людей, стремящихся быстро обогатиться. Если азарт не подкреплен профессионализмом, холодным расчетом, чутьем, то чаще всего рискованные операции с акциями приводят к печальным результатам. Однако, приобретая акции, рискуют не только азартные, но и осторожные люди.

В отличие от держателей облигаций, которые выступают кредиторами корпораций или акционерных обществ, акционеры являются их собственниками. Это дает им возможность принимать участие в голосовании по вопросам выборов в совет директоров компании и дележа будущего дохода, если будет решено распределить его в виде дивидендов по акциям. По характеру распоряжения акции делятся на именные и представительские, причем первые обычно выпускаются крупного, вторые — меньшего, а иногда и совсем мелкого номинала.

По размерам приносимого дохода различают обыкновенные и привилегированные акции, причем фактические преимущества имеют владельцы обыкновенных акций.

Привилегированные акции — это ценные бумаги, которые дают их владельцу (привилегированному акционеру) право обладания частью достояния акционерного общества и другие уставные права, обеспечивающие преимущества перед остальными акционерами. Это значит, что обязательства, связанные с привилегированными акциями, акционерному обществу придется выполнять до того, как будут выполнены обязательства перед простыми акционерами.

По привилегированным акциям каждый квартал выплачиваются фиксированные дивиденды, устанавливаемые либо в виде ставки в процентах от номинальной стоимости акций, либо в виде абсолютной суммы. В привилегированных акциях инвесторов привлекает прежде всего текущий доход, который они приносят. Этот вид дивидендов считается стабильным и хорошо прогнозируемым, хотя он не относится к категории обеспеченных источников доходов, и при ряде обстоятельств дивиденды могут и не платить, например, если у фирмы нет прибыли, но это не может быть причиной постановки вопроса о банкротстве предприятия или возбуждения уголовного дела. В этом случае дивиденды выплачиваются после того, как начнет появляться прибыль. Таким образом, риск не получить дивидендов от привилегированных акций меньше, чем от обычных. Однако дивиденды привилегированных акций обычно меньше дивидендов обыкновенных акций, и поэтому они, несмотря на другие преимущества, не всегда привлекают инвесторов.

другая привлекательная черта, характеризующая привилегированные акции, относится с ситуации банкротства. При ликвидации корпорации владельцы таких акций получают первоочередное право на долю активов. В этом случае владельцам обыкновенных акций от раздела имущества чаще всего ничего не остается.

За упомянутые преимущества инвестор должен чем-то расплачиваться. Обычно владелец привилегированных акций не обладает правом голоса. Особенно не прельщает такой вариант крупных инвесторов. В их интересах, получив акции, каким-либо образом контролировать действия предприятия, выпустившего их. В отличие от этого мелким инвесторам такой вариант зачастую представляется наиболее подходящим, так как пара голосов этих инвесторов ничего не решает на общем собрании акционеров. В дополнение к этому риск мелких владельцев привилегированных акций намного меньше. Главный недостаток привилегированных акций заключается в их подверженности инфляции и влиянию высоких процентных ставок. Второй недостаток — это утрата по многим выпускам привилегированных акций потенциала прироста капитала, И наконец, наиболее серьезная проблема выпусков привилегированных акций — это потеря доходности по сравнению с облигациями.

Обычно акции являются чрезвычайно популярной формой инвестирования, которая используется буквально миллионами частных инвесторов. Причина их популярности в значительной степени заключается в том, что они предоставляют инвестору возможность адаптировать свои инвестиционные программы к конкретным потребностям и предпочтениям. Пенсионерам и людям, живущим за счет своих инвестиционных вкладов, акции обеспечивают отличный способ получения стабильного текущего дохода (от выплачиваемых по ним дивидендов). другим инвесторам (в меньшей степени беспокоящимся о своем текущем доходе) обыкновенные акции служат основой долгосрочных планов повышения благосостояния, в которых акции выступают в роли, во многом схожей со сберегательным счетом. Таким образом, инвесторы приобретают акции на длительный период как способ получения не только дивидендов, но и стабильного прироста капитала. Подобные инвесторы признают, что курсы акций во времени имеют тенденцию к росту, и поэтому строят свои планы с учетом преимуществ этого факта. И в самом деле, именно потенциальный прирост капитала выступает основной притягательной силой для большинства инвесторов. Ведь дивиденды представляют собой всего лишь хороший и стабильный поток дохода, что же касается большой прибыли, то она связана именно с приростом капитала. Немногие виды ценных бумаг могут сравниться с обыкновенной акцией, когда речь заходит о приросте капитала. Поэтому одной из причин, которая объясняет столь большую привлекательность акций для инвесторов, является возможность получения по ним значительной прибыли. Однако существуют и определенные недостатки инвестирования в обыкновенные акции. Они подвержены ряду рисков различного рода, включая деловой и финансовый риски, риск покупательной способности, риск рыночный и, возможно, риск случайных событий, причем каждый из них может отрицательно сказаться на прибыли и дивидендах, получаемых по акциям, повышении их курсов и, конечно же, на ставке доходности, получаемой инвестором. Из сказанного можно сделать вывод, что привилегированные акции являются более надежными, стабильными и экономически безопасными по сравнению с обыкновенными акциями в силу гарантированного дивиденда и меньшей изменчивости их курсовой стоимости на рынке акций. Какие из двух видов акций выбрать, дело инвестиционного вкуса. Обычно привилегированные акции приобретают осторожные (консервативные) инвесторы, а обыкновенные акции — рисковые инвесторы.

Вексель — это составленное по установленной законом форме безусловное письменное долговое денежное обязательство, выданное одной стороной (векселедателем) другой стороне (векселедержателю), содержащее абстрактное, ничем не обусловленное обязательство векселедателя уплатить определенную сумму денег в определенный срок и в определенном месте. В то же время вексель можно рассматривать как разновидность кредитных денег. Исторически и логически вексель предшествует кредитным деньгам в их развитой форме.

Векселя выпускаются или для расчетов по товарным сделкам, или для привлечения временно свободных денежных средств. Участниками вексельных отношений могут быть любые дееспособные физические и юридические лица.

Вексель удобен в расчетах, поскольку его подлинность довольно просто проверить. движение векселя от одного векселедержателя к другому может быть проверено. Вексель может быть как выдан на специальном бланке, так и изготовлен векселедателем самостоятельно, вексель может быть даже написан от руки. Важно, чтобы подпись векселедателя была сделана от руки. Следует иметь в виду, что форма векселя не имеет существенного значения. Обычно вексель имеет лицевую сторону, на которой обозначаются все его обязательные реквизиты. Оборотная сторона векселя, как правило, содержит сведения о прохождении векселя (индоссаменты).

Характерными особенностями векселя являются: абстрактность — на векселе не указан конкретный вид сделки; бесспорность — обязательная оплата долга вплоть до принятия принудительных мер после составления нотариусом акта о протесте; обращаемость — передача векселя как платежного средства другим лицам с передаточной надписью на обороте (жиро или индоссамент), что создает возможность взаимного зачета вексельных обязательств.

В зависимости от своей сущности векселя подразделяются на простые и пере- водные. Простой вексель представляет собой письменный документ, содержащий простое и ничем не обусловленное обязательство векселедателя (должника) уплатить определенную сумму денег в определенный срок и в определенном месте векселедержателю или по приказу. В таком векселе с самого начала участвуют два лица: векселедатель, который сам прямо и безусловно обязуется уплатить по выданному им векселю, и первый приобретатель (векселедержатель), которому принадлежит право на получение платежа по векселю.

Переводной вексель (тратта) представляет собой письменный документ, содержащий безусловный приказ векселедателя плательщику уплатить определенную сумму денег в определенный срок и в определенном месте получателю или по приказу. В отличие от простого, в переводном векселе участвуют не два, а три лица: векселедатель (трассант), выдающий вексель, первый приобретатель (или векселедержатель), получающий вместе с векселем право требовать я платеж по нему, и плательщик (трассат), которому векселедержатель предлагает произвести платеж (в векселе это обозначается словами 4заплатите, 4платито).