Шпаргалка по "Рынок ценных бумаг"

 

12. Классификация ценных  бумаг. Виды ценных бумаг, обращающихся  на российском рынке ценных  бумаг.

Классификация:

1) В зависимости от того, какие  имущественные права они удостоверяют:

- долевые (обслуживают отношения  совладения: акция, пай инвестиционного фонда);

- долговые (обслуживают отношения  займа: облигация, вексель, чек и  др.);

- производные (удостоверяют право  на приобретение другой ценной  бумаги в будущем).

2) По сроку обращения: выпущена  на срок (краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (больше года), долгосрочные (20-30 лет)), бессрочно.

3) По форме существования: документарная (бумажная), бездокументарная (выпускаются в безналичной форме).

4) Национальной принадлежности: отечественная, иностранная.

5) По порядку фиксации владельца: именная, на предъявителя.

6) По форме выпуска: эмиссионная (выпускаются крупными сериями), индивидувльная (поштучно).

7) По виду эмитента: государственная, корпоративная, выпущенная частным  лицом, как вексель или чек

8) Степени обращаемости: свободное или ограниченное обращение.

9) Форме обращения: купля-продажа, вручение, уступка прав

10) По рынку обращения: обращающиеся  на кассовом и срочном рынках.

В ГК перечислены следующие виды ценных бумаг:

1) акция (закрепляющая права ее владельца на получение части прибыли АО – дивидендов);

2) облигация (на получение в предусмотренный в ней срок её номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента от эмитента);

3) государственная облигация (эмитированная с целью покрытия бюджетного дефицита);

4) вексель (уплатить по наступлении срока определенную денежную сумму);

5) чек;

6) депозитные и сберегательные  сертификаты (удостоверяющие внесение суммы депозита/вклада в банк);

7) банковская сберкнижка на предъявителя;

8) коносамент – транспортная  накладная, подтверждающая заключение договора перевозки грузоводным путём; 9) приватизационные цен бумаги;

10) прочие ценные бумаги, разрешённые  законодательством РФ, к которым  можно отнести: складские свидетельства; производные цен бумаги. 

 

13. Акции. Эмиссия и обращение акций: экономические цели эмитента, инвестора, профессиональных участников рынка.

Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права её владельца на: получение части прибыли АО в виде дивидендов; участие в управлении АО (обыкновенная акция даёт право голоса); долю имущества при ликвидации АО. Виды акции:

1) обыкновенная - это акции с  не фиксированными размером дивидендов  и ликвидационной стоимости. Вкладчик  этой акции имеет право голоса  на общем собрании акционеров;

2) привилегированная – это акции с фиксированным размером дивидендов, и/или ликвидационной стоимости. Эти акции не дают право голоса, если иное не предусмотрено законом об акционерных обществах или уставом акционерного общества. Номинальная стоимость привилегированных акций не должна превышать 25% от уставного капитала АО. Привилегированные акции:

1) конвертируемые – даёт право  в течении определенного периода  обменивать их на другие ценные  бумаги того же эмитента.

2) кумулятивные – гарантирует  накопление дивидендов, в случае  их текущей не выплаты, в последующем погашении задолжностей.

 Эмиссия ценных бумаг –  это установленная ФЗ «О РЦБ»  последовательность действия эмитентов  по 1-му размещению эмиссионных  ценных бумаг, т.е. их отчуждения 1-ым владельцем путём заключения гражданско-правовых сделок. Этапы эмиссии ценных бумаг:

1) принятие эмитентом решения о размещении эмиссии ценных бумаг;

2) утверждение решения о выпуске эмиссии ценных бумаг;

3) государственная регистрация выпуска цен бумаг;

4) размещение эмиссионных ценных бумаг;

5) государственная регистрация отчёта об итогах выпуска эмиссии цен бумаг.

Обращение ценных бумаг – это заключение гражданско-правовых сделок, влекущих переход прав собственности на ценные бумаги. Экономические цели:

1) эмитента (привлечь капитал) денежные ресурсы;

2) инвестора – заставить свои средства работать и приносить доход. Кроме того акционер (инвестор) приобретает право на управление АО, а в случае ликвидации на часть имущества АО;

3) Профессиональных участников РЦБ – получение прибыли за посреднические услуги.

 

14. Акции и акционерные  общества. Дивидендная политика  эмитента акций.

Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права её владельца на: получение части прибыли АО в виде дивидендов; участие в управлении АО (обыкновенная акция даёт право голоса); долю имущества при ликвидации АО. Виды акции:

1) обыкновенная - это акции с  не фиксированными размером дивидендов  и ликвидационной стоимости. Вкладчик  этой акции имеет право голоса  на общем собрании акционеров;

2) привилегированная  – это акции с фиксированным размером дивидендов, и/или ликвидационной стоимости. Эти акции не дают право голоса, если иное не предусмотрено законом об акционерных обществах или уставом акционерного общества. Номинальная стоимость привилегированных акций не должна превышать 25% от уставного капитала АО. Привилегированные акции: 1) конвертируемые – даёт право в течении определенного периода обменивать их на другие ценные бумаги того же эмитента. 2) кумулятивные – гарантирует накопление дивидендов, в случае их текущей не выплаты, в последующем погашении задолжностей.

Акция выпускается акционерными обществами (АО) в момент его создания, реорганизации, а так же в момент увеличения уставного капитала с целью привлечения денежных средств. АО – это КО, уставный капитал, которого разделен на определенное количество акций, удостоверяющих обязательные права участников общества (акционеров) по отношению к обществу. Создание АО осуществляется по  решению учредителей (юр и физ лиц). Общество может быть открытым (ОАО) и закрытым (ЗАО, число акционеров не превышает 50).

   Дивиденд – это доход, который может получить акционер  за счёт части прибыли АО  текущего года. Условия выплаты  дивидендов: 

1) уставный капитал АО должен  быть выплачен полностью;

2) акции, выпуск которых треб акционеры выкуплены;

3) АО не отвечает признакам  несостоятельности на момент  выпуска. Дивиденд может выплачиваться  деньгами или любым имуществом. АО в праве самостоятельно  решать вопрос о выплате дивидендов, т.е. закон не обязывает АО в  обязательном порядке выплачивать дивиденды.

Дивидендная политика – это выбор:

1) размера дивиденда;

2) источники финансирования дивидендных  выплат;

3) формы выплаты дивидендов.

 

15. Облигации. Эмиссия и  обращение облигаций: экономические  цели эмитента, инвестора, профессиональных участников рынка.

Облигации – это долговая, эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право её держателя на получение от клиента облигации  в предусмотренный срок: её номинальной стоимости; зафиксированного в ней процента от номинальной стоимости (или иного имущественного эквивалента).

Этапы эмиссии цен бумаг:

1) принятие эмитентов решения  о размещении цен бумаг –  эмиссионных;

2) утверждение решения о выпуске  эмиссионных ценных бумаг;

3) государственная регистрация  выпуска ценных бумаг;

4) размещение эмиссионных ценных  бумаг;

5) государственная регистрация  отчёта об итогах выпуска эмиссионных  ценных бумаг.

Эмиссия цен бумаг – это установленная ФЗ «о РЦБ», последовательность действия эмитента по первичному размещению ценных бумаг эмиссионных т.е.отчуждение их первыми владельцами путём заключения гражданско-правовых сделок. Обращение ценных бумаг - это заключение гражданско-правовых сделок, влекущих переход прав собственности  на ценные бумаги. Экономические цели:

1) эмитента - привлечение капитала (денежного ресурса); кроме того: денежные средства привлекаются без угрозы вмешательства держателей облигаций в управлении элементами; более низкая стоимость привлечения денежных средств по сравнению с банковским кредитом; возможность выплаты процентного дохода 1-2 раза в год.

2) инвестора – заставить свои  средства  работать и приносить  доход, кроме того: преимущественное  право перед акционерами, при  получении процентного дохода; преимущественное  право, как кредитора перед акционерами  при взыскании задолжности.

3) профессиональные участники РЦБ  – получение прибыли за посреднические  услуги.

 

16. Государственные ценные  бумаги. Эмиссия и обращение государственных  ценных бумаг: экономические цели  эмитента, инвестора, профессиональных  участников рынка.

Государственные ценные бумаги (ГЦБ) – это: долговые ценные бумаги эмитентом которых выступает государство; форма существования государственного долга. Эмиссия государственных бумаг – это установленная ФЗ «об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» (эмиссия на основании «О государственном внутреннем долге РФ»), последовательность действия эмитента по первичному размещению эмиссионных ценных бумаг. Размещение государственных ценных бумаг обычно осуществляется через:

1) ЦБ и Минфин;

2) в бумажном (банковском) и без бумажной формах, в виде записей на счетах Депо, в уполномоченных депозитариях;

3) разнообразными методами, аукционные торги, открытая продажа всем желающим по установленным ценам, закрытое распространение среди определенного круга инвесторов.

Экономические цели:

1) Эмитента (Минфина):

а) финансирование дефицита государственного бюджета на не инфляционной основе;

б) финансирование целевых государственных программ;

в) покрытия задолжностей по другим государственным ценным бумагам;

г) осуществление кредитно-денежной политики.

2) Инвестора - заставить свои средства работать и приносить доход, учитывая: самый высокий относительный уровень надёжности и соответственно минимальный риск потери основного капитала и доходов по нему; наиболее льготное налогообложение по сравнению с другими ценными бумагами.

3) Профессиональных участников рынка ценных бумаг - получение прибыли за посреднические услуги.

 

17. Вексель: простой и  переводной вексель. Чек.

Вексель  - это ценная бумага (долговой документ), составляющийся в строго определённой форме, удостоверяющие ничем, не обусловленное право векселедателя, требовать уплаты согласованной денежной суммы, при наступлении предусмотренного векселем платежа. Основные характеристики векселя: 

1) абстрактный характер обязательства (возникнув в результате  конкретной  сделки, он может быть передан  любому лицу, которое не имеет  ни какого отношения по условиям  его возникновения, получает право  требовать платежа по векселю, являясь его держателем);

2) бесспорный характер обязательства  по векселю - взыскание по векселю  может быть наложено на всех  обязанных по данному векселю  лиц без спора (без решения  суда), необходимо лишь предъявить  вексель; 

3) безусловный характер - выплаты  по векселю не могут быть обусловлены наступлением каких-либо событий;

4) вексель – это всегда письменный  документ;

5) вексель – это документ, имеющий  строго установленные реквизиты;

6) стороны, обязанные по векселю  несут солиданно-ответственность.

Простой вексель – это ничем не обусловленное обязательство векселедателя, выплатить по наступлению предусмотренного векселя срока, полученную в займы денежную сумму.

Переводной вексель – это ничем не обусловленное обязательство иного (а не векселедателя), указанного в векселе плательщика, выплатить по наступлении векселем срока, полученного в займы денежную сумму.

Вексель может передаваться (индоссамент – передаточная надпись на ценной бумаге).

Чек – это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение, чекодателя банку произвести платёж указанной в нём суммой чекодержателя (по своей экономической сути, чек является переводным векселем).

 

18. Операции с векселем

Вексель  - это ценная бумага (долговой документ), составляющийся в строго определённой форме, удостоверяющие ничем, не обусловленное право векселедателя, требовать уплаты согласованной денежной суммы, при наступлении предусмотренного векселем платежа.

Основные операции, при которых можно использовать вексель:

1) использование собственного простого векселя, для получения рассрочки платежа, за полученную продукцию (работы, услуги);

2) выдача векселя, в качестве  аванса;

3) внесение векселя, в качестве  вклада в уставный капитал  другого предприятия;

4) привлечение заёмных средств, с помощью векселя (как правило используется КБ);

5) покупка векселя, в качестве  финансового вложения.

Операции банка с векселями:

1) Учет векселей - передает векселя  банку до наступления срока  платежа и получает за это  вексельную сумму за вычетом  за досрочное получение определенного процента от этой суммы.

2) Выдача ссуд до востребования  по специальному ссудному счету  под обеспечение векселей.

3) Инкассирование векселей - выполняют  поручения векселедержателей по  получению платежей по векселям  в срок.

4) Домициляция векселей - в противоположность инкассированию.

5) Получение платежа по векселю.

6) Использование векселя как  объекта инвестирования.

Доход по векселю может быть: процентный; дисконтный.

 

19. Производные финансовые  инструменты: понятие виды.

Производные ценные бумаги – бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства) возникающего, в связи с изменением цены, лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого актива. Виды производных цен бумаг:

1) форвардный контракт (форвард) - двусторонний контракт, по которому стороны (покупатель и продавец), обязуются совершить сделку в отношении базового актива, в определённый срок, в будущем, по зафиксированной в контракте цене. Особенности: представляет собой взаимные обязательства покупателя и продавца, т.е. продавец обязан продать, а покупатель обязан купить; практически не обращается на биржу; использование форварда должно заканчиваться поставкой базового актива; гарантийные взносы не предусмотрены; в основе находится конкретный товар или финансовые активы.