Состояние и перспективы развития цветной металлургии в России

Большая часть сырья (примерно 2/3) перерабатывается в глинозем на месте — в Австралии, Бразилии, России, Казахстане и др. Часть сырья (примерно 1/3) экспортируется в страны, где для производства окиси алюминия присутствует главный фактор — наличие минерального топлива (местного или поставляемого со стороны), — США, Канада, Украина, Ирландия, Сардиния (Италия) и др.

Производство металлического алюминия получило преимущественное развитие в странах, располагающих крупными источниками дешевой энергии — большими гидроресурсами и мощными ГЭС (США, Россия, Канада, Бразилия, Норвегия и др.), богатых природным газом (Ирак, Бахрейн, ОАЭ, Нидерланды, Великобритания и др.) или каменным углем (Австралия, Индия, Китай и др.). В некоторых старых, традиционных центрах выплавки алюминия (Франция, Австрия, Венгрия и др.), где энергия дорогая, его производство сильно сократилось и постепенно сходит на нет.

Крупнейшие производители  алюминия в мире — Россия, США, Япония, ФРГ, Италия.

Медная промышленность в своем размещении в основном ориентируется на ресурсы меди (природное и вторичное сырье). Невысокое содержание металла в медных концентратах (от 8 до 35%), относительно небольшая энергоемкость их переработки (в сравнении с выплавкой алюминия) делают выгодным размещение производства (выплавки) меди в местах добычи и обогащения, медных руд. Поэтому места добычи и выплавки меди оказываются часто территориально совмещенными. Главные районы добычи меди находятся в Северной и Латинской Америке (Чили, США, Канада, Перу, Мексика), Африке (Замбия, Заир), СНГ (Россия, Казахстан), Азии (Япония, Индонезия, Филиппины), Австралии и Океании (Австралия, Папуа — Новая Гвинея) [3].

Главные медедобывающие страны выделяются и по выплавке меди, ведущее место принадлежит США, Чили, Японии, КНР, Канаде, России. Часть добываемой руды в виде концентратов и черновой меди вывозится в другие страны (из Папуа и Филиппин в Японию, из стран Латинской Америки в США, из стран Африки в Европу, из России и Казахстана в Европу и Китай). Почти 1/5 мировой выплавки меди базируется на ресурсах металлолома. Медеплавильная промышленность Великобритании, Франции, ФРГ, Бельгии и других стран выпускает только вторичный металл.

Цинковая и свинцовая  промышленность обычно имеет общую  сырьевую базу — полиметаллические руды. Страны, располагающие наиболее крупными месторождениями полиметаллов (США, Канада, Мексика, Перу в Северной и Латинской Америке, Ирландия и ФРГ в Европе, Россия и Казахстан в СНГ, Китай, Япония, Австралия), выделяются и по их добыче. По размерам выплавки свинца и цинка ведущие позиции в мире занимают экономически развитые страны мира — США, Япония, Канада, Австралия, ФРГ, Франция, Италия. Очень крупным производителем свинца и цинка является Китай. Россия в мировом производстве цинка и свинца не входит в десятку ведущих стран.

Для современной географии  отрасли характерна территориальная  разобщенность мест добычи и обогащения свинцовых и цинковых руд и металлургических их переделов. Например, Ирландия, добывающая цинковые и свинцовые руды, мощностей по их выплавке не имеет, в то время как в Японии, ФРГ, Франции размеры выплавки металла значительно превосходят размеры добычи цинка и свинца этих стран. Наряду с влиянием других факторов, это объясняется возможностью использования дальнепривозного сырья, так как транспортабельность цинковых и свинцовых концентратов в силу высокого содержания в них металла (от 30 до 70%) исключительно велика.

Размещение оловянной  промышленности. Большую часть (около 2/3) добычи и выплавки олова дают страны Юго-Восточной Азии и, прежде всего Малайзия. Крупные размеры  добычи и выплавки олова имеют  также Боливия, Россия, Китай.

В мировом производстве цинка, свинца и олова так же, как и в медной промышленности, велика доля вторичного сырья (металлолома). Особенно это характерно для цветной металлургии развитых стран, где вторичное сырье обеспечивает 50% выплавки свинца, 25% цинка и олова.

       1.2 Анализ состояния мирового рынка цветных металлов

На рынке цветных  металлов наступил новый этап. Китайская  экономика и спекулянты вынуждают  забыть о сверхнизких ценах и  их предсказуемости.

Беспрецедентный рост - именно такое определение лучше всего  подходит для последних нескольких лет в истории цветной металлургии. Стоимость основных металлов выросла в несколько раз, обороты отрасли уже превысили триллион долларов. Происходящее ценовое повышение шокирует потребителей, по масштабу и продолжительности явно выбиваясь из привычных для металлургической отрасли представлений о циклических максимумах. При этом многолетнее превышение спроса над предложением и резкое сокращение запасов наблюдается на фоне приличных темпов увеличения производства. Но, несмотря на старания производителей, рынок не может нащупать новый равновесный уровень, не говоря уже о падении цен, которое никак не наступает.

Среди базовых металлов наибольший рост цен за первый квартал 2010 года зафиксировал никель: рыночная стоимость металла выросла на 35% и почти достигла $25 тыс. за тонну. Ключевым фактором роста для никеля стало восстановление спроса на нержавеющую сталь, при производстве которой используется порядка 60% мировой добычи никеля. Еще одним признаком роста реального потребления металла стало сокращение запасов, и не исключается возможность возникновения небольшого дефицита никеля уже к концу 2010 года, что окажет поддержку ценам.

Цены на медь (+6%) и цинк (-7%) выглядели значительно хуже никеля в первом квартале 2010 года. Давление на котировки меди оказывают опасения сохранения избыточного предложения на рынке металла. Что касается цинка, то падение рыночной стоимости в I квартале связывается с ожиданиями формирования значительного профицита на рынке, который может достигнуть 1 млн тонн в 2011 году. Тем не менее, даже с учетом невыразительной динамики цены на оба металла остаются на абсолютно комфортных для производителей уровнях.

Несмотря на сохраняющийся  высокий инвестиционный спрос, в  первом квартале рынок золота и серебра  находился под давлением опасений инвесторов относительно начала цикла увеличения процентных ставок крупнейшими мировыми центральными банками, что будет способствовать относительному снижению инвестиционной привлекательности золота и серебра.

Рост котировок платины  и палладия в первом квартале связывается, в первую очередь, с восстановлением  промышленного спроса на металлы  в условиях нормализации общей экономической  конъюнктуры. Спекулятивным драйвером  также могло стать открытие в  США фондов ETF, инвестирующих в металлы платиновой группы.

В условиях постепенной  нормализации мировой экономической  конъюнктуры и восстановления промышленного спроса на металлы не ожидается коррекция цен базовых металлов в ближайшие месяцы. Однако есть вероятность продолжения роста. В настоящий момент цены всех базовых металлов уже находятся на абсолютно комфортных для большинства производителей уровнях, и дальнейший их рост будет стимулировать возобновление высокозатратных производств и разработку новых проектов, что, в свою очередь, формирует угрозу возникновения избыточного предложения. Наиболее вероятным сценарием на ближайшие месяцы является стабилизация цен вблизи текущих уровней.

Что касается драгоценных  металлов, то и здесь ожидается  установление ценовой стабильности в ближайшие месяцы. Риски увеличения процентных ставок, а также рост добычи металлов и предложения лома будут компенсироваться увеличением спроса со стороны промышленности, ювелиров и госсектора.

Прогнозы металлургов  и аналитиков относительно перспектив роста цен на цветные металлы в конце 2010 - начале 2011 г.г подвергаются корректировке на волне ожидания расширения спроса со стороны Китая и увеличения вложений во фьючерсы как инструмент для инвестиций взамен слабого американского доллара.

Например, цена на медь с начала года значительно выросла, поскольку мировая экономика оправляется от худшего со времен Второй мировой войны спада. "Трудно представить возможность падения стоимости "красного металла", поскольку ограниченные поставки концентратов с горнодобывающих предприятий уравновесят в 2010 г. объемы производства и потребления, а в следующем вызовут дефицит сырья", - считает Эндрю Хардинг, руководитель медного направления корпорации Rio Tinto. По его мнению, в 2010 г. существенно увеличится импорт меди в Китай, в 2011 г. - в США и Европу [4].

Хотя французский банк повысил оценку стоимости никеля до $23,76 тыс. с $22,8 тыс. за тонну, но отметил, что ожидает падения цен. Причинами  этого, в частности, являются расширение производства в Китае и то, что производители нержавеющей стали могут прекратить пополнение засов никеля.

Рисунок 2.1– Мировое  производство и потребление цветных  металлов в 2009 г, млн.т.

Рисунок 2.2– Производство цветных металлов, %

Рассмотрим динамику роста цен на цветные металлы более подробно.

Никель. Никель, как металл, необходим для производства стали. А значит динамику цен на него, можно принимать, как индикатор спроса на сталь. Исходя из этого постулата, рост цен на никель, хотя и носит явно выраженный спекулятивный характер (слишком высокий уровень роста цены), но показывает однозначный позитивный настрой инвесторов на рост производства стали.

Рисунок 2.3- Рост цен на никель

Из графика видно, что  цены на никель долгое время колебались в узком диапазоне на уровне 18000 долларов за тонну в период с августа 2009 по февраль 2010 года , и только с середины февраля 2010 года можно наблюдать устойчивый рост цен на металл. Аналогичная ситуация была и в марте 2009 года. Если проводить аналогию, то следует ожидать , что цены на никель продолжат свой рост до середины-конца мая, а в дальнейшем последовала стагнация цен до концаноября. Далее скорее всего ситуация будет развиваться по негативному сценарию, и мы увидим падение цен на никель в пределах 20-30%, до 18000 уровня (к концу декабря 2010 г.). Против продолжающегося роста цен на никель говорит и величина запасов, которые выросли с декабря 2009 года прошлого года на 38.7%. Хотя следует отметить, что к сентябрю месяцу запасы снизились до 151242 тонн, против 157512 на конец марта. Но не следует забывать, что основной прирост цены дали стратегические закупки никеля Китаем, причем интервенции происходили на довольно низких уровнях, а именно 10000 долларов за тонну. Аналогичная ситуация с интервенциями была на рынке обсолютно всех цветных металлов в первом квартале 2009 года. Когда на рынок выйдут эти стратегические запасы Китая неизвестно. Известно только одно, что впервые за 5 лет импорт в Китае превысил экспорт, ненамного 2.4 млрд. долларов. Но говорит это о многом, в то числе что сырья в страны ввезено больше, чем вывезено продукции с высокой добавленной стоимостью. Это может означать с одной стороны, что произошло насыщение рынка, а сдругой стороны, рост потребления в самом Китае (что скорее всего близко к правде). Китайское правительство уже озабочено надуванием пузыря на рынке жилой недвижимости и по продажам автомобилей Китай опередил США. Таким образом, все внимание должно быть сосредотчено на Китайской экономике. Хотелось бы еще акцентировать внимание на следющих цифрах, так рост цен на никель составил с начала года 48.28%, а за апрель (по 16 апреля) цены выросли на 30.82%. В заключении хотелось бы обратиться к отечественному рынку акций НорНикеля. С мая прошлого года акции выросли в цене на 125.2%, причем в апреле т.г. рост составил 6.04%. С одной стороны мы можем прогнозировать продолжения роста цен на никель в течение ближайшего месяца, что в общем то и подтверждает динамика на рынке акций.

Чугун. Чугун, как основное сырье для производства стали, так же является индикатором спроса. Видимо по этой причине он и попал на второе место по росту цен.

Рисунок 2.4- Рост цен на чугун

Как видно из динамики цен, основной прирост цен на чугун  приходится на фераль-апрель текущего года. Следует отметить, что каждый год в феврале-марте на рынке черных металлов наблюдается индентичная картина, а именно с 2007 года, бурный рост в этот период в ожидании отложенного спроса, который практически никогда не оправдывался, кроме 2008 кризисного года. Весенне-летний спрос не оправдывал себя и оказывался всегда гораздо хуже ожидаемого. Скорее всего не исключением будет и спрос в 2010 году. Ни строители, ни машиностроители не смогут существенно нарастить объемы потребления, тем более что металлурги существенно нарастили производство стали и проката, по это причине дифицита ожидать не следует. Сегодняшнее производство намного опережает возможности отечественной экономики. За год цена на чугун внутри России выросла на 83%, причем с начала года по 16 апреля на 31.6%, а за апрель рост составил более 8%. Скорее всего, это говорит не о нарастающем спросе, а о надувании пузыря, который не приминет лопнуть в мае текущего года. Единственную поддржку цен на внутреннем рынке, может оказать отказ Китая получать железную руду из Автстралии и Бразилии, что неприменно приведет к росту российского экспорта руды и чугуна, что может создать дифицит. Но скорее всего это уже и отыгранно в росте цен апреля. Тем более, что на рынке ценных бумаг началась коррекциия инаибольшее падение наблюдается как раз в металлургии, так акции Мечела упали в цене за последние два дня на 25.6%, а до этого с мая прошлого года выросли в 5 раз.

Сталь. Рост мировых цен  на сталь оказался, даже хуже роста цен на его индикаторы (никель и чугун), а это значит, что если спрос и существует, то он менее значителен, чем его ожидают инвесторы. Но вполне может оказаться, что этот спрос также носит спекулятивный характер и тогда, нас ожидает падение на рынке стали, так же как и на рынке никеля и чугуна, но, в меньшей мере.

Рисунок 2.5- Динамика цен  на сталь

За последние 12 месяцев, цена на сталь выросла 77.3%. С началатекущего года рост цен составил 42.7%, причем за последний месяц рост составил 36.1%. Если учесть, что доллар продолжает укрепляться относительно Евро, этот всплеск цен на сталь уже нельзя объяснить ослаблением доллара. Скорее всего, такой рост можно объяснить только спекулятивным интересом, на информации стабилизации ситуации в американской экономике. Тем не менее, не разделяю оптимиз инвесторов и на этом рынке сырья. Скорее всего за таким всплеском активности последует спад, аналогичный росту.