Определение сущности риска и его функций

Таким образом, под объединением финансового  риска понимается метод его снижения, при котором риск делится между  несколькими субъектами экономики. Объединяя усилия в решении проблемы, несколько предпринимательских  фирм могут разделить между собой  как возможную прибыль, так и  убытки от ее реализации. Как правило, поиски партнеров-проводятся среди  тех фирм, которые располагают  дополнительными финансовыми ресурсами, а также информацией о состоянии  и особенностях финансового рынка. [4]

Диверсификация - один из эффективных путей нейтрализации финансовых рисков. Диверсификация позволяет снижать отдельные виды финансовых рисков; кредитный, депозитный, инвестиционный, валютный. В качестве основных могут быть использованы следующие формы диверсификации:

· диверсификация финансовой деятельности фирмы, которая предусматривает  использование альтернативных возможностей получения дохода от различных финансовых операций, непосредственно не связанных  друг с другом. В таком случае, если в результате непредвиденных событий  одна из финансовых операций окажется убыточной, другие операции будут приносить  прибыль;

· диверсификация портфеля ценных бумаг, которая позволяет снижать инвестиционные риски, не уменьшая при этом уровень  доходности инвестиционного портфеля;

· диверсификация программы реального  инвестирования. В области формирования реального инвестиционного портфеля фирме рекомендуется отдавать предпочтение программам реализации нескольких проектов, относительно небольшой капиталоемкости, перед программами, состоящими из единственного  крупного инвестиционного проекта;

· диверсификация покупателей товаров (работ, услуг) фирмы, которая направлена на снижение кредитного риска, возникающего при коммерческом кредитовании;

· диверсификация депозитных вкладов  фирмы, которая предусматривает  размещение крупных сумм временно свободных  денежных средств с целью получения  прибыли в нескольких банках. Обычно условия размещения денежных активов  в различных банках существенно  не различаются, поэтому при диверсификации депозитных вкладов снижается уровень  депозитного риска, но уровень доходности депозитного портфеля фирмы при  этом, как правило, не снижается;

· диверсификация валютной корзины  фирмы, которая предусматривает  выбор нескольких видов валют  в процессе осуществления фирмой внешнеэкономических операций, что  дает возможность минимизировать валютные риски;

· диверсификация финансового рынка, которая предусматривает организацию  работ одновременно на нескольких сегментах  финансового рынка, Неудача на одном  из них может быть компенсирована успехами на других.

Хеджирование - новый способ компенсации возможных потерь от наступления финансовых рисков, который появился в России с развитием рыночных отношений. В общем виде хеджирование можно определить как страхование цены товара от риска, либо нежелательного для продавца падения, либо невыгодного покупателю увеличения, путем создания встречных валютных, коммерческих, кредитных и иных требований и обязательств. Таким образом, хеджирование используется предпринимательской фирмой с целью страхования прогнозируемого уровня доходов путем передачи риска другой стороне. В зависимости от вида используемых производных ценных бумаг выделяют соответственно несколько видов хеджирования финансовых рисков.

1. Хеджирование с использованием  опционов, которое позволяет нейтрализовать  финансовые риски по операциям  с ценными бумагами, с валютой,  реальными активами. В данном  случае используется сделка с  премией (опционом), которая уплачивается  за право продать или купить  в течение предусмотренного опционом  срока ценную бумагу, валюту в  обусловленном количестве и по  оговоренной цене. Существуют три  возможных способа хеджирования  с использованием опционов:

· хеджирование на основе опциона  на покупку, который предоставляет  право покупки по оговоренной  цене;

· хеджирование на основе опциона  на продажу, который предоставляет  право продажи по согласованной  цене;

· хеджирование на основе двойного опциона, который предоставляет одновременно право покупки или продажи  соответствующего финансового инструмента  по оговоренной цене.

2. Хеджирование с использованием  фьючерсных контрактов. Фьючерсные  контракты -- это срочные, заключаемые  на биржах сделки купли-продажи  сырьевых товаров, золота, валюты, ценных бумаг по ценам, действующим  в момент заключения сделки, с  поставкой купленного товара  и его оплатой в будущем.  Принцип механизма хеджирования  с использованием фьючерсных  контрактов основан на том,  что если предпринимательская  фирма несет финансовые потери  из-за изменения цен к моменту  поставки как продавец валюты  или ценных бумаг, то она  выигрывает в тех же размерах  как покупатель фьючерсных контрактов на такое же количество валюты или пенных бумаг, и наоборот.

3. Хеджирование с использованием операции «своп». Своп - торгово-финансовая обменная операция, в которой заключение сделки о купле (продаже) ценных бумаг, валюты сопровождается заключением контрсделки, сделки об обратной продаже (купле) того же финансового инструмента через определенный срок на тех же или иных условиях. Существует ряд видов своп-операций:

· своп с целью продления сроков действия ценных бумаг представляет собой продажу ценных бумаг и  одновременную покупку такого же вида ценных бумаг с более длительным сроком действия;

· валютная своп-операция заключается  в покупке иностранной валюты с немедленной оплатой в национальной валюте с условием последующего обратного  выкупа;

· своп-операция с процентами заключается  в том, что одна сторона (кредитор) обязуется выплатить другой проценты, получаемые от заемщика по ставке «либор» (ставка по краткосрочным кредитам, предоставляемым лондонскими банками  другим первоклассным банкам) в обмен  на обратную выплату по фиксированной  в договоре ставке.

Хеджирование как метод нейтрализации  финансовых рисков в отечественной  практике получает все большее применение в процессе управления финансовыми  рисками по причине достаточно высокой  его результативности.

Минимизировать финансовые риски  фирма может также путем установления и использования внутренних финансовых нормативов в процессе разработки программы  осуществления определенных финансовых операций или финансовой деятельности фирмы в целом. Система внутренних финансовых нормативов может включать в себя:

· предельный размер заемных средств, используемых в производственно-хозяйственной  деятельности фирмы;

· максимальный размер коммерческого  или потребительского кредита, предоставляемого одному покупателю;

· минимальный размер активов в  высоколиквидной форме;

· максимальный размер депозитного  вклада, размещаемого в одном банке;

· максимальный размер средств, расходуемых  на приобретение ценных бумаг одного эмитента, и др.

Поскольку эти нормативы внутренние, разрабатывать их должна финансовая служба самой фирмы, которой лучше, чем кому-либо, известны особенности  финансовой и производственной деятельности. [7]

Существуют еще так называемые упреждающие методы нейтрализации  финансовых рисков. Эти методы, как  правило, более трудоемки, требуют  обширной предварительной аналитической  работы, от полноты и тщательности которой зависит эффективность  их применения. К таким методам  относятся:

· стратегическое планирование деятельности предпринимательской фирмы;

· обеспечение компенсации возможных  финансовых потерь за счет включаемой в контракты системы штрафных санкций;

· сокращение перечня форс-мажорных обстоятельств в контрактах с  партнерами;

· совершенствование управления оборотными средствами предприятия;

· сбор и анализ дополнительной информации о финансовом рынке;

· прогнозирование тенденций изменения внешней среды и конъюнктуры финансового рынка.

·   коммерческий финансовый отраслевой риск нейтрализации.

 

 

Заключение

При проведении долгосрочного (стратегического) планирования деятельности организации  наибольшее внимание следует уделять  анализу внешних рисков и прежде всего риску потери конкурентного  преимущества. Большинство экономических  субъектов в рыночной экономике  действуют на принципах состязательности. Во многих странах конкуренция тщательно  поддерживается на государственном  уровне, поскольку этот способ экономической  организации позволяет использовать ресурсы национальной экономики  оптимальным образом. Однако оборотная  сторона состязательности состоит  в том, что наименее эффективным  предприятиям, не выдерживающим конкуренцию, приходится уходить с рынка. Поэтому, чтобы организовать в современных  условиях доходное дело, предприниматель  должен иметь хорошую профессиональную подготовку, а также необходимые  знания в области экономики, политики, психологии, юриспруденции, организации  производства и уметь сотрудничать с учеными, специалистами по маркетингу, владельцами капитала. За рубежом  специалистов владеющих такими качествами, считают цветом нации, деловым потенциалом  страны.

Предпринимательское решение - основа управления, выбор лучшего способа  действий из нескольких возможных. Поскольку  риск определяет соотношение двух полярных результатов: отрицательного (полный срыв запланированного) и положительного (достижение запланированного), то только разумная производственная и финансовая политика, проводимая на основе детального анализа деятельности предприятия, позволит, с одной стороны уменьшить  вероятность реализации неблагоприятных  ситуаций, а с другой - свести к  минимуму отрицательные последствия  этих ситуаций, если они все таки наступили. Принятие предпринимателем оптимального решения - залог успеха деятельности предприятия, так как  оно значительно снижает степень  риска и позволяет получить высокий  конечный результат.

Список литературы

1. Горфинкель В.Я. «Экономика предприятия» - М.: Юнити, 2009
2. Золотарев В.С., Барашьян В.Ю., Карпова Е.Н., Черенков А.Я. «Финансы предприятий и финансовый менеджмент: 100 экзаменационных вопросов и ответов» Учебное пособие. Ростов-на-Дону.2009.
3. Ковалев В.В. «Финансовый менеджмент: теория и практика»- М.:Проспект,2007.
4. Ойгензихт В. «Проблема риска в гражданском праве» - М.: Экономика, 2006.
5. Первозванский А.А., Т.Н. Первозванская «Финансовый рынок: расчет и риск» - М.: Инфра-М, 1999.
6. Райзберг Б.Г. «Азбука предпринимательства» - М.: Экономика, 2004.
7. Смирнов Э.А. «Разработка управленческих решений» - М.: Юнити, 2000.
8. Хизрич Р., Питерс М. «Предпринимательство или Как завести собственное дело и добиться успеха» Пер. с англ., - М.: Прогресс-Универс, 3-изд. 2010.
9. Шумпетер Й. «Теория экономического развития» Пер. с нем. - М.: Прогресс, 3-изд. 2010.
10. Шахов В.В. Страхование: Учебник. - М.: 2011.