Перспективы развития венчурного бизнеса в России

 

 

      Содержание

Введение

1. Перспективы развития венчурного бизнеса в России
2. Основные проблемы венчурного бизнеса в России
3. Венчурный фонд
4. Способы решений основных проблем венчурного бизнеса в России
5. Заключение

Список литературы

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Венчурное предприятие (англ. venture company) — предприятие малого бизнеса, занимающееся опытно-конструкторскими разработками или другими наукоёмкими работами, благодаря которым осуществляются рискованные проекты. Венчур бывает внешним и внутренним. Внутренний венчур организуется самими авторами идеи и венчурным предпринимателем. Внешний венчур занимается привлечением средств для осуществления рисковых проектов через пенсионные фонды, средства страховых компаний, накопления населения, средства государства и других инвесторов.

Венчурный означает «рискованный». В мировой практике венчурные проекты характеризуются поддержкой и сопровождением научно-технических процессов от начала разработки до внедрения в промышленность. Эта деятельность сопряжена с риском и является следствием венчурного характера компании.

Поэтому венчурное предприятие в отношении управления персоналом имеет свои особенности. В таком бизнесе распространен принцип People chemistry (человеческая химия), при котором имеет значение симпатия или антипатия, возникающая во время общения между руководителем и исполнителями проекта.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Перспективы развития венчурного бизнеса в России

На сегодняшний день наиболее перспективным бизнесом является венчурное предпринимательство, которое сформировалось в 60-х гг. 20 века. За десять лет развития в нашей стране венчурные институты еще не стали привычным инструментом отечественного бизнеса. Однако объемы таких инвестиций год от года растут, нормы доходности фондов довольно высоки. Эксперты расценивают перспективы венчурной индустрии как весьма благоприятные.

История венчура в России началась в 1993 году, когда между правительствами стран «Большой семерки» и Европейским союзом было подписано соглашение о продаже приватизированных российских предприятий.

Чтобы повысить эффективность венчурной индустрии в России, привлечь капитал как отечественный, так и зарубежный, государству крайне необходимо активизировать свое участие в венчурных процессах.

В современных условиях в нашей стране имеются все необходимые предпосылки для развития венчурного предпринимательства. Прежде всего, это наличие развитого рынка ценных бумаг. Кроме этого, все возрастающее проникновение зарубежных фирм на российский рынок интеллектуальной собственности. Причем это проникновение носит не только характер прямой экспансии, но и форму инвестирования в отечественные инновационные проекты. Одной из предпосылок является скрытая приватизация государственной интеллектуальной собственности, когда сотрудники государственных предприятий и научно-исследовательских организаций переходят в малый инновационный бизнес.

На сегодняшний день в России действуют примерно 110 венчурных фондов. Но надо отметить, что менее 50% из всех активно работают и развиваются. Общий объем капитала этих фондов составляет порядка 2 млрд. долларов США.

В России есть большое число носителей новых идей, разработчиков, коллективов, предприятий, фирм. Имеются огромные финансовые и материальные средства, но на общегосударственном уровне отсутствует организационный механизм, позволяющий их реализовать, и даже концепция организации инновационного механизма.

 

 

 

 

 

 

2. Основные проблемы венчурного бизнеса в России

Проблеме развития венчурного бизнеса в России уделяется большое внимание. Это связано с тем, что по сравнению с развитыми странами, где венчурный бизнес растет и процветает на протяжении десятков лет, Россия является аутсайдером. Тема модернизации и технологического обновления всех сфер экономики является приоритетной для развития всей страны.

Как было сказано в предыдущей главе, менее 50%  всех венчурных фондов работают и развиваются. Объем инвестиций в эту сферу также оставляет желать лучшего. В 2009 году всего было инвестировано в эту сферу порядка 300 млн. долларов США, что даже близко не стоит с объемом инвестиций в развитых странах. Для сравнения в США, в том же году было инвестировано почти 22 млрд. доллара, ЕС – 5, в Китай – 2.

Одной из основных проблем развития венчурного бизнеса в России является непонимание потенциальных инвесторов, владельцев предприятий значения этой сферы. Предприниматели мало задумываются о внедрении инноваций в их предприятия ввиду того, что такие инвестиции являются долгосрочными. Желание заработать быстро берет верх над потребностью в развитии оборудования и управления на предприятии.

Также на российских предприятиях слабо развита система амортизационных отчислений. Подавляющее большинство оборудования на предприятиях было создано еще в советское время и очень сильно изношено. Обновление основного капитала является очень дорогостоящим процессом для предприятий. Также усложняют выполнение этой задачи дорогие кредиты. Проблем на пути развития венчурного бизнеса много, поэтому для того, чтобы понять, куда вкладывать средства, нужно вникнуть в саму цепочку развития инновационного проекта.

Еще одной проблемой для развития венчурного финансирования в России являются административные барьеры. Для того, чтобы сделать свой проект, нужно получить большое количество бумаг, лицензии, разрешения и многое другое. Для новатора, который всецело посвящает себе проекту, это

проблема является очень серьезной, потому что требуется много времени, чтобы пройти через всю волокиту и начать проект.

Мировая практика показывает, что доходность венчурного бизнеса зависит от того, в какой период были вложены средства в проект. Самый высокодоходный – это начальный период. Практика мировых венчурных фондов показывает, что проект, старше 30 лет приносит примерно 18% доход, а меньше 30 лет – порядка 30%. Конечно, это всего лишь усредненные цифры. Существуют компании, которые принесли своим инвесторам доход больше 1000% и компании, которые принесли только убытки.

Российские компании рассчитывают на доходность порядка 35% по портфелю. В венчурном портфеле более половины проектов могут показать нулевую доходность, но остальная часть должна принести гораздо больше 35%.

Конечно, для частного инвестора, особенно российского, серьезным барьером при решении выйти на этот рынок может стать период жизни венчурных проектов. У частных фондов это семь лет. У фондов, созданных «Российской венчурной компанией», – 10 лет. А «частники» обычно ориентируются на срок инвестиций в три-четыре года.

В принципе, это не проблема для инвестора. За три года можно довести компанию до больших размеров по стоимости и, в конце концов, дело останется за продажей компании и выходу из проекта, при этом получив высокую прибыль.

Инвесторы предпочитают диверсифицировать вложения по отраслям.

Большинство инвестиционных компаний вкладывают средства в информационные технологии, новые материалы и нанотехнологии. Эти сферы получают большее количество инвестиций ввиду их наиболее быстрой, по сравнению с другими отраслями, окупаемости. Инновации в любой сфере невозможны без научно-технической базы, человеческого потенциала.

Несмотря на все недостатки, венчурный бизнес в России развивается из года в год, возможно, не такими быстрыми темпами, как хотелось бы, но все же, развивается. Говоря о недостатках, нельзя не упомянуть о преимуществах России перед другими странами. Во-первых, это большое количество профессионалов, новаторов и специалистов в разных областях науки, сложившаяся и развивающаяся научно-техническая база.

 

Привлечение инвестиций в тот или иной проект чаще всего является определяющей в развитии данного проекта, причем не только в России, но и во всем мире. Для решения этой проблемы во всем мире создаются компании-посредники между инвестором и собственно новаторами. В России таким агентом является Российская венчурная компания, созданная в 2006 году.

Венчурный бизнес в России развивается. Правительство всячески способствует процессу улучшения инвестиционной привлекательности этой сферы. Проблем достаточно много, но делается все, чтобы решить их.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3.   Венчурный фонд 

Венчурные фонды инвестируют собственные средства в инновационный проект. Зачастую, венчурный фонд является дочерней компанией какого-то банка, который желает диверсифицировать свой инвестиционный портфель. Например, закрытый паевой инвестиционный фонд венчурных инвестиций банка ВТБ.

Структура распределения инвестиций такова:

24% – рациональное природопользование,

18 % – энергетика и энергоснабжение,

18% – нанотехнологии и наноматериалы,

15% – информационно-телекоммуникационные  системы,

10% – технологии производства  программного обеспечения,

6% – технологии хранения и  защиты информации.

Можно также сказать о распределении по территориям венчурных инвестиций и проектов. Конечно же, подавляющее большинство инвестиций

 

47% – приходится на Москву,

19% – Пермский край,

9% – Санкт-Петербург

9% – Брянскую область,

6% – Саратовская область

6% – Нижегородская область,

4% – Московская область.

Многие эксперты отмечают важность налоговых льгот, субсидий, государственных заказов для развития венчурного бизнеса. Хоть Россия и большая страна, но все же здесь недостаточно предприятий, которые могут использовать новые материалы, созданные венчурными компаниями. Рынок сбыта не должен ограничиваться только локальным уровнем. Поэтому, кроме снятия административных барьеров, нужно также упростить валютный контроль для внешнеэкономической деятельности, ведь чтобы преуспеть, венчурным компаниям нужно работать и на внешний рынок.

Нельзя не отметить роль государства в становлении венчурного бизнеса в России. Создаются иннограды, такие как Сколково, где будут сосредотачиваться офисы мировых компаний, университеты и научно-технические лаборатории. Привлекаются иностранные инвестиции для развития всей инвестиционной среды в России. Развитие финансовых рынков также может поспособствовать развитию венчурных проектов.

Выход на IPO является конечным звеном всей цепочки развития венчурного проекта, поэтому, необходимость развития финансовых рынков, возможности участия в них иностранных инвесторов будет тянуть вверх всю отрасль. Льготные кредиты предприятиям для обновления своих основных фондов создаст большой спрос на высокотехнологическое оборудование.

Каждый новатор должен верить в свою идею, ее уникальность и потребность в нем. Закрепить веру помогут истории успеха таких же новаторов как он сам. На мой взгляд, создание какой-то базы успешных проектов, с которой может ознакомиться каждый человек, приведет к увеличению количества идей, готовых к реализации.

Психология человека играет важную роль в успехе любого бизнеса. Если человек считает, что его идея готова стать вторым «google» и делает все возможное, чтобы доказать это инвесторам, то велика возможность получения финансирования для его проекта.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4.  Способы решений  основных проблем венчурного  бизнеса в России

В качестве негативного момента следует отметить, что практически все фонды, работающие в России, зарегистрированы за рубежом и финансируются практически исключительно иностранным капиталом, что представляет собой уникальное явление в мировой практике. Российским пенсионным и страховым компаниям (на Западе они являются одними из основных источников долгосрочного венчурного капитала) запрещено инвестировать в рисковые проекты.

Из всех агентов банки и действующие фонды наиболее подготовлены для развития венчурной индустрии на территории Российской Федерации, но они фактически лишены права действовать на венчурном рынке. Другим и не менее важным видом является необходимость изменений в законодательстве и принятие ряда налоговых льгот для частных и иностранных инвесторов с целью увеличения количества источников венчурного капитала. Пенсионным и страховым компаниям также стоит предоставить возможность участвовать в развитии венчурной индустрии.

Среди основных факторов, способствующих активизации венчурной инновационной деятельности, необходимо выделить следующие:

1) разработку системы законодательных  и нормативных актов, регулирующих  венчурную инновационную деятельность;

2) развитие институтов финансовой  поддержки венчурной инновационной  деятельности;

3) создание инфраструктуры инновационной  деятельности (информационное обеспечение; системы связи; финансовые, экономические, правовые консультационные услуги; консультирование в области маркетинга  и рекламы);

4) решение вопросов стандартизации  и управления качеством продукта;

5) развитие международного научно-технического  сотрудничества.

Если рассматривать законодательную базу, регулирующую инновационную деятельность, то следует отметить, что сегодня не существует специального законодательства, посвященного венчурному предпринимательству, поэтому участникам венчурной деятельности надлежит использовать общие законы, регулирующие инновационную деятельность. Не существует и системы законодательных актов, способствующих ее активизации. Правовая незащищенность инновационного бизнеса, деятельность которого связана с большими рисками, делает инновационную сферу непривлекательной для российских и зарубежных инвесторов.

Вторым из перечисленных факторов, оказывающих влияние на развитие венчурной деятельности в России, являются институты финансовой поддержки. К ним относятся:

1) инновационные коммерческие банки;

2) инновационные фонды, формируемые  на различных уровнях;

3) другие финансовые структуры.

В настоящее время в России действует большое количество инновационных коммерческих банков. Участвовать в венчурной инновационной деятельности банк может несколькими путями:

1) предоставляя кредиты для финансирования  венчурных инновационных проектов;

2) участвуя в организации венчурного  инновационного фонда, являясь источником  формирования его финансовых  средств;

3) непосредственно самому инвестировать  финансовые средства в венчурные  инновационные проекты в полном  объеме или частично. Банк берет  на себя весь риск, связанный  с реализацией инновационного  проекта, но также получает право  полностью или частично распоряжаться  результатами исследований или  разработок;