Предпринимательский риск

     Например, если эффект операционного рычага равен 1,3 (то есть 10%-е изменение реализационного дохода вызовет 13%-е изменение НРЭИ и при отсутствии заемного финансирования такое же 13%-е изменение чистой прибыли), то при финансовом рычаге, например, 20% (20% составляют заемные средства), если эффект операционного рычага равен 1.1, то 10%-е изменение реализационного дохода вызовет изменение чистой прибыли на 14,3% (1,3*1,1=1,43).[12]

      Эффект совместного рычага рассчитывается как произведение эффекта операционного рычага на эффект финансового рычага и показывает, на сколько процентов изменится чистая прибыль при изменении объема производства (реализационного дохода) на 1%. Высокая доля контрактных издержек с фиксированной платой (и по заемному капиталу, и по операционной деятельности) увеличивает действие рычагов, то есть рост объема деятельности приводит к увеличению доходности собственного капитала.

     Таким образом, мы видим вариантные расчеты суммы чистой прибыли на акцию при тех или иных соотношениях заемных и собственных средств. Расчет совместного рычага позволяет:

1) Показать влияние  изменения коммерческих условий  производства изменения спроса, цен) на чистую прибыль и  доходность владельцев собственного  капитала при выборе различной  структуры капитала (соотношения  собственных и заемных средств);

2) Выбрать оптимальное  сочетание операционного и финансового  рычагов. Очень важно отметить, что сочетание мощного операционного  рычага с мощным финансовым  рычагом может оказаться губительным  для предприятия, так как предпринимательский  и финансовый риски взаимно  умножаются, мультиплицируя неблагоприятные  эффекты.

     Взаимодействие операционного и финансового рычагов усугубляет негативное воздействие сокращающейся выручки от реализации на величину нетто-результата эксплуатации инвестиций и чистой прибыли.

     Оценив при этом суммарную степень риска, выраженную в уровне сопряженного эффекта операционного и финансового рычагов, акционеры согласятся на снижение нормы распределения прибыли на дивиденды и наращивание собственных средств за счет нераспределенной прибыли.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

     Таким образом, предпринимательский риск – это вероятность потери предпринимателем прибыли, дохода или имущества в результате предпринимательской деятельности.

Любое предприятие  несет риски, связанные с его  производственной, коммерческой и другой деятельностью, а руководство предприятия  отвечает за последствия принимаемых  управленческих решений. Фактор риска  в предпринимательской деятельности особенно увеличивается в периоды  нестабильного состояния экономики, сопровождаемого инфляционными  процессами, сверхдорогими кредитами  и т.п.

      Как экономическая категория риск представляет собой событие, которое может произойти, или не произойти.

     В зависимости от основной причины возникновения рисков можно выделить разные виды предпринимательских рисков:

• производственный риск – потери предпринимателя, обусловленные сокращением объемов производства продукции, ухудшением ее качества, ростом материальных и трудовых затрат;
• коммерческий риск – потери, возникающие в процессе реализации товаров и услуг;
• финансовый риск – потери, связанные с изменениями условий кредита, колебаниями валютных курсов и стоимости ценных бумаг, с неплатежеспособностью должников, непредвиденными затратами (из-за инфляции), ростом налогов, ростом цен на поставляемые материалы;
• природно-естественные риски, экологические – финансовые потери, вызванные стихийными бедствиями, экологическими катастрофами, вероятность нанесения вреда окружающей среде;
• политические риски связаны с возможными изменениями курса правительства, сменой приоритетов в его деятельности.

      Избежать риска в предпринимательской деятельности практически невозможно, но можно уменьшить степень риска. Управление риском состоит в прогнозировании неблагоприятных событий и принятии мер, до некоторой степени предупреждающих негативные последствия этих событий.

     Процесс управления риском: установления риска – выявление источников опасности, оценка риска – оценка вероятности возникновения опасности, прогнозирование вероятных потерь, уменьшения степени риска – реализация комплекса специальных мер в целях минимизации ущерба.

     Способы уменьшения степени риска могут быть следующие.

     Глубокая предпроектная проработка планируемых мероприятий с использованием специалистов. Провести анализ ССВО (сильных и слабых сторон, возможностей и опасностей).

     Резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов предполагает установление соотношения между потенциальными рисками и размерами расходов, необходимых для преодоления последствий этих рисков.

     Распределение риска между участниками проекта – дополнительная эмиссия акций, учреждение дочерних предприятий, создание консорциума.

     Диверсификация – распределение инвестируемых средств между различными не связанными друг с другом объектами.

     Лимитирование – установление предельных размеров денежных средств, материальных и трудовых ресурсов и использования кредитов.

     Страхование – передача части риска страховой компании.

     Хеджирование – страхование цены товара от риска либо нежелательного для производителя падения, либо невыгодного для потребителя увеличения.

     Сам риск может быть как обоснованным, так и неоправданным.

     Риск упущенной выгоды – это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия (например, страхование, хеджирование, инвестирование и т.п.)

     Банкротство – установленная судом неспособность предпринимателя платить по своим обязательствам, ведущая к ликвидации предприятия.

 

    

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список  используемой литературы

1. Антонова, З.Г. Экономика фирмы: учебное пособие / З.Г.Антонова. – Томск: Изд-во ТПУ, 2009.

2. Гребенник, В.В. Основы предпринимательства. Учебный курс / В.В.Гребеник, С.В.Шкодинский. - М.: МИЭМП, 2009.

3.  Корнюшин, В.Ю. Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски. Учебный курс / В.Ю.Корнюшин. – М.: МИЭМП, 2008.

4. Молокович, А.Д. Финансы предприятий / А.Д.Молокович. - Минск: БИТУ, 2009.

5. Продченко, И.А. Финансовый менеджмент. Учебный курс / И.А.Продченко. - М.: МИЭМП, 2010.

6. Финансовый менеджмент: теория и практика. Учебник / Под ред. Стояновой E.С. -М.: Перспектива, 2009.

7. Шевченко, И.К. Организация предпринимательской деятельности. Учебное пособие / И.К.Шевченко.- Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2008.

8. Экономика предприятия: Учебник для эк. вузов / Под ред. А.И.Руденко. – Минск: БГУ, 2010.

9. Венедиктова В.И. Деловая репутация: Личность, культура, этика, имидж делового человека. - М., 2009.

10. Гуменная И.Г., Стровский Л.Е. Имидж фирмы: Учеб. пособие. - Екатеринбург, 2010.

11. Емельянова Ф.Н., Емельянов В.Ю. Имидж фирмы и делового человека: Практ. пособие. - Чебоксары, 2009.

12. Основы бизнеса / Под ред. Рубина Ю.Б., Ягодкиной И.А.: Учеб.-практ. пособие. М., 2010.

13. Грибов ВД. Основы бизнеса: Учеб. пособие. М., 2009.