Разработка финансового плана ЗАО «Фармакон»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Характеристика предприятия  ЗАО «Фармакон»

2.1 История компании

 

Компания Фармакон появилась на фармацевтическом рынке в 2001 году и на данный момент входит в первую десятку крупнейших национальных фармацевтических дистрибьюторов. Компания имеет развитую региональную инфраструктуру - 25 филиалов, более 30 представительств. Компания работает более с чем 11,000 клиентов и 450 производителей мед. препаратов.

 За последние 4 года компания  ежегодно увеличивала объемы продаж на более чем 35%. В ближайшие несколько лет ЗАО «Фармакон» планирует поддерживать темпы роста на уровне свыше 30% в год.

 

 

Диаграмма 1    Темп роста продаж ЗАО «Фармакон» 

таблица 1 Темп роста продаж ЗАО «Фармакон» 

год	2006	2007	2008	2009	2010
продажи	1314326	1774340	2377615	3233557	4365302
темп роста		35%	34%	36%	35%

2.2 Структура рынка российской фармацевтической дистрибьюции и перспективы роста для  ЗАО «Фармакон»

 Оценка доли рынка по состоянию на 2004 календарный год приведена ниже:

таблица 2 Объемы и темпы роста  рынка

		Объемы и темпы роста рынка
Старый прогноз
годы	2005	2006	2007	2008	2009	2010
объем в ценах дистр	3200	3552	3943	4337	4771	5248
объем в ценах пр-лей	2667	2960	3286	3614	3976	4373
темп роста всего рынка		11%	11%	10%	10%	10%
доля гос-ва всего	41%	43%	46%	48%	49%	50%
дол гос-ва  в деньгах всего	1093	1273	1511	1735	1948	2187
в том числе льгота оценочно	415	484	574	659	740	831
в том числе тендеры оценочно	678	789	937	1076	1208	1356
темп роста госрынка		16,4%	18,8%	14,8%	12,3%	12,2%
доля ком сектора в деньгах	1573	1687	1774	1879	2028	2187
доля ком сектора в %	59%	57%	54%	52%	51%	50%
темп роста ком рынка		7%	5%	6%	8%	8%
Новый прогноз
годы	2005	2006	2007	2008	2009	2010
объем в ценах дистр	3200	3552	4800	5197	5611	6088
объем в ценах пр-лей	2667	2960	4000	4331	4676	5073
темп роста рынка всего		11%	35%	8%	8%	9%
доля гос-ва всего	41%	43%	55%	48%	49%	50%
дол гос-ва  в деньгах всего	1093	1273	2211	2435	2648	2887
в том числе льгота оценочно	415	484	1274	1359	1440	1531
в том числе тендеры оценочно	678	789	937	1076	1208	1356
темп роста госрынка		16%	74%	10%	9%	9%
доля ком сектора в деньгах	1573	1687	1788	1896	2028	2187
доля ком сектора в %	59%	57%	54%	52%	51%	50%
темп роста ком рынка		7%	6%	6%	7%	8%

Диаграмма 2  Объемы и темпы роста рынка

В 2011 г. вероятно, сохранится близкое к приведенному соотношение сил в коммерческом сегменте и  что-то подобное в сегменте государственных тендеров.  Рост ведущих 5 национальных дистрибьюторов повлечёт за собой рост их рыночной доли.

- ЗАО «Фармакон» достаточно крупная компания, чтобы сохранить свое влияние на ведущих производителей в условиях встряски на рынке, обусловленной внезапными изменениями в госсекторе. Гораздо сильнее пострадают мелкие дистрибьюторы.

- ЗАО «Фармакон» рассчитывает занять долю мелких дистрибьюторов в коммерческом и тендерном сегменте.

На 31.12.2004 г. Компания имела 21 филиал и 28 представительств Ниже на рис. показано географическое расположение филиалов Компании.

В настоящее время  сбытовая сеть Компании охватывает практически  все областные центры России кроме  Дальнего Востока. В настоящее время Компания имеет в базе11 400 активных клиентов. Распределение объёмов продаж ЗАО «Фармакон» между разными сегментами клиентов в 2004 г. показано на следующей диаграмме:

 

Диаграмма 3 Распределение объемов продаж ЗАО «Фармакон»  между сегментами рынка

Руководство Компании считает, что процесс формирования сбытовой сети в основном завершен и не планирует  увеличивать число филиалов в 2005 финансовом году. В настоящее время  и в среднесрочной перспективе  руководство предполагает уделять  основное внимание оптимизации структуры сети и её рентабельности. Исходя из относительно низкого уровня охвата клиентов в Московском регионе, планируется опережающее увеличение продаж Московского отдела сбыта. Исторически компания опиралась в основном на аптечный сегмент, в 2005г. и далее ЗАО «Фармакон» планирует увеличение доли продаж больничного и тендерного сегментов рынка. Планируется основного роста достичь за счет увеличения отгрузок традиционным клиентам. Хотя предполагается одновременно расширение числа клиентов на 10%. Предполагаются дополнительные инвестиции в 2005 г.  по следующим направлениям:

- начало инвестиций  в новую ИТ систему

- инвестиции в замену  автопарка

- инвестиции в новый  складской корпус 

 

 

3. Разработка финансового плана ЗАО «фармакон»

3.1 Прогноз объемов реализации. Баланс денежных расходов и поступлений.

На основании статистических данных, за последние 3 года ежегодно увеличивала  объемы продаж на более чем 35%. На основании  этого в ближайшие несколько  лет компания планирует поддерживать темпы роста на уровне свыше 30% (таблица 1).

Таблица 3  Прирост планируемой выручки  33% (тыс.руб.)
	2007 г.	2008 г.	2009 г.	2010г.
январь	410 077	545,403	2,273,670	10,269,972
февраль	399 463	531,286
март	475 818	632,838
апрель	301 601	401,129	1,521,628
май	277 753	369,412
июнь	280 858	373,541
июль	316 503	420,948	1,703,326
август	301 647	401,190
сентябрь	344 780	458,558
октябрь	390 185	518,946	2,223,158
ноябрь	389 410	517,915
декабрь	477 207	634,686

 

В рамках баланса денежных расходов и поступлений планируются денежный поток, который не совпадает ни с выручкой, ни с прибылью предприятия. Именно поэтому вопросы движения денежных средств приходится рассматривать отдельно⁸. Действительно, выручка ( или прибыль) отражает как денежные, так и не денежные доходы в течении определенного периода времени, причем выручка возникает в момент отгрузки товара, а деньги от реализации товара могут поступать с опозданием ( или с опережением, в порядке предоплаты). Также разница объясняется тем, что в состав выручки не входят такие денежные поступления, как получение кредитов, займов и др., или тем, что при расчете прибыли в составе расходов не учитываются такие оттоки денежных средств, как капитальные затраты, выплата налогов, возврат кредитов и др. Наконец, при расчете прибыли «амортизация» признается «затратами», хотя на осуществление этих «затрат» деньги не требуются (денежных потоков нет).

При планировании и анализе  денежных потоков принято выделять три вида деятельности предприятия⁹: основную, инвестиционную, финансовую.

Поскольку основная (производственная или коммерческая) деятельность предприятия  – главный источник прибыли (результирующего  показателя работы предприятия), она, по идее, должна формировать наибольший денежный поток. Ведь промышленное (коммерческое) предприятие создается не для работы на финансовых рынках и не для осуществления инвестиционной деятельности. Поэтому второй и третий вид «денежной» деятельности имеют для предприятия вспомогательное значение¹⁰.

Денежные поступления (притоки) от основной деятельности включают в себя: денежную выручку от реализации в текущем периоде; погашение дебиторской задолженности; выручку от продажи товаров, полученных по бартеру; авансы, полученные от покупателей.

Денежные расходы (оттоки) в рамках основной деятельности предприятия включают в себя: платежи по счетам поставщиков и подрядчиков; выплату заработной платы; налоговые платежи и платежи во внебюджетные фонды; уплату процента за кредит; отчисления на содержание социальной сферы; выданные авансы.

К денежным поступлениям (притокам) от инвестиционной деятельности относятся: денежная выручка от продажи основных средств и нематериальных активов предприятия; дивиденды, проценты и дисконты от долгосрочных финансовых вложений, включая участие в капитале сторонних фирм; возврат финансовых вложений (беспроцентных ссуд, выручка от продажи облигаций, акций и иных ценных бумаг).

К денежным расходам (оттокам) в рамках инвестиционной деятельности предприятия относятся: приобретение основных средств и нематериальных активов; капитальные вложения, включая финансирование строительства; долгосрочные финансовые вложения ( покупка акций, облигаций и т.п.).

К денежным поступлениям (притокам) от финансовой деятельности относятся: краткосрочные кредиты и займы; долгосрочные кредиты и займы; поступления от эмиссии акций, облигаций и других ценных бумаг; средства целевого финансирования

К денежным расходам (оттокам) в рамках финансовой деятельности предприятия относятся: возврат краткосрочных кредитов и займов; возврат долгосрочных кредитов и займов; выплата дивидендов, процентов, дисконтов; погашение облигаций, векселей и других ценных бумаг.

Цель прогнозирования  баланса денежных расходов и поступлений  состоит в расчете необходимого их объема и определения моментов времени, когда у компании ожидается недостаток или избыток денежных средств ¹¹. Это позволяет избежать кризисных явлений и рационально использовать денежные средства предприятия.

Баланс денежных поступлений  и выплат¹² - это документ, позволяющий оценить, сколько денег нужно вложить в проект, причем в разбивке по времени, т.е. до начала реализации и уже по ходу дела. Данный баланс строится на основе прогнозных оценок: объема продаж за наличные; уровня инкассации дебиторской задолженности; объема продаж активов, ценных бумаг; платежей в счет увеличения собственного капитала; дохода от инвестиций; объема привлечения банковских ссуд или средств из других источников; объема материальных и трудовых затрат, необходимых для выполнения производственного плана; расходов на административные цели;

объема выплат по ссудам, время платежей которых наступило; объема выплаты дивидендов; капитальных вложений в здания, сооружения, оборудование; объема налоговых выплат.

На основе ожидаемого объема продаж и рассчитанных коэффициентов составляется план поступления денежных средств. Коэффициент инкассации равен отношению изменения дебиторской задолженности в интервале i к объему продажи j , где j – месяц отгрузки, i- период получения денег отгрузки j – го месяца. Каким бы методом ни осуществлялось разделение затрат на постоянные и переменные, оно всегда несколько условно. Во-первых, многие издержки могут быть условно-постоянными или условно-переменными. Так как в Компании издержки носят характер условно-постоянных (переменных), для прогнозирования их на будущие периоды воспользуемся так называемым «методом процента от продаж», т.е. при наращивании объема продаж на определенное количество процентов затраты увеличиваются в среднем на столько же процентов.  Остаток  дебиторской  и  кредиторской   задолженности   на начало и на конец периода являются информационной основой для составления сводного баланса активов и пассивов предприятия. На основании составленного  плана  баланса  денежных  расходов  и  поступлений можно    обнаружить,  что    в    какие - то   моменты   предприятие   будет испытывать дефицит денежных средств, в какие-то моменты – избыток их.

Дефицит денежных средств¹³ имеет массу неприятных последствий для компании, к числу которых можно отнести: задержки в выплате заработной платы работникам предприятия; рост кредиторской задолженности поставщикам и бюджету; рост просроченной задолженности по кредитам банков; снижение ликвидности активов компании. Причины возникновения дефицита денежных средств можно разделить на внутренние и внешние. К внутренним причинам относятся:

1. падение объема продаж в результате потери одного или более крупных потребителей или недостатков в управлении ассортиментом продукции;
2. недостатки в системе управления финансами из-за отсутствия оптимальной организационной структуры финансовых служб, несовершенств управленческого учета и финансового планирования;
3. потеря контроля над затратами;
4. низкая квалификация кадров менеджеров.