Хеджирование как косвенное страхование финансовых рисков

МИНИСТЕРСТВО  СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФГБОУ ВПО  «БУРЯТСКАЯ СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННАЯ АКАДЕМИЯ им. В.Р. ФИЛЛИПОВА»

 

 

 

 

ДОКЛАД

НА ТЕМУ: «Хеджирование как косвенное страхование финансовых рисков»

 

 

 

 

 

Выполнила: студентка гр. 5304

                                                                               Проверила:

 

 

 

 

 

 

 

Улан- Удэ

2013г. 

Хеджирование как косвенное страхование финансовых рисков

Хеджирование означает действие по уменьшению или компенсации  подверженности риску. Основная задача хеджирования - защита от неблагоприятных  изменений процентных ставок. Более  узкой задачей является получение  прибыли вследствие благоприятных  изменений процентных ставок. Решение  о хеджировании риска принимается  на уровне правления компанией.

Хеджирование – это  метод страхования рисков. Как  страхование по контракту рисков от неблагоприятных изменений цен на любые товарно-материальные ценности. Контракт на страхование называется хедж. Существуют две операции хеджирования: на повышение, на понижение

Хеджирование  на повышение, или хеджирование покупкой, представляет собой биржевую операцию по покупке срочных контрактов или опционов. Хедж на повышение применяется в тех случаях, когда необходимо застраховаться от возможного повышения цен (курсов) в будущем. Он позволяет установить покупную цену намного раньше, чем был приобретен реальный товар.

Хеджирование  на понижение, или хеджирование продажей – это биржевая операция с продажей срочного контракта. Хеджер, осуществляющий хеджирование на понижение, предполагает осуществить в будущем продажу товара, и поэтому, продавая на бирже срочный контракт или опцион, он страхует себя от возможного снижения цен в будущем.

Опцион  и срочный контракт отличаются тем, что при опционе инвестор может  реализовать или не реализовать  свое право в зависимости от своего желания, которое определяется обстоятельствами. Если продажная цена снизится вопреки  ожиданиям, инвестор не будет реализовать  свое право. В этом случае он, правда, потеряет ту часть, которую заплатил в виде гонорара маклеру при заключении с ним контракта. Опционный контракт более безопасный (менее рискованный) способ спекуляции по сравнению со срочным контрактом, потому что проигрыш может быть равен лишь гонорару маклеру.

Мы знаем, что риск имеет  две стороны: благоприятную и  неблагоприятную. В связи с этим необходимость в хеджировании возникает  в двух случаях:

- когда риск неблагоприятных  изменений больше риска благоприятных  изменений;

- когда неблагоприятные  изменения окажут сильное воздействие  на доходы компании.

Вместо хеджирования своих  рисков компания может "играть" на будущих изменениях процентных ставок. С помощью спекулятивных займов и вложений она может получить более высокую прибыль в связи  с изменением процентных ставок.

Существует два основных метода хеджирования процентного риска. Это структурное хеджирование и  казначейские рыночные инструменты.

Структурное хеджирование представляет собой снижение или  устранение процентных рисков с помощью  приведения в соответствие процентных доходов активов компании с расходами  по выплате процентов. Многие компании в одно и то же время делают вложения и берут займы на большие суммы. Такая политика чужда структурному хеджированию. Структурное хеджирование является самым простым и дешевым  средством страхования процентных рисков путем благоразумных займов и кредитов на денежных рынках. Методы структурного хеджирования могут помочь компаниям с крупными займами  снизить, но не устранить процентные риски.

Методы хеджирования с  помощью казначейских рыночных инструментов включают продукты денежного рынка (займы, фьючерсы, опционы и др.).

Хеджирование  помогает снизить риск от неблагоприятного изменения цены, но не дает возможности  воспользоваться благоприятным  изменением цены.

Заключение

Хеджирование – это  метод страхования рисков. Как  страхование по контракту рисков от неблагоприятных изменений цен на любые товарно-материальные ценности. Контракт на страхование называется хедж. Существуют две операции хеджирования: на повышение, на понижение.

Хеджирование  на повышение, или хеджирование покупкой, представляет собой биржевую операцию по покупке срочных контрактов или опционов. Хедж на повышение применяется в тех случаях, когда необходимо застраховаться от возможного повышения цен (курсов) в будущем. Он позволяет установить покупную цену намного раньше, чем был приобретен реальный товар.

Хеджирование  помогает снизить риск от неблагоприятного изменения цены, но не дает возможности  воспользоваться благоприятным  изменением цены.