Имущественное страхование

Действуют они  в рамках общих требований, и эмиссионная деятельность их мало чем отличается от компаний других отраслей. По масштабу суммарной эмиссионной деятельности и, особенно по обращению ценных бумаг на вторичном рынке страховая отрасль является далеко не чемпионом, значительно отставая от банков или крупных финансово-промышленных корпораций. Однако роль отдельных крупных страховых открытых акционерных обществ оценивается как весьма серьезная.

К тому же и здесь  в принципе есть место ограничительным  действиям органов страхового надзора - могут вводиться специальные пакеты требований к отчетам страховщиков перед своими акционерами, дополнительные разрешительные процедуры при выпуске ценных бумаг и др.

Однако сегодня  страховщики не ограничиваются традиционным привлечением капитала через фондовый рынок. Теперь эмиссия ценных бумаг может рассматриваться как вариант передачи риска. Речь идет о так называемых облигациях на катастрофы, выпущенных рядом западных перестраховочных обществ. Они представляют собой финансовый инструмент смешанного типа. Покупателю облигации предлагается повышенная доходность (по сравнению с обычными облигациями), но если произойдет оговоренное катастрофическое событие (например, землетрясение или иное крупномасштабное природное бедствие), то он теряет и проценты, и часть вложенной суммы, а иногда и всю ее. Страховщик-эмитент предлагает инвестору-держателю облигации сыграть в своеобразную рулетку; инвестор ставит на то, что землетрясения - это вообще-то довольно редкие явления, поэтому если повезет, то он может рассчитывать на сверхдоход. К тому же в отличие от обычных портфельных инвестиционных рисков вероятность катастроф абсолютно не зависит от динамики макроэкономического цикла, следовательно, принятие в портфель "катастрофической" ценной бумаги позволяет диверсифицировать вложения и взаимно погасить риски. Страховщик же, наоборот, ставит на то, что если катастрофа все-таки произойдет, он гарантированно покроет убытки за счет привлеченных таким образом средств (оказывающихся на поверку более дешевыми, чем любые другие способы нейтрализации катастрофического риска - привлечения кредитных ресурсов, перестрахования, отказа от принятия риска и др.) Если же она не произойдет, то страховщик не останется в большом убытке, так как в принципе он скорее всего все равно должен был бы привлекать заемные средства инвесторов, пусть и ненамного более выгодных для него условиях.

В принципе такая  деятельность для страховщика не может расцениваться как чисто  эмиссионная, так как это уже  не просто торговля облигациями, а перераспределение риска за плату, близкое по своей сути скорее к перестрахованию. Что имеет большие перспективы, так как повышает емкость страхового рынка и полноту защиты от катастрофических рисков. При этом сокращается (по сравнению с перестраховочными каналами) число ступеней перераспределения риска и затраты на его организацию, а следовательно, в конечном счете уменьшается стоимость услуг для страхователей.

Немаловажным  условием привлекательности ценных бумаг является наличие у их эмитента договора страхования с надежным страховщиком. Простое упоминание о том, что, например, риск какого-то малоизвестного эмитента или организатора инвестиционного проекта застрахован (поскольку уважающий себя страховщик, прежде чем выдать полис, произведет детальную проверку проекта, которая не под силу рядовому инвестору).

В принципе здесь  страховщикам отводится роль управления риском в широком смысле этого  слова, то есть это не только собственно страхование, но и оценка риска, отказ  от страхования объектов с повышенной рискованностью (стимулирующий их владельца устранять риск и проводить снижающие риск мероприятия), превентивная деятельность за счет средств страховых резервов и т.п.

По законодательству страховые организации наравне  с банками и небанковскими  кредитными учреждениями могут выступать гарантом, то есть выдавать гарантии по обязательствам клиентов. При этом, поручаясь за клиента, страховая организация берет на себя обязанность в случае его несостоятельности оплатить его долги третьим лицам. Действительно, в ряде случаев страховщику целесообразно не страховать определенный риск (например, невозврат заемных средств), а лишь поручиться за его носителя.

Наличие гарантии крупной страховой организации  также служит хорошим аргументом при определении надежности инвестиций, поэтому выдача гарантий рынках широко распространена. Для такой деятельности отводится специальный класс (вид) страховых операций, юридически регламентированный на уровне актов органов страхового надзора.   

Использование страхования способствует бескризисному развитию экономики, а следовательно, благоприятно для рынка ценных бумаг. Фондовый рынок весьма подвержен конъюнктурным колебаниям, связанным как с фазами макроэкономического цикла, так и с действием других факторов.

Страхование как  финансовый механизм обеспечения непрерывности, бесперебойности и сбалансированности рыночной экономики способствует оптимизации макроэкономических пропорций общественного воспроизводства. При возникновении крупных природных или техногенных катастроф, охватывающих значительные территории и многочисленные предприятия, возмещение соответствующего ущерба через систему страхования имеет позитивные последствия для финансов страны вообще. Не говоря уж о том, что страховой сектор (особенно долгосрочное страхование жизни) как источник "длинных" денег сам по себе за счет своего стабильного инвестиционного поведения, позволяет поддерживать в национальной экономике способность к устойчивому экономическому росту независимо от циклических колебаний.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Страховая компания - это финансово мощный субъект экономики, а следовательно серьезный институциональный игрок на рынке ценных бумаг. При этом инвестиции в ценные бумаги осуществляются как за счет средств страховых резервов, так и из собственных средств страховщиков. При этом общий ежегодный объем инвестиций страховщиков в ценные бумаги может даже значительно превышать объем собранной премии.

Особенность роли страховщиков как покупателей на рынке ценных бумаг в том, что  будучи, по сути, универсалами, способными по своему финансовому положению вести абсолютно любые инвестиционные операции - от краткосрочных до долгосрочных, от сверхрискованных до безрисковых и т.п., страховые компании на деле оказываются весьма консервативными инвесторами. И дело здесь не столько в экономических, сколько в юридических и маркетинговых причинах.

По законодательству многих стран страховые организации наравне с банками и небанковскими кредитными учреждениями могут выступать гарантом, то есть выдавать гарантии по обязательствам клиентов. При этом, поручаясь за клиента, страховая организация берет на себя обязанность в случае его несостоятельности оплатить его долги третьим лицам. Действительно, в ряде случаев страховщику целесообразно не страховать определенный риск (например, невозврат заемных средств), а лишь поручиться за его носителя.

Для успешного  развития страховой компании на рынке  ценных бумаг, необходима стабильное финансовое состояние.

Основным критерием  для страховой компании при страховании  участников фондового рынка - это собственная независимость от всевозможных кризисов на рынке ценных бумаг.

В последние  годы проблема управления рисками беспокоит  многих участников фондового рынка. В силу особенностей осуществляемой деятельности, этим обеспокоены и страховые организации.

Сейчас уже  нет необходимости убеждать профессионального  страховщика в необходимости  приобретения перестраховочной защиты, призванной обеспечить страховую компанию рядом экономических преимуществ.

При этом, без  должного внимания остается еще один метод перераспределения риска и вид консолидации финансовых возможностей страховщиков - сострахование, которое будет способствовать развитию взаимовыгодного сотрудничества отечественных страховых компаний и развитию страхового рынка в целом.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Библиографический список:

1. Ахвледиани, Ю. Т. Имущественное страхование / Ю. Т. Ахвледиани. – М. : Юнити-Дана, 2002.
2. Гвозденко, А. А. Основы страхования : учебник / А. А. Гвозденко. – М. : Финансы и статистика, 2003.
3. Денисова, И. П. Страхование : учебник / И. П. Денисова. – М. : Март, 2003.
4. Шахов, В. В. Страхование : учебник / В. В. Шахов. – М. : Юнити, 2003.
5. Журавин, С. Г. Краткий курс истории страхования : книга / С. Г. Журавин. – М. : Анкил, 2005.
6. Кожевникова, И. Н. Взаимоотношения страховых организаций и банков / И. Н. Кожевникова.– М. : Анкил, 2005.
7. Никитина, Т. В. Страхование коммерческих и финансовых рисков / Т. В. Никитина. – СПб. : Питер, 2002 .
8. Основы страховой деятельности : учебник / отв. ред. Т. А. Федорова. – М. : Бек, 2002.
9. Страхование : учебник / под ред. Т. А. Федоровой. – М. : Экономистъ, 2003.
10. Чернова, Г. В Основы экономики страховой организации по рисковым видам страхования : учебник / Г. В. Чернова. - СПб. : Питер, 2005.
11. Шахов, В. В. Теория и управление рисками в страховании : научное издание. – М. : Финансы и статистика, 2003.