Автор работы: Пользователь скрыл имя, 16 Февраля 2015 в 14:30, статья
Второй по значимости необходимо выделить инвестиционную функцию, которая состоит в том, что за счет временно свободных средств страховых фондов происходит финансирование экономики. Страховые компании накапливают у себя большие суммы денежных средств, которые предназначены на возмещение ущерба, но до тех пор, пока на наступил страховой случай, они могут быть временно инвестированы в различные объекты инвестиционной деятельности.
Одним из предпочтительных объектов инвестирования в России выступает недвижимость, однако недостаток вложений в недвижимость состоит в чрезвычайно низкой ликвидности указанного актива. Соответственно, приобретение недвижимости могут себе позволить страховые организации, занимающиеся долгосрочным страхованием жизни, либо страховые организации с достаточным объемом собственного капитала.
Наиболее предпочтительным объектом инвестирования для всех страховщиков выступают ценные бумаги. Тем не менее, один из недостатков российского фондового рынка – отсутствие исчерпывающей информации о его состоянии, что делает очень сложным прогнозирование сроков и размера инвестиционного дохода. Кроме того, для отечественного финансового рынка характерна высокая степень риска, например, высокая волатильность курсов ценных бумаг.
Эффективное размещение страховых резервов в инвестиционные объекты – это в первую очередь возможность страховой организации сохранить реальную стоимость привлеченных средств страхователей.
Тем более, что наличие эффективной инвестиционной деятельности позволяет также использовать в своих интересах значительные суммы резервов, приносящих страховщикам некую прибыль.
Таким образом, страховая компания может себе позволить представление своим клиентам страховых услуг по меньшей цене, что в конечном итоге формирует лояльных клиентов, способствует увеличению портфеля договоров добровольного страхования и приносит рост доверия страхователей к выбранной страховой организации.
Успешная инвестиционная политика не только обеспечивает стабильность деятельности страховщика, но и способствует повышению его финансовой устойчивости в условиях рынка.
Следовательно, объективно присущая страхованию инвестиционная функция, а также наличие источников инвестиционной деятельности в каждом потоке денежных средств, проходящих через страховую организацию, делают проведение инвестиционных операций неотъемлемой частью страхового бизнеса.
Правильность тезиса о рассмотрении инвестиционной деятельности как необходимой составляющей страхового бизнеса подтверждается выводами российских экспертов страхового рынка.
Так, в период становления страхового рынка в России, отечественны исследователь А.Сплетухов, анализируя деятельность страховых компаний развитых стран, отмечал, что «в условиях конкурентной борьбы основную долю своих прибылей они получают не непосредственно от проведения страховых операций, а также от инвестирования» [7].
Этот тезис подтверждается и высказыванием экономиста Сухова В.А. о специфической роли, которую играет прибыль от инвестирования в страховом деле. «Она (прибыль от инвестирования) дает возможность страховщику иметь убыток по собственно страховым операциям, что позволяет ему обеспечить свои позиции на рынке в условиях конкуренции» [8].
Нельзя не согласиться и с утверждением отечественного исследователя М.М. Сухрукова о том, что «…результаты инвестиционной деятельности страховщика... оказывают столь существенное влияние на финансовое состояние компании, что зачастую можно утверждать: прибыль или правильности выбранной инвестиционной политики» [9].
Таким образом, можно сделать вывод о том, что инвестиционная деятельность страховой организации представляет собой вложение средств, регламентируемое государством, с целью получения дохода и обеспечения финансовой устойчивости, без которого невозможно эффективное функционирование страховщика.
Перейдем к рассмотрению инвестиционного потенциала страховой организации.
Процедура реализации страховой услуги принципиально отличается от аналогичного процесса в других видах предпринимательской деятельности. Это обусловлено тем, что страхователь фактически авансирует страховщика, а реализация страховой услуги осуществляется спустя продолжительное время или может вообще отсутствовать. Указанная особенность реализации страховой услуги позволяет сделать два вывода.
Возможности страховой компании по участию в инвестиционном процессе определяются ее инвестиционным потенциалом. Под инвестиционным потенциалом страховой организации мы понимаем совокупность денежных средств, которые являются временно или относительно свободными от страховых обязательств и используются для инвестирования с целью получения инвестиционного дохода. [11].
Для инвестирования страховая компания может использовать только часть имеющихся денежных средств, к которым относятся страховой фонд и собственный капитал. При этом, временно свободными от страховых обязательств денежными средствами является страховой фонд до его использования на страховые выплаты.
В этом своем качестве он оказывает значительное влияние на изменение инвестиционного потенциала страхового общества в зависимости от наличия и объема страховых выплат. Собственный капитал является относительно свободными от страховых обязательств денежными средствами, которые могут использоваться для страховых выплат в случае недостаточности средств страхового фонда.
Таким образом, реализация инвестиционного потенциала страховой компании представляет собой процесс инвестирования страхового фонда и собственного капитала.
Инвестиционный потенциал
является составной частью
Инвестиционный потенциал является переменной величиной, складывающейся под влиянием множества факторов: объем собираемых страховых премий; структура страхового портфеля; убыточность или прибыльность страховых операций; условия государственного регулирования формирования страховых фондов; сроки страховых договоров; объем собственных средств.
На микроуровне инвестиционный потенциал характеризует возможности отдельной страховой компании стабильно и гарантированно осуществлять выплаты по страховым случаям.
Во-первых, успешная инвестиционная деятельность дает возможность страховой организации использовать часть полученного инвестиционного дохода для покрытия отрицательного финансового результата по прямым страховым операциям в случаях повышения убыточности при неравномерном распределении риска, так и при высокой конкуренции и демпинге тарифов на страховом рынке.
Во-вторых, инвестиционная деятельность позволяет страховщику привлекать страхователей к участию в прибыли через систему начисления бонусов или возврата части страхового взноса. В данном случае роль инвестиционного потенциала характеризуется через показатель величины инвестиционного процента, начисляемого на страховые суммы по договорам страхования жизни, и показатель размера возвращаемой части страхового тарифа
В-третьих, инвестиционный доход может являться источником прироста собственного капитала страховой компании, который также используется в чрезвычайных ситуациях для покрытия страховых обязательств. В этом случае инвестиционный потенциал будет характеризовать показатель доли финансовой прибыли, направляемой на увеличение собственного капитала
Таким образом, если на макроуровне инвестиционная деятельность является необходимой и полезной для национальной экономики, то на микроуровне она является необходимой для каждого отдельного страховщика, так как повышает его финансовую устойчивость, платежеспособность и конкурентоспособность.
Реализация инвестиционного потенциала в конкретные инвестиционные проекты означает формирование у страховщика инвестиционного портфеля, который представляет собой совокупность финансовых инструментов, полученных страховой компанией в процессе инвестирования денежных средств и предназначенных для получения инвестиционного дохода. Формирование инвестиционного портфеля осуществляется в соответствии с принятой в страховой компании инвестиционной политикой и с учетом принципов размещения страховых фондов. Инвестиционный портфель характеризует размеры и структуру инвестиционных вложений в конкретном отчетном периоде и строится с учетом целей, стоящих перед каждой страховой компанией [12].
Рассматривая тематику инвестиционной деятельности страховщика, невозможно оставить без внимания вопрос об оценке ее эффективности.
Доступным источником информации о финансовом состоянии предприятия является предоставляемая им публичная отчетность. В публичной отчетности страховых организаций практически невозможно определить источники финансирования конкретных видов активов. Кроме этого, сама структура отчетности страховщика резко отличается от общепринятой структуры бухгалтерской отчетности.
Существует большое количество разнообразных методик проведения финансового анализа страховой организации. Поскольку объектом нашего анализа выступает инвестиционная деятельность, мы, изучив существующие методики, отобрали наиболее важные показатели, характеризующие эффективность инвестиционной деятельности [13].
Для определения финансовой мощи страховщика можно использовать следующие показатели:
Кроме того, дополнительно, для более полной оценки, могут быть использованы следующие показатели:
Таким образом, вывод об эффективности инвестиционной деятельности страховщика невозможно сделать, опираясь на анализ одного показателя, в анализе должна участвовать целая группа показателей, в том числе таких, которые характеризуют финансовую деятельность в целом.
ПРИМЕЧАНИЯ:
Информация о работе Инвестиционная деятельность страховой организации