Зарубежный опыт страхования инвестиций

СОДЕРЖАНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ
1 Сущность страхования инвестиций
1.1 Понятие страхования инвестиций
1.2 Базовые характеристики страхования инвестиций
2 Инвестиционные риски и виды страхования инвестиций
3 Зарубежный опыт страхования инвестиций
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Под страхованием инвестиций обычно подразумевают любые действия, направленные на снижение рисков инвестиций. Это может быть хеджирование на фьючерсном рынке, покупка опционов. Кроме того, нередко этим термином называют страхование  банковских вкладов и страхование  иностранных инвестиций от политических рисков в специализированных страховых  компаниях.

Почему необходимо страхование  инвестиций? Ответ на этот вопрос очевиден – в условиях постоянно изменяющейся обстановки на мировом рынке нередки  обвалы и банкротства, падение курсов валют и драгоценных металлов, взлет цен на нефть, зерно, сою. Таким  образом, выполняя страховые действия, инвестор выполняет необходимые  действия по снижению риска своих  инвестиций. Стоит заметить, что  финальная доходность инвестиций в  таком случае падает, но при наступлении  страхового случая – не происходит ничего фатального для инвестора.

В большинстве случаев  инвестор может обойтись без услуг  страховых компаний – хеджируя свои инвестиции на рынке опционов, фьючерсов, акций. Хеджирование в данном случае – очень мощный инструмент, который, при правильном его использовании  является просто незаменимым для  любого инвестора.

Но самостоятельные действия не всегда возможны, особенно когда  инвестиции связаны с риском политической обстановки в стране – когда существует возможность государственного переворота, гражданской войны, произвола местных  властей. В таких случаях поможет  страхование инвестиций в специализированных страховых компаниях, которые занимаются подобным видом деятельности.

Еще одним видом страхования  инвестиций является страхование денежных вложений в банки, инвестиционные фонды. Стоит сказать, что сохранность  денежного вклада в банке до определенной суммы гарантирована государством, но что касается вложений в инвестиционные фонды – вполне можно застраховать свои вложения у сторонней страховой компании – после оценки рисков вложений страховщик рассчитает индивидуальные тарифы.

Объектами страхования могут  быть любые виды долгосрочных и среднесрочных  финансовых вложений с целью получения  инвестиционного дохода, осуществляемых как иностранными инвесторами, так  и инвесторами-резидентами:

• прямые инвестиции (основные фонды и другие материальные активы предприятий, включая землю, здания, оборудование, нефте- и газопроводы, воздушные, водные суда и т.д.);
• портфельные (фондовые) инвестиции (права участия, акции и другие виды ценных бумаг);
• ссуды и кредиты; имущественные права, связанные с лицензированием, международным лизингом и другими нематериальными ценностями.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1 Сущность страхования  инвестиций

 

1.1 Понятие страхования  инвестиций

 

Согласно закону под инвестициями понимаются денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе  имущественные и другие права, имеющие  денежную оценку, вкладываемые в объекты  предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли  и (или) достижения другого полезного  эффекта. Закон предусматривает  возможность защиты инвестиций с  помощью страхования.

Целью такого страхования  является защита инвестиционных вложений от возможных потерь, возникающих  вследствие неблагоприятного, непредсказуемого изменения конъюнктуры рынка  и ухудшения других условий для  осуществления инвестиционной деятельности.

Страхование инвестиций (англ. investments insurance) в широком смысле – защита имущественных интересов субъектов инвестиционной деятельности от рисков обесценивания, утраты, уничтожения капиталовложений, в узком смысле – страхование иностранных инвесторов от политических рисков, реализация которых может привести к глобальному, опустошительному ущербу для страхователя.

Инвесторы – субъекты инвестиционной деятельности, осуществляющие вложение собственных, заемных или привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивающие их целевое использование.

В качестве инвесторов могут  выступать:

• органы, уполномоченные управлять государственным и муниципальным имуществом или имущественными правами;
• граждане, предприятия, объединения предпринимателей и другие юридические лица;
• иностранные физические и юридические лица, государства и международные организации.

Инвесторы могут выступать  в роли вкладчиков, заказчиков, кредиторов, покупателей, а также выполнять  функции любого другого участника  инвестиционной деятельности в соответствии с действующим законодательством  Российской Федерации.

 

1.2 Базовые характеристики  страхования инвестиций

 

Объект страхования.

Объектом страхования  являются не противоречащие законодательству РФ имущественные интересы, связанные  с убытками страхователя, возникшими в результате непредвиденных неблагоприятных  событий при осуществлении инвестиционной деятельности.

Под убытками понимается полная или частичная потеря вложенных  инвестиций (прямой ущерб), а также  ожидавшиеся и закрепленные в  инвестиционном проекте, но частично или  полностью неполученные доходы (прибыль) от вложенных инвестиций (упущенная  выгода).

Объектами инвестиционной деятельности по действующему законодательству Российской Федерации являются вновь создаваемые  и модернизируемые основные фонды  и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства  Российской Федерации, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая  продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права  и права на интеллектуальную собственность.

Инвестиции, в отношении  которых проводится настоящее страхование, могут быть произведены в форме:

• создания предприятий, их филиалов;
• долевого участия в предприятиях, создаваемых совместно с другими лицами;
• приобретения предприятий, зданий, сооружений, долей участия в предприятиях, паев, акций, облигаций и других ценных бумаг;
• приобретения прав пользования землей и иными природными ресурсами;
• иной деятельности, не запрещенной законодательством, включая предоставление ссуд и гарантий ссуд, займов, кредитов, имущества, имущественных прав и т.д.

Страховые случаи и объем  страховой ответственности.

Страховые случаи и объем  страховой ответственности. Страховыми случаями признаются нижеизложенные события, повлекшие потерю доходов (несение  дополнительных расходов) страхователем:

1. Банкротство предприятий и организаций, являющихся субъектами инвестирования, подтвержденное судом или в ином порядке, предусмотренном законодательством Российской Федерации. Риск "банкротство" наступает с момента признания факта несостоятельности предприятия (субъекта инвестирования) арбитражным судом или официального объявления о ней субъектом инвестирования при его добровольной ликвидации;

2. Неисполнение (ненадлежащее исполнение) партнерами, подрядчиками, поставщиками Страхователя своих обязательств при осуществлении застрахованного инвестиционного проекта (несоблюдение сроков выполнения проектных и строительных работ, поставки оборудования и материалов, сдачи в эксплуатацию объектов инвестирования и т.д., в том числе в связи со стихийными бедствиями в районе исполнения обязательств, остановкой производства, банкротством);

3. Длительная (свыше одного месяца) остановка производства (работ, услуг) или сокращение объема производства на объекте инвестирования в результате аварии, пожара, взрыва, стихийных бедствий.

Договор страхования может  быть заключен на случай наступления  всех перечисленных событий или  некоторых из них.

Страховая сумма.

В соответствии с гражданским  законодательством страховая сумма  по договору страхования устанавливается  по соглашению между Страхователем  и Страховщиком, исходя из объема инвестиций, закрепленного в инвестиционном договоре, форм инвестирования, ожидаемого размера прибыли (дохода) от реализации инвестиционного проекта и возможных дополнительных расходов в случае непредвиденных неблагоприятных последствий при осуществлении инвестирования.

Страховая премия.

Страховая премия исчисляется  от страховой суммы по страховому тарифу. Страховой тариф представляет собой ставку страховой премии с  единицы страховой суммы.

Размер страховой премии определяется на основании базовых  тарифных ставок, рассчитанных в зависимости  от принимаемых на страхование рисков и скорректированных на коэффициенты риска, экспортно определяемые в зависимости от сектора экономики, в который направляются инвестиции, страны инвестирования (в соответствии с присвоенным ей международным кредитным рейтингом) и конкретных условий реализации инвестиционного проекта.

В защите инвестиций выделяют три основных направления:

• базовое страхование основных оборотных средств и иных материальных ценностей инвестора от пожаров, взрывов, аварий, различного рода стихийных бедствий (классические или обычные риски);
• страхование иностранных инвесторов от материальных потерь, вызванных национализацией, экспроприацией, конфискацией собственности инвестора, революцией, гражданскими беспорядками, любыми военными действиями, разрывом контрактов из-за действий государственных органов, ограничением конвертируемости национальной валюты, режима вывоза капитала и прибыли и т.д. (политические риски);
• страхование инвестиционных кредитов и банковских ссуд от риска невозврата и неплатежеспособности заемщика (коммерческие риски).

 

 

2 Инвестиционные риски  и виды страхования инвестиций

 

Инвестиции, направленные в  любую отрасль экономики, всегда сопряжены с риском, т.е. с опасностью потерь, которые могут создать  угрозу для дальнейшего благополучного существования хозяйствующего субъекта.

Риски организации, осуществляющей инвестиции, подразделяются на риски  самой компании-инвестора и риски, обусловленные реализацией инвестиционного  проекта.

Успех инвестиционного проекта  зависит от целого ряда факторов, оценку которых невозможно сделать заранее.

У страховых компаний просто нет таких специалистов. К тому же, если бы страховщики разбирались  в инвестиционных проектах лучше, чем  сами инвесторы или подрядчики, то выгоднее было бы заниматься реализацией  проектов, нежели страхованием.

Риск неудачи коммерческого  проекта относится к деловым  рискам, т.е. рискам, изначально присущим бизнесу, без которых он не имеет  смысла. Если вы ведете предпринимательскую  деятельность, следует нести определенные риски, с ней связанные.

С инвестиционным проектом, прежде всего, связаны коммерческие риски, которые включают в себя как  риски прямых финансовых потерь (например, в случае неисполнения или ненадлежащего  исполнения контрагентом своих обязательств), так и риски упущенной выгоды и неполучения на свои вложения запланированного уровня дохода. Кроме того, реализацию проекта сопровождают объективные  или страховые риски, связанные  с событиями, которые не зависят  от чужой воли и носящими массовый характер. Все эти риски также  можно покрыть с помощью страхования.

Для защиты от риска прямых финансовых потерь и для преодоления  уязвимости страхователя перед неисполнением  встречных обязательств по коммерческим сделкам используется кредитное  страхование. Для защиты от страховых рисков, особенно на производственной фазе реализации проекта, прибегают к страхованию от перерывов в производстве вследствие поломки машин и оборудования, к страхованию экологических рисков, страхованию на случай остановки производства вследствие пожара и т.д.

Отметим, что использование  определенных видов страхования  для обеспечения комплексной  защиты зависит не только от специфики  инвестиционного проекта, но и от фазы его реализации: инвестиционной (предпроизводственной), производственной или завершающей. Поэтому под проектным страхованием зачастую понимают комплексную программу страхования, специально разрабатываемую для конкретного этапа инвестиционного проекта: