Бизнес в мирохозяйственной сфере. Некоторые направления и формы

До последнего времени Азия переживала бум развития лизинговых операций. Штаб-квартиры крупнейших лизинговых компаний расположены в Гонконге, Филиппинах, в Южной Корее, на Тайване, в Сингапуре и в Малайзии. Активно развивался лизинг в Индонезии. Китай пошел по пути создания лизинговых компаний в виде совместных предприятий с иностранными инвесторами. Конечно, с середины 1997 г. ситуация на этом рынке несколько изменилась, и лизинговые компании этих в настоящее время испытывают определенные трудности. Однако, по мнению аналитиков, именно лизинговые операции могут в будущем способствовать оживлению рынков в этом регионе. В первую очередь это связано с тем, что использование лизинга в международном масштабе может помочь многим азиатским компаниям увеличить объемы реализации своей продукции на других географических рынках.

В Австралии успешно развивается  лизинг, ориентированный в основном на обслуживание внутреннего рынка, а также лизинг с дополнительным рычагом в отношении недвижимости городского значения и строительства муниципального жилья. В стране большое значение придается пакету документов, определяющих условия банковского кредитования коммерческой и жилой недвижимости, в том числе ипотечного кредитования физических лиц.

Основной целью деятельности иностранных  лизинговых компаний в России является финансирование продаж оборудования зарубежных поставщиков для российских предприятий и иностранных фирм, работающих в России. Западные банки вынуждены воздерживаться от значительных инвестиций в российский лизинг, среди прочего, из-за высоких резервных требований по российским кредитам, предусмотренных в их странах. Международные лизинговые компании, не обремененные необходимостью создания таких резервов на случай потерь, развивают свою деятельность в России более активно. Несколько западных лизинговых компаний создали совместные предприятия или филиалы в России, занимающиеся не только кэптивным лизингом, зависимым от конкретного производителя, но и лизингом самого различного оборудования. Международные лизинговые компании находят, что они могут осуществлять свой лизинговый бизнес в России, если вести его разумно и осмотрительно. Главной их задачей является обеспечение финансирования на конкурентоспособных условиях для обслуживаемых ими производителей. Объем международного лизинга в России достаточно велик, особенно при аренде телекоммуникационного оборудования и авто-трейлеров. Несколько крупных европейских лизинговых компаний оформляют лицензии на организацию международного финансирования лизинга в России. Предполагается значительное расширение этой формы международного финансирования.

 

3. Субъекты и объекты лизинговых отношений

 

      В лизинговой  сделке обычно участвуют несколько  субъектов:

      — Лизингодатель  - физическое или юридическое  лицо,  которое  за   счет привлеченных  или  собственных   денежных   средств   приобретает  в    ходе реализации лизинговой сделки в собственность имущество и  предоставляет  его в качестве предмета лизинга лизингополучателю  за  определенную   плату,  на определенный срок и на определенных  условиях  во  временное  владение  и  в пользование с  переходом  или  без  перехода   к   лизингополучателю   права собственности на предмет лизинга.

— Лизингополучатель - физическое  или  юридическое  лицо,  которое  в соответствии с договором  лизинга  обязано  принять   предмет   лизинга

за определенную плату, на определенный срок и на определенных   условиях  во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга.

Продавец имущества (поставщик) - физическое или юридическое  лицо,   которое в   соответствии    с    договором    купли-продажи    с    лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок  производимое  (закупаемое)    им имущество,  являющееся  предметом  лизинга.  Продавец  (поставщик)    обязан передать   предмет   лизинга   лизингодателю   или   лизингополучателю     в соответствии с условиями  договора  купли-продажи.

      — Банк (или другое кредитное учреждение), предоставляющее средства  на приобретение предмета договора.

      На рынке  лизинговых услуг можно выделить  и специальные субъекты, такие  как:

      — страховые  компании, осуществляющие страхование  всевозможных  рисков, возникающих  при  лизинговой  сделке:  страхование   имущества  лизингодателя, кредитов, предоставляемых лизингодателю кредитным учреждением, от  возможных рисков неплатежей и многое другое.

      —   Российская   Ассоциация   Лизинговых    Компаний    (“Рослизинг”),

некоммерческое объединение  лизинговых компаний, банков и  иных  предприятий, занимающихся лизингом, осуществляющая:

      а) координацию  деятельности организаций, входящих  в нее, и объединение их средств для осуществления совместных взаимовыгодных проектов;

      б)  разработку,  совместно  с  органами  государственного  управления,

стратегических направлений  и программы развития лизинга  в России;

      в) подготовку  проектов законодательных актов;

      г)  участие   в   работе   международных   ассоциативных   общественных организаций.

          Любой из  субъектов  лизинга   может  быть  резидентом   Российской

Федерации,  нерезидентом  Российской   Федерации,    а    также    субъектом предпринимательской  деятельности  с   участием   иностранного    инвестора, осуществляющим  свою  деятельность  в  соответствии   с    законодательством Российской Федерации.[9, с.127]

      Изучение  состояния финансового лизинга  в  развитых  странах  позволяет выделить основные группы оборудования, сдаваемого в лизинг:

      —  Транспортное  (транспортные  самолеты,  автомобили,  морские  суда, железнодорожные вагоны и т. п.)

      — Оборудование  связи (радиостанции, спутники, почтовое  оборудование  и т. п.)

      — Сельскохозяйственное  оборудование

      — Строительное (краны, бетономешалки и т. п.)

      — и многое  другое.

 

4. Классификация сделок международного лизинга

 

 

 Как было сказано ранее, к международному лизингу относят те операции, в  которых хотя бы один из ее участников не является резидентом страны, в которой  осуществляется лизинговая операция, или же все участники лизинга  представляют разные страны. При этом такая сделка называется прямой. Когда же участниками международного лизинга являются юридическими лицами одной страны, но при этом капитал лизингодателя частично принадлежит иностранным фирмам, то в данном случае имеет место косвенный лизинг. Обычно объектом такого лизинга является оборудование, импортируемое в страну лизингополучателя.

В связи с этим, международный  лизинг может рассматриваться в  трех аспектах:

• экспортный лизинг, при котором зарубежной стороной является сторона арендатора и предназначенное для лизинга оборудование вывозится из страны на условиях экспортного контракта;
• импортный лизинг. При этом зарубежной стороной является лизингодатель, и оборудование поставляется в страну арендатора на условиях импортного контракта;
• транзитный лизинг, при котором все участники находятся в разных странах.

 

Анализ международной  практики позволяет выделить три  основных вида лизинговых сделок:

1. Лизинг с условной продажей. Эта разновидность лизинга, по существу, представляет собой продажу оборудования с рассрочкой платежа, причем объект лизинга выступает в качестве обеспечения предоставленного фирмой кредита. Срок аренды обычно составляет 75 или более процентов от предполагаемого срока службы имущества. В случае использования лизинга с условной продажей лизингополучатель после истечения срока действия договора имеет право приобрести лизинговое имущество по льготной цене, фиксированной в этом договоре.
2. Истинный лизинг, ориентированный на оптимизацию налоговых платежей. При использовании данного вида лизинга срок экономической жизни оборудования больше, чем срок действия лизингового договора, а лизингополучатель имеет право приобрести лизинговое имущество по справедливой рыночной цене после истечения срока действия лизингового договора.

 

Истинный лизинг, в свою очередь, подразделяется на следующие  субкатегории:

• Прямой лизинг - в этом случае лизингодатель приобретает лизинговое имущество за счет собственных средств и несет все риски по мобилизации ресурсов, необходимых для приобретения передаваемого в лизинг имущества.
• Сублизинг. Часто лизинг осуществляется не на прямую, а через посредника. При этом имеется основной лизингодатель, который через посредника, как правило, также лизинговую компанию, сдает оборудование в аренду лизингополучателю. При этом в договоре предусматривается, что в случае временной неплатежеспособности или банкротстве посредника лизинговые платежи должны поступать основному лизингодателю. Подобные сделки получили название “сублизинг”.

 

В международной сфере  сублизинговые сделки, получившие название “дабл диппинг”, используют комбинацию налоговых выгод в двух и более  странах. Эффективность таких сделок связана с тем, что выгоды от налоговых льгот в одной стране больше, если лизингодатель имеет право собственности, а в другой стране - если лизингодатель имеет право владения. Учитывая данные особенности, лизинговое соглашение может быть построено по следующей схеме: национальная лизинговая компания покупает оборудование (право собственности) и отдает его в лизинг иностранной лизинговой компании (право владения), которая в свою очередь передает их в лизинг местным лизингополучателям.

• Хеджированный лизинг. Данный вид сделки заключается в предоставлении лизингодателем лизингополучателю части денежных средств для покупки объекта лизинга, при этом остальная часть средств, необходимых для приобретения имущества, перечисляется самим лизингополучателем на нерегрессионной основе. По имеющейся информации, этот вид лизинга пока не получил в России широкого применения.

 

3.  Лизинг с опционом содержит положение о возможности корректировки лизинговых платежей в течение срока действия лизингового договора. В зарубежной практике этот вид лизинга используется при работе с автотранспортом, предназначенным для эксплуатации на шоссейных автодорогах. Ни грузовой автотранспорт, ни сельскохозяйственная и строительная техника не могут являться объектом лизинга с опционом, что существенно снижает его значимость для лизинговых операций с недвижимостью. В последние годы некоторые лизинговые компании и оффшорные лизинговые компании пытались использовать такого рода лизинг для обеспечения условий реализации своих инвестиционных программ, однако говорить о широком использовании этой формы лизинга не приходится.

 

В соответствие с международной  классификацией, которая все полнее входит в понятийный оборот российских финансистов и экономистов, все  лизингодатели могут быть условно разделены на три группы:

1. Специализированные лизинговые компании, которые профессионально работают на рынке лизинговых услуг и выполняют роль финансового посредника между производителем оборудования и лизингополучателем.
2. Продавцы и производители лизингового имущества, заинтересованные в реализации своей продукции, которые используют лизинг в качестве средства, стимулирующего потребителя к приобретению производимых ими товаров.
3. Спонсоры или партнеры, заинтересованные в завершении того или иного проекта и рассматривающие лизинг как инструмент, позволяющий целевым образом направить инвестиции для реализации проекта. Расширение сферы деятельности этого типа лизингодателей особенно актуально для российской экономики на современном этапе, когда гарантии и поручительства, выставляемые учредителями и партнерами лизинговых компаний, позволяют достаточно оперативно решать вопросы привлечения ресурсов для осуществления лизинговых сделок.

 

Многие российские предприниматели  не всегда четко понимают качественные отличия лизинга от традиционной аренды. Международная практика позволяет сформулировать следующие основные критерии, которые рекомендуются к использованию при идентификации лизинговых сделок:

• при организации лизинговой сделки объект сделки всегда выбирается лизингополучателем, а не лизингодателем, который приобретает оборудование за свой счет или участвует в его приобретении;
• срок лизинга меньше срока фактического износа оборудования и обычно приближается к сроку формальной налоговой амортизации (при аренде срок использования оборудования может быть практически любым и лимитирован только договором);
• по окончании срока действия лизингового договора лизингополучатель может продолжить использование лизингового оборудования по льготной цене или приобрести лизинговое имущество по остаточной стоимости;
• в роли лизингодателя, как правило, выступает специализированная лизинговая компания.

 

 

5. Преимущества и  недостатки лизинга для различных субъектов

 

Лизинг интересен всем субъектам  лизинговых отношений: