Международное перемещение капитала

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ,НАУКИ,МОЛОДЕЖИ И СПОРТА УКРАИНЫ 

НАЦИОНАЛЬНЫЙ  ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

“ХАРЬКОВСКИЙ ПОЛИТЕХНИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ”

 

 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

 

                с предмета” Международные экономические отношения”

 

 

 

 

Исполнила:

ст.2-го курса

группы ЭКЗИД-41_3

Езык Л.Ю.

Проверила:

Максименко  Я.А.

 

 

 

Изюм 2012

СОДЕРЖАНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ

1. МЕЖДУНАРОДНОЕ ПЕРЕМЕЩЕНИЕ КАПИТАЛА

 

2. ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПОСЛЕДСТВИЯ ПЕРЕМЕЩЕНИЯ КАПИТАЛОВ ДЛЯ СТРАНЫ-ЭКСПОРТЕРА И СТРАНЫ-ИМПОРТЕРА

 

 

3. ПРИЧИНЫ И ФОРМЫ МЕЖДУНАРОДНОГО ДВИЖЕНИЯ КАПИТАЛА

 

4. ПРЯМЫЕ ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ: ИХ ПРИЧИНЫ И ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ЭФФЕКТЫ

 

 

5. ВИДЫ И ПРИЧИНЫ ПОРТФЕЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

 

6. ПРОБЛЕМЫ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В УКРАИНУ

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

 

 

 

 

Формирование  мирового хозяйства на рубеже XIX-XX вв. создало возможность расширения международных экономических отношений, что поставило вопрос о международной  мобильности факторов производства. Наиболее подвижным является капитал, хотя, как правило, его движение подвергается более жесткому регламентированию со стороны государства. Мировое движение капитала в современных условиях служит фактором усиления интернационализации производства, увеличения темпов экономического роста и уровня занятости, развития передовых отраслей промышленности и превращает финансовые рынки в важнейший стимул развития мирового хозяйства.

Международная миграция капитала — это движение капитала между странами, включающее экспорт, импорт капитала и его функционирование за рубежом.

Миграция капитала представляет собой объективный экономический  процесс, когда капитал покидает экономику одной страны в целях получения более высокого дохода в другой стране.

Изучение влияния миграции капитала актуально потому, что быстрый рост в последние десятилетия международной торговли, международных межбанковских кредитов, межправительственных займов и операций на фондовых и валютных биржах разных стран мира сопровождался бурным развитием международного рынка капитала.

Международное движение капитала оказывает огромное влияние  на мировую экономику. Это проявляется, прежде всего, в том, что международный трансферт капитала способствует росту мировой экономики. Это связано с тем, что страна обеспеченная капиталом или капиталоемкими товарами может наладить производство за рубежом путем инвестиционых вложений. Получить больший экономический эффект, чем в результате внешней торговли. Обуславливается это тем, что в стране, принимающей капитал, может быть более дешевая рабочая сила, сырьё или более благоприятных инвестиционный климат, такой как наличие свободных экономических зон или низкие экологические стандарты.

ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПОСЛЕДСТВИЯ ПЕРЕМЕЩЕНИЯ КАПИТАЛОВ  ДЛЯ СТРАНЫ-ЭКСПОРТЕРА И СТРАНЫ-ИМПОРТЕРА

Последствия экспорта и импорта капитала

Международное движение капитала оказывает огромное влияние на мировую экономику:

1.      Способствует росту мировой экономики. Приток зарубежных инвестиций для стран-реципиентов помогает решить проблему нехватки производительного капитала, увеличивает инвестиционную способность, ускоряет темпы роста.

2.      Углубляет международное разделение труда и международное сотрудничество.

3.      Увеличивает объемы взаимного товарооборота между странами.

Между интересами экспортеров и импортеров капитала существуют объективные противоречия. Первые заинтересованы в наиболее прибыльном размещении своих свободных средств, вторые стремятся к их наиболее дешевому получению, по возможности на льготных условиях или безвозмездно.

Для стран-реципиентов  импорт капитала имеет следующие  положительные последствия:      

 преодолеваются  проблемы внутреннего производства, проблемы ограниченности ресурсов  и их эффективного использования;     

 создаются  новые рабочие места;      

 иностранный  капитал приносит новые технологии, эффективный менеджмент;   

 ускоряются  темпы НТП;    

 расширяется  товарный экспорт, т.к. вывоз  капитала становится средством  поощрения вывоза товаров за  границу;   

 приток капитала  способствует улучшению платежного баланса страны.

Отрицательные последствия импорта капитала:

¨      приток иностранного капитала вытесняет местный капитал из прибыльных отраслей. Это может привести к однобокости развития страны и угрозе ее экономической безопасности;

¨      бесконтрольный импорт капитала может сопровождаться загрязнением окружающей среды;

¨      импорт капитала часто связан с проталкиванием на рынок страны-реципиента товаров, уже прошедших свой жизненный цикл, а также снятых с производства в результате недоброкачественных свойств;

¨      импорт ссудного капитала ведет к увеличению внешней задолженности страны.

К числу последствий  для стран, экспортирующих капитал, можно отнести:        

 вывоз капитала  за рубеж без адекватного привлечения  иностранных инвестиций ведет к замедлению экономического развития;       

 вывоз капитала  отрицательно сказывается на  уровне занятости;

       перемещение капитала неблагоприятно сказывается на платежном балансе страны.

ПРИЧИНЫ И ФОРМЫ МЕЖДУНАРОДНОГО ДВИЖЕНИЯ КАПИТАЛА

В современной  экономической теории движение капитала, равно как и миграция рабочей  силы, рассматривается как субституты международной торговли. Когда торговля между странами вызывается различиями в обеспеченности стран факторами  производства, международное перемещение факторов производства, в первую очередь капитала, замещает внешнюю торговлю. Международные потоки капитала устремляются туда, где реализация инвестиционных проектов обеспечивает большую экономическую отдачу. Это создает важный источник получения выигрыша от международного перемещения капитала. 
В литературе обычно выделяют следующие формы международного движения капитала: 
1. По источникам происхождения различают государственный и частный капитал.  
Официальный (государственный) капитал — это средства из государственного бюджета, перемещаемые за границу по решению правительств, а также по решению межправительственных организаций. Он совершает движение в виде займов, ссуд и иностранной помощи.

 
Частный (негосударственный) капитал - это средства частных компаний, банков и других негосударственных организаций, перемещаемые за границу по решению их руководящих органов и их объединений. Источником данного капитала являются средства частных фирм не связанные с государственным бюджетом. Это могут быть инвестиции в создание зарубежного производства, межбанковские экспортные кредиты. Несмотря на автономность компаний в принятии решений о международном перемещении принадлежащего им капитала, правительство за собой право его контролировать и регулировать.  
2. По срокам размещения выделяются кратко-, средне- и долгосрочные вложения капитала. К долгосрочным относят обычно вложения на срок более 15 лет. Все вложения предпринимательского капитала в форме прямых и портфельных инвестиций обычно являются долгосрочными. Среднесрочный капитал - вложение капитала сроком от 1 года до 5 лет. Краткосрочный капитал — вложение капитала сроком до 1 года. 
3. По целям кредитования различают прямые, портфельные и ссудные инвестиции. 
Прямые иностранные инвестиции — вложение капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса в стране приложения (страна-реципиент) капитала, обеспечивающее контроль инвестора над объектом размещения капитала. Имеют место в случае создания за рубежом филиала национальной фирмы или приобретения контрольного пакета акций иностранной компании. ПИИ практически целиком связаны с вывозом частного предпринимательского капитала. Они являются реальными вложениями, осуществляемыми в предприятия, землю, другие капитальные товары. 
Портфельные иностранные инвестиции — вложение капитала в иностранные ценные бумаги (сугубо финансовая операция), не дающие инвестору права контроля над объектом инвестирования. Портфельные инвестиции приводят к диверсификации портфеля экономического агента, снижают риск инвестирования. Преимущественно они основаны на частном предпринимательском капитале, хотя и государство выпускает свои и приобретает иностранные ценные бумаги. Портфельные инвестиции представляют собой чисто финансовые активы, выраженные в национальной валюте. 
Прямые инвестиции связаны с собственностью и правом контроля над предприятием. Портфельные дают лишь долгосрочное право на доход, связанный, в основном, с ростом курса акций. Прямые и портфельные инвестиции относятся к предпринимательскому капиталу. Как правило, они благоприятно влияют на состояние платежного баланса страны. Ссудные инвестиции связаны с иностранными займами и кредитами в различных формах, требующих платности, срочности и возвратности. Преимуществом ссудного капитала является относительная свобода их использования. 
4. Также выделяют такие формы капитала как нелегальный капитал и внутрифирменный капитал. Нелегальный капитал — миграция капитала, которая идет в обход национального и международного права (в России незаконные способы экспорта капитала называют бегством или утечкой). 
Внутрифирменный капитал — переводимый между филиалами и дочерними фирмами (банками), принадлежащими одной корпорации и расположенными в разных странах. 
Основной причиной и предпосылкой вывоза капитала является относительный избыток капитала в данной стране. Возникает несовпадение между спросом на капитал и его предложением в различных отраслях мирового хозяйства и в целях получения большей предпринимательской прибыли или процента он переводится за границу. 
Важнейшими причинами вывоза капитала являются:

• Несовпадение спроса на капитал и его предложения в различных звеньях мирового хозяйства.
• Появление возможности освоения местных товарных рынков. Капитал экспортируется для того, чтобы проложить дорогу экспорту товаров, стимулировать спрос на собственную продукцию.
• Наличие в странах, куда экспортируется капитал, более дешевого сырья и рабочей силы.
• Стабильная политическая обстановка и в целом благоприятный климат в принимающей стране, льготный инвестиционный режим в специальных экономических зонах.
• Более низкие экологические стандарты в принимающей стране, чем в стране-доноре капитала.
• Стремление окольным путем проникать на рынки третьих стран, установивших высокие тарифные и нетарифные ограничения.

Понятие «инвестиционного климата» включает такие параметры, как: 
экономические условия: общее состояние экономики (подъем, спад, стагнация), положение в валютной, финансовой и кредитной системах страны, таможенный режим и условия использования рабочей силы, уровень налогов встране; 
государственная политика в отношении иностранных инвестиций: соблюдение международных соглашений, прочность государственных институтов, преемственность власти. 
Особенностью движения капитала на современном этапе является включение все большего числа стран в процесс ввоза и вывоза прямых, портфельных и ссудных капиталовложений. Если раньше отдельные страны являлись либо импортерами капитала, либо экспортерами капитала, то в настоящее время большинство стран одновременно ввозят и вывозят капитал.

ПРЯМЫЕ  ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ: ИХ ПРИЧИНЫ  И ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ЭФФЕКТЫ

В соответствии с определением МВФ, к прямым иностранным инвестициям отно-сятся как первоначальное приобретение инвесторами собственности за рубежом, так и все последующие сделки между инвестором и предприятием, в которое вложен его ка-питал. В состав прямых инвестиций входят:

- вложение компаниями  за рубеж собственного капитала;

- реинвестирование прибыли;

- внутрикорпоративные  переводы капитала в форме  кредитов и займов между прямым  инвестором с одной стороны,  и дочерними, ассоциированными  ком-паниями с другой стороны.

Причины прямых инвестиций:

- стремление к наиболее выгодному вложению капитала, сокращению налогообложения и диверсификации риска;

- экономическая и политическая  нестабильность в своей стране.

Прямые инвестиции могут  осуществляться в различных организационных  формах: посредством участия в  капитале местных фирм, приобретения отдельных предприятий, создание собственных предприятий.

ВИДЫ  И ПРИЧИНЫ ПОРТФЕЛЬНЫХ  ИНВЕСТИЦИЙ

Виды  международных портфельных инвестиций

(по  видам ценных бумаг и структуре  платежного баланса)

1/ в  акционерные ценные бумаги - акции, паи, АДР (американские депозитарные расписки - расписки на иностранные акции, депонированные в банках США), обеспечивающие участие в капитале;

2/ в  долговые ценные бумаги - облигации, инструменты денежного рынка и финансовые дериваты, подтверждающие право кредитора на взыскание долга с должника и простые векселя, долговые расписки, дающие их держателю безусловное право на гарантированный фиксированный денежный доход или на определяемый по договору изменяемый денежный доход;

3/ в  инструменты денежного рынка - денежные инструменты (казначейские векселя, депозитные сертификаты, банковские акцепты и др.), дающие их держателю безусловное право на гарантированный фиксированный денежный доход на определенную дату и продающиеся на рынке со скидкой, размер которой зависит от величины процентной ставки и времени, оставшегося до погашения;

4/ в  финансовые дериваты - производные денежные инструменты (опционы, фьючерсы, варранты, свопы), имеющие рыночную цену и удостоверяющие право владельца на продажу или покупку первичных ценных бумаг.

(в  зависимости от страны происхождения  эмитента и денежной единицы)

1. В ценные  бумаги национальных эмитентов,  номинированные в национальной  валюте, которые обращаются на  национальном рынке инвестора.

2. В ценные  бумаги иностранных эмитентов, номинированные в национальной валюте, которые обращаются на национальных рынках.

3. В ценные  бумаги национальных эмитентов,  номинированные в иностранной  валюте.

4. В еврооблигации  — ценные бумаги, номинированные  в одной из европейских' валют,  как правило выпускаемые за пределами стран, в валютах которых указано их достоинство.

Причины портфельных инвестиций

• стремление разместить капитал в той стране и в таких ценных бумагах, в которых он будет приносить максимальную прибыль при допустимом уровне риска
• стремление диверсифицировать риски вложения капитала и получить спекулятивный доход
• желание защитить денежные средства от инфляции

 

ПРОБЛЕМЫ  ПРИВЛЕЧЕНИЯ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В УКРАИНУ

В экономике  Украины сложилась непростая  ситуация. Государство, которое обеднело в результате острого экономического кризиса, теряет надежные источники необходимого инвестирования. И теперь, стремясь, хотя бы с немалым опозданием, возродить и активизировать политику воссоздания как основу стабилизации и обновления национального товаропроизводства, подверглась на противодействие определенных политических и экономических сил. Концентрация финансового капитала в сферах новых структур, теневого обращения и банковской системы, которые не стремятся к производственному инвестированию, в сущности, тормозит воспроизводственные процессы, экономическую стабилизацию и рост.