Платежный баланст страны. Основные показатели

Валютные ведомства (гос. банки) были обязаны обменивать бумажные деньги на соответствующее количество золота. Одновременно они регулярно закупали золото на международном рынке.

В Великобритании, например чистое содержание золота 1фунта стерлингов с 1824г. составило 7,322385гр.

Германская марка соответствовала с 1873г. 0,385422гр. Золота. Поэтому валютный курс марки по отношению к фунту стерлингов определялся соотношением 1:20,43.

До тех пор пока содержание золота в национальных валютах не менялось (1914) валютные курсы тоже не менялись, Золотой стандарт был системой твердых валютных курсов.

Достоинства этой системы

• золото хранить и транспортировать
• золото редкий металл его количество трудно увеличить

Поэтому валютные банки и правительства не могли по своему желанию увеличивать масштабы денежного обращения и стимулировать инфляцию.

До 1й мировой инфляция во всех ведущих странах была сравнительно низкой, резких колебаний курса ведущих валют не наблюдалось. Деньги ресурсы рабочая сила могли свободно перемещаться из одной страны в другую.

С 1880 по 1913гг. общественный продукт во всех странах быстро вырос т.к. система золотого стандарта не давала государствам финансировать свои расходы путем инфляции.

После 1й мировой войны многие государства пытались вновь ввести золотой стандарт, но безрезультатно, т.к. соответствующих предпосылок уже не было.

 

 

 

Европейская валютная система

Начала действовать с 13.03.79г.

Четыре цели:

• Установить повышенную валютную стабильность внутри Сообщества
• Стать основным элементом стратегии роста в условиях стабильности
• Придать новый импульс Европейскому союзу
• Оказывать стабилизирующее воздействие на международные экономические и валютные отношения.

Создание и развитие Европейской валютной системы

Поиски новых форм валютной интеграции привели к новому соглашению о создании Европейской валютной системы, которая начала действовать с марта 1979 года. Решение о создании Европейской валютной системы было принято в 1978 году на встрече канцлера ФРГ Гельмута Шмидта и президента Франции Валери Жискар д’Эстена. Формирование ЕВС было направлено на достижение валютной стабильности внутри системы в условиях перехода к Ямайской валютной системе и известной независимости от доллара.

Основу Европейской валютной системы составили:

• Создание механизма валютных курсов (англ. Exchange Rate Mechanism, сокр. ERM).
• Создание европейской валютной единицы (англ. European Currency Unit – ECU) – ЭКЮ. Экю представляла собой международную расчётную единицу, определяемую на основе корзины валют стран-членов ЕЭС.
• Образование Европейского фонда валютного сотрудничества (англ. European Monetary Cooperation Fund), создаваемого за счёт взносов стран-участниц. Средства фонда предназначались для предоставления временной финансовой поддержки с целью финансирования дефицита платёжного баланса и для осуществления расчётов по валютным интервенциям, которые осуществляли центральные банки для поддержания валютных курсов в установленных пределах.

Первоначально в ЕВС участвовали 8 государств: Германия, Франция, Нидерланды, Бельгия, Дания, Ирландия, Люксембург и Италия (последняя в 1992 году вышла из системы и вернулась обратно в 1996 году). Позднее к ЕВС, по мере его расширения, присоединились: Испания (в 1989 году), Великобритания (в 1990 году), Португалия (в 1992 году), Австрия (в 1995 году), Финляндия (в 1996 году), Греция (в 1998 году).

 

Центральным элементом системы являлась европейская валютная единица (ЭКЮ), которая стала базой установления курсовых соотношений между валютами стран - членов ЕЭС, а также использовалась для расчётов между их центральными банками и как счётная единица в специализированных учреждениях и фондах ЕЭС. Стоимость ЭКЮ определялась по методу валютной корзины, включавшей валюты всех 12 стран ЕЭС на тот момент.

Механизм валютных курсов (англ. Exchange Rate Mechanism, сокр. ERM) был направлен на поддержание устойчивых, хотя и корректируемых соотношений с учётом опыта "валютной змеи". Для 7 валют (марка ФРГ, французский франк, гульден, бельгийский франк, датская крона, ирландский фунт, люксембургский франк) предел колебаний был установлен ± 2,25% их центрального курса, а для итальянской лиры ±6% ввиду нестабильности валютного положения страны. Позднее режим колебаний ±6% был установлен и для испанской песеты (Испания присоединилась к ЕВС в 1989 г.). Поддержание согласованных курсов осуществлялось с помощью валютной интервенции центральных банков стран-участниц.

Европейский фонд валютного сотрудничества был составной частью системы и был предназначен для предоставления центральным банкам стран ЕВС кредитов на покрытие временных дефицитов платёжного баланса и осуществления валютных интервенций для поддержания курсов валют в заданных пределах.

В целом механизм формирования валютных курсов действовал, однако, тем не менее, в 1980-1983 гг. курс ряда валют (итальянской лиры, французского франка, ирландского фунта, датской кроны) понижался, а курс сильных валют (марки ФРГ, голландского гульдена) повышался . В 1992 году правительства Великобритании, Испании и Италии не смогли поддерживать курс своих валют на уровне выше минимального совместного колебания и перешли к плавающим курсам. В августе 1993 года допустимый предел взаимных колебаний валют ЕВС был расширен до ± 15%.

Весь период существования Европейской валютной системы (EMS-1) до перехода к валютному союзу (англ. European Monetary Union) можно разделить на несколько этапов:

• 1979-1982. Период узкого коридора колебаний валютных курсов (± 2,25%). Симметричные действия стран-участниц.
• 1982-1993. Ориентация на марку ФРГ, которая выполняла роль “якоря”.
• 1993-1999. Расширение коридора валютных курсов до ± 15%.
• с 1999 года. Переход к валютному союзу (EMS-2). Введение единой валюты евро.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Европейская денежная единица ЭКЮ. Евро-валюта.

Валютный механизм ЕВС предусматривает вмешательство стран членов на рынке, как только национальная валюта отклоняется от предела колебаний по отношению к ЭКЮ. Этот предел установлен на 75% от мах отклонения фактич. Курса ЭКЮ. И центральным курсом, определенным для каждой валюты по отношению к ЭКЮ.

ЭКЮ (European Currency Unit) – определена как корзина валют.

Начальный состав (18,12,78) должен быть предметом обсуждений и возможно пересмотров каждые 5 лет или по требованию, если вес одной валюты изменился, по меньшей мере, на 25% из за изменений соотношений валютных курсов.

Евро. Единая европейская валюта

Валюта Евро была введена как средство платежа 1 января 1999 г. в одиннадцати государствах Евросоюза: Австрии, Бельгии, Германии, Голландии, Ирландии, Испании, Италии, Люксембурге, Португалии, Финляндии, Франции. 1 января 2001 г . евро приняла двенадцатая страна - Греция. Пространство, на котором введено евро, называется еврозоной (или евролэндом).

Однако с 1 января 1999 г. до конца 2001 г. в обращении не было ни банкнот, ни монет евро. Валюта обращалась только в безналичной форме. В евро можно было открыть банковский счёт, но нельзя было получить их в наличной форме. Банкноты и монеты выплачивались в национальной валюте, при этом пересчёт производился по жёстко установленному курсу. Можно было также расплачиваться кредитными картами в Евро в магазинах.[4]

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Платежный баланс Украины

Платежный баланс страны представляется как статистический отчет, в котором в систематизированном виде приведены сводные данные о внешнеэкономических операциях резидентов данной страны с нерезидентами за определенный период. При публикации платежный баланс может быть представлен в "стандартной" (иными словами, "нейтральной"), либо в "аналитической" форме.

В первом случае ("стандартное представление") товары, услуги и текущие трансферты объединяются в счете текущих операций, а капитальные трансферты, прямые инвестиции, портфельные инвестиции, финансовые производные, прочие инвестиции и резервные активы — в счете операций с капиталом и финансовыми инструментами. Однако, МВФ рекомендует составлять альтернативную версию платежного баланса, суть которой заключается в переклассификации и перегруппировке имеющихся сведений таким образом, чтобы по возможности отделить первичные, автономные операции от вторичных, уравновешивающих записей.

Второй вариант ("аналитическое представление") уже предполагает выведение активного или пассивного сальдо платежного баланса, которое должно определяться как суммарный результат независимых, автономных операций текущего и капитального характера, осуществляемых резидентами и нерезидентами, и, таким образом, показывать направленность внешнеэкономической деятельности страны. Ниже представлен платежный баланс Украины в аналитической форме.

Платежный баланс Украины за 2013 год  (в млн. долл. США)  (аналитическая форма представления)
Статьи платежного баланса	Iквартал	IIквартал	IIIквартал	IVквартал	2013 год всего
Счет текущих операций	-3134	-2254	-6025	-4942	-16355
Баланс товаров и услуг	-3223	-2160	-5313	-4788	-15484
Экспорт товаров и услуг	19845	20732	22448	22287	85312
Импорт товаров и услуг	-23068	-22892	-27761	-27075	-100796
Баланс товаров	-4045	-3053	-7232	-5268	-19598
Экспорт товаров	15626	15909	15981	17468	64984
Импорт товаров	-19671	-18962	-23213	-22736	-84582
Баланс услуг	822	893	1919	480	4114
Экспорт услуг	4219	4823	6467	4819	20328
Импорт услуг	-3397	-3930	-4548	-4339	-16214
Доходы (сальдо)	-444	-683	-1192	-701	-3020
Текущие трансферты (сальдо)	533	589	480	547	2149
Счет операций с капиталом и финансовых операций	4955	2614	5390	5419	18378
Счет операций с капиталом	36	-33	-9	-77	-83
Капитальные трансферты	-1	-2	6	-2	1
Приобретение/реализация нефинансовых активов	37	-31	-15	-75	-84
Финансовый счет	4919	2647	5399	5496	18461
Прямые инвестиции (сальдо)	821	472	1199	859	3351
Портфельные инвестиции (акционерный капитал)	705	579	664	-757	1191
Кредиты и облигации	1966	-437	1208	4612	7349
Средне и долгосрочные кредиты, облигации	1797	-727	1228	3492	5790
Сектор государственного управления	992	39	442	3280	4753
Поступления	7900	3073	2784	4853	18610
Выплаты	-6908	-3034	-2342	-1573	-13857
Банки	71	-915	67	476	-301
Поступления	1437	564	1056	1571	4628
Выплаты	-1366	-1479	-989	-1095	-4929
Другие секторы	734	149	719	-264	1338
Поступления	2679	2944	3967	4607	14197
Выплаты	-1945	-2795	-3248	-4871	-12859
Краткосрочные кредиты	169	290	-20	1120	1559
Сектор государственного управления	0	0	0	0	0
Банки	11	247	-82	826	1002
Другие секторы	158	43	62	294	557
Другой капитал	1427	2033	2328	782	6570
Наличная валюта вне банков	-127	227	-1452	-1960	-3312
Ошибки и упущения :(	-873	187	1562	-1188	-312
Сводный баланс	1821	360	-635	477	2023
Финансирование	-1821	-360	635	-477	-2023
Резервные активы *	-479	961	1963	1107	3552
Кредит МВФ НБУ **	-743	-731	-735	-853	-3062
Кредит МВФ Правительства Ураины **	-599	-590	-593	-731	-2513

 

Основные компоненты платежного баланса группируются по двум счетам: счету текущих операций и счету операций с капиталом и финансовых операций. Счет текущих операций отражает движение за границу и из-за границы товаров, услуг и трансфертных платежей. Счет движения капиталов отражает движение заемных средств и финансовых активов: во-первых, отток капиталов; во-вторых, приток капиталов.

Суммирование первого и второго разделов баланса, с учетом статьи "Ошибки и упущения", позволяет подвести итоговый (сводный) баланс, который может иметь либо положительное, либо отрицательное сальдо. Если итоговое сальдо положительно, то, следовательно, страна увеличивает свои требования к другим странам и, соответственно, на такую же сумму уменьшаются ее обязательства по отношению к ним. Наоборот, если итоговое сальдо баланса отрицательное, то, следовательно, она должна увеличить свои обязательства по отношению к другим странам, с тем чтобы покрыть дефицит платежного баланса.

 

Взаимоотношения МВФ с Украиной и её программа финансовой стабилизации.

3 сентября 1992 г. Украина стала членом МВФ. Ныне квота Украины в Фонде составляет 1372 млн СПЗ.

За годы сотрудничества Украины с МВФ (1994—2002 гг.), получено 3,9 млрд долл. США кредитных ресурсов за программами STF, Stand-by, EFF, что было обусловлено девальвацией курса национальной валюты, слабостью резервов НБУ и платежного баланса.

Активное сотрудничество с этой организацией началась в октябре 1994 г. из разработку украинским правительством, вместе с экспертами МВФ, программы макроэкономической стабилизации и реформирование экономики.

В сентябре 1998 г. Советом директоров МВФ была утверждена программа «Механизм расширенного финансирования» для Украины общим объемом около 2266 млн долл. США. Состоянием на 1 марта 2002 г. Украина в рамках указанной программы получила 1480 млн долл. США.

Преимуществом кредитования в рамках Программы есть то, что средства предоставляются на более продолжительный срок (срок погашения — 10 лет с отсрочкой уплаты основной суммы долга на пять лет), в большем объеме (общий объем займа составляет 2,226 млрд долл. США) и под небольшие проценты (до 7 % годовых).

На заседании Совета директоров МВФ, которое состоялось 24 апреля 2002 г. в Вашингтоне, было отмечено положительную макроэкономическую динамику Украины в 2001 г. и в начале 2002 г.

7 августа 2002 г. было обнародовано заявление МВФ о непредоставлении Украине последнего транша за программой EFF в размере 550 млн долл. При этом в заявлении делалось ударение на готовности МВФ продолжать сотрудничество с Украиной.

3 сентября 2002 г. завершилось сотрудничество Украины с МВФ по четырехлетней программе расширенного финансирования (EFF).[5]

Исходя из нынешнего состояния дел, Украина, в принципе, желает оставить теоретическую возможность получения новых кредитов МВФ, и потому отдает предпочтение сотрудничества на основе упорядываюшей (страховой) программы «стенд-бай».