Валютный курс и факторы его определяющие

ОГЛАВЛЕНИЕ

Введение                                                                                               2

1. Сущность валютного курса, его виды                                           3

2. Факторы, определяющие  валютный курс                                     7

Тесты                                                                                                    11

Список литературы                                                                             12

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                                 ВВЕДЕНИЕ

Современное мировое  хозяйство сформировалось в результате международного разделения труда и  кооперации, возникших много столетий назад. В наше время ни одна страна не может эффективно развиваться  без включения в международную торговлю, без участия в движении капиталов и рабочей силы, международного кредита и инвестиций. Поэтому со стороны ученых и практиков все большее внимание уделяется анализу новых явлений в мировой экономике, закономерностей и тенденций международных экономических связей и отношений.

Мировая экономика представляет собой  сложную, многогранную экономическую  систему, которая испытывает влияние  множества различных факторов. В  свою очередь процессы, происходящие в мировом хозяйстве, прямо влияют на развитие национальной экономики отдельных стран, затрагивают их экономические интересы. Поэтому знание тенденций и закономерностей развития мировой экономики объективно необходимо любому экономисту, так или иначе связанному с партнерами из других стран, а если учесть, что такие связи постоянно расширяются, то эти знания могут потребоваться каждому.

Движение всех товаров и факторов производства между различными странами, функционирование мирового рынка и  движение капитала опосредуется валютными  отношениями. В данной контрольной работе изучаются виды валютного курса, рассматриваются факторы, влияющие на валютный курс и их влияние на развитие международных экономических отношений.

 

 

 

 

 

 

 

1. Сущность валютного курса, его виды

Главным элементом валютной системы каждой страны является ее национальная валюта. Практически все международные экономические операции предполагают обмен национальных валют, который происходит по определенной цене. Цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах других стран, называется валютным курсом. Валютный курс предполагает взаимную котировку валют. Валютная котировка есть процесс определения валютного курса тем или иным методом. Существуют два основных метода валютной котировки: прямой и косвенный. При прямой котировке валютный курс одной национальной валютной единицы выражается через определенное количество иностранной валюты. При косвенной котировке определенное количество единиц национальной валюты выражается через валютный курс одной единицы иностранной валюты.

Существует различная  классификация валютных курсов. Например, в зависимости от того, совершается покупка или продажа валюты, формируется курс продавца или курс покупателя. Курс продавца - это цена, по которой банк продает иностранную валюту за национальную. Курс покупателя - это цена, по которой банк покупает иностранную валюту за национальную. Разница между названными курсами образует маржу, которая покрывает издержки на организацию продажи валюты и формирует банковскую прибыль. 
С учетом инфляции рассчитывают номинальный и реальный курсы. Номинальный валютный курс - это текущая валютная котировка двух валют. Реальный валютный курс определяется как номинальный, скорректированный на соотношении цен внутри страны и цен других стран.

Политика центральных  банков государств в значительной степени  направлена на сдерживание резкого  повышения реального курса национальной валюты. Считается, что повышение реального курса валюты является нежелательным фактором, особенно для государств с экспортной ориентацией развития. Это объясняется тем, что падение курса национальной валюты приводит к снижению цен национальных товаров на мировом рынке, выраженных в иностранной валюте, что вызывает сокращение экспорта.

Таким образом, негативные последствия повышения курса валюты на себе испытывают прежде всего отрасли, ориентированные на экспорт.

Однако нельзя однозначно положительно оценивать искусственное снижение реального валютного курса. Заниженный курс национальной валюты имеет не только плюсы, но и серьезные минусы. Так, падение курса национальной валюты приводит к росту цен на импортные товары, выраженные в национальной валюте. Импорт сокращается. Это негативно сказывается на интересах национальных потребителей, так как делает импортные товары менее доступными, что снижает уровень потребления. Заниженный курс нежелателен и для многих производителей, которые используют в своем производстве импортные оборудование, сырье, материалы. Это вызывает у них рост издержек производства и может привести экономику в состояние так называемого «шока предложения», т. е. вызвать сокращение реального объема производства при одновременном росте цен. К этому стоит добавить, что заниженный курс способствует сохранению искусственно заниженных цен на национальную продукцию, что, в свою очередь, делает неэффективной инвестиционную деятельность, провоцирует массовую утечку сырьевых ресурсов по заведомо заниженным ценам, блокирует импорт передового оборудования и технологий и потому обрекает экономику страны на годы и десятилетия застоя. В связи с этим заметим, что в современной России заниженный курс рубля крайне нежелателен, так как приводит к вышеназванным негативным последствиям.

С учетом используемого  режима различают жестко фиксированный курс, свободно плавающий валютный курс и смешанный курс. Жестко фиксированный курс устанавливается государством, здесь колебания валют не допускаются. В условиях гибких плавающих валютных курсов курс валюты устанавливается на основе действия естественных рыночных законов спроса и предложения. Две названные системы организации валютного курса являются диаметрально противоположными. Кроме них существует ряд промежуточных вариантов, так называемые гибридные курсы. Наиболее типичным видом последних является управляемый валютный курс (управляемое плавание). Управляемое плавание представляет собой практику управления курсом с помощью инструментов государственного регулирования. Поскольку изменения валютного курса имеют, как выяснено выше, весьма ощутимые последствия для экономики, то вариант управляемого плавания является в современной экономике наиболее распространенным.

Методы регулирования валютного курса могут быть направлены как на девальвацию - снижение курса валюты, так и на ревальвацию - повышение курса валюты. Это зависит от экономической ситуации в стране и цели, которую на данный момент ставит перед собой правительство. Оно может попытаться увеличить совокупный спрос за счет экспортных возможностей, опираясь на девальвацию валюты, или ограничить его с помощью ревальвации.

Среди мер государственного воздействия на валютный курс особо стоит отметить валютные интервенции, т. е. покупку-продажу иностранной валюты за национальную. Покупка иностранной валюты центральным банком означает расширение спроса на нее и ведет к повышению курса иностранной и снижению курса национальной валюты. Продажа иностранной валюты увеличивает ее предложение, что вызывает уменьшение курса иностранной и рост курса национальной валюты. На изменение валютного курса воздействуют также такие методы денежно-кредитной политики центрального банка, как операции на открытом рынке, изменения учетной ставки и нормы обязательных резервов.

Основными направлениями  валютного контроля являются:

- определение соответствия  проводимых валютных операций  действующему законодательству  и наличия необходимых для  них лицензий и разрешений;

- проверка выполнения  резидентами обязательств в иностранной  валюте перед государством, а  также обязательств по продаже иностранной валюты на внутреннем рынке РФ, обоснованности платежей в иностранной валюте, полноты и объективности учета и отчетности по валютным операций, а также по операциям нерезидентами в рублях.

Объектом национального  и межгосударственного регулирования являются валютные ограничения и режим конвертируемости валют.

Валютные ограничения - это введенные в законодательном или административном порядке ограничения операций с национальной и иностранной валютой, золотом и другими валютными ценностями.

Различают ограничения  платежей и переводов по текущим  операциям платежного баланса и  по финансовым операциям (т.е. операциям, связанным с движением капиталов  и кредитов), по операциям резидентов и нерезидентов.

От количества и вида практикуемых в стране валютных ограничений зависит режим конвертируемости валюты. Валютная конвертируемость (обратимость) - это возможность конверсии (обмена) валюты данной страны на валюты других стран. Различают свободно, или полностью, конвертируемые (обратимые) валюты, частично конвертируемые и неконвертируемые (необратимые).

Полностью конвертируемыми ("свободно используемыми") являются валюты стран, в которых практически отсутствуют валютные ограничения по всем видам операций для всех держателей валюты (резидентов и нерезидентов). К таким странам относятся, например, США, ФРГ, Япония, Великобритания, Канада, Дания, Нидерланды, Австралия, Новая Зеландия, Сингапур, Гонконг, арабские нефтедобывающие страны.

При частичной конвертируемости в стране сохраняются ограничения по отдельным видам операций и/или для отдельных держателей валюты. Если ограничены возможности конверсии для резидентов, то конвертируемость называется внешней, если нерезидентов - внутренней. Наибольшее значение имеет конвертируемость по текущим операциям платежного баланса, т.е. возможность без ограничений осуществлять импорт и экспорт товаров. Большинство промышленно развитых стран перешли к данному типу частичной конвертируемости в середине 60-х гг.

Валюта называется неконвертируемой, если в стране действуют практически все виды ограничений и, прежде всего, запрет на покупку-продажу иностранной валюты, ее хранение, вывоз и ввоз. Неконвертируемая валюта характерна для многих развивающихся стран.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Факторы, определяющие валютный курс

На валютный курс в условиях свободного плавания оказывает влияние целый  ряд факторов. Прежде всего изменение  валютного курса происходит под  воздействием спроса и предложения  на валютном рынке.

В свою очередь, на спрос  и предложение влияют многочисленные обстоятельства экономического, политического, субъективно-психологического характера. Все факторы, влияющие на спрос и предложение на валютных рынках и меняющие валютный курс, можно разделить на структурные (действующие в долгосрочном периоде) и конъюнктурные (вызывающие краткосрочное колебание валютного курса).

К структурным факторам относятся: конкурентоспособность товаров страны на мировом рынке и ее изменение; состояние платежного баланса страны; темпы инфляции; разница процентных ставок в различных странах; степень открытости национальной экономики; государственное регулирование валютного курса. К конъюнктурным относятся: деятельность валютного рынка; спекулятивные валютные операции; кризисы; войны; стихийные бедствия; прогнозы; цикличность активности в стране.

Рассмотрим наиболее важные факторы, влияющие на валютный курс.

 
1. Изменение во вкусах покупателей.  Если потребители предпочитают  покупку импортных товаров, то  это вызовет спрос на иностранную  валюту и ее курс будет расти, а курс национальной валюты - падать. Дело в том, что курс валют - это своеобразные «сообщающиеся сосуды», и подорожание национальной валюты неизбежно означает обесценение иностранной. В свою очередь, подорожание иностранной валюты свидетельствует об обесценении национальной.

 

2. Протекционистская  политика государства во внешней  торговле. В случае применения  заградительных мер по отношению  к импорту спрос на иностранную  валюту сокращается, и ее курс по отношению к национальной валюте падает. В свою очередь, курс национальной валюты растет. Поскольку эти меры сокращают объем международной торговли и вызывают межстрановые противоречия, то становится ясно, что широкое применение такой политики в целях стабилизации валютного курса может привести к негативным последствиям.

 
3. Изменение величины национального  дохода страны, а следовательно,  и доходов покупателей. С ростом  доходов увеличивается потребление  как собственных, так и импортных  товаров, поэтому растет спрос  на иностранную валюту. На валютном рынке это отразится в росте курса иностранной валюты и понижении курса национальной. Следовательно, все факторы, приводящие к росту национального дохода, могут влиять на курсы валюты.

 

4. Инфляция (относительное  изменение цен). При прочих равных  условиях уровень инфляции в стране обратно пропорционально влияет на величину курса национальной валюты, т. е. увеличение инфляции в стране приводит к уменьшению курса национальной валюты, и наоборот. Если темпы роста цен в одной стране превышают соответствующие показатели в другой, то импортные товары будут (пока курс неизменен) более дешевыми. Это увеличит спрос на них, что приведет к росту спроса на иностранную валюту и обеспечению национальных денег. К удорожанию иностранной валюты будет также приводить все увеличивающееся по мере роста инфляции стремление людей сохранить свои реальные доходы. Это отразится в увеличении спроса на «твердые» валюты с целью сохранения накоплений. Но поскольку предложение валюты остается неизменным, то рост денег в обращении и инфляция приводят к понижению курса национальной валюты. В связи с инфляционным фактором рассчитывается паритет покупательной способности (ППС), т. е. реальная цена национальной денежной единицы в валюте другой страны. Для расчета ППС сравниваются цены аналогичных товаров и услуг, произведенных в сравниваемых странах.