Акционерные общества, их особенности

2. Акционерный капитал демократизирует экономику. Иными словами, проблемы, которые Россия старается решить с 1986 г. – это проблемы демократизации производства и управления, которые будут иметь новые возможности для своего решения⁷. Любой сотрудник, владея акциями своей организации, является заинтересованным в росте эффективности производства, увеличении прибыли. Он станет искать резервы развития и участвовать в оптимизации управления.

3. Акционерная собственность  стимулирует развитие диверсификации производства. Диверсификация представляет собой форму кооперирования, которая предусматривает вложение капитала в любую отрасль. Например, всякая крупная организация вкладывает полученную прибыль не только в собственное производство, но и туда, где можно получить дополнительную прибыль, например, в строительство спортивных объектов, гостиниц и ресторанов, в производство обуви и медицинского оборудования, кондитерских изделий и металлорежущих станков и др.

Рассмотренные факторы свидетельствуют о том, что акционерная собственность с точки зрения развития современного рынка является наиболее рациональной. Однако чтобы создать акционерное общество, нужны акционеры, т.е. люди, приобретающие в частную собственность акции. Стало быть частная собственность является своего рода предпосылкой, отправной точкой создания акционерной собственности.

В России процесс акционирования, кроме явных преимуществ, показал также и недостатки, которые необходимо устранять, чтобы получить наибольший социально-экономический эффект.

Не был до конца продуман механизм распределения средств, которые получены от акционирования, поскольку в основном они поступают в государственные фонды на решение социальных задач. Разумеется, это важно, особенно в условиях, в которых находилась Россия в 1990-е годы, и, понятно, что у государства не было возможности обеспечить социальную помощь населению и выплату пенсий⁸.

Другая сторона проблемы заключается в том, что акционированные промышленные предприятия требуют кардинальной реконструкции. Они на существующем изношенном, морально устаревшем оборудовании не смогут работать прибыльно и не смогут переоборудовать производство на выпуск продукции, которую требует рынок. Это означает, что данные предприятия являются первыми кандидатами в банкроты. В результате этого: прекращение выпуска продукции, пополнение рядов безработных, которых необходимо содержать и трудоустраивать, отсутствие поступлений в бюджет от предприятия.

Другая проблема связана с участниками акционерных обществ. Акционирование предусматривало, что первыми хозяевами организаций будут трудовые коллективы. Однако в соответствии с правилами акционирования реальными владельцами производства могли быть коллективы лишь тех предприятий, которые акционировались по второму варианту. В этом случае коллектив имел бы 51% акций. Но по этому варианту коллектив не будет иметь никаких льгот, напротив, чрезвычайно жёсткими являются условия акционирования, поскольку чтобы выкупить такой пакет, каждому сотруднику необходимо заплатить огромную сумму (особенно в крупных предприятиях). Поэтому процесс акционирования в России по,родил кроме позитивных моментов, новые социально-экономические проблемы.

Преимущества и недостатки трёх разных форм частной собственности: единоличное хозяйство, партнёрство, акционерное общество в сравнении  приведены в таблице 2⁹.

Таблица 2 – Преимущества и недостатки разных форм предприятий

2 Структура управления акционерным обществом

2.1 Органы управления в ОАО

Действующее законодательство об акционерных обществах предполагает трёхзвенную систему управления, которая включает общее собрание акционеров, совет директоров (наблюдательный совет) и исполнительный орган¹⁰ (рисунок 1).

Рисунок 1 – Структура  органов управления в ОАО

Эту система в зависимости от определённых условий можно упростить или видоизменить. Например, существует возможность применения двухзвенной системы управления, которая предусматривает закрепление функций совета директоров за общим собранием, когда количество акционеров, являющихся собственниками голосующих акций, не превышает 50 чел. Полномочия исполнительного органа могут быть по договору отданы коммерческой организации или индивидуальному предпринимателю (трастовое управление).

2.2 Собрание акционеров

Высшим органом управления акционерным обществом является общее собрание акционеров. Но оно при этом не имеет полномочий рассматривать вопросы, которые относятся к компетенции совета директоров или исполнительного органа, и не может по этим вопросам принимать решения. Собрание акционеров является неоднородный с точки зрения состава органом. В наиболее общем виде акционеров можно разделить на три группы:

1. Акционеры, приобретающие акции в целях спекуляции или в качестве рантье. Таких акционеров с акционерным обществом связывают только денежные отношения. Как правило, это мелкие акционеры, имеющие небольшую долю собственности, которые стремятся к тому, чтобы их доля дала им наибольший доход.

2. Акционеры – сотрудники организации (включая администрацию). Интересы сотрудника, как правило, не определяются только получением дивидендов. Нормальному работнику не безразлична судьба организации, от которой зависит его заработная плата, социальные льготы и социальный статус. Побудительный мотив сотрудника составляется из мотивов денежного вознаграждения и солидаризации с целями организации. Вместе с тем сотрудники как владельцы акций, больше их держатели и распорядители, чем ответственные собственники.

3. Крупные акционеры, покупающие акции из соображений предпринимательства. Один и тот же инвестор в одном случае может приобрести компанию, чтобы организовать производство, в другом – чтобы организовать управление, реорганизовать компанию, а затем продать, в третьем – чтобы приобрести акции для перепродажи. В каждом случае он выступает в определённой роли.

Влияние рассмотренных  типов акционеров на решения, которые принимает собрание, в зависимости от распределения между ними акций различно.

Практически реализация права каждого акционера на управление АО – это проблема, которая не может быть решена не только российскими законами, но и законодательством других государств.

2.3 Совет директоров

По вопросам, которые не относятся только к компетенции общего собрания, общее руководство деятельностью АО выполняет совет директоров (наблюдательный совет). Количественный состав совета директоров варьирует от семи или девяти членов в зависимости от количества акционеров, которые владеют обыкновенными или другими голосующими акциями.

Значительные изменения в организации и деятельности совета директоров вызвало введение в действие Закона «Об акционерных обществах». Прежде всего укреплена роль совета директоров. Члены совета выбираются на один год, но могут переизбраны какое угодно количество раз. Решением общего собрания полномочия любого члена совета директоров могут быть досрочно прекращены. Укрепление позиций этого органа управления вызвало повышения ответственности (в некоторых случаях субсидиарной) его членов. Закон вносит ограничения на участие в совете директоров членов коллегиального исполнительного органа АО, которые не могут в нём составлять большинство.

Совет директоров является не только полноправным представителем акционеров, но и стратегическим управляющим по большому кругу вопросов. Кроме организации общего собрания и вынесения на него вопросов реорганизации АО, дробления и консолидации акций и т. д., совет директоров имеет исключительное право решать следующие вопросы:

• определение приоритетных направлений деятельности АО;
• принятие решений об увеличении уставного капитала;
• размещение облигаций и других ценных бумаг;
• определение рыночной стоимости имущества;
• покупка размещённых обществом акций, облигаций и других ценных бумаг;
• образование исполнительного органа АО и досрочное прекращение его полномочий;
• принятие рекомендаций по объёму выплачиваемых членам ревизионной комиссии (ревизору) общества вознаграждений и компенсаций и определение оплаты услуг аудитора;
• принятие рекомендаций по размеру дивиденда по акциям и порядку его выплаты;
• использование резервного и иных фондов общества;
• утверждение внутренних документов общества;
• создание филиалов и открытие представительств АО;
• заключение крупных сделок.

Следовательно, совет директоров имеет большие права в управлении АО.

2.4 Исполнительный орган

Исполнительный орган общества решает все вопросы управления текущей деятельностью АО, кроме отнесённых законом к исключительной компетенции общего собрания и совета директоров. На нём лежит организация выполнения решений общих собраний и совета директоров. Формирование исполнительного органа и досрочное прекращение его полномочий производится согласно уставу АО или общим собранием, или советом директоров.

Предусмотрено два варианта организации исполнительного органа АО:

• единоличный исполнительный орган (директор, генеральный директор);
• единолично-коллегиальный исполнительный орган (директор, генеральный директор и правление, дирекция).

Компетенция исполнительного  органа должна быть обозначена уставом АО и другими документами, которые утверждены советом директоров. Права и обязанности единоличного исполнительного органа закреплены в договоре, который с ним от имени общества заключает председатель совета директоров.

По сути данными нормами исчерпывается регламентация вопросов управления текущей деятельностью АО. Если закон довольно чётко определяет управление капиталом (посредством норм, определяющих права, обязанности и компетенцию общего собрания и совета директоров), то акционерным обществам предоставлено решение вопросов организации управления производственно-хозяйственной деятельностью. Это обусловлено тем, что названные вопросы должен решать сам собственник. Более того, наличие различных по масштабу, сфере деятельности и другим характеристикам акционерных обществ почти не даёт возможности нормативно регламентировать текущее управление.

Разработка эффективных систем управления текущей производственно-хозяйственной деятельностью в АО может производиться по нескольким вариантам.

Прежде всего при  реализации государственной программы приватизации государственных и муниципальных предприятии нужно предусматривать обязательные требования к перестройке систем управления приватизируемых организации. Эти требования обязаны учитывать конкретную специфику компаний и устанавливаться на основе специально сформированных схем или других рекомендательных документов. Государственные органы могут оказать значительное влияние на перестройку систем управления в АО, в которых основная часть собственности принадлежит государству. В отношении АО с малой долей государственной собственности и без государственного участия, которые находятся в кризисном состоянии в связи с неэффективным управлением, может использоваться процедура внешнего управления.

2.5 Особенности управления акционерными обществами с государственным капиталом

Акционерные общества с  государственным капиталом имеют большую долю в российской экономике. Это предполагает решение задачи эффективного управления такими обществами с учётом их особенностей при поддержке в максимально возможной степени предпринимательской активности. По критерию участия в капитале и влияния государства на управление выделяются три группы акционерных обществ: 1) со 100-процентным государственным капиталом; 2) с принадлежащим государству контрольным пакетом акций; 3) с государственным пакетом акций, не являющимся контрольным.

Смысл образования акционерных  обществ со 100-процентным государственным капиталом состоит в переходе к организационно-правовой форме, которая расширяет возможности проявления инициативы и предприимчивости. По определению форма акционерных обществ предусматривает большую самостоятельность и преобразование организационной структуры фирмы.

Собственником имущества  является не государство, а акционерное  общество. На нём лежит имущественная ответственность, что позволяет использовать имущество такой организации на погашение её долгов. Право собственности на имущество и ответственность по долгам создают объективные предпосылки рыночного поведения соответствующих организаций.