Анализ современного состояния рынка паевых инвестиционных фондов Украины

АНАЛИЗ  СОВРЕМЕННОГО СОСТОЯНИЯ РЫНКА ПАЕВЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ УКРАИНЫ

Ключевые слова: паевые инвестиционные фонды (ПИФ), стоимость чистого актива (СЧА), рынок коллективного (совместного инвестирования).

Актуальность  темы. Одной из важнейших проблем, стоящих сегодня перед Украиной является обеспечение экономического роста. Мирровый опыт показывает, что достижение этой цели в большей степени зависит от процесса привлечения свободных денежных средств населения, их аккумуляция и использование в качестве инвестиций с целью дальнейшего направления их в производственную и социальную сферы. В этих условиях повышается актуальность новых форм финансового посредничества способных осуществлять перераспределительные функции, диверсифицировать и страховать риски, а так же снижать транзакционные издержки. Наиболее востребованной формой финансового посредничества, на сегодняшний день, является система коллективного инвестирования, где ключевую роль играют паевые инвестиционные фонды (ПИФ).

Доходность, демонстрируемая  управляющими паевыми инвестиционными фондами, привлекает как мелких, так и крупных частных инвесторов. Основным показателем работы фондов является изменение стоимости чистых активов (СЧА), в общем случае, определяемая как разность между активами фонда и его обязательствами, подлежащие исполнению за счёт этих активов, на момент определения чистых активов.

Формирование  рынка паевых инвестиционных фондов в Украине берет начало в 2006 году и продолжается в настоящее время. Статистический анализ рынка ПИФов призван обеспечить эффективность деятельности управляющих компаний, частных инвесторов и регулирующих органов.

Для выявления  потенциала развития рынка ПИФов, выработки  управленческих решений необходимо проведение статистического исследования его функционирования с учётом норм правового регулирования и принципов управления ПИФами. Актуальность темы обусловлена потребностью в комплексном статистическом анализе современного состояния и направлений развития рынка ПИФов, его стрессоустойчивости к кризисным явлениям в экономике. [1]

Степень изученности темы. Существенный вклад в исследование коллективного инвестирования, в том числе паевых инвестиционных фондов, внесли М.Е. Капитан, М. Королюк, А.О. Недосекина, А.В. Новиков. Развитие методов коллективного инвестирования, проблемы формирования портфелей инвесторов ПИФов и оценки эффективности инвестиций с учётом риска в современной экономике представлены в работах К.Л. Гаспаряна, А.А. Шостко, В.В. Черкасского, И.В. Казённых и Л.Д. Панкратовой. Данной проблеме посвящены труды многих зарубежных учёных и практиков: З. Боди, Г. Марковиц, У. Шарп и другие.

Цель  статьи – рассмотреть рынок паевых инвестиционных фондов Украины. Выявить проблемы и перспективы.

Основная  часть. На сегодняшний день в мире существует более 50 тысяч ПИФов, которые доступны для международных инвесторов. ПИФы широко распространены в США и странах Европейского союза. Конечно, заграничные паевые инвестиционные фонды имеют более долгую историю развития по сравнению с отечественными, в том числе с рынком ПИФов в Украине.

В Украине, первые паевые фонды появились в 2006 г., не смотря на то, что Закон «Об институтах совместного инвестирования (паевые и корпоративные инвестиционные фонды)» вступил в силу ещё  в 2001г.[2].   С развитием нормативной базы популярность паевых фондов возрастает, о чём свидетельствует значительное увеличение стоимости их чистых активов (СЧА) и общего количества фондов. (табл. 1.).

Таблица 1

Динамика  количества  ПИФов по годам.

Количество  работающих паевых фондов
	Открытые	Закрытые	Интервальные	Стоимость чистых активов (млн. грн.)
2006	2	2	1	63,1
2007	4	1	3	315,6
2008	4	2	5	205,2
2009	9	2	6	166,7
2010	13	3	8	259,1
2011	18	8	8	146,2
2012	25	14	8	327,3

Составлена  автором по источнику [3]

Согласно данным таблицы необходимо отметить, что с 2006 года основой рынка ПИФов в Украине являются открытые и закрытые паевые фонды. Развитие сегмента интервальных происходит с начала 2010 года. Фонды этой категории получили возможность вкладывать средства инвесторов в низколиквидные, но потенциально доходные активы, о чём свидетельствует прирост стоимости чистых активов. В 2006 г. Он составлял 18,3 млн.грн., но уже к 2013 возрос  до  38,6 млн.грн. (доля интервального фонда в объёма СЧА около 52%).

Самыми распространёнными  среди действующих ПИФов Украины являются фонды акций, доходности, сбалансированные и смешанные фонды (индексные, международные), которые зарекомендовали себя на рынке как надёжные институты совместного инвестирования. Они представляют простой и понятный инвестору инструмент, который совмещает низкий порог входа, достаточную доходность и умеренный риск. Данные о количестве работающих паевых фондов и стоимости чистых активов Украины на 31.01.2013 г. представлены в таблице 2, 3.

Таблица 2.

Количество  работающих паевых инвестиционных фондов Украины на 31.01.2013г.

Категории	Открытые	Закрытые	Интервальные	Всего
фонды акций	7	0	0	7
фонды процентного дохода	2	4	-	6
фонды сбалансированные	9	3	6	18
фонды других инвестиций	0	2	1	3

Источник: investfunds.ua

 

 

 

Таблица 3

Стоимость чистых активов (млн.грн.) работающих паевых фондов Украины на 31.01.2013г.

Категории	Открытые	Закрытые	Интервальные	Общая стоимость (грн.)
фонды акций	176,4	8,3	0,59	26,6
фонды процентного  дохода	22,9	152,6	-	175,5
фонды сбалансированные	79,55	10,1	34,85	124,5
фонды других  инвестиций	-	1,02	3,2	1,4

 

Объём привлечённых средств (отток/приток средств) в паевые инвестиционные фонды Украины на 31.01.2013г.

Категории	Открытые	Закрытые	Интервальные	Общий объём (грн.)
фонды акций	-3758247,13	912284	13796,73	-2832166,4
фонды процентного  дохода	-6043812,17	33554732,75	-	27510920,58
фонды сбалансированные	-25825805,01	3063993,76	-5968898,22	-28730709,47
фонды других  инвестиций	-	5005582,28	-783613,33	4221968,95

 

Вывод. Активный рост числа действующих паевых инвестиционных фондов и увеличение совокупной стоимости их активов происходит в Украине на протяжении семи лет. В целом, отрасль показывает на протяжении всего существования в Украине достаточно стабильные результаты деятельности. Происходит рост стоимости чистых активов фондов, появляются новые паевые инвестиционные фонды и новые управляющие компании.

Список  используемых источников:

 

1. Лукашин И.Ю. Статистический анализ рынка паевых инвестиционных фондов /Лукашин И.Ю.// Бухгалтерский учёт и статистика, -2011. – С. 4-5 
2. Официальное Законодательство Украины [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://zakon4.rada.gov.ua
3. Информационный портал о личных инвестициях и финансах [Электронный ресурс]. Режим доступа:  http://investfunds.ua