Бирживые валютные операции

СОДЕРЖАНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ ………………………………………………………………………………………………………3

 

1.Валютный рынок и правовые основы осуществления валютных операций..……………………………………….……………………………………………………………..4

 

        1.1 Валютный рынок как часть финансового рынка России………………….4

 

       1.2 Валютное регулирование и валютный контроль в РФ………………………9

 

2. биржевые валютныее операции  и инструменты, их классификация и характеристика………………………………………………………………………………………………12

 

        2.1 Понятие  валютной операции……………………………………………………………12

 

        2.2 Сделки «СПОТ»  …………………………………………………………………………………15

 

        2.3 Срочные сделки ………………………………………………………………………………..17

 

       2.4 Сделки «СВОП»……………………………………………………………………………………26

 

       2.5 Сущность валютного арбитража…………………………………………………………28

 

Заключение……………………………………………………………………………………………………..30

 

Список использованной литературы……………………………………………………………..31

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Отсутствие единого платежного средства при расчетах во внешней  торговле, по кредитам, инвестициям  и межгосударственным платежам вызывает необходимость обмена одной валюты на другую. Такой обмен происходит на валютном рынке.

 Современный валютный рынок  представляет собой сложную и  динамичную экономическую систему,  которая функционирует в рамках всего мирового хозяйства.

 Целью реферата является исследование валютных рынков и валютных операций.

Задачами реферата являются:

1) рассмотрение сущности, видов,  участников и истории развития современного валютного рынка;

2) анализ основных биржевых валютных операций.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.Валютный  рынок и правовые основы осуществления  валютных операций

1.1 Валютный  рынок как часть финансового  рынка России

 

 Финансовые  инструменты - различные формы краткосрочного и долгосрочного инвестирования, торговля которыми осуществляется на финансовых рынках. К ним относятся денежные средства, ценные бумаги, форвардные контракты, фьючеpы и свопы.

 Финансовый  рынок (рынок ссудных капиталов)  – это механизм перераспределения  капитала между кредиторами и  заемщиками при помощи посредников  на основе спроса и предложения.  На практике - это совокупность  кредитно-финансовых институтов, направляющих  поток денежных средств от  собственников к заёмщикам и  обратно.

Для нормального развития экономики  постоянно требуется мобилизация  временно свободных денежных средств  физических и юридических лиц  и их распределение и перераспределение  на коммерческой основе между различными секторами экономики. В эффективно функционирующей экономике этот процесс осуществляется на финансовых рынках.

Денежный рынок - это рынок краткосрочных  кредитных операций (до одного года). Денежный рынок предоставляет высоко ликвидные средства для удовлетворения краткосрочных потребностей в финансовых ресурсах.

 Денежный рынок подразделяется:

 

-учетный рынок - рынок, на  котором основными инструментами  являются казначейские и коммерческие  векселя, другие виды краткосрочных  обязательств. Таким образом, на  учетном рынке обращается огромная  масса краткосрочных ценных бумаг,  главная характеристика которых  – высокая ликвидность и мобильность;

-межбанковский рынок – часть  рынка ссудных капиталов, где  временно свободные денежные  ресурсы кредитных учреждений  привлекаются и размещаются банками  между собой, преимущественно  в форме межбанковских депозитов  на короткие сроки. Наиболее  распространенные сроки депозитов  – 1, 3 и 6 месяцев, предельные  сроки – от 1 дня до 2 лет (иногда 5 лет). Средства межбанковского рынка  используются банками не только  для краткосрочных, но и для  средне- и долгосрочных активных  операций, регулирования балансов, выполнения требований государственных  регулирующих органов;

-валютные рынки обслуживают  международный платежный оборот, связанный с оплатой денежных  обязательств юридических и физических  лиц разных стран. Специфика  международных расчетов заключается  в отсутствии общепринятого для  всех стран платежного средства. Поэтому необходимым условием  расчетов по внешней торговле, инвестициям, межгосударственным  платежам является обмен одной  валюты на другую в форме  покупки или продажи иностранной  валюты плательщиком или получателем.  Валютные рынки – официальные  центры, где совершается купля-продажа  валют на основе спроса и  предложения.

 Рынок капиталов охватывает  средне- и долгосрочные кредиты,  а также акции и облигации.  Он подразделяется на рынок  ценных бумаг (средне- и долгосрочных) и рынок средне- и долгосрочных  банковских кредитов. Рынок капиталов  служит важнейшим источником  долгосрочных инвестиционных ресурсов  для правительств, корпораций и  банков.

 Валютный рынок - это сфера  экономических отношений, проявляющихся  при осуществлении операции по  купли-продажи иностранной валюты  и ценных бумаг в иностранной  валюте, а также операций по  инвестированию валютного капитала.

 Валютный рынок представляет  собой официальный финансовый  центр, где сосредоточена купля-продажа  валют и ценных бумаг в валюте  на основе спроса и предложения  на них. С функциональной точки  зрения валютные рынки обеспечивают  своевременное осуществление международных  расчетов, страхование от валютных  рисков, диверсификацию валютных  резервов, валютную интервенцию,  получение прибыли их участниками  в виде разницы курсов валют.  С институциональной точки зрения  валютные рынки представляют  собой совокупность уполномоченных  банков, инвестиционных компаний, бирж, брокерских контор, иностранных банков, осуществляющих валютные операции. С организационно- технической точки зрения валютный рынок представляет собой совокупность коммуникационных систем, связывающих между собой банки разных стран, осуществляющих международные расчеты и другие валютные операции.

 Основными участниками  валютного рынка являются:

 

1) Центральные банки разных  стран мира 

2) коммерческие банки 

3) Биржи и брокерские дома 

4) Инвестиционные и страховые  фонды 

5) Корпоративные спекулянты 

6) Частные инвесторы

 Основные участники валютного  рынка – это коммерческие банки,  которые не только диверсифицируют  свои портфели за счет иностранных  активов, но и осуществляют  валютные сделки от лица фирм, выходящих на внешние рынки  в качестве экспортеров и импортеров. Валютные сделки по экспорту  и импорту товаров и услуг  каждой страны составляют основу  определения стоимости национальной  валюты.

 Валютный рынок выполняет следующие основные функции:

 

1) обслуживание международного  оборота товаров, услуг и капиталов;

2) формирование валютного курса  на основе спроса и предложения  на валюту;

3) хеджирование (страхование) от  валютных и кредитных рисков;

4) проведение денежно-кредитной  политики (центральные банки, ФРС,  казначейства);

5) получение прибыли в виде  разницы курсов валют и процентных  ставок по различным долговым  обязательствам (коммерческих банков, предприятий).

 На валютном рынке складывается  система взаимоотношений между  различными экономическими субъектами, в качестве основных субъектов  валютного рынка выступают: транснациональные  банки, коммерческие банки, торгово-промышленные  и финансовые компании, центральные  банки, биржи, международные и  региональные организации, брокерские компании, частные липа и др.

 На современном этапе валютный  рынок выглядит как совокупность  национальных, региональных и мировых  рынков, грани между которыми  практически стерты. Однако первоначально  валютный рынок формируется в  форме национального валютного  рынка. 

 В зависимости от степени  организованности складываются  разные типы валютных рынков:

1) организованные или биржевые  валютные рынки;

2) неорганизованные или межбанковские  валютные рынки. 

 На организованных валютных  рынках более 1/2 всех валютных  сделок осуществляется на валютных  биржах, которые выступают как  некоммерческие предприятия и  главными задачами ставят мобилизацию  временно свободных валютных  ресурсов и организацию торгов.

 Неорганизованный валютный  рынок включает все внебиржевые  валютные сделки, которые совершаются  в большей степени непосредственно  между банками, и поэтому он  называется межбанковским. В промышленно  развитых странах около 90% валютных  сделок осуществляется на данном валютном рынке.

 

 Валютные рынки можно классифицировать  по целому ряду признаков: по  сфере распространения, по отношению  к валютным ограничениям, по видам  валютных ресурсов, по степени  организованности.

 По сфере распространения,  т.е. по широте охвата, можно  выделить международный и внутренний  валютные рынки. В свою очередь,  как международный, так и внутренний  рынки состоят из ряда региональных  рынков, которые образуются финансовыми  центрами в отдельных регионах  мира или данной страны.

 По видам применяемых валютных  курсов валютный рынок может  быть с одним режимом и с  двойным режимом.

 Рынок с одним режимом  - это валютный рынок со свободными  валютными курсами, т.е. с плавающими  курсами валют, котировка которых  устанавливается на биржевых  торгах.

 Валютный рынок с двойным  режимом - это рынок с одновременным  применением фиксированного и  плавающего курса валюты. Введение  двойного валютного рынка используется  государством как мера регулирования  движения капиталов между национальным  и международным рынком ссудных  капиталов. Эта мера призвана  ограничить и контролировать  влияние международного рынка  ссудных капиталов на экономику  данного государства. 

 По степени организованности  валютный рынок бывает биржевой  и внебиржевой.

 Биржевой валютный рынок  - это организованный рынок, который  представлен валютной биржей. Валютная  биржа - предприятие, организующее  торги валютой и ценными бумагами  в валюте. Биржа не является  коммерческим предприятием. Ее основная  функция заключается не в получении  высокой прибыли, а в мобилизации  временно свободных денежных  средств через продажу валюты  и ценных бумаг в валюте  и в установлении курса валюты, т.е. ее рыночной стоимости.

 Биржевой валютный рынок  имеет ряд достоинств: является  самым дешевым источником валюты  и валютных средств; заявки, выставляемые  на биржевые торги, обладают  абсолютной ликвидностью.

 Ликвидность валюты и ценных  бумаг в валюте означает способность  их быстро и без потерь в  цене превращаться в национальную  валюту.

 Внебиржевой валютный рынок  организуется дилерами, которые  могут быть или не быть членами  валютной биржи и ведут его  по телефону, телефаксу, компьютерным  сетям.

 Биржевой и внебиржевой рынки  в определенной степени противоречат  друг другу и в то же время  взаимно дополняют друг друга.  Это связанно с тем, что,  выполняя общую функцию по  торговле валютой и обращению  ценных бумаг в валюте, они  применяют различные методы и  формы реализации валюты и  ценных бумаг в валюте4.

 При классификации валютных  рынков следует выделить рынки  евровалют, еврооблигаций, евродепозитов,  еврокредитов, а также «черный»  и «серый» рынки.

 Рынок евровалют - это международный  рынок валют стран Западной  Европы, где осуществляются операции  в валютах этих стран. Функционирование  рынка евровалют связано с  использованием валют в безналичных  депозитно-ссудных операциях за  пределами стран-эмитентов данных  валют.

 Рынок еврооблигаций выражает  финансовые отношения по долговым  обязательствам при долгосрочных  займах в евровалютах, оформляемых  в виде облигаций заемщиков.  Облигация содержит данные о  сумме долга, условиях и сроках  его погашения, порядка получения  процентов в соответствии с  купонами.

 Купон - часть облигационного  сертификата, которая при отделении  от него дает владельцу право  на получение процента.

 Рынок евродепозитов выражает  устойчивые финансовые отношения  по формированию вкладов в  валюте в коммерческих банках  иностранных государств за счет  средств, обращающихся на рынке  евровалют.

 Рынок еврокредитов выражает  устойчивые кредитные связи и  финансовые отношения по предоставлению  международных займов в евровалюте  коммерческими банками иностранных  государств.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.2 Валютное регулирование и  валютный контроль в РФ

 

 Валютное законодательство  Российской Федерации состоит  из Федерального закона «О  валютном регулировании и валютном  контроле» от 10.12.2003 № 173-ФЗ и  принятых в соответствии с  ним федеральных законов (акты  валютного законодательства Российской Федерации).