Ценные бумаги:их виды и роль в современной экономике

Гарантированные облигации: они гарантируются не предприятием-эмитентом, а другими  компаниями. Чаще всего они используются: транспортными корпорациями, когда  эмитент предоставляет какой-либо компании свое оборудование, а взамен эта компания выступает гарантом по облигациям первой фирмы, либо дочерними  компаниями крупных фирм, когда дочерняя компания выпускает облигации, а  гарантом выступает основное предприятие. Как видно из названия, в случае неплатежеспособности эмитента, все  претензии облигационеров удовлетворяются гарантом. Чаще всего гарантируются и капитальная сумма и проценты, но бывают случаи, когда гарантией покрываются только проценты.

Бескупонные облигации — по ним не выплачивается регулярного процента, однако это не значит, что они не приносят дохода. Дело в том, что при выпуске эти облигации продаются с дисконтом (со скидкой), а погашаются по номинальной цене при наступлении срока платежа, причем скидка тем больше, чем длиннее срок, на который выпущены облигации.

1.4.Акции

Акция — свидетельство о внесении пая в капитал акционерного общества, дающее право на управление путем голосования, на получение дохода от деятельности общества, на долю в собственных средствах. По способу регистрации выделяются именные и предъявительские акции. Именные акции предусматривают обозначение наименования владельца на бланке или сертификате акции. На предъявительских акциях наименование владельца (держателя) не указывается. По законодательству РФ акции могут быть только именными.

В зависимости  от вида прав акции подразделяются на обыкновенные и привилегированные. Привилегированные акции (преференции, префакции) дают своим держателям привилегии, которыми не обладают владельцы обыкновенных акций. Первая привилегия касается активов: при ликвидации компании претензии к активам держателей префакций удовлетворяются в первую очередь по сравнению с держателями обычных акций. Вторая привилегия касается дивидендов: держатели префакций обычно получают фиксированные дивиденды, выраженные либо в определенной денежной сумме, либо в процентах от номинальной стоимости. Фиксированный дивиденд устанавливается по привилегированным акциям при их выпуске. При выплате дивидендов в первую очередь выплачиваются дивиденды по префакциям, затем дивиденды по обычным акциям.

Акция — ценная бумага, свидетельствующая о внесении пая в капитал акционерного общества. Дает ее владельцу право на присвоение части прибыли в форме дивиденда.

В современном  капиталистическом мире основной формой организации бизнеса являются корпорации или акционерные общества, которые  имеют значительные преимущества по сравнению с другими формами. Два наиболее важных из них это — ограниченная ответственность их участников, которые несут убытки лишь в размере своего взноса, сильно упрощенная процедура передачи прав собственности (продажа акций), а также (и это, наверное, основное преимущество) огромные возможности по мобилизации капитала через эмиссию акций и облигаций, что, в свою очередь, составляет основу быстрого и продуктивного роста компании.

Акционерные общества являются наиболее удобной  формой деловой организации для  субъектов, не занимающихся мелким бизнесом, в силу ряда причин:

1) акционерные общества могут иметь неограниченный срок существования, в то время как период действия предприятий, основанных на индивидуальной собственности или товарищества с участием физических лиц, как правило, ограничен рамками жизни их учредителей;

2) акционерные общества благодаря выпуску акций получают более широкие возможности в привлечении дополнительных средств по сравнению с некорпорированным бизнесом;

3) поскольку акции, как правило, обладают достаточно высокой ликвидностью, их гораздо проще обратить в деньги при выходе из акционерного общества, чем получить назад долю в уставном капитале товарищества с ограниченной ответственностью.

Акции можно  рассматривать как единицы измерения  собственнических интересов членов акционерного общества — акционеров. Собственнический интерес — это объем правомочий, получаемых акционером в обмен на передаваемый ими акционерному обществу капитал. Таким образом, акция как объект права собственности по своему характеру представляет собой категорию прав, а не вещей в их телесном виде. Право собственности на акцию это право собственности на права, которые имеет ее обладатель. Акции имеют стоимость.

Различают различные  виды стоимости акций. Нарицательная  стоимость (номинал) — произвольная стоимость, устанавливаемая при эмиссии и отражаемая в акционерном сертификате. Номинал практически не связан с реальной стоимостью, и поэтому в последнее время на западе перестали указывать на акциях их номинал. Балансовая стоимость, исчисляемая как частное от деления чистых активов корпорации на количество выпущенных и распространенных акций. Рыночная стоимость (продажная цена акции, курс) — текущая стоимость акции на бирже или во внебиржевом обороте (к примеру, последняя котировка). Это наиболее важный вид стоимости, поскольку именно она (а точнее — прогноз ее изменения) играет основную роль в обращении акций данной корпорации.

Документ, свидетельствующий  о владении акциями, называется акционерным  сертификатом. В нем указываются  данные об эмитенте, и данные о зарегистрированном держателе или держателях, номинал (если таковой имеется), тип и число акций, находящихся в собственности держателя сертификата, и соответствующие права на голосование.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2. Роль ценных бумаг  в экономике

Для любой экономической системы  характерна ситуация, когда в одних  ее сегментах возникает недостаток средств, в других – их излишек (временно свободные денежные средства). У  одних предприятий, например, идет смена  оборудования и срочно нужны деньги, у других после продажи партии товара появляются временно свободные  денежные ресурсы, или государство (федеральные органы власти), как  это часто бывает, имеет дефицит  бюджета, ему срочно необходимы дополнительные средства, так как если включить печатный станок, то за этим последует  рост инфляции, т.е. денежную эмиссию  проводить нельзя, в это же время  достаточно большая группа населения  держит деньги !в чулке» и не прочь  приумножить их количество, но боится всевозможных мошенников. Возникает  противоречие, без разрешения которого оживить экономику фактически невозможно. Для этого и существует механизм перераспределения денежных накоплений через рынок ценных бумаг, основное назначение которого состоит в аккумулировании  временно свободных денежных средств  и направлении их в перспективные  отрасли экономики, на государственные  нужды и т.д.

Таким образом, необходимо отметить, что рынок ценных бумаг является объективным механизмом регулирования  финансовых потоков в приоритетные отрасли экономики и в наиболее перспективные и эффективно работающие предприятия, естественно, при условии, что государственное регулирование  фондового рынка эффективно.

Показать объективный характер механизма регулирования финансовых потоков в приоритетные отрасли  экономики и эффективно работающие предприятия можно на примере  такой ценной бумаги, как акция.

Цена акции зависит от многих факторов, но один из главных – величина дивидендов: чем она больше, тем  выше цена акции, а дивиденд в основном зависит от наличия прибыли у  предприятия. Высокий уровень прибыли у тех предприятий, которые выпускают качественную продукцию с низкими затратами, имеющую покупательный спрос.

Итак, на товар есть спрос, значит он нужен покупателю, увеличиваются  дивиденды и соответственно  растет цена акций этого предприятия. Естественно, что население и корпорации стремятся также скупить данные акции, так как это выгодно, и тем самым финансовые потоки общества перекачиваются в те отрасли, которые нужны обществу в данный момент.

Таким образом, деньги населения не лежат в «чулке», а работают на общественное производство и сферу  услуг; происходит инвестирование нужных обществу отраслей; постоянном движении мгновенно реагирует на изменение  ситуации.

Таков классический пример действия закона экономической заинтересованности через рынок ценных бумаг. Надо четко  понимать, что в процессе фондовых операций мало кто думает непосредственно  об общественном благе, но объективные  экономические законы как бы заставляют работать в нужном направлении.

Кроме того, рынок ценных бумаг  осуществляет и такую функцию, как  привлечение средств в бюджет государства. Эта функция дает эффект лишь в том случае, если привлеченные средства расходуются достаточно квалифицированно. Во многих странах с развитыми  рыночными отношениями государственный  долг значителен, но это фактически никогда не приводит к тому, что  произошло в России.

Важной функцией рынка ценных бумаг  является функция «естественного отбора»  в экономике, происходящего вследствие перераспределения различных пакетов  акций, в первую очередь контрольного пакета, внутри акционерного общества.

 

 

 

Заключение

 

Фондовый рынок занимает важнейшее  место в системе рыночных отношений, причем одной из его ключевых функций  является регулирование и направление  финансовых потоков. Фондовый рынок  – своего рода кровеносная система, по которой происходит перелив финансовых ресурсов.

Целью данной курсовой работы является изучение рынка ценных бумаг, его  роли в экономике. Эта тема является довольно актуальной на сегодняшний  день, потому что в развитой рыночной экономике ценные бумаги и их рынок  играют огромную роль в мобилизации  свободных денежных средств для  нужд предприятий и государства. В переходной экономике, в частности  в России, такая функция ценных бумаг складывается не сразу. При  высокой инфляции, свойственной начальным  этапам перехода к рынку, доходы на ценные бумаги не компенсируют инфляционных потерь. Деньги инвесторов охотнее  вкладываются в операции с иностранной  валютой.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Содержание

 

 

 

 

Введение

 

Глава 1. Сущность ценных бумаг

1.1.Классификация  ценных бумаг

1.2.Сертификаты

1.3.Облигации

1.3.1.Виды облигаций

1.4.Акции

Глава 2. Роль ценных бумаг в экономике

Заключение

Список литературы

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы

 

Шевчук В.А., Ш. Д. (2006). Финансы и кредит. Москва: Риор.

Бердникова Т.Б. Оценка ценных бумаг: Учеб. пособие. – М.:ИНФРА-М, 2004. – 144.  

Рынок ценных бумаг: Учебник / Под  ред. В.А. Галанова и А.И. Басова.-М.: Финансы и статистика, 1998.

Малюгин В.И. Рынок ценных бумаг: Количественные методы анализа: Учеб. пособие. – М.: Дело, 2003. – 320 с.