Денежная масса и ее агрегаты

Кроме того сущность денег  характеризуется тем, что они:

-служат  средством всеобщей обмениваемости  на товары, недвижимость, произведения  искусства, драгоценности и др.;

-улучшают  условия сохранения стоимости,  при сохранении стоимости в  деньгах, а не в товарах уменьшаются  издержки хранения и предотвращается  порча.

Сущность  денег выявляется также посредством  рассмотрения их особых свойств. Деньгам (в основном в их натуральной, наличной форме) должны быть присуши следующие качества: неподдельность, заключающаяся в сложности изготовления фальшивых денег; удобство пользования, достигаемое за счет портативности, различаемости, узнаваемости денежных знаков; износостойкость, позволяющая использовать деньги в течение продолжительного времени; делимость, проявляющаяся в способности денежных единиц делиться на части, что создает возможность размена крупных денег на мелкие; однородность, выражающаяся в том, что деньги одного и того же достоинства должны обладать равной покупательной способностью вне зависимости от формы, в которой они представлены (бумажные, никелевые, золотые монеты).

Лучше всего сущность денег  проявляется в их функциях.

Функциям денег присущи  устойчивость, стабильность, они мало подвержены изменениям, в то время  как роль денег в различных  условиях может меняться. Особенности  функций состоят в том, что  они в большинстве случаев  осуществляются лишь деньгами.

Основные функции денег: 

1. Мера стоимости или средство  измерения ценности реализуемых  благ.  Денежные единицы используются  как масштаб цен для соизмерения  стоимости отдельных товаров  и услуг, позволяя сориентироваться  для принятия рациональных решений.  С этой функцией мы сталкиваемся  каждый день в магазине, когда  видим цены на товары.

2. Средство обращения (платежа)  товаров или услуг. Деньги играют  роль посредника в обмене товаров,  выражающееся в классической  формуле «товар-деньги-товар». Как  средство обмена деньги позволяют  избежать неудобств бартерного  обмена.

3. Средство накопления (сбережения  денег для будущих рыночных  актов) – это способность денег  использовать стоимость того, что  было продано сегодня для будущей  покупки.  Эта функция денег  является следствием их абсолютной  ликвидности (т.е. владелец может  с помощью денег выполнить  любое финансовое обязательство) [7, с. 67].

Функции денег как меры стоимости, как средства обращения (платежа) и  как средства накоплений (сбережений), или почти тоже самое, но в другой формулировке как счетной единицы, средства обращения и расчетов, а также средства накопления и резерва стоимости) всегда были взаимосвязаны. Эти функции вполне соответствуют определению денег, которое им дают иногда экономисты – «деньги – товар, на который можно обменять любой другой товар».

Таким образом, современная денежная система стремиться объединить все три функции в одних видах денег. В связи с развитием банковских технологий кредитные карточки уже во многом заменяют бумажные и металлические деньги, не говоря уже о чеках и различных вкладах. На место разнообразия видов денег идет разнообразие кредитно -  финансовых институтов. В развитых странах с устойчивой валютой, вклад в банк с помощью пластиковой электронной кредитной карточки выполняет сразу все функции, не зависимо от воли вкладчика.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 2. Денежная масса и ее элементы

2.1 Понятие денежной массы и  денежных агрегатов

Денежный  оборот  имеет собственную классификацию. В частности, по форме существования деньги бывают наличные и безналичные. Наличные деньги в свою очередь подразделяются на реальные деньги (это монеты из драгоценных металлов, слитки), кредитные деньги (банкноты и казначейские билеты) и разменные монета. Безналичные деньги могут существовать как в рамках национальной денежно-кредитной системы в форме национальной валюты, так и в форме межнациональных платежных средств в системе международных расчетов.

В  зависимости  от  вида  обращаемых  денег  можно  выделить  два  основных  типа систем  денежного обращения:

1) системы обращения  металлических  денег,  когда  в  обращении  находятся  полноценные  золотые и (или)  серебряные  монеты,  которые  выполняют  все  функции  денег, а  кредитные  деньги  могут  свободно  обмениваться  на  денежный  металл (в  монетах  или  слитках);

2) системы  обращения  кредитных  или  бумажных  денег,  которые  не  могут  быть  обменяны  на  золото,  а  само  золото  вытеснено  из  обращения. Выпуск  как  бумажных, так  и кредитных денег оказался  в  современных  условиях  монополизирован  государством.  Центробанк РФ, находящийся  в  собственности  государства,  иногда  пытается  компенсировать  нехватку  денежных  накоплений  путем  увеличения  денежной  массы,  эмиссии  избыточных  знаков  стоимости. 

Денежная  масса  -  это  совокупность  наличных  и  безналичных  покупательных  и  платежных  средств,  обеспечивающих  обращение  товаров  и  услуг  в  народном  хозяйстве,  которым  располагают  частные  лица,  институциональные  собственники  и  государство [12, с. 78].

 В   структуре  денежной  массы  выделяется  активная  часть,  к  которой  относятся  денежные  средства,  реально  обслуживающие  хозяйственный  оборот,  и  пассивная  часть,  включающая  денежные  накопления,  остатки  на  счетах,  которые  потенциально  могут  служить  расчетными  средствами (рис.1).

Рис. 2. 1 - Структура денежной массы

Таким образом,  структура  денежной  массы  достаточно  сложна  и  не  совпадает  со  стереотипом,  который  сложился  в  сознании  рядового  потребителя,  считающего  деньгами,  прежде  всего  наличные  средства -  бумажные  деньги  и  мелкую  разменную  монету.  На  деле  доля  бумажных  денег  в  денежной массе  весьма  низка  (менее  25%),  а  основная  часть  сделок  между  предпринимателями  и  организациями,  даже  в  розничной  торговле,  совершается  в  развитой  рыночной  экономике  путем  использования  банковских  счетов.  В  результате  наступила  эра  банковских  денег-чеков,  кредитных  карточек,  чеков  для  путешественников  и  т. п.  Эти  инструменты  расчетов  позволяют  распоряжаться  денежными  депозитами, т. е.  безналичными  деньгами.  При  оплате  товара  и  услуги  покупатель,  используя  чек  или  кредитную  карточку,  приказывает  банку  перевести  сумму  покупки  со  своего  депозита  на  счет  продавца  или  выдать  ему  наличные.

Вместе  с  тем  в  структуру  денежной  массы  включаются  и  такие  компоненты,  которые  нельзя  непосредственно  использовать  как  покупательное  или  платежное  средство.  Речь  идет  о  денежных  средствах  на  срочных  счетах,  сберегательных  вкладах  в  коммерческих  банках,  других  кредитно-финансовых  учреждениях,  депозитных  сертификатах,  акциях  инвестиционных  фондов,  которые  вкладывают  средства  только  в  краткосрочные  денежные  обязательства  и  т. п.  Перечисленные  компоненты денежного обращения  получили  общее  название “квази-деньги”. Квази-деньги представляют собой наиболее весомую и быстро растущую часть в структуре денежного обращения. Экономисты называют квази-деньги ликвидными активами. Под ликвидностью какого-либо имущества или активов понимается их легкореализуемость, возможность их обращения в денежную форму без потери стоимости. Следовательно, самым ликвидным видом активов являются деньги.  К высоколиквидным видам имущества относятся золото,  другие драгоценные металлы, драгоценные камни, нефть, произведения искусства.

Для оценки и анализа изменений объема денежной массы используются различные показатели, или денежные агрегаты. Агрегаты ранжируются  по мере уменьшения ликвидности включенных в них разновидностей денежных средств. Степень ликвидности определяется тем, насколько быстро данное денежное средство можно использовать для  покупки товаров и услуг. Наибольшей ликвидностью обладают наличные деньги, находящиеся у покупателя, или  депозиты до востребования. Деньги, лежащие  в банке на срочном вкладе, уже  имеют в этом отношении ряд  ограничений: во-первых, надо дождаться  оговоренного срока снятия денег  со счета, а во-вторых, коммерческий банк должен быть надежным. Присоединяя  постепенно к наиболее ликвидным  средствам менее ликвидные, мы получаем набор основных денежный агрегатов  М₀, М₁,…, М_n. Для определения денежной массы каждой конкретной страны используется различное количество агрегатов: во Франции – 2, в США – 4. В России используются 4 агрегата – М₀, М₁, М₂, М₃. Сумма всех агрегатов называется совокупной денежной массой. Рассмотрим более подробно их экономическое содержание.

Агрегат М₀ включает наличные деньги в обращении (монеты и бумажные деньги) плюс остатки наличных денег в кассах предприятий и организаций. Этот агрегат обслуживает наличный оборот.

Следует отметить, что металлические деньги составляют незначительную долю наличности (2 – 3% от наличных денег), они оплачивают мелкие сделки по приобретению товаров  или получению услуг. Реальная стоимость  монеты значительно ниже номинальной. Изготавливается она из сплавов  дешевых металлов. Это делается для  того, чтобы удешевить денежный оборот, не допустить аккумуляции денег  в одних руках в качестве сокровища, а также, чтобы избежать переплавки их в слитки, что предпринималось  бы, если бы металл представлял техническую  ценность. Таким образом, в агрегате М₀ преобладают банкноты.

Агрегат М₁ состоит из агрегата М₀ плюс деньги в банках на счетах до востребования плюс средства на расчетных счетах плюс деньги  на короткосрочных вкладах.

Расчетный счет – это счет, открываемый  банками юридическими лицами для  хранения денежных средств и осуществления  расчетов [2, с 98].

Депозит до востребования -  это денежный вклад, который должен быть выдан  банком клиенту по его первому  требованию. Поэтому можно говорить о доступность этих сбережений для  вкладчика в любой момент времени. Однако, как мы видим, этот вид безналичных  денег не включен в агрегат  М₀. Это связано именно с оценкой возможности этих денежных средств максимально оперативно превращаться в товары и услуги. Банк может быть закрыт на обеденный перерыв, в связи с окончанием рабочего дня, может разориться и оказаться неспособным выполнить свои обязательства переда клиентом. В связи с этим, как уже было отмечено, составляющие компоненты агрегата М₁ не могут по  оперативной доступности для клиента быть приравнены к наличным деньгам.

Агрегат М₁ обслуживает операции по реализации ВВП, по распределению и перераспределению национального дохода, накоплению и потреблению.

Большинство экономистов склонны рассматривать  денежную массу в узком смысле, то есть состоящую из агрегата М₁.

Другие  агрегаты – М₂ и М₃ – называют “почти деньгами”. Это высоколиквидные финансовые активы, которые не функционируют непосредственно в качестве средства обращения, но могут легко, без риска финансовых потерь, переводиться в наличность или счета.

Агрегат М₃=М₂ плюс кредитные вексельные документы, выпускаемые на срок до 18 месяцев.

В отличие  от вкладов до востребования, срочные  депозиты являются денежными средствами, размещенными клиентами банка на определенный, указанный в документах срок. Клиент может получить вложенные  денежные средства с процентами только по истечении этого срока. Очевидно, что оперативная доступность  этих безналичных денег ниже, чем  у составляющих компонент агрегата М₁.

Что касается государственных краткосрочных  ценных бумаг, то объективно они являются самыми надежными и ликвидными из всех видом ценных бумаг. Их гарантом выступает государство. Кроме того,  данные краткосрочные бумаги являются бумагами с быстрым сроком погашения. Высокая надежность обеспечивает быструю  продажу их на фондовых биржах. Многие государства с развитой экономикой при расчете агрегата М₂ учитывают денежные средства, вложенные в государственные краткосрочные бумаги. Депозитный сертификат – это письменное свидетельство кредитного учреждения о депонировании денежных средств, удостоверяющее право юридического лица на получение по истечении установленного срока депозита и процентов по нему. В число ценных бумаг входят также коммерческие векселя, выписанные предприятиями. Так как эта часть денежных средств, вложенных в ценные бумаги, создается не банковской системой, то она находиться под контролем не только предприятий – участников вексельной сделки, но и банка, так как превращение векселя в средство платежа требует, как правило, акцепта банка. Акцептуя вексель, банк выступает гарантом его оплаты в случае неплатежеспособности предприятия-плательщика.

В ситуации здоровой экономики, нормального денежного  оборота между агрегатами существует равновесие, определенные пропорции, подразумевающие, что объем безналичных денег  должен превосходить объем денежной наличность. В этом случае денежный капитал переходит из наличного  оборота в безналичный. При нарушении  этого равновесия в денежном обращении  образуется нехватка наличных денег, рост цен и другие негативные явления.

Около трети  денежной массы составляют наличные деньги. Рост доли наличных денег, оплата юридическими лицами произведенной  сделки не безналичным путем, а нелегальной  “черной наличностью” ведет к  созданию “теневой” экономики, уклонению  от уплаты налогов, отсутствию прозрачной финансовой системы государства. Таким  образом, получим следующую таблицу 2 - денежных агрегатов.

Таблица 2.1 - Денежные агрегаты.

М0-Наличные деньги М1=M0+деньги в банках на счетах до восстребования+средства на расчетных счетах+деньги на короткосрочных счетах М2=М1+крупные срочные вклады населения М3=М2+ГКО+кредитные векселя документы, выпускаемые на срок до 18 месяцев