Денежный рынок

В развитых странах с рыночной экономикой большая часть средств обращения  приходится на безналичные деньги. Безналичные деньги — записи на счетах в центральном банке и его отделениях, а также вклады в коммерческих банках. Вклады в коммерческих банках называются также банковскими деньгами. Банковский вклад — денежные средства, помещаемые на хранение в банк от имени частного лица, корпорации или государства.

Безналичные деньги не являются платежными средствами, но в любую минуту они  могут превратиться в наличные, гарантированные кредитными институтами. Практически же безналичные деньги выступают наравне с наличными и даже имеют некоторые преимущества перед ними. Действительно, наличные деньги связаны с бумагой или металлом. Они имеют реальные высокие издержки хранения и транспортировки, а также могут быть подделаны или потеряны.

В последнее время в денежном обращении широко применяются кредитные карточки — VISA, MasterCard, AmericanExpress и др. Кредитные карточки не являются деньгами, они инструмент для перечисления денег и получения краткосрочной ссуды в коммерческом банке или другом финансовом учреждении, выпустившим карточки.

В будущем электронные деньги (e-money) заменят не только традиционную наличность и чеки, но и кредитные карты.

Выделяются две основные формы  электронных денег смарт-карты (smartcards) и сетевые деньги (networkmoney). Смарт-карты (электронные кошельки) имеют встроенный микропроцессор с указанием внесенной денежной суммы (аналог кредитных карт, но без посредничества банка). Сетевые деньги — электронный чип (программное обеспечение), с помощью которого осуществляется перевод средств по электронным коммуникационным сетям, в том числе и через Интернет. В пользу таких денег говорит то, что они Гораздо дешевле в обслуживании, практически не могут быть подделаны или украдены, а при соответствующей системе их движения и администрирования почти полностью исключается финансовая преступность.

Деньги имеют три функции:

— средства обращения (платежа) товаров  и услуг,

— средства измерения ценности реализуемых  благ,

— средства накопления (сбережения денег  для будущих рыночных актов). [4,67)

Реализация каждой функции связана  с решением особых проблем.

Осуществление бумажными деньгами своей главной функции — средства обращения — предполагает, во-первых, приемлемость применяемой системы  денежных знаков в качестве средств платежа. Речь идет об удобстве пользования, удачности номиналов. Известно, что во многих странах население не всегда соглашалось с новыми денежными знаками. То же происходит во время галопирующей инфляции, когда обращение переполнено купюрами мелких номиналов. Действующий закон Коперника—Грешема («неудобные деньги вытесняют из сферы обращения удобные»).

Во-вторых, опасным врагом денег  в функции средств обращения  является товарный дефицит, который  немедленно возрождает допотопный товарообмен. В условиях дефицита бартерная сделка может оказаться эффективнее для отдельных партнеров, чем платежи в обесценивающихся денежных знаках, но для экономики в целом она просто губительна.

В-третьих, невозможность использования  денег как средства обращения  часто вызывается инфляцией; именно инфляция выдвигает на место символических  денег уже известные нам «товароденьги», натуральная форма которых гарантирует большую ценность, чем бумажные деньги.

Результат всех этих негативных процессов  — разрушение национальной валюты, отказ от нее населения. Поэтому  обеспечение условий, поддерживающих деньги в функции средства обращения, — одно из главных направлений  денежной политики государства.

Исполнеие функции «меры стоимости» осложняет лишь один фактор — инфляция. Ведь измерение ценности блага осуществляется только через его «цену», т. е. количество денежных знаков, выражающее экономическую ценность данного блага. Так как же цены в рыночной экономике находятся в постоянном движении, то для измерения стоимости блага приходится разграничивать «номинальную» и «реальную» цены.

Номинальная цена — это то количество денег, которое требуется для оплаты данного блага по сложившимся на данный момент рыночным ценам. Реальная  цена показывает количество денег, которое потребовалось при оплате того же блага по ценам «базового» периода.При достижении чрезмерных номинальных величин, затрудняющих измерение стоимости, прибегают к денежной реформе, цель которой состоит в уменьшении номинала банкнот.

Денежное накопление—очень необходимая  для рыночной экономики функция  денег, потому что без этого невозможен экономический рост. Но чтобы реализовать  эту функцию, деньги должны сохранять  исходный уровень покупательной  способности в течение длительного  периода. Только при этом условии  деньги смогут устойчиво представлять долю общественного богатства, соответствующую  размеру накопленных денежных знаков. Накапливаемые деньги — это временное  изъятие из процесса обращения средств.Инфляция, делает бессмысленным собирательство обесценивающихся денежных знаков.

Денежная масса – сумма наличных и безналичных денежных средств, а также других средств платежа. Количество денежной массы прямо пропорционально сумме цен товаров и обратно пропорционально скорости оборота денежной единицы. При этом учитывается система взаиморасчетов и взаимоплатежей, а также наличие кредитов, что в каждый данный момент увеличивает или уменьшает денежную массу. Величина предложения денег измеряется с помощью денежных агрегатов . В разных странах количество денежных агрегатов разное, что обусловлено прежде всего национальными особенностями и значимостью различных видов депозитов. Однако во всех странах система денежных агрегатов строится по одинаковым принципам: каждый следующий агрегат включает в себя предыдущий. Рассмотрим систему денежных агрегатов США, которая состоит из четырех агрегатов:

Денежный агрегат М1 – это наличные деньги (в некоторых странах, например в Великобритании и России, наличные деньги выделяют в отдельный агрегат – М0) и средства на текущих счетах, которые представляет собой либо чековые депозиты, либо депозиты до востребования, т. е. М1 = наличность + чековые вклады (или депозиты до востребования) + дорожные чеки.

Денежный агрегат М2 – это денежный агрегат М1 плюс средства на сберегательных счетах, а также мелкие (до 100 000 долл.) срочные вклады, т. е. 
М2 = М1 + сберегательные вклады + мелкие срочные вклады.

Денежный агрегат М3 – это  денежный агрегат М2 плюс средства на крупных (свыше 100 000 долл.) срочных счетах, т. е. М3 = М2 + крупные срочные вклады.

Денежный агрегат L – это денежный агрегат М3 плюс краткосрочные государственные  ценные бумаги (в основном казначейские векселя), т. е. L = М3 + краткосрочные государственные  ценные бумаги.

Ликвидность денежных агрегатов увеличивается  снизу вверх (от L до М0), а доходность – сверху вниз (от М0 до L). Под деньгами обычно понимают денежный агрегат М1, который обладает наивысшей ликвидностью и самой низкой доходностью (до 1980 г. по чековым вкладам в США процент вообще не выплачивался).

Нужно отличать деление компонентов  денежных агрегатов:

а) на наличные и безналичные деньги.

К наличным деньгам относятся банкноты и монеты, находящиеся в обращении- вне банковской системы. Это обязательства центрального банка. Все остальные, находящиеся в банковской системе, представляют собой безналичные деньги. Это долговые обязательства коммерческих банков;

б) деньги и «почти деньги».

Деньгами является только денежный агрегат М1, включающий наличные деньги (C ), являющиеся обязательствами центрального банка, и средства на текущих счетах коммерческих банков (D), являющиеся обязательствами этих банков: М = С + D. Если средства со сберегательных счетов можно легко переводить на текущие счета (как в США), то показатель D будет включать и сберегательные депозиты.

Средства, включаемые в денежные агрегаты М2, М3 и L сверх тех, которые входят в денежный агрегат М1, а именно средства на нечековых сберегательных счетах, средства на срочных счетах и краткосрочные государственные ценные бумаги – это «почти деньги», поскольку они могут быть превращены в деньги, т. е. можно либо снять средства со сберегательных или срочных счетов и превратить их в наличность, либо перевести средства с этих счетов на текущий счет, либо продать государственные ценные бумаги.

Денежная база (деньги повышенной мощности, резервные деньги) - это  наличность вне, а также резервы коммерческих банков, хранящиеся в центральном банке. Наличность является непосредственной частью предложения денег, тогда как банковские резервы влияют на способность банков создавать новые депозиты, увеличивая предложение денег.

MB = C + R,                           (5)

где С – наличность;

R – резервы.

M_s = C + D,                             (6)

где D - депозиты до востребования.

Денежный мультипликатор показывает, как увеличится предложение денег (количество денег в стране) при  увеличении денежной базы на единицу.[6,114|)

 

 

 

 

 

 

 

Равновесие денежного  рынка L-M

Товарный рынок - это рынки потребительских  товаров и услуг, а также и  рынок инвестиционных товаров. На потребительский  спрос в основном оказывает влияние  доход, а на инвестиционный - процентная ставка.

Денежный рынок - это рынок, на котором  происходит краткосрочное кредитование и заимствование денег, объединяя  т.о. финансовые институты (коммерческие банки, инвестиционные компании, пенсионные фонды), фирмы и государство.[7,246)

Товарные рынки и рынок денег  находятся в постоянном взаимодействии. Изменения на одном рынке со временем отражаются на функционировании другого, за исключением случая ликвидной  ловушки.

В модели IS - LM (инвестиции - сбережения - предпочтение ликвидности - деньги) товарный и денежный рынок представлены как  сектора единой системы. Данная модель впервые была предложена в 1937 г. Дж. Хиксом, но широкое распространение получила после выхода книги А. Хансена «Монетарная теория и фискальная политика» в 1949 г., после чего ее стали называть моделью Хикса-Хансена.

Кривая IS отражает соотношение процентной ставки и уровня национального дохода, при котором обеспечивается равновесие на товарных рынках. Условием такого равновесия является равенство объемов совокупного  спроса и предложения.

Кривая IS отражает множество равновесных  ситуаций на товарном рынке. Она имеет  отрицательный наклон, поскольку  снижение процентной ставки увеличивает объем инвестиций, следовательно, и совокупный спрос, увеличивая т.о. равновесное значение дохода.

На сдвиг кривой IS оказывают  влияние следующие факторы:

1. уровень потребительских расходов;
2. уровень государственных закупок;
3. чистые налоги;
4. изменение объемов инвестиций при существующей процентной ставке. [8,432)

Кривая LM отражает зависимость между  процентной ставкой и уровнем  дохода, возникающую на рынке денежных средств. При данном уровне дохода равновесие денежного рынка будет достигаться  при пересечении кривой спроса на деньги с кривой предложения денег.

Кривая LM соответствует таким парам  точек (Y, i), для которых спрос на деньги L, определяющий уровень их ликвидности, равен предложению денежной массы М.

Такое равновесие на денежном рынке  может достигаться в том случае, когда с ростом дохода Y процентная ставка i будет повышаться.

Совместное равновесие товарного  и денежного рынков достигается  в точке пересечения кривых IS - LM (рис. 6).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Модель основывается на состоянии  общего экономического равновесия, соответствующего как равенству инвестиций и сбережений, так и равновесию на денежном и  финансовом рынке. Модель определяет равновесные  значения процентной ставки i и уровня дохода Y в зависимости от условий, сложившихся в этих секторах экономики.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Подводя итоги по курсовой работе в первой главе «Спрос и предложение  денег на денежном рынке» можно сказать, что существует две теории спроса на деньги — классическая и кейнсианская.  Предложение денег в экономике регулируется в основном ЦБ. В разных странах количество денежных агрегатов разное.

Во второй главе «Виды и функции  денег» я расмотрела, что деньги имеют несколько видов и выполняют различные функции. Главная функция денег - средство обращения платежа товаров и услуг.

В третьей главе ознакомились с  равновесием денежного рынка  L-M и выяснили, что товарные рынки и рынок денег находятся в процессе постоянного взаимодействия. Изменения на одном рынке со временем отражаются на функционировании другого, за исключением случая ликвидной ловушки. Поскольку кривая LM отражает изменения в монетарной политике, т.к. связана с денежным предложением, а кривая IS - изменения в фискальной политике, то модель IS - LM дает возможность оценить их совместное влияние на макроэкономику.

Потребность в денежном рынке существует потому, что приход денежных средств у участников рынка не совпадает с их расходом.

В ходе курсовой работы выявлено значение денег как особого инструмента, позволяющего измерять и сравнивать различные экономические показатели. Также на деньги устанавливается  свои спрос и предложение. Если предложение  преобладает над спросом, то цены растут и наоборот. При их взаимодействии устанавливается равновесие денег.

Денежный оборот в любой развитой стране представлен не только купюрами и монетами, но и средствами на банковских счетах, которые можно или обратить в наличные, или беспрепятственно осуществить ими безналичный  платеж. Поэтому экономисты часто  используют вместо термина «деньги» понятие «денежная масса». Для  измерения ее состава и структуры  используются денежные агрегаты: М1, М2, М3 (в зависимости от сложности перемещения средств, их «скованности» в процессе трансформации в наличные деньги). Состав и количество используемых денежных агрегатов различаются по странам.