Деятельность банков на фондовом рынке

 

Содержание

Введение 3

1.Банковские операции с ценными бумагами 4

1.1.Эмиссионная деятельность 4

1.1.1.Эмиссия акций и облигаций 4

1.1.2.Выпуск векселей 5

1.2.Инвестиционная деятельность 5

1.3.Операции под залог ценных бумаг 6

2.Деятельность российских банков на фондовом рынке 8

2.1.Центральный  банк РФ 8

2.2.Анализ деятельность Сбербанка на фондовом рынке 9

Заключение 15

Список использованной литературы 16

 

 

 

 

 

Введение

Фондовый рынок выступает составной частью финансовой системы государства, характеризующейся индустриальной и организационно-функциональной спецификой. Значимость банков на рынке ценных бумаг не подвергается сомнению. В большинстве стран банки играют на рынке ценных бумаг важнейшую ключевую роль. Данная работа обозревает ряд вопросов, касающихся деятельности банков на фондовом рынке.

Рынок ценных бумаг можно определить как совокупность отношений, связанных  с куплей, продажей и обращением ценных бумаг. Таким образом, рынок  ценных бумаг - довольно широкое понятие. Банки, являясь кредитными организациями, осуществляющие привлечение и размещение средств, также могут являться участниками  рынка ценных бумаг. Они выступают  в роли эмитентов, инвесторов, посредников. Для осуществления инвестиционной и посреднической деятельности на рынке  ценных бумаг, банкам необходима кроме  основной лицензии, лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг. В настоящее время банки имеют огромные привлеченные свободные денежные средства, но на них необходимо начислять и выплачивать проценты. Поэтому, рынок ценных бумаг является наиболее конкурентной альтернативой кредитному рынку для размещения средств.

Целью данной работы является рассмотрение и анализ взаимосвязи банковской системы и рынка ценных бумаг.

 

1.Банковские  операции с ценными бумагами

Банки осуществляют на рынке ценных бумаг деятельность в качестве финансовых  посредников и профессиональных участников.

Как финансовые посредники банки приобретают  ценные бумаги с целью извлечения доходов по ним или управления другими компаниями при приобретении контрольного пакета акций этих компаний, а также осуществляют собственные  эмиссии ценных бумаг с целью  получения дополнительных собственных  средств.

Как профессиональные участники банки  осуществляют брокерскую и дилерскую  деятельность; деятельность по размещению и управлению ценными бумагами; депозитарную деятельность.

1.1.Эмиссионная  деятельность

Эмиссионные операции банка - это деятельность по выпуску банком собственных ценных бумаг. Банк, осуществляющий выпуск ценных бумаг, является эмитентом.

Банки, являясь посредниками на финансовом рынке, могут выступать эмитентами различных видов ценных бумаг. Они  эмитируют не только акции и облигации, но и инструменты денежного рынка  – депозитные и сберегательные сертификаты, векселя. Если на основе эмиссии акций  и облигаций формируется собственный  и заемный капитал банка, то выпуск сертификатов и векселей –можно рассматривать как привлечение управляемых депозитов, или безотзывных вкладов.

1.1.1.Эмиссия акций  и облигаций

На основе эмиссии акций и  облигаций формируется собственный, заемный капитал банка. Среди  акций банков наибольшее распространение  имеют обыкновенные акции. Привилегированные  акции выпускаются реже. Банковские облигации пользуются еще меньшей  популярностью, чем привилегированные  акции, хотя в мировой практике облигации  банков занимают значительное место  на финансовом рынке.

Действующими нормативными документами  предусматривается, что при учреждении акционерного банка, а также при  ее преобразовании из паевого в акционерный, все акции первого выпуска распределяются среди учредителей банка. Причем первый выпуск акций банка должен состоять из обыкновенных именных акций.

В случае, когда одновременно с преобразованием банка из паевого в акционерный увеличивается уставный фонд банка, его рост может происходить исключительно за счет дополнительных взносов учредителей.

Повторный выпуск акций с целью  увеличения уставного капитала акционерного банка разрешается лишь после  оплаты акционерами всех ранее выпущенных акций. Он может содержать как  обыкновенные, так и привилегированные  акции.

Привилегированные акции одного типа предоставляют их владельцам одинаковый объем прав и имеют одинаковую номинальную стоимость. Размещение акций повторного выпуска может осуществляться путем распределения среди акционеров общества и путем конвертации.

1.1.2.Выпуск векселей

Российские банки активно осваивают  выпуск векселей как краткосрочных  долговых обязательств. Следует отметить, что хотя выпуск векселей и является эмиссионной операцией, сами векселя  выписываются без регистрации эмиссионного проспекта, поэтому, данную операцию правомерно характеризовать как выпуск векселей. Банки используют выпуск векселей в  основном с целью привлечь средства для активных операций банка по возможности  за более низкую плату и с наименьшими  накладными расходами по сравнению  с использованием традиционных кредитно-депозитных форм вложения средств. Снижение накладных  расходов достигается за счет того, что выполняя ту же функцию, что и  депозитный сертификат, вексель имеет  упрощенную процедуру выпуска - отсутствует  процедура регистрации в Банке  России.

В то же время, действующее вексельное законодательство допускает для  эмитентов возможность самостоятельно устанавливать правила выпуска  векселей, не противоречащих этому  законодательству, что делает векселя  наиболее привлекательными для банков. Банки могут выпускать векселя, как сериями, так и в разовом  порядке. Привлекательность единичного векселя в том, что условия  его выпуска и обращения можно  определить с учетом интересов конкретного  вкладчика. Серийному выпуску векселей банки отдают явное предпочтение, поскольку в этом случае обеспечивается привлечение большого количества инвесторов и значительного объема ресурсов.

1.2.Инвестиционная  деятельность

Инвестиционные операции банка - это вложения денежных и иных резервов банка в ценные бумаги, недвижимость, уставные фонды предприятий от своего имени и по своей инициативе с целью получения прямых и косвенных доходов.

Прямые доходы от вложений в ценные бумаги банк получает в форме дивидендов, процентов или прибыли от перепродажи. Косвенные доходы образуются за счет расширения доли рынка, контролируемого  банком, через дочерние и зависимые  общества и усиления их влияния на клиентов путем участия в корпоративном  управлении на основе владения пакетом  их акций.

На рынке ценных бумаг различают  следующие виды инвестирования:

• прямое инвестирование;
• портфельное инвестирование

Портфельное инвестирование состоит  из следующих этапов:

• выбор и формулирование собственной стратегии;
• определение инвестиционной политики;
• комплексный анализ рынка;
• формирование стартового портфеля;
• реструктуризация портфеля.

Важнейшим этапом инвестирования является выбор стратегии. Выделяют следующие инвестиционные стратегии:

• Стратегия постоянной стоимости. В этом случае при управлении портфелем его общая стоимость должна поддерживаться на одном уровне;
• Стратегия постоянных пропорций. При этой стратегии владелец портфеля поддерживает в течение определенного периода времени одинаковые соотношения между отдельными составляющими портфеля. Структура портфеля, по которой устанавливаются пропорции, может быть определена по большому числу признаков, например: уровень рискованности ценных бумаг, виды ценных бумаг, отраслевая или региональная .Когда в результате движения рыночных цен на ценные бумаги, входящие в портфель, установленное соотношение нарушается, банк производит продажу ценных бумаг, доля которых возросла, а на вырученные денежные средства покупает ценные бумаги, доля которых упала;
• Стратегия плавающих пропорции. Более сложная стратегия ценных бумаг, заключающаяся в установлении разнообразных (но не постоянных) желаемых пропорций портфеля

Исходя из степени приемлемого  риска, можно выделить следующие инвестиционные стратегии коммерческих банков:

• Агрессивная стратегия. В этом случае допускается высокая доходность вложений и высокий риск, объектом вложений обычно выступают акции, высокодоходные облигации ненадежных эмитентов и другие рискованные активы;
• Сбалансированная (опытная) стратегия. В этом случае поддерживается равномерное распределение высокорискованных и низкорискованных активов, т.е. в случае возникновения непредвиденных сложностей их реализация на вторичном рынке осуществляется с минимальными потерями;
• Консервативная стратегия. Предполагает минимальную степень риска с уделением особого внимания надежности ценных бумаг.

1.3.Операции под  залог ценных бумаг

Залог ценных бумаг - активно развивающаяся  на отечественном кредитном рынке  операция. Следует отметить и возрастающий интерес банков к операциям, связанных  с закладом.

В соответствии с законодательством  РФ закладом признается договор о  залоге, по условиям которого заложенное имущество (ценные бумаги) передается залогодержателю во владение. В договоре заклада должно быть предусмотрено право банка-кредитора самостоятельно, по поручению залогодателя реализовать заложенные ценные бумаги и из суммы вырученных средств погасить долг кредитору, причитающиеся проценты, а также возместить расходы по взысканию задолженности.

Предметом заклада могут быть облигации, акции, депозитные сертификаты, векселя  и другие ценные бумаги. Передаваемые в заклад ценные бумаги должны принадлежать заемщику на правах собственности. Только в этом случае, в соответствии с  действующим законодательством  РФ, ценные бумаги могут быть отчуждены  в пользу банка-кредитора.

Кредитование под залог векселей имеет определенную специфику.

Цель проведения операции:

• Повышение надежности обеспечения ссуды. Выдача ссуд производится под залог векселей. При невозможности получить возврат ссуды, банк может заявить протест векселя и иметь возможность безусловного выполнения вексельного обязательства вплоть до банкротства клиента.
• Расширение сферы коммерческого кредитования за счет использования векселедержательского кредита.
• Получение дополнительного дохода от переданных в обеспечение кредита ценных бумаг.

Переданные в обеспечение ценные бумаги могут быть использованы банком, в частности учтены в ЦБ РФ (в соответствии с Письмом ЦБ РФ от 4.10.94 № 183-04).

• Повышение доходности операций кредитования.

Кредит по векселям, переданным в  залог, предоставляется лишь в размере 60-90% от их стоимости, поэтому взыскание вексельной суммы в случае невыполнения условий кредитного договора может принести определенный эффект.

 

 

2.Деятельность российских банков на фондовом рынке

2.1.Центральный   банк РФ

Центральный банк России выполняет  своеобразную роль на рынке ценных бумаг, одновременно являясь его  профессиональным участником, активно  ведущим операции с ценными бумагами, а с другой - государственным органом  регулирования рынка ценных бумаг.

• Банк России создает вторичный рынок государственных ценных бумаг, выступая в нем в качестве финансового брокера, работающего по поручению Правительства.
• Выполняет функции депозитария, клирингового и расчетного центра по операциям с отдельными выпусками государственных ценных бумаг.
• Ведет расчеты по выплате процентов и погашению отдельных выпусков государственных ценных бумаг, учет для Правительства операций с ними.
• Банк России выступает органом государственного регулирования для коммерческих банков - профессиональных участников рынка ценных бумаг.

В соответствии с нормативными актами Банка России, им выполняются следующие  регулирующие функции на рынке ценных бумаг:

• установление для банков правил совершения операций на рынке, учета и отчетности по сделкам с фондовыми инструментами;
• лицензирование, регулирование и контроль операций банков с ценными бумагами;
• аттестация специалистов банков на право ведения операций с ценными бумагами;
• регистрация выпусков ценных бумаг банков;
• ведение реестра ценных бумаг банков;
• регистрация и ведение реестра акционерных обществ;
• регулирование совместно с Минфином РФ выпуска и обращения государственных ценных бумаг.

В условиях финансового кризиса  в целях поддержания текущей  ликвидности банковской системы  была скорректирована политика обязательных резервных требований Банка России.