Финансовая состояние страховых рынков Кыргызкой Республики

Финансовая состояние страховых рынков КР

 

Введение

Непосредственным объектом исследования в курсовой работе служит финансовый рынок и его роль в  мобилизации и перераспределении  ресурсов в национальной экономике  Кыргызкой Республики.

Цель работы в соответствии с предметом всесторонне исследовать  объект путем изучения источников правового, статистического, методического и  учебного характера.

Для достижения поставленной цели предполагается решить такие задачи:

1 обобщить основные теоретические  понятия и нормативные положения,  связанные с финансовым рынком;

2 дать макроэкономическую  иллюстрацию общих тенденций  развития финансового рынка;

3 перечислить основные  мероприятия дальнейшего регулирования  операций на финансовом национальном  рынке.

Объект работы - финансовый рынок  Кыргызкой Республики.

Рынок – это взаимодействие продавцов и покупателей. Каждый из них самостоятелен в своих  действиях. Покупателями могут быть отдельные граждане; семьи; фирмы; посредники, приобретающие товары для последующей  продажи; государственные учреждения. Роль рынка в экономике определяется следующими моментами: рынок способствует рациональному распределению ресурсов, рынок влияет на объем и структуру  производства, рынок оздоровляет  экономику, освобождаете от убыточных  неконкурентоспособных предприятий, рынок заставляет потребителя выбирать рациональную структуру потребления, рыночные цены выступают носителями экономической информации. Рынок  подразделяется на: рынок продовольственных  и промышленных товаров, рынок услуг, рынок жилой площади, рынок средств производства, рынок рабочей силы, рынок инноваций, рынок духовного и интеллектуального продукта, рынок денег, валюты, ценных бумаг (финансовый рынок или рынок ссудных капиталов).

Необходимо иметь в  виду, что практика функционирования современных финансовых рынков в  зарубежных странах не может стать  полностью адаптирована к условиям и возможностям Кыргызкой Республики. Для их активного развития в Кыргызкой Республике должна быть проделана огромная подготовительная и организационная работа на уровне государственных структур, предпринимателей, финансистов, специалистов и консультантов. Однако понимание механизмов функционирования финансовых рынков за рубежом и их практика в этой области принесет несомненно большую пользу. В Кыргызкой Республике финансовые рынки еще находятся в начале развития. Тем не менее в условиях массового преобразования государственных предприятий в акционерные общества ресурсы финансового рынка могут активно использоваться в качестве источника расширенного воспроизводства. В Кыргызкой Республике рынок государственных облигаций – пока единственный развитый сегмент финансового рынка. Это вполне нормальный этап в развитии экономики. Следующие будут зависеть от готовности Кыргызской Республики к их появлению. 1. Теоретические основы функционирования финансового рынка

1.1 Понятие и функции финансового  рынка

Финансовый рынок - это  механизм перераспределения капитала между кредиторами и заемщиками при помощи посредников на основе спроса и предложения на капитал, т.е. это механизм перераспределения  денежных средств субъектов экономических  отношений. У одних субъектов  потребность в деньгах в течение  какого-то периода оказывается больше имеющейся суммы денежных средств, у других - наоборот. Такое несовпадение суммы собственных денежных средств с потребностью в них объективно способствует временному перераспределению свободных денег от их владельцев к пользователям на определенных взаимовыгодных условиях.

Финансовый рынок представляет собой организованную или неформальную систему торговли финансовыми инструментами. На этом рынке происходит обмен деньгами, предоставление кредита и мобилизация  капитала. Основную роль здесь играют финансовые институты, направляющие потоки денежных средств от собственников  к заемщиком. Товаром выступают собственно деньги и ценные бумаги. Как и любой рынок, финансовый рынок предназначен для установления непосредственных контактов между покупателями и продавцами финансовых ресурсов11 Введение в рыночную экономику. – М.: Высшая школа. – 2004 г..

Задача финансовых рынков состоит в организации торговли финансовыми активами и обязательствами  между покупателями и продавцами ресурсов через финансовый рынок (рис 1.1).

В экономике постоянно  происходит кругооборот финансовых ресурсов, субъектами которого являются домашние хозяйства (хозяйства граждан  и их семей), предприятия, государство  и различные финансовые институты  — посредники (рис. 1.2.).

Функции финансового рынка:

 · Мобилизация временно  свободных денежных средств через  продажу ценных бумаг; 

 · Эффективное их  размещение,

 · Финансирование воспроизводственного  процесса;

 · Повышение эффективности  экономики в целом;

 · Мониторинг использования  средств по проекту;

 · Обеспечение выполнения  контрактов (возврат средств);

 · Передача, разделение, агрегирование, диверсификация рисков.

 · Обеспечение максимальных  доходов владельцам свободных  финансовых ресурсов,

 · Цивилизованное финансирование  бюджетного дефицита,

 · Является новым  рыночным механизмом перераспределения  финансовых ресурсов между отраслями,  территориями, субъектами хозяйствования  в дополнение к бюджетному  механизму. 

1.2 Структура финансового рынка

В зависимости от целей  анализа, а также от особенностей развития отдельных сегментов финансового  рынка существуют разные подходы  к классификации финансовых рынков.2 Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений. Под ред. В.В. Круглова. – М.: 2008.

Валютный рынок – это  рынок, на котором товаром являются объекты, имеющие валютную ценность. К валютным ценностям относятся  иностранная валюта (денежные знаки (банкноты, казначейские билеты, монеты, являющиеся законным платежным средством)).

Объект валютного рынка  – любое финансовое требование, обозначенное в валютных ценностях. Субъекты валютного рынка осуществляют следующие виды операций: передача покупательной способности, хеджирование (страхование валютных позиций), спекуляция (выгода от ожидания изменений валютных курсов).

Рынок золота – это сфера  экономических отношений, связанных  с куплей – продажей золота как  с целью накопления и пополнения золотого запаса станы, так и для  организации бизнеса и (или) промышленного  потребления.

В основе наиболее общего деления  финансовых рынков на рынки денежных средств и рынки капитала лежит  срок обращения соответствующих  финансовых инструментов. В практике развитых стран считается, что если срок обращения финансового инструмента  составляет не менее одно года, то это  инструмент денежного рынка, а если боле одного года то это инструмент рынка капитала.

Денежный рынок представляет собой финансовый рынок, предназначенный  для осуществления операций по предоставлению и заимствованию денежных средств  на короткий срок.

Дисконтный рынок –  это рынок на котором продаются и покупаются векселя. Этот рынок играет особую роль в денежно – кредитном регулировании экономики, а его значение заключается в обеспечении равномерного притока денег в экономику. Операторами дисконтных рынков являются центральный банк и коммерческие банки.

Рынок межбанковских кредитов – это рынок, на котором коммерческие банки кредитуют друг друга. Межбанковские  кредиты предоставляются в форме  продажи излишка средств коммерческого  банка на резервном счете в  центральном банке.

Рынок депозитных сертификатов. Депозитный сертификат – это свидетельство  о крупных срочных вкладах  в банках и являются ценной бумагой.

Рынок капиталов охватывает среднесрочные и долгосрочные кредиты, а также акции и облигации. Он подразделяется на рынок ценных бумаг и рынок ссудного капитала. Рынок капиталов служит важнейшим  источником долгосрочных инвестиционных ресурсов для правительств, корпораций и банков. Финансы: учеб.-2-е изд., С.А. Белозеров, С.Г. Горбушина. – М.:2005

На рынке ссудного капитала обращаются долгосрочные финансовые инструменты, предоставляемые на условиях срочности, возвратности и платности. Они включают в себя рынок долгосрочных банковских ссуд.

На рынке ценных бумаг  выпускаются и поглощаются как  собственно ценные бумаги, так и  их заменители (сертификаты, купоны и  т.п.).

В зависимости от сроков совершения операций с ценными бумагами рынок  ценных бумаг подразделяется на спотовый и срочный. На спотовом рынке обмен ценных бумаг на денежные средства осуществляется во время сделки. На срочном рынке осуществляется торговля срочными контрактами.

В зависимости от форм организации  совершения сделок с ценными бумагами рынок ценных бумаг подразделяется на биржевой и внебиржевой. Биржевой рынок представляет собой сферу обращения ценных бумаг в специально созданных финансовых институтах для организованной систематической продажи и перепродажи ценных бумаг. Внебиржевой рынок ценных бумаг представляет собой систему крупных торговых площадок, осуществляющих торговлю многими видами ценных бумаг.

Форвардный рынок –  это рынок, на котором стороны  договариваются о поставке имеющихся  у них в действительности ценных бумаг с окончательным расчетом к определенной дате в будущем.

Фьючерсный рынок –  это рынок, на котором производится торговля контрактами на поставку в  определенный срок в будущем ценных бумаг или других финансовых инструментов, реально продаваемых на финансовом рынке.

Опционный рынок – это  рынок, на котором производится купля-продажа  контрактов с правом купли - продажи  определенных финансовых инструментов по заранее установленной цене до окончания срока его действия.

Рынок свопов – это рынок  прямых обменов контрактами между  участниками сделки с ценными  бумагами.

1.3 Инструменты финансового рынка

Финансовый рынок представляет собой организованную или неформальную систему торговли финансовыми инструментами. На этом рынке происходит мобилизация  капитала и свободных денежных ресурсов. Основную pоль здесь играют финансовые инструменты, направляющие потоки денежных средств от собственников к заемщикам.

Инструменты денежного рынка  служат в первую очередь для обеспечения  ликвидными средствами государственных  организаций и сферы бизнеса, тогда как инструменты рынка  капитала связаны с процессом  сбережения и инвестирования.

К инструментам денежного  рынка относятся: депозитный сертификат, казначейские векселя, краткосрочные  и среднесрочные банковские кредиты.

Депозитный сертификат - письменное свидетельство банка-эмитента о  вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика или его правопреёмника на получение по истечении установленного срока суммы вклада и процентов  по нему. Это обязательство по выплате  размещенных депозитов юридических  лиц (депозитный сертификат), сберегательных вкладов (сберегательный сертификат). То есть депозитный сертификат – это  ценная бумага. Различаются депозитные сертификаты до востребования и  срочные, на которых указан срок изъятия  вклада и размер причитающегося процента. Депозитные сертификаты повсеместно  принимаются инвесторами, различными компаниями и учреждениями.

Казначейские векселя  – это ценная бумага, выпускаемая  государственным органом. На территории Кыргызкой Республики реализуются ГКВ – государственные казначейские векселя. ГКВ - краткосрочные (3, 6, 12 месяцев) дисконтные государственные ценные бумаги Правительства Кыргызской Республики. Номинал 1 ГКВ - 100 сом. Эмитентом ГКВ является Министерство финансов Кыргызской Республики. Национальный банк Кыргызской Республики (НБКР) - генеральный агент по обслуживанию выпусков ГКВ. Размещение выпусков ГКВ производится еженедельно через аукционы проводимые НБКР. Право участия в аукционах имеют прямые участники (первичные дилеры - коммерческие банки-резиденты Кыргызкой Республики, финансово-кредитные учреждения и др., заключившие договор с НБКР).

Краткосрочные и среднесрочные  банковские кредиты – это кредиты (до 1 года) предоставляемые коммерческими  банками предоставляемые для  обеспечения ликвидными средствами сферу бизнеса и т.п.

К инструментам рынка капитала относятся: акции, долгосрочные облигации, долгосрочные банковские кредиты.

Акция представляет собой  ценную бумагу, выпускаемую акционерными обществами, коммерческими банками, биржами, концернами, корпорациями, фирмами, другими предприятиями разных форм собственности, без установленного срока обращения, удостоверяющую внесение средств на цели их развития или  членство в акционерном обществе и дающую право её владельцу на получение части прибыли в  виде дивиденда.

Существуют два вида акции  это простые и привилегированные  акции. Привилегированные акции  дают акционерам преимущественное право  на получение более высоких дивидендов, а также на распределение имущества  в случае ликвидации акционерного общества. Однако привилегированные акции  не дают права на участие в управлении. По привилегированным акциям дивиденды  выплачиваются в размере не менее  заранее установленного твёрдого процента к их номинальной стоимости независимо от суммы полученной акционерным  обществом прибыли в соответствующем  году. По обычным акциям акционерных  обществ дивиденды выплачиваются  за счёт прибыли, остающейся после уплаты в бюджет налогов и других платежей, выплаты процентов по кредитам банков и облигациям, пополнения резервных  фондов, отчислений на расширение производства или, к примеру, на накопления.

Облигации – ценная бумага, удостоверяющая факт внесения ее владельцем денежных средств и подтверждают обязательство возвратить ему номинальную  стоимость этой ценной бумаги по истечении  указанного в ней срока. До истечении срока владелец облигации не имеет права требовать у эмитента возврата ее номинальной стоимости, но имеет право на получение процентов.