Финансовое состояние предприятия

Наличие собственных оборотных средств = собственные источники – внеоборотные активы;

Наличие долгосрочных источников = наличие собственных оборотных средств + долгосрочные кредиты;

Общая величина основных источников = долгосрочные источники + краткосрочные кредиты.

Финансовую устойчивость можно оценить рядом показателей, а именно [8]:

1. Коэффициент финансовой  независимости (автономии) = СК/А, где

СК – собственный капитал;

А – активы предприятия.

Нормативное значение данного показателя – 0,7.

2. Коэффициент финансовой  зависимости = ЗК/А, где

ЗК – заемный капитал.

3. Коэффициент финансовой  устойчивости = (СК+ДО)/А, где

ДО – долгосрочные обязательства.

4. Коэффициент финансового  рычага = ЗК/СК.

5. Коэффициент финансирования = СК/ЗК.

6. Коэффициент инвестирования = СК/ВА, где

ВА – внеоборотные активы предприятия.

7. Коэффициент манёвренности  собственного капитала = (СК-ВА)СК.

Нормативное значение данного показателя – 0,2-0,5.

8. Коэффициент постоянного  актива = ВА/СК.

9. Коэффициент обеспеченности  оборотных активов собственными  средствами = (СК-ВА)/ОА, где

ОА - оборотные активы предприятия.

Нормативное значение данного показателя - ≥ 1.

Деловая активность.

В широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда, капитала. В контексте управления финансово-хозяйственной деятельностью предприятия этот термин понимается как его текущая производственная и коммерческая деятельность [13].

Количественная оценка и анализ деловой активности могут быть сделаны по оценке уровня эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов предприятия. Суть данного направления состоит в том, чтобы обеспечить рациональную структуру оборотных средств. Контроль за этим осуществляется путем расчета показателей оборачиваемости. От них прямо зависит  выручка от продаж и прибыль предприятия [9].

Эффективность вложения средств в производственные запасы может характеризоваться показателями оборачиваемости, измеряемыми в оборотах или в днях.

Оборачиваемость в оборотах. Рост данного показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция и характеризуется как ускорение оборачиваемости средств в запасах. Оборачиваемость рассчитывается по данным баланса и отчета о прибылях и убытках.

Оборачиваемость в днях. Показатель характеризует, сколько в среднем дней денежные средства были «омертвлены» в производственных запасах. Снижение данного показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция [12].

Показатели оборачиваемости в оборотах и днях связаны очевидной взаимосвязью – их произведение равно продолжительности анализируемого (отчетного) периода.

4. Прибыль и рентабельность.

Результативность деятельности предприятия в финансовом смысле характеризуется показателями прибыли и рентабельности. Эти показатели подводят итог деятельности предприятия за отчетный период. Они зависят от многих факторов: объем проданной продукции, затратоемкость, организация производства и другие [10].

Коэффициенты рентабельности продаж. Существует три показателя рентабельности продаж, а именно:

1) норма валовой прибыли, или валовая рентабельность реализованной продукции;

2) норма операционной прибыли, или операционная рентабельность реализованной продукции;

3) норма чистой прибыли, или чистая рентабельность реализованной продукции.

Оценивая значения этих показателей, необходимо помнить, что они характеризуют результаты работы за полугодие. Если динамика финансово-хозяйственной деятельности сохранится, то значения коэффициентов рентабельности капитала по результатам года примерно удвоятся [13].

5. Оценка вероятности банкротства.

Самой простой моделью диагностики банкротства является двухфакторная модель Альтмана. При построении модели учитывают два показателя, от которых зависит вероятность банкротства – коэффициент текущей ликвидности (покрытия) и отношение заемных средств к активам.

Данная модель выглядит следующим образом:

Z = - 0,3877 - 1,0736Ктл + 0,0579Кэс

где Кэс – отношение заемных средств к валюте баланса.

Если Z < 0, вероятно, что предприятие останется платежеспособным, при Z > 0 – ситуация на анализируемом предприятии критична, вероятность наступления банкротства высока [6].

Модель Фулмера классификации банкротства. Формула определения вероятности банкротства по модели Фулмера имеет вид:

H = 5,528Х1 + 0,212Х2 + 0,073Х3 + 1,270Х4 – 0,120Х5 + 2,335Х6 + 0,575Х7 + 1,083Х8 + 0,894Х9 – 6,075 где,

 Х1 – нераспределенная  прибыль прошлых лет/баланс;

 Х2 – выручка от  реализации/баланс;

 Х3 – прибыль до  уплаты налогов/собственный капитал;

 Х4 – денежный поток/долгосрочные  и краткосрочные обязательства;

 Х5 – долгосрочные  обязательства/баланс;

 Х6 – краткосрочные  обязательства/совокупные активы;

 Х7 – материальные  активы;

 Х8 – оборотный капитал/долгосрочные и краткосрочные обязательства;

 Х9 – прибыль до  налогообложения + проценты к уплате/выплаченные  проценты.

Наступление неплатежеспособности неизбежно при H < 0.

Модель с одинаковой надежностью определяет как банкротов, так и платежеспособные предприятия. Точность прогнозов, сделанных с помощью данной модели на год вперёд – 98 %, на два и более года – 81 %.

Таким образом, рассмотрены основные действующие методики анализа финансового состояния предприятия. С точки зрения информационного обеспечения все они ориентированы главным образом на данные бухгалтерского баланса.