Фондовая биржа

Цели листинга:

- создание благоприятных условий для торговли на бирже

- повышение информированности инвесторов о состоянии рынка ценных бумаг

- выявление наиболее качественных и надёжных ценных бумаг

- защита интересов инвесторов и повышение доверия их к ценным бумагам

- создание унифицированных правил экспертизы к допуску и обращению ценных бумаг на Фондовой бирже.

Критерии отбора:

- величина чистого дохода эмитента

- стоимость активов эмитента

- размер выпуска ценных бумаг

- затраты эмитента

Понятие «делистинг» в  международном деловом обороте  и в российском законодательстве не совпадает. В первом случае под  делистингом понимается полное прекращение  обращения акций на бирже с  преобразованием компании из публичной  в частную. В России термин «делистинг» - это исключение фондовой биржей ценных бумаг из котировального списка, при  этом акции компании могут продолжать торговаться на бирже в качестве ценных бумаг, допущенных к торгам без проведения процедуры листинга, а компания – фактически оставаться публичной. Российским эквивалентом делистинга в его международном понимании является понятие – «исключение ценной бумаги из списка ценных бумаг, допущенных к торгам».

Основные достоинства:

- Снижение расходов компании на поддержание листинга;

- Упрощение внутренней структуры компании;

- Сокращение документооборота;

- Улучшение time management руководства;

- Усиление риск-менеджмента за счет нераскрытия информации и отсутствия необходимости привлекать независимых директоров.

Основные недостатки:

- Общий негативный информационный фон;

- Уменьшение кредитных лимитов;

- Сужение круга инвесторов и сброс акций институциональными инвесторами;

- Понижение рейтинга международными рейтинговыми агентствами 

Котировка - определение курсов иностранных валют, ценных бумаг (акций и облигации) или цен товаров на бирже; обращение ценных бумаг или товаров на бирже; официальная публикация о биржевых курсах ценных бумаг, иностранной валюты, товаров. Котировка проводится обычно специальным органом товарной, фондовой или валютной биржи (котировальной комиссией) и публикуется в биржевых бюллетенях оптовых цен товаров, курсов ценных бумаг (акций и облигаций) и курсов иностранных валют. К котировке на биржах допускаются ценные бумаги ограниченного количества акционерных обществ, экономически наиболее мощных. Курсы иностранных валют устанавливаются государственными органами.

Котировка ценных бумаг объявляется  на определенный срок, в течение  которого данный дилер совершает  операции с ценными бумагами в  точном соответствии с объявленными ценами покупки и продажи. Котировка  ценных бумаг может быть двусторонней или односторонней.

Двусторонняя котировка - это объявление и цены покупки, и цены продажи, т.е. дилер готов и продавать, и покупать данную ценную бумагу.  
Односторонняя котировка - это объявление только одной цены (либо покупки, либо продажи).

Выбросная котировка –  это котировка, которая сформировалась после ценового разрыва и не была подтверждена тремя последующими котировками, то есть если после разрыва котировки  идут уже на новом уровне, значит, эта котировка не считается выбросной.

Залог акций представляется весьма перспективным делом по следующим  причинам:

- В России интенсивно формируется фондовый рынок со всеми вытекающими отсюда последствиями;

- Оформление залога акций требует низких затрат и занимает немного времени ( данные факторы на практике имеют очень большое значение);

- Акции многих компаний – часто достаточно ликвидное имущество, в случае необходимости его можно быстро реализовать. Кроме того, акции – это имущество движимое, и для его реализации не обязательно решение суда ( п.2 ст. 349 Гражданского кодекса РФ).

Существует несколько основных разновидностей клиринга:

- непрерывный клиринг выполняется в режиме реального времени, то есть каждая заключенная на бирже сделка немедленно поступает в обработку. Тaкая система иcпoльзуется при небольших размерах сделок и требует мощного аппаратно-программного обеспечения;

- периодический клиринг производится регулярно через конкретные периоды времени. К этому моменту накапливается информация обо всех сделках, заключенных на бирже за период, а затем все сделки разом обрабатываются. Такая технология более производительна, однако принципиально увеличивает сроки расчетов по сделкам. Реально периодический клиринг проводится в конце каждой торговой сессии, что является компромиссом между стоимостью обработки и временем.

Также, принято выделять двусторонний и многосторонний клиринг:

- двусторонний клиринг проводится таким образом, что в итоге выясняется, кто из участников и какие сделки заключил. Иногда эти сделки рассматриваются самостоятельно, а иногда суммируются, так что как следствие выясняется нетто-позиция каждого из участников торгов в отношении каждого другого. Такой клиринг иногда называют двусторонним неттингом.

- многосторонний клиринг является логическим продолжением двустороннего неттинга и суммирует все сделки каждого участника торгов с различными контрагентами. В итоге каждый участник получает одну позицию.

Особое значение имеет информационное обеспечение. Это связано с тем, что качество и потребительские  свойства ценных бумаг весьма знaчительно проверить до момента покупки (и  убедиться в том, что цена товара соответствует его ценности для  потребителя). Поскольку проверка инвесторами  потребительских качеств такого товара до момента покупки крайне затруднена, очевидно, что возможности  злоупотреблений на рынке ценных бумаг значительно выше, чем на иных рынках. Отсюда необходимость  особого регулирования отношений  на этом рынке, как представляющем повышенную опасность нарушения законных интересов  инвесторов - физических и юридических  лиц. Основой такого регулирования  может быть информационное обеспечение.

Информационная система обеспечивает участников операций с ценными бумагами информацией об эмитентах, выпусках, котировках бумаг. Она включает в  себя информационные и рейтинговые  агентства. Сегодня информацию о  ликвидности ценной бумаги, о ее достоинствах и вероятных недостатках  можно найти в различных источниках. Каждая эмиссия сопровождается публикацией  решения о ее проведении, проспекта  отчета, цен и т. д.

Консалтинг — деятельность по консультированию производителей, продавцов, покупателей по широкому кругу вопросов в сфере финансовой, юридической, технологической, технической, экспертной деятельности. Цель консалтинга — помочь менеджменту в достижении заявленных целей. Консалтинговые компании специализируются по отдельным направлениям    

деятельности (например, финансовому, организационному, стратегическому).

Основная задача консалтинга заключается  в анализе, обосновании перспектив развития и использования научно-технических  и организационно-экономических  решений с учётом предметной области  и проблем клиента. Иными словами, консалтинг - это любая помощь, оказываемая  внешними консультантами, в решении  той или иной проблемы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Биржа продолжает занимать видное место в структуре капиталистической  экономике, особенно в сфере обращения, и служит важным источником поступления  денежных средств в промышленность и другие отрасли хозяйства. Она  отражает также коньюктурное положение  в экономике, частном секторе, психологический  настрой населения.

Биржа продолжает выполнять  важную роль по аккумуляции мобилизации  денежного капитала, несмотря на то, что она представляет собой вторичный  рынок, выполняющий функцию перераспределения.

С усилением роли банковских монополий экономическая роль биржи  возрастает; здесь банки и другие кредитно- финансовые учреждения совершают  операции с ценными бумагами, мобилизуя  денежные средства предприятий, компаний и населения. В настоящее время  возрос объем фиктивного капитала, посредником, при переливе которого выступает фондовая биржа.

Биржа представляет собой  рынок, на котором продают свои ценные бумаги ( главным образом акции), с одной стороны корпорации, кредитно- финансовые учреждения, нуждающиеся  в дополнительных денежных средствах, а с другой стороны индивидуальные лица, различные организации, стремящиеся  выгодно вложить свои личные денежные сбережения. Корпорации, продавая акции  на бирже, продают вкладчикам ( покупателям) часть или долю своей собственности. При этом особенность биржи как  рынка ценных бумаг состоит в  том, что через нее осуществляются в основном продажа и покупка  акций старых выпусков, то есть переход  уже существующих акций от одного владельца к другому. Подобного  рода операции, как правило, не приводят к образованию нового капитала, но создают так называемые ликвидные  средства, которые позволяют увеличить  количество наличных денег. Без наличия  ликвидности вкладчики не стали  бы покупать новые выпуски акций.

В условиях современного общества вложение денег в ценные бумаги продолжает оставаться одной из характерных  черт западного общества. Положение  на фондовой бирже приковывает внимание различных слоев населения, частного сектора и правительства.