Фондовые биржи, виды ценных бумаг

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ московский городской психолого-педагогический университет   ФАКУЛЬТЕТ ДИСТАНЦИОННОГО ОБУЧЕНИЯ       УЧЕБНАЯ ДИСЦИПЛИНА ЭКОНОМИКА           Вид работы   РЕФЕРАТ           Тема работы:   Фондовые биржи, виды ценных бумаг.       ФИО студента: _______________________ ФИО и звание преподавателя (из эл. деканата – ОРОКСа) Курс 3, семестр 5 Форма обучения: заочно-дистанционная       Москва 2011

 

Оглавление

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

I.Введение

Российский фондовый рынок стремительно развивается. Сегодня уже более  полумиллиона наших сограждан занимаются покупкой и продажей акций на фондовой бирже. Помимо этого крупными  инвесторами становятся компании - гиганты и даже целые государства. Примером тому, может служить соглашение подписанное странами БРИКС (Бразилия, Россия, Индия, Китай, ЮАР) о создании альянса для привлечения международных инвесторов и повышения ликвидности площадок. «О решении было объявлено на 51-м ежегодном собрании Всемирной федерации бирж (WFE) в Йоханнесбурге. В альянс вошли бразильская фондовая биржа BM&F BOVESPA, российская биржа ММВБ, которая находится в процессе интеграции с РТС, китайская корпорация бирж и клиринговых организаций Гонконга HKEx и фондовая биржа Йоханнесбурга JSE (Южная Африка). Также о намерении примкнуть к альянсу объявили индийские Национальная и Бомбейская фондовые биржи. По данным WFE, совокупная рыночная капитализация компаний, чьи акции торгуются на шести биржевых площадках БРИКС, превышает $9 трлн. при 9,5 тыс. эмитентов. За первое полугодие 2011 года на долю шести площадок пришлось 18% мирового объема торгов биржевыми производными финансовыми инструментами»1. 

Каждый участник фондового рынка преследует свои интересы. Так, государство достает на бирже деньги для неотъемлемых расходов, размещая долгосрочные займы. Для предприятий биржа является источником покрытия финансовых потребностей . У них два способа приобретения денег: собственный капитал и привлеченный капитал. «Собственный капитал - это основа предприятия, в которое владельцы вложили свои деньги, т.е. собственные средства. Привлеченный капитал фирма берет извне , а значит, она влезает в долги.»²

Биржа отражает это различие: предприятия  могут приобрести на ней, как тот, так и другой капитал.

Частное лицо, так же может стать  игроком фондового рынка, для  этого ему необходимо приобрести ценные бумаги и знать механизм функционирования данного сегмента экономики.

 

 

 

II.Фондовые биржи.

2.1.История возникновения фондовых бирж.

Все источники изученные мною, сходятся в одном определении что же такое «Фондовая биржа» - это организация, предметом деятельности которой являются обеспечение необходимых условий нормального обращения ценных бумаг, определение их рыночных цен и распространение информации о них, поддержание высокого уровня профессионализма участников рынка ценных бумаг.

Зачатки товарной и вексельной (валютной) биржи (торговля векселями) появились в XV-XIV вв. в итальянских городах Средиземноморья (Венеции, Генуе и Флоренции), где возникли мануфактуры и на этой почве развилась широкая внешняя торговля, и в г. Брюгге (Нидерланды). В Брюгге на площади возле дома знатного менялы и маклера ван дер Бурсе (герб которого состоял из трех кошельков, откуда слово «Биржа»-позднелатинское bursa-кошелёк) собирались купцы из разных стран для покупки иностранных векселей и обмена торговой информацией. В начале XVII века была создана Амстердамская биржа (1608), на которой котировались главным образом облигации королевских займов и акции Голландской и Британской Ост-Индских торговых компаний, а также зародилась биржевая торговля колониальными товарами.

В России первой была Петербургская биржа, основанная Петром Великим (1723г.) В России фондовая и товарная биржа составляли одно учреждение, имели общую администрацию, правила, здание. Первоначально в России биржи распространялись очень медленно. К 1800 г. было только две биржи - Санкт-Петербургская и Одесская. Реформы 60-х гг. послужили импульсом для стимулирования биржевой торговли. К 1913г. в России было уже около 100 бирж. На российских биржах в начале нынешнего столетия котировались следующие финансовые активы: государственные займы, облигации частных железных дорог, займы иностранных государств, займы различных городов России, ипотечные бумаги, закладные листы, акции и облигации различных банков, страховых и транспортных обществ, торгово-промышленных предприятий. Декретом СНК от 23 декабря 1917г. операции с ценными бумагами были запрещены, а декрет ВЦИК от 21 января 1918г. аккумулировал облигации государственных займов, выпущенных царским правительством. Однако в связи с крахом «военного коммунизма» и переходом к НЭПу, постепенно началось оживление и в области оптовой рыночной торговли.

В 1922г. вышли правительственные  постановления о фондовых биржевых операциях и при товарных биржах начали организовываться фондовые отделы. В них стали совершаться сделки по торговле иностранной валютой, векселями, чеками и другими платежными документами, драгоценными металлами в слитках, государственными и коммунальными ценными бумагами, облигациями государственных и кооперативных организаций, акциями и облигациями акционерных обществ, отдельными иностранными ценными бумагами. Сделки по покупке, продаже и размену валюты и фондовых ценностей облагались особым государственным «гербовым сбором». Важную роль в валютных операциях играла Вечерняя фондовая биржа – «американка», работающая для удобства клиентов во второй половине дня. Она, в основном, собирала и направляла в русло общегосударственных капиталовложений частные капиталы. 
В конце 20-х гг. с «удушением» НЭПа и рынка покончено было и со всеми биржами. Новое поколение бирж возникает в нашей стране в 90-х гг. - в мае 1990г. открывается Московская товарная биржа. В конце 1991 г. в стране было около 400 бирж и иных структур, называющих себя биржами. Только в Москве открылось более 20 бирж. Среди наиболее известных - Московская Центральная фондовая биржа, Российская фондовая биржа, Южно-Уральская фондовая биржа и др. Но можно сказать, что российский фондовый рынок находится только в стадии формирования и это формирование происходит у нас на глазах .

2.2.Задачи фондовой биржи

Фондовая биржа выполняет важную экономическую функцию. Через неё мобилизуются средства для вложений в основной капитал промышленности и происходит огромная централизация капитала. На бирже осуществляется купля-продажа акций и облигаций акционерных обществ, а также облигаций государственных займов. Последнее даёт государству средства, за счёт которых оно покрывает бюджетные дефициты. В эпоху общего кризиса капитализма растет удельный вес облигаций внутренних государственных займов в общей сумме ценных бумаг, котирующихся на бирже. На бирже складываются курсы (уровни цен) ценных бумаг. Эти курсы - чуткий барометр любых изменений в экономической и политической жизни той или иной капиталистической страны. Курсы резко падают в годы кризисов и неблагоприятной конъюнктуры и, наоборот, повышаются в периоды оживления и подъёма производства. Всеобщее падение курсов акций называется биржевым крахом.

Биржевая котировка акций имеет  важное значение для компании, так  как одна из предпосылок получения  кредитов и займов ею служит благоприятная картина биржевых показателей их акций (рыночный курс, дивиденды, общая прибыль на акции и т.д.) .

Движение курсов акций находится  под влиянием многих экономических  и политических факторов, к которым  относятся: доходность (текущий и ожидаемый процент по облигациям, ожидаемые размеры дивидендов и рост курсов по акциям); - величина ссудного процента, которая в свою очередь зависит от размеров денежных накоплений и сбережений в стране, уровня деловой активности, величины государственного долга и его доли, профинансированной эмиссией ценных бумаг; - степень риска вложений, на которую оказывает влияние устойчивость, сбалансированность и перспективы роста экономики, надежность банковской системы; Курс облигаций колеблется в менее значительных пределах по сравнению с курсом акций и зависит от соотношения между процентом, установленным по облигациям, и средним уровнем ссудного процента на данном денежном рынке, причем учитываются условия погашения займа и надежность заемщика .

Спрос на ценные бумаги со стороны инвесторов (вкладчиков в ценные бумаги) формируется исходя из прибыльности, рискованность и ликвидности (возможности быстрой реализации, то есть превращения в деньги) помещения в них средств по сравнению с другими формами инвестиций.

Формирование курса, а также сам курс, публикуемый в таблице биржевых курсов, называется котировкой. Для того, чтобы ценная бумага котировалась на бирже, она должна быть допущена к котировке решением соответствующего органа фондовой биржи.

Поскольку на бирже котируется одновременно большое количество акций и других ценных бумаг, цены на которых в целом движутся в разных направлениях, для оценки среднего изменения цен применяются обобщающие индексы курсов акций, наиболее важным из которых является индекс Доу-Джонса в США.

2.3.Российские фондовые биржи.

В России торговля акциями осуществляется в основном на двух фондовых биржах – на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) и на бирже «Российские  торговые системы» (РТС), на которой  ведется торговля акциями крупнейших предприятий РФ.

Частное лицо может торговать акциями  только через брокеров, имеющих лицензию Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР) и аккредитацию на бирже. Торговля напрямую запрещена законодательством. На сегодня в России существует множество брокерских фирм, к услугам которых можно прибегнуть, решив заняться приумножением капитала на фондовой бирже.

Брокер открывает торговый счет, с помощью которого и осуществляется    торговля ценными бумагами. Вы кладете деньги на свой торговый счет в офисе брокера и после этого можете приступать к покупке и продаже акций на фондовой бирже.

Есть два варианта ведения торговли ценными бумагами на фондовой бирже. Первый способ заключается в ведении  всех дел по телефону. В этом случае все распоряжения по покупке и продаже ценных бумаг клиент отдает трейдеру с помощью телефонных переговоров. Чтобы исключить конфликтные ситуации, все телефонные переговоры записываются.

Второй способ ведения торговли на фондовой бирже – через специальную  биржевую программу (торговый терминал) по сети Интернет. Программы предлагаются брокерскими компаниями бесплатно. Преимущество второго способа заключается в том, что для ведения игры на бирже не нужно ничего, кроме компьютера, подключенного к сети Интернет. К тому же биржевой терминал, Вы можете не только вести торговлю, но и анализировать сложившуюся ситуацию, и получать самую актуальную информацию о положении на рынке, без чего очень сложно заработать на акциях.

Сейчас в России насчитывается 11 фондовых бирж. Однако реальные торги ценными бумагами происходят только на 5 биржах:

• Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ)
• Российская Торговая Система (РТС)
• Уральская региональная валютная биржа(город Екатеринбург)-ныне ММВБ-Урал
• Санкт-Петербургская валютная биржа (СПВБ)
• Фондовая биржа «Санкт-Петербург» (ФБ СПб)

Наиболее крупными фондовыми биржами  в России являются ММВБ и РТС. Индексы  и акции на них можно посмотреть на TIKR.ru или Finam.ru

Стоит отметить, безусловное лидерство  Московской межбанковской валютной биржи.  На 2007 год капитал биржи составлял около 10 миллиардов рублей. «Как сообщил председатель Совета директоров ММВБ, зампредседателя ЦБ Константин Корищенко, акционеры планируют различные способы увеличения капитала, в числе которых обсуждается и IPO (первичное публичное размещение акций) биржи. Оно, кстати, сделает ныне закрытое акционерное общество "публичным", то есть открытым для участия в его капитале других акционеров. И заодно определит реальную - рыночную стоимость акций группы ММВБ.» ³

В целях повышения информативности Фондовая биржа ММВБ публикует на своем сайте список ведущих операторов фондового рынка.

 

ЯНВАРЬ 2011

№	Наименование компании	Торговый оборот, руб.
1	ЗАО ”ФИНАМ”	259 514 695 740
2	ООО ”Компания БКС”	199 536 674 119
3	ГК ”АЛОР”	149 512 963 315
4	ЗАО ИК ”Тройка Диалог”	118 783 076 778
5	ФК ”ОТКРЫТИЕ”	111 341 499 151
6	ВТБ 24 (ЗАО)	99 345 451 398
7	ОАО ИК ”ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент”	91 774 570 849
8	КИТ Финанс (ООО)	56 510 526 850
9	ООО ”АТОН”	53 299 769 988
1	ОАО ”АЛЬФА-БАНК”	47 453 105 704

 

Позитивные результаты мировых  событий влияют на рост ценных бумаг. Ярким примером тому может служить  события недавних дней. Так в конце  октября Биржи АТР открылись ростом на успешных результатах саммита ЕС. «Участники саммита договорились о мерах по укреплению стабильности в еврозоне, в частности, об увеличении Европейского фонда финансовой стабильности до одного триллиона евро. Кроме того, частные инвесторы согласились списать 50% долга Греции, а в качестве дополнительного «бонуса» эта страна получит 100 миллиардов евро в виде кредитов ЕС и МВФ.  Японский Nikkei 225 в первые минуты торгов подрос на 1,62% - до 9070,71 пункта. Topix, более широкий фондовый индекс Токийской биржи, поднялся на 2,19%, составив 762,79 пункта. Южнокорейский KOSPI укрепился на 1,72% - до 1955,16 пункта. Биржи Австралии в пятницу также открылись ростом. Индекс S&P/ASX вырос на 1,3% и составил 4404,90 пункта. Индекс Шанхайской фондовой биржи SSE Composite в первые минуты торгов поднялся на 1,09% и составил 2462,08 пункта. Гонконгский Hang Seng поднялся на 2,35% и составил 20152,22 пункта. Также была достигнута договоренность об увеличении капитала крупнейших банков ЕС. Nikkei 225 (Nikkei 225 Stock Average) - основной индекс Токийской фондовой биржи, вычисляемый как простое среднее арифметическое цен акций 225 наиболее активно торгуемых компаний первой секции биржи. Topix (Tokyo Stock Price Index) - фондовый индекс, который рассчитывается Токийской фондовой биржей как среднее арифметическое, взвешенное по рыночной капитализации цен акций компаний, принадлежащих к первому сегменту Токийской фондовой биржи. Российская газета" - www.rg.ru 28.10.2011, 09:23