Государственное регулирование валютного курса

Государственное регулирование валютного курса.

В современной мировой  экономике осуществляется как рыночное регулирование величины валютных курсов, так и государственное. Они взаимно  дополняют друг друга. Рыночное регулирование, основанное на конкуренции, на законе спроса и предложения, порождает  стимулы развития. Государственное  регулирование направлено на ликвидацию негативных последствий действия стихии рынка. Государственное регулирование  величины валютного курса направлено на устранение негативных проявлений рыночных отношений, на достижение экономической  стабильности в стране, ее экономического роста, равновесия платежного баланса, снижения уровней безработицы и  инфляции.  Государственное регулирование проводится в форме валютной политики, т.е. комплекса мер в сфере валютных отношений. Валютная политика - одна из самых сложных, гибких и важных составляющих экономической политики. На практике любая страна не может допустить неконтролируемых изменений курса своей валюты. Поэтому все страны в той или иной мере, различными способами осуществляют регулирование валютного курса. Многие страны осуществляют регулирование валютного курса методом "управляемого плавания".  Прямое государственное регулирование реализуется путем принятия законодательных актов и действий исполнительной власти. Косвенное регулирование нацелено на использование экономических механизмов, в частности, валютно-кредитных. Выделяется еще региональное регулирование в рамках интеграционных группировок, в рамках отдельных групп стран. Наконец, международное регулирование осуществляется с помощью таких механизмов, как МВФ, МБРР, ЕБРР и др. 

В комплексе мер государственного регулирования валютных курсов можно  выделить несколько основных методов.  
1.Девальвация и ревальвация. Изменения валютных курсов называются по-разному. Это зависит от преобладающего в стране валютного режима. При системе плавающих курсов понижение цены равновесия валюты называется обесценением, а повышение - удорожанием. При системе фиксированных курсов указанные процессы называются девальвацией и ревальвацией. Девальвация- официальное снижение курса денежной единицы, дающее известные преимущества экспортерам страны, которые при обмене валютной выручки получают больше национальных денежных единиц. Ревальвация - повышение официального курса национальной денежной единицы к иностранным валютам (сдерживает развитие экспорта: удорожает его и удешевляет импорт) 2."Валютные интервенции" Центрального банка стране с целью корректировки динамики валютного курса ("девизная политика"). Она представляет собой продажу или покупку на открытом рынке иностранной валюты для сглаживания краткосрочных значительных колебаний. Колебания нередко провоцируются спекулятивными операциями. Например, в "черный вторник" 11 октября 1994 г. в России курс рубля упал по отношению к доллару на 900 рублей (почти за 20%). Спрос на доллары значительно превысил их предложение. На следующий день Центральный банк России, "выбросив" на рынок большую сумму долларов, вернул рынок доллара на предшествующий падению уровень равновесия. Т.о., цель валютных интервенций состоит в том, чтобы, с помощью купли-продажи на валютном рынке оказывать влияние на изменение валютного курса. 3. Денежно-кредитная политика.  При ужесточении денежно-кредитной политики ограничивается рост денежной массы, а значит, относительно сокращается предложение национальной валюты. Соответственно, это ведет к повышению курса. 4. Дисконтная политика состоит в изменении учетной ставки Центрального банка с целью влияния на величину валютного курса путем воздействия на стоимость кредитов на внутреннем рынке. Чем дешевле кредиты, тем более привлекательной выступает валюта данной страны на мировом рынке.  5. Протекционистские меры – валютные ограничения, к которым относятся запрет на свободный обмен валюты, требования продажи валютной выручки, репатриация прибыли, ограничения по движению золота, ценных бумаг. Так, например, в России существуют следующие ограничения:  
- обязательная продажа юридическими лицами 50% валютной выручки от экспорта товаров в течение 7 дней; 

- разделение валютных операций на текущие и капитальные, с обязательным лицензированием капитальных операций через ЦБ; 

- сосредоточение валютных операций в ЦБ и уполномоченных коммерческих банках (не все банки могут торговать на Межбанковской валютной бирже);

- наличие 100% компенсационных балансов, т.е. импортер обязан при осуществлении предоплаты за импорт внести 100% в рублевом эквиваленте на специальный счет в уполномоченном банке, по которому проценты не начисляются. 

девизная политика — влияние центрального банка на курс национальной валюты путем купли-продажи на валютном рынке иностранных валют. Покупая иностранные валюты за национальную, центральный банк увеличивает спрос на них и тем самым добивается снижения курса национальной валюты; валютные интервенции;