Холдинг

Хо́лдинг (от англ. holding «владение») —  совокупность материнской компании и контролируемых ею дочерних компаний.

 Характерные черты холдинга

*Концентрация акций фирм различных отраслей и сфер экономики или фирм, расположенных в различных регионах.

*Многоступенчатость, то есть наличие дочерних, внучатых и прочих родственных компаний. Нередко холдинг представляет собой пирамиду, возглавляемую одной или двумя фирмами, нередко разной национальной принадлежности.

Централизация управления в рамках группы путём выработки материнской компанией глобальной политики и координации совместных действий предприятий по следующим направлениям:

*выработка единой тактики и стратегии в глобальном масштабе;

*реорганизация компаний и определение внутренней структуры холдинга;

*осуществление межфирменных связей;

*финансирование капиталовложений в разработку новой продукции;

*предоставление консультационных и технических услуг.

 

Основной экономический смысл холдинга – возможность контролировать деятельность ряда условно независимых предприятий путём владения долей бизнеса каждого входящего в холдинг предприятия.

Помимо простых холдингов, представляющих собой одно материнское общество и одно либо несколько контролируемых им дочерних обществ (о которых говорят, что они по отношению друг к другу являются «сестринскими» компаниями), существуют и более сложные холдинговые структуры, в которых дочерние общества сами выступают в качестве материнских компаний по отношению к другим («внучатым») компаниям. При этом материнская компания, стоящая во главе всей структуры холдинга, именуется холдинговой компанией.

 

Холдинговая (держательская) компания – это организация, владеющая  контрольным пакетом других фирм. Понятия “холдинг” и “холдинговая компания” нередко используются в качестве синонимов.

Понятие “холдинг” можно рассматривать  в двух аспектах.

В широком смысле холдинг (промышленно-хозяйственный  или финансовый комплекс) включает в себя и материнскую (основную, преобладающую) компанию, и подконтрольные дочерние (зависимые) общества.

Материнская компания, стоящая во главе всей структуры холдинга, именуется холдинговой компанией.

В узком смысле холдинговая компания (холдинг) – это материнская (основная, преобладающая) компания со сложной  системой участия и взаимозависимостей между предпринимателями (дочерними и зависимыми обществами).

Материнская компания фактически является финансовым центром.

Поскольку компании с большим количеством  финансовых центров являются плохоуправляемыми, то рекомендуется использовать модель с одним или двумя центрами формирования прибыли.

Управляющая компания может  быть создана в рамках холдинга для  выполнения исключительных функций. К  таким функциям относятся:

 

- стратегическое управление всем  объединением;

 

- создание интегрированной автоматизированной  системы управленческого учета;

 

- финансовое  управление через холдинговую  компанию, которое заключается в  регулировании и координации  привлечения и размещения финансовых  средств в холдинге;

 

- управление  персоналом холдинга через разработку  и внедрение фирменных стандартов, развитие менеджмента и трансфер управленческого персонала, мотивацию персонала холдинга;

 

- создание  положительного имиджа холдинга  в целях повышения управляемости  и эффективности работы всего  объединения.

 

Дочернее общество — это общество, подвластное другому либо на основании  договора, либо по причине того, что  большая часть уставного капитала этого общества принадлежит другому  предприятию. Дочерняя фирма не отвечает ни за какие действия основной компании.

Вместе с тем, основными  задачами являются:

 

- извлечение прибыли;

 

- развитие производства;

 

- выполнение отдельных задач  в холдинге (юридическое обеспечение,  ведение бухгалтерского учета);

 

- оптимизация налогообложения;

 

- реализация новых проектов;

 

- иные задачи.

 

Типы холдинга

В зависимости от способа  установления контроля головной компании над дочерними фирмами выделяют:

*имущественный холдинг, в котором материнская компания владеет контрольным пакетом акций дочерней;

*договорной холдинг, в котором у головной компании нет контрольного пакета акций дочернего предприятия, а контроль осуществляется на основании заключенного между ними договора.

В зависимости от видов работ  и функций, которые выполняет  головная компания, различают:

*чистый холдинг, в котором головная компания владеет контрольными пакетами акций дочерних предприятий, но сама не ведет никакой производственной деятельности, а выполняет только контрольно-управленческие функции;

*смешанный холдинг, в котором головная компания ведет хозяйственную деятельность, производит продукцию, оказывает услуги, но при этом выполняет и управленческие функции по отношению к дочерним предприятиям.

С точки зрения производственной взаимосвязи  компаний выделяют:

*интегрированный холдинг, в котором предприятия связаны технологической цепочкой. Данный тип холдингов получил широкое распространение в нефтегазовом комплексе, где под руководством головной компании объединены предприятия по добыче, транспортировке, переработке и сбыту продукции;

*конгломератный холдинг, который объединяет разнородные предприятия, не связанные технологическим процессом. Каждое из дочерних предприятий ведет свой бизнес, ни в коей мере не зависящий от других «дочек».

В зависимости от степени взаимного  влияния компаний различают:

*классический холдинг, в котором головная компания контролирует дочерние фирмы в силу своего преобладающего участия в их уставном капитале. Дочерние предприятия, как правило, не владеют акциями головной компании, хотя абсолютно исключить такую возможность нельзя. В ряде случаев они имеют мелкие пакеты акций материнской компании;

*перекрестный холдинг, при котором предприятия владеют контрольными пакетами акций друг друга. Такая форма холдингов характерна для Японии, где банк владеет контрольным пакетом акций предприятия, а оно обладает контрольным пакетом акций банка. Таким образом, происходит сращивание финансового и промышленного капитала, что, с одной стороны, облегчает предприятию доступ к финансовым ресурсам, имеющимся у банка, а с другой стороны, дает банкам возможность полностью контролировать деятельность дочерних фирм, предоставляя им кредиты".