Инфляция и антиинфляционная политика

Под дискреционной  политикой понимают сознательную деятельность государства, направленную на изменение налогов (как аккордных, так и пропорциональных), государственных расходов и трансфертов.

Недискреционная политика (политика встроенных стабилизаторов) предполагает, что государство не вмешивается в функционирование экономики, а ее корректировка осуществляется автоматически встроенными стабилизаторами. К их числу относятся налоги, пособия по безработице, социальные выплаты и т.д. Деятельность этих стабилизаторов увеличивает дефицит государственного бюджета во время спадов производства и снижает – во время подъема экономики.

Заканчивая  этот раздел, хотелось бы сказать, что  антиинфляционная политика многообразна, хотя и включает всего два основных направления по регулированию экономических процессов. Достижение цели снижения инфляции может осуществляться за счет различных способов, как в рамках денежно-кредитной политики, так и бюджетно-налоговой, а часто за счет их комбинации. Но высокая инфляция – это слабо контролируемый процесс и проведение той или иной антиинфляционной политики часто приводит не к тем последствиям, на которые надеялось государство. Поэтому для стран с переходной экономикой, в которых велика вероятность возникновения инфляции, очень важна качественная оценка сложившейся экономической ситуации и принятие превентивных мер по предотвращению ее возникновения.

 

2 Основные теории инфляции и  антиинфляционной политики

2.1 Монетаристская концепция инфляции

 

«Инфляция всегда и везде есть явление денежное»

М. Фридмен

Монетари́зм —  макроэкономическая теория, согласно которой количество денег в обращении  является определяющим фактором развития экономики. Одно из главных направлений неоклассической экономической мысли. Монетаризм возник в 1950-е годы как ряд эмпирических исследований в области денежного обращения. Его основоположником является Милтон Фридман, впоследствии ставший лауреатом Нобелевской премии по экономике в 1976 году. Однако название новой экономической теории было дано Карлом Бруннером. [9, с. 92]

Монетаристский  подход состоит в том, что рынки  в достаточной мере конкурентны  и что система рыночной конкуренции  обеспечивает высокую степень макроэкономической стабильности. Таким образом, рыночная система, если она не подвергается государственному вмешательству в функционирование экономики, обеспечивает значительную макроэкономическую стабильность. Монетаристы являются ярыми сторонниками свободного рынка. Государственное управление считается неэффективным, вредным для индивидуальной инициативы и содержащим нередко политические ошибки, которые дестабилизируют экономику.

Возникновение монетаризма помогло по-новому взглянуть  на различные экономические явления  и сформировало новый подход к  пониманию таких макроэкономических процессов, как инфляция.

Рассматривая  инфляцию как чисто денежное явление, монетаристы полагают, что ее порождает ошибочная денежно-кредитная политика Центрального банка [5, с. 568] В качестве основных причин инфляции монетаристы называют:

• Рост денежной массы, превышающий рост совокупного объема производства, в условиях постоянной скорости обращения денег
• Рост скорости денежного обращения (при неизменном объеме денежной массы), который превышает рост объема производства

Чаще всего  при высокой инфляции эти две  причины действуют одновременно, ускоряя рост цен.

В основе монетаристского (неоклассического) анализа денежного  рынка лежит исследование взаимосвязи  между объемом денежной массы  и уровнем цен, представленной уравнением:

MV=PY – уравнение обмена И. Фишера (или M=kPY – кембриджский вариант уравнения, k=1/V). M - объем денежной массы, находящейся в обращении, P - уровень цен, Y- реальный объем производства , V-скорость обращения денег по отношению к доходу. Основные отличия уравнения И. Фишера и кембриджского уравнения в том, что кембриджское уравнение заостряет внимание на причинах накопления денег.

Согласно неоклассическому анализу, переменные V и Y в краткосрочном периоде – константы (И.Фишер показал, что в краткосрочном периоде скорость обращения денег меняется очень медленно и её можно принять за постоянную величину [10, с. 548-549], следовательно, между объемом денежной массы и уровнем цен существует прямая взаимосвязь.

Теперь рассмотрим предложение денег в долгосрочном периоде, в котором все переменные изменяются. В этом периоде номинальный объем производства может возрасти не только при расширении денежной массы, и из-за изменения скорости обращения денег. Возможна и другая ситуация: реальный объем производства снижается, денежная масса снижает свой рост, а номинальные цены растут из-за увеличения скорости обращения денег. Из этого следует, что V- фактор, способный самостоятельно вызывать инфляцию при неизменном объеме производства и денежной массы. Однако не любой прирост денежной массы или увеличение скорости предложения денег вызывают инфляцию. Для того чтобы разобраться в этом подробнее запишем динамическое уравнение Фишера:

, где  - уровень инфляции, - изменение объема денежной массы, скорости обращения денег, объема производства соответственно. Теперь можно сказать, что инфляция не возникнет при , напротив, темп роста инфляции будет увеличиваться, если причем, чем больше разница между увеличением реального объема производства и денежной массы в совокупности со скоростью обращения денег, тем будет выше темп инфляции.

Рассмотрим  механизм действия инфляции подробнее.

Прежде всего, давайте посмотрим на результат  непрерывного роста денежной массы  с позиции монетаристского подхода (рис. 6).

 

Рис. 6 Механизм действия инфляции при увеличении денежной массы

Примечание – Источник: собственная разработка на основе прочитанных лекций

 

Первоначально состоянию экономики соответствует  точка 1, в которой совокупный выпуск находится на естественном уровне, а уровень цен равен P1, (пересечение кривой совокупного спроса AD1 и кривой совокупного предложения AS1). Если денежная масса в течение года постоянно возрастает, то кривая совокупного спроса сдвигается вправо в положение AD2. Поначалу, на очень короткое время, равновесие может сместиться в точку 1’, и совокупный выпуск окажется выше естественного уровня, достигнув значения Y’. Однако сопровождающее этот процесс сокращение безработицы ниже естественного уровня приведет к росту заработной платы, и кривая совокупного предложения начнет быстро смещаться влево. Она прекратит свое движение только тогда, когда достигнет положения AS2. К этому моменту экономика вернется к естественному уровню совокупного выпуска, который соответствует долгосрочной кривой совокупного предложения AS2. В новой точке равновесия, точке 2, уровень цен поднялся с Р1 до Р2.

Если темп роста  денежной массы в следующем году увеличится, то кривая совокупного  спроса вновь сдвинется вправо —  в положение AD3, а кривая совокупного  предложения — из положения AS2 в  положение AS3. Равновесие сместится  в точку 2’, а затем в точку 3’, в которой уровень цен равен Р3. Если в последующие годы рост денежной массы продолжится, уровень цен в экономике будет становиться все выше и выше. Этот процесс будет продолжаться до тех пор, пока денежная масса будет расти, и в результате возникнет инфляция.

Чтобы не допустить  развитие инфляции монетаристы сформулировали так называемое монетаристское правило, заключающееся в том, что денежное предложение должно расширяться с такой же скоростью, как и темп роста реального ВВП. Соблюдение этого правила устранит непредсказуемое влияние антициклической кредитно-денежной политики. По мнению монетаристов, постоянно увеличивающееся денежное предложение будет поддерживать расширяющийся спрос, не вызывая при этом роста инфляции.

В общем виде монетаристский передаточный механизм денежно-кредитной политики представлен на рис. 7.

 

 

 

Рис. 7 Монетаристский передаточный механизм кредитно-денежной политики

Примечание  – Источник: собственная разработка на основе прочитанных лекций

 

Несмотря на логичность данного утверждения, оно сразу стало объектом острой критики со стороны кейнсианцев. Они утверждали, что глупо отказываться от активной фискальной политики, так как скорость обращения денег не стабильна, и постоянный рост денежного предложения может вызвать серьёзные колебания совокупных расходов, действуя дестабилизирующе на всю экономику. [11, с 353]

Монетаристы довольно сильно уменьшают значение фискальной политики как средства перераспределения  ресурсов и стабилизации. Они полагают, что фискальной политика безрезультативна из-за существования эффекта вытеснения. Предположим государство покрывает бюджетный дефицит, продавая облигации, то есть, занимая деньги у населения. Но занимая деньги, государство вступает в конкурентную борьбу с частным бизнесом за фонды. Государственные займы расширяют спрос на деньги, поднимают процентную ставку и вытесняют значительное количество частных капиталовложений, которые в противном случае были бы прибыльными. Конечный результат воздействия бюджетного дефицита на совокупные расходы, по мнению монетаристов, несуществен.

Из монетаристского подхода  следует, что значительная инфляция может быть следствием только высоких  темпов роста денежной массы, следовательно, подходящей антиинфляционной политикой, с точки зрения монетаристов, является денежно-кредитная политика, не допускающая значительных ошибок в определении объема регулируемой денежной массы.

2.2 Кейнсианская  теория инфляции

 

 

Следует сразу же сказать, что кейнсианцы согласны с монетаристами  в причинах возникновения инфляции, то есть они признают, что инфляция возникает из-за увеличения денежной массы в обращении, не подкрепленной товарами. Быстрый рост денежной массы у кейнсианцев имеет такие же последствия, как и у монетаристов (рис. 6 можно использовать в качестве наглядного графика развития инфляции у кейнсианцев). Однако Дж. М. Кейнс считал, что взаимосвязь между инфляцией и увеличением денежной массы не такая жесткая, как думают монетаристы. Между моментом эмиссии и началом роста цен, по мнению Кейнса, существует значительный временной лаг, который всегда дает возможность государству упредить инфляцию, увеличив предложение товаров, если имеются незадействованные производственные возможности. При неполной загрузке производственных мощностей Кейнс считал более вероятным не рост цен, а увеличение производства и предложения товаров. Фактически, обеспечением бумажных денег, по Кейнсу, могут быть различные незадействованные производственные ресурсы.

Также Кейнс не верил в  возможность строгого контроля над  эмиссией денег. Известно, что безналичные деньги могут мультиплицироваться на счетах частных банков, и возможности государства держать под контролем этот процесс ограничены. Отчасти контроль над банковской мультипликацией денег мог бы осуществляться только через повышение и понижение учетной ставки (ставки рефинансирования) центральных банков. Но этот способ может охватить только часть денежного рынка. Кейнсианцы со временем пришли к представлению о том, что основной причиной инфляции является рост издержек производства - "инфляция издержек". В этом пункте они особенно сильно приблизились к марксизму [14].

Поскольку, согласно теории Кейнса, основой экономического роста является эффективный спрос, основным элементом экономической  политики является его стимулирование. Главным же средством — активная фискальная политика государства, направленная на стимулирование инвестиций и поддержание высокого уровня потребительского спроса за счет государственных расходов. Неизбежным следствием такой политики является дефицит бюджета и рост денежной массы в экономике страны. В рамках классического направления, следствием роста денежной массы является пропорциональный рост цен на продукцию, то есть адекватный инфляционный рост цен. Основное же утверждение Кейнса в этом вопросе сводилось к тому, что увеличение денежной массы в обращении будет приводить к инфляционному росту цен в той же пропорции только в условиях полной занятости. В условиях же неполной занятости рост денежной массы будет приводить к увеличению степени использования ресурсов. Иными словами, всякое увеличение денежного предложения будет распределяться между повышением цен, увеличением денежной заработной платы и ростом производства и занятости. И чем дальше от состояния полной занятости находится экономика, тем в большей степени увеличение денежной массы будет сказываться на росте производства и занятости, а не на росте цен. Бюджетный дефицит, рост денежной массы и инфляция, по мнению Кейнса, является вполне приемлемой ценой за поддержание высокого уровня занятости и стабильное повышение уровня национального дохода. Впрочем, абсолютная или истинная (по его терминологии) инфляция имеет место только тогда, когда имеет место рост эффективного спроса при полной занятости.

На основе кейнсианской теории инфляции возникла так называемая «кривая Филлипса», отражавшая обратную зависимость в развитии цен и  занятости в Великобритании. Новозеландский ученый Филлипс на основе анализа  тенденций в экономике Великобритании с 1861 по 1957 гг. пришел к выводу, что при помощи инфляции почти в течение 100 лет удавалось преодолевать спад производства и увеличивать занятость, а стабилизация цен сопровождалась снижением уровня занятости и экономической активности.

В соответствии с «кривой Филлипса» были разработаны  рекомендации по обузданию инфляции»  удержанию ее на умеренном уровне: или довести безработицу до высокого уровня, или профсоюзам вести более  сдержанную политику при переговорах  о повышении заработной платы [15].

Теоретическую базу под расчеты Филипса подвел экономист Р. Липси. В дальнейшем американские экономисты П. Самуэльсон и Р. Солоу модифицировали кривую Филипса, заменив ставки заработной платы темпами роста товарных цен. В таком виде кривую стали  использовать для экономической политики, прежде всего для определения уровней, при которых возможны высокий уровень занятости и производства и определенная стабильность цен.