Инвистиционная политика фирмы

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО  ПО ОБРАЗОВАНИЮ

 

ГОУ ВПО Уральский  государственный экономический  университет

ЦЕНТР ДИСТАНЦИОННОГО ОБРАЗОВАНИЯ

 

 

 

 

 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по  (дисциплине) Экономика фирмы

на тему: Инвистиционная политика фирмы

 

Преподаватель Ошкордина А.А

Студент Бубнова М.В. ЭПБ-10 Асб

(Ф.И.О., специальность,  № группы)

 

 

 

 

 

 

 

Асбест

2011

СОДЕРЖАНИЕ                                                        стр

Введение                                                                                                                3-4

1. Сущность инвестиций и их виды.                                                            5-8
2. Факторы, влияющие на формирование инвестиционной

политики фирмы.                                                                                         9

3. Современные проблемы инвестиционной деятельности

 предприятия.                                                                                          10-11

Заключение                                                                                                          12

Список литературы                                                                                             13

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

    Введение.

      Важность   правильной   инвестиционной   политики   на    предприятиях определяется  рядом  факторов.  Прежде  всего,  поскольку эффект   принятия инвестиционных решений может  сказываться  в течение нескольких  лет,  это приводит к определенным ограничениям. С одной стороны, предприятие  обладает ограниченными  инвестиционными  ресурсами.  Это   толкает   предприятие   на инвестиции в недорогие малопроизводительные технологии.

 Другой аспект инвестирования - это  своевременность,  т.  е.  основные средства должны быть в полной готовности именно тогда, когда они нужны.

            Ошибочный прогноз  в  отношении   необходимого  и  достаточного  объема инвестиций может привести к трем проблемам.

      Первая - инвестиции  предприятия могут быть недостаточно  современными, что не обеспечит ей производство в условиях конкуренции.

      Вторая - если  они недостаточны,  фирма  может   потерять  часть  своего

рынка, уступив его конкурентам.

      Третья - инвестиции  избыточны, что приведет  к   необоснованному  росту

затрат, цен, снижение объемов  производства и др.

      Инвестирование  важно   потому,   что   наращивание   производственных мощностей  обычно  сопровождается  значительными  расходами,  и  прежде  чем потратить огромное количество денег, необходимо  иметь  хорошо  составленный инвестиционный  план,  поскольку  свободные  финансовые  ресурсы  в  больших объемах не  всегда  имеются  в  наличии.  Фирме,  намеревающейся  произвести серьезные  капиталовложения,  может   понадобиться   упорядочение   вопросов

финансирования на несколько  лет вперед, чтобы быть уверенной, что средства, требуемые для развития, будут доступны в нужное время.

      Таким образом,  инвестиции это процесс вложения  капитала  в  денежной,

материальной  и  нематериальной   формах   в   объекты предпринимательской деятельности или финансовые инструменты. С целью получения  текущего  дохода (прибыли) и обеспечения возрастания капитала.  Инвестиции  являются  главной формой, реализующей стратегию развития предприятия.

     Инвестиции обеспечивают динамичное развитие  предприятия  и  позволяют решать следующие задачи:

• расширение собственной предпринимательской деятельности  за  счет накопления финансовых и материальных ресурсов;
• приобретение новых предприятий;
• диверсификация (освоение новых областей  бизнеса,  стратегическая         ориентация на создание многопрофильного производства).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Сущность инвестиций и их виды.

Обязательным условием успешного  развития экономики страны в целом  и каждого предприятия в отдельности  является осуществление инвестиционной деятельности, поэтому так важно умение оценить возможности и эффективность принимаемых решений.

Инвестиции - «денежные средства, в том числе ценные бумаги, информация, работы и услуги, иное имущество, иные права, вложенные инвестором в объекты  инвестиционной деятельности в целях  получения прибыли» Федеральный  закон «Об инвестиционной деятельности в РФ» (с изменениями от 02.01.2000г.), гл.1, ст.1.

Инвестиционная деятельность - «это вложение инвестиций и осуществление  практических действий в целях получения  прибыли и (или) достижения иного  полезного эффекта» Федеральный  закон «Об инвестиционной деятельности в РФ» (с изменениями от 02.01.2000г.), гл.1, ст.1. В российском законодательстве широкому пониманию инвестиций соответствует  такое же широкое понятие инвестиционной деятельности. Данное определение инвестиций позволяет включать в инвестиционную деятельность все виды деятельности и, прежде всего, строительство различных  сооружений, в том числе в социальной сфере, финансируемых из бюджета.

Инвестиционная деятельность может осуществляться в форме:

• инвестирования, осуществляемого гражданами, негосударственными предприятиями, хозяйственными ассоциациями, объединениями и
• обществами, а также общественными и религиозными организациями, другими юридическими лицами, основанными на коллективной собственности;
• государственного инвестирования;
• иностранного инвестирования;
• совместного инвестирования средств и ценностей гражданами и юридическими лицами резидентами и нерезидентами.

На практике различают  следующие типы инвестиций:

• реальные (капиталообразующие ) инвестиции;
• портфельные инвестиции;
• инвестиции в нематериальные активы.

Реальные (капиталообразующие) инвестиции - это вложения в реальные активы: в строительство новых предприятий, реконструкцию или техническое перевооружение действующих предприятий, а также объектов социально-бытового обслуживания с целью роста основных фондов ( количественного и качественного ).

Портфельные инвестиции - вложения в покупку ценных бумаг государства, фирм, инвестиционных фондов и других финансовых компаний. В этом случае инвесторы увеличивают не производственный, а финансовый капитал, получая доход  на ценные бумаги. Реальное инвестирование осуществляют другие организации, которые  привлекают средства финансовых компаний для реализации инвестиционных проектов.

Инвестиции в нематериальные активы - вложение средств, в приобретение имущественных прав и прав владения лицензиями, секретами производства, патентами и изобретениями, товарными  знаками и сертификатами на производство и т. д.

Капитальные вложения - это  инвестиции в основной капитал

(основные средства), в  том числе затраты на новое  строительство, расширение, реконструкцию  и техническое перевооружение  действующих предприятий, приобретение  машин, оборудования, инструмента,  инвентаря, проектно-изыскательные  работы и другие затраты.

Объектом инвестиционной деятельности может являться любое  имущество, в том числе основные фонды и оборотные средства во всех сферах народного хозяйства, акции  и другие ценные бумаги, целевые  банковские вклады, научно-техническая  продукция, лицензии, интеллектуальные ценности, другие объекты собственности, а также имущественные права.

                              Виды инвестиций.

      Инвестиции  могут быть двух видов: валовые  и чистые.

• Валовые инвестиции общий объем  инвестиционных  ресурсов  во  всех  их формах, направленных в определенном периоде  на  осуществление  реального  и финансового инвестирования.

• Чистые инвестиции сумма валовых  инвестиций  в  определенном  периоде, уменьшенная на сумму амортизационных отчислений в том же периоде.

      По источникам  финансирования инвестиций различаются:

• государственные, образуемые из средств государственного  бюджета,  из государственных финансовых источников;

• иностранные   -   вкладываемые   иностранными    инвесторами,    др.  государствами, иностранными банками, компаниями, предпринимателями;

• частные, образуемые из средств частных,  корпоративных  предприятий, организаций, граждан, включая  как  собственные,  так  и  привлеченные средства.

   Увеличение инвестиции  означает рост потребления в  будущем.  Инвестиции повышают  эффективность хозяйствования и  создают основу  для  роста   доходов. Они могут оказаться  также и нерациональными. Чаще  всего  это  происходит  в  отношении государственных бюджетных   ассигновании  и  льготных  долгосрочных кредитов. Хотя и  частные инвестиции сопряжены  с риском и  должны  все   время приспосабливаться к новым  потребностям.             Проблемы соотношения  государственных   и  частных  инвестиции  требуют  своего решения. 

Различают также инвестиции:

• Нефинансовые - не денежные  инвестиции  в  форме  вложения  прав, лицензий,  ноу-хау,  имущества   в   проект   инвестиционный,                предприятие, в бизнес.

• Прямые инвестиции, которые вкладываются: в реальные активы, в производство и сбыт определенного вид продукции;  в материально-вещественные виды экономической деятельности.

• Портфельные - инвестиции в ценные бумаги, формируемые в виде  портфел ценных бумаг.

• Венчурные   инвестиции   -   операции   по   финансированию    научно-исследовательских разработок и изобретений. Эти  инвестиции  характеризуются повышенной степенью риска.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Факторы, влияющие на формирование инвестиционной политики фирмы

• объем и структуру ресурсной базы, определяющие масштабы и виды инвестиционной деятельности;
• общую мотивацию деятельности банка, характер и значимость стратегических целей, обусловливающих выбор инвестиционной политики;
• стадии жизненного цикла банка;
• размеры, организационное строение и функциональную структуру банка;
• качество инвестиционных вложений, определяемое с учетом альтернативности доходности, ликвидности и риска;
• доходность сопоставимых активов;
• масштабы затрат на формирование и управление инвестиционным портфелем.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3.Современные проблемы инвестиционной деятельности предприятия.                                                                                          Финансовое оздоровление предприятий, повышение конкурентоспособности их продукции в сложных современных экономических условиях невозможно без широкого привлечения инвестиций. Это, в свою очередь, требует развития инфраструктуры финансового рынка и совершенствования методов планирования инвестиционной деятельности на предприятии.

Среди проблем финансового  планирования важнейшими являются проблемы определения оптимальной структуры  источников финансирования и оптимального графика финансирования. Первая проблема изучена достаточно хорошо, вторая - менее изучена, в особенности  в отношении влияния проектных  рисков на объем и график финансирования проекта. Существует необходимость  в средствах для уменьшения ущерба от проектных рисков, но одновременно необходимо минимизировать затраты, связанные  с привлечением средств. Такова проблема.

Для решения этой проблемы может быть использована следующая  методика формирования графика финансирования проекта.

По предлагаемой методике первоначально определяется объем  средств, подлежащих освоению, и график освоения средств. Затем осуществляется анализ рисков (возможность возникновения  неблагоприятных ситуаций в ходе финансирования проекта).

Для качественного анализа  риска необходимо выявить риски, присущие конкретному проекту, используя  ту или иную классификацию проектных  рисков: классификацию по фазам и  этапам проектной деятельности; классификацию  по критерию "возможность/невозможность  влиять на угрозы"; классификацию  по критерию "возможность защиты от рисков". Широко известна и классификация, при которой выявляются "типичные" (наиболее часто встречающиеся) риски, не укладывающиеся в рамки какого-то одного классификационного критерия.

 

Последствием рисков является отклонение финансирования от запланированного уровня. Исходя из структуры источников финансирования, определяется отклонение для каждого возможного события, а затем - суммарное отклонение и  его вероятность (путем перемножения вероятностей). Произведение отклонения и вероятности дает отклонение с  учетом вероятности для каждой "ветви" дерева событий. Математическое ожидание представляет сумму отклонений с  учетом вероятности по всем ветвям. Отклонение приводит к появлению дефицита средств. Размер дефицита зависит от того, каким запасом средств обладает предприятие: дефицит - разница между отклонением и размером запаса. При запасе, равном нулю, дефицит равен отклонению. Зная дефицит, можно определить ущерб. Определение зависимости между ущербом и дефицитом является отдельной сложной задачей, поскольку ущерб зависит от различных факторов: например, обязательности 100% финансирования, недопущения простоя, ограничения простоя по времени и др. Предлагаемая методика позволяет учитывать их. Расчеты отклонения, дефицита и ущерба проводятся для каждого планируемого периода и соответствующих ему объемов финансирования.