Экономическая оценка инвестиций

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 31 Декабря 2012 в 00:41, контрольная работа

Описание работы

Определить: чистый дисконтированный доход; индекс доходности; срок окупаемости;
внутреннюю норму доходности.

Скачать архив (19.33 Кб) Сколько стоит заказать работу?

Файлы: 1 файл

эк оценка инв вар 6.doc

— 109.50 Кб (Скачать файл)

Экономическая оценка инвестиций.

Вариант 7

Исходные данные для решения контрольной “Экономическая оценка инвестиций”:

Результаты хозяйственной деятельности прошлого года:
выпущено изделий	шт.	50000
по цене	руб./шт.	500
прямые затраты на изделие:
зарплата	руб./шт.	40
материалы	руб./шт.	100
прочие	руб./шт.	60
косвенные затраты на годовой выпуск	тыс.руб.	9730
внереализвционные расходы	тыс.руб.	1500
1. снизить расходы на зарплату на	руб./шт.	10
2. расходы материала снизить на	руб./шт.	5
3. прочие расходы увеличатся на	руб./шт.	5
4. увеличить объем реализации изделий на	%	10%
Для реализации проекта необходимо:
1. купить оборудование	шт.	3
по цене	тыс.руб.	400
расходы на монтаж и накладку составят
от стоимости оборудования	%	10%
норма амортизации нового оборудования	%	20%
нормативный срок службы	год	5
Его ликвидационная стоимость	тыс.руб.	2
4. увеличить производственные запасы на	%	25%
от прироста объема реализации
Риск оцените в	%	20%

Дополнительные условия к работе “Экономическая оценка инвестиций”:

Расчет производить в базовых ценах.

На реализацию проекта можно направить 50% от чистой прибыли.

Остальные средства взять в кредит под 50% годовых (в себестоимость).

Примечание:

Покупку и продажу оборудования осуществить в начале реализации проекта.

Увеличение запросов - на том шаге, где происходит увеличение объема реализации.

Ставки налогов:

налог на имущество 2%

налоги в фонды соц. страхования 26%

налоги с объема реализации 3%

налог на прибыль 20%.

Определить: чистый дисконтированный доход; индекс доходности; срок окупаемости;

внутреннюю норму доходности.

Решение.

Рассчитаю поток денег от инвестиционной деятельности:

Таблица 1

Наименование показателя	Шаг 0	Шаг 1	Шаг 2	Шаг 3	Шаг 4	Шаг 5	Шаг Т
Машины и оборудование	-1320000						2000
Прирост оборотного капитала		-625000
Результат инвестиционной деятельности	-1320000	-625000	0	0	0	0	2000

Расходы на покупку, монтаж и наладку оборудования:

3*400000+(43*400000)*0,1 = 1320000 руб.

До реализации проекта:

объем реализации = 500*50000 = 25000000 руб.

Увеличение объема реализации составит:

25000000*0,1 = 2500000 руб.

Отсюда нахожу увеличение запасов:

2500000*0,25 = 625000 руб.

Рассчитаю результат операционной деятельности:

Таблица 2

Показатель	Шаг 0	Шаг 1	Шаг 2	Шаг 3	Шаг 4	Шаг 5	Шаг Т
объем продаж		2500000	2500000	2500000	2500000	2500000
переменные затраты		-1025000	-1025000	-1025000	-1025000	-1025000
постоянные затраты		-24000	-24000	-24000	-24000	-24000
амортизация		-240000	-240000	-240000	-240000	-240000
проценты по кредитам		-30000	-30000	-30000	-30000	-30000
итого себестоимость		-1319000	-1319000	-1319000	-1319000	-1319000
прибыль от реализации		1181000	1181000	1181000	1181000	1181000
внереализационные расходы		-307060	-307060	-307060	-307060	-307060
прибыль балансовая		873940	873940	873940	873940	873940
налог на прибыль		174788	174788	174788	174788	174788
чистая прибыль		699152	699152	699152	699152	699152
амортизация		240000	240000	240000	240000	240000
результат операционной деятельности	0	939152	939152	939152	939152	939152	0

Переменные затраты после реализации проекта:

5000*0,1*(30+95+65) = 950000 руб.

- налог c объема реализации:

2500000*0,03 = 75000 руб.;

- итого:

950000+75000 = 1025000 руб.

Постоянные затраты в виде налога на имущество:

- стоимость оборудования:

3*400000 = 1200000 руб.;

- налог:

1200000*0,02 = 24000 руб.

Амортизация:

1200000*0,2 = 240000 руб.

Чистая прибыль прошлого года:

500*50000-(40+100+60)*50000-9730000-1500000=3770000 руб.

Размер кредита:

1320000+625000-3770000*0,5 = 60000 руб.

Проценты по кредитам (50% годовых):

60000*0,5 = 30000 руб.

Внереализационные расходы в виде налога в фонд социального страхования:

1181000*26%/100% = 307060руб.

Налог на прибыль:

873940*0,2 = 174788 руб.

Рассчитаю результат финансовой деятельности:

Таблица 3

Показатель	Шаг 0	Шаг 1	Шаг 2	Шаг 3	Шаг 4	Шаг 5	Шаг Т
собственный капитал	1260000	625000	0	0	0	0	0
долгосрочные кредиты	60000	0	0	0	0	0	0
погашение задолженности по кредитам	0	0	0	0	0	0	-60000
результат финансовой деятельности	13200000	625000	0	0	0	0	-60000

Собственный капитал: не более 50% чистой прибыли прошлого года, т.е. не более

½*3770000 = 1885000 руб.

Долгосрочные кредиты (остальные средства чистой прибыли):

1320000+625000-3770000*0,5 = 60000 руб.

Рассчитаю чистый дисконтный доход:

Таблица 4

Показатель	Шаг 0	Шаг 1	Шаг 2	Шаг 3	Шаг 4	Шаг 5	шаг Т
Результат операционной деятельности	0	939152	939152	939152	939152	939152	0
Результат инвестиционной деятельности	-1320000	-625000	0	0	0	0	2000
Итого поток реальных денег	-1320000	314152	939152	939152	939152	939152	2000
Результат финансовой деятельности	1320000	625000	0	0	0	0	-60000
Итого сальдо реальных денег	0	939152	939152	939152	939152	939152	-58000
Сальдо накопленных реальных денег	0	939152	1878304	2817456	3756608	4695760	4637760
Коэффициент приведения при Е=15%	1	1/1,2= 0,83	0,83/1,2=0,69	0,69/1,2=0,58	0,48	0,4	0,33
Дисконтированная инвестиционная деятельности	-1320000	-518750	0	0	0	0	660
Дисконтированная операционная деятельности	0	779496	648015	544708	450793	375661	0
Приведенные потоки (эффекты)	-1320000	260746	648015	544708	450793	375661	660
ЧДД нарастающим итогом	-1320000	-1059254	-411239	133469	584262	959923	960583

Имею ЧДД (чистый дисконтированный доход) = 960583 руб.

Вычислю:

• индекс доходности – (0+779496+648015+544708+450793+375661+0)/(1320000+518750-660) = 1,52 руб./руб.;

• срок окупаемости:

- до момента окупаемости 2 шага;

- доля длительности шага до момента полной окупаемости = 411239/544708=0,75

- отсюда срок окупаемости: (2+0,75)*1 год = 2,75 года.

Производя расчет ЧДД при различных коэффициентах привидения Е, аналогичные предыдущим, получу сводные данные для определения внутренней нормы доходности.

Таблица 5

Е,%	0	20	30	45	47
ЧДД	2752760	960583	490701	23967	-44935

Отсюда

Е вн = 45+ (23967*(47-45))/(23967+44935)= 45,7%

Информация о работе Экономическая оценка инвестиций