Капитал предприятия

Нераспределенная  прибыль - это остаток прибыли, оставшейся в распоряжении организации после  образования и отчисления в резервный  капитал и фонд социальной сферы.[12] Действующее законодательство предоставляет право хозяйствующим субъектам оперативно маневрировать поступающей в их распоряжение чистой прибылью. Данная статья включает:

• нераспределенную прибыль (убыток) прошлых лет;

• нераспределенную прибыль (непокрытый убыток) отчетного  года.

По статье «Нераспределенная  прибыль прошлых лет» показывается остаток прибыли, оказавшийся в  распоряжении акционерного общества по результатам работы за прошлый год. Использование нераспределенной прибыли прошлых лет происходит путем направления ее суммы на следующие цели:

• пополнение резервного капитала;

• увеличение уставного  капитала;

• на выплату  доходов учредителям общества. Списание непокрытого убытка прошлых лет осуществляется путем направления на его погашение:

• прибыли отчетного  года;

• средств резервного капитала;

• целевых взносов  учредителей.

По статье «Нераспределенная  прибыль отчетного года» показывается ее сумма как разница между прибылью от обычной деятельности и сальдо чрезвычайных доходов и расходов. В бухгалтерском балансе нераспределенная прибыль отчетного года представляет собой разницу между конечным финансовым результатом и причитающейся к уплате суммой налогов и иных аналогичных обязательных платежей в бюджет (включая санкции за несоблюдение правил налогообложения) за счет прибыли.[13]Часть чистой прибыли отчетного года может быть направлена на выплату доходов учредителям предприятия.

Целевые (специальные) фонды создаются за счет чистой прибыли  хозяйствующего субъекта и должны служить  для определенных целей в соответствии с уставом или решением акционеров и собственников. Эти фонды являются разновидностью нераспределенной прибыли. Иначе говоря, это нераспределенная прибыль, имеющая строго целевое назначение.

Источниками финансирования целевых фондов являются безвозмездно полученные ценности, а также безвозвратные  и возвратные государственные ассигнования на финансирование непроизводственной деятельности, связанной с содержанием объектов социально-культурного и коммунально-бытового назначения, на финансирование издержек по восстановлению платежеспособности предприятий, находящихся на полном бюджетном финансировании.

По статье «Целевые финансирования и поступления» отражаются средства, полученные организацией из бюджета и внебюджетных фондов на финансирование капитальных вложений, научно-исследовательских работ, содержание детских и культурно-просветительных учреждений, подготовку кадров, строительство жилых домов, на покрытие убытков по конверсии и другие нужды.

Средства целевого финансирования расходуются в строгом  соответствии с утвержденными сметами. Использование этих средств не по назначению запрещено.[14]

Таким образом, увеличение доли собственного капитала за счет любого из его видов способствует укреплению финансовой независимости  предприятия от внешних источников финансирования, улучшению финансового состояния и увеличению объема производства предприятия. 

2 Анализ собственных  средств предприятия

2.1 Анализ размещения  собственных средств предприятия

Собственные средства, как часть финансовых ресурсов предприятия используются на образование внеоборотных и оборотных активов.

Для осуществления  своей коммерческой деятельности каждое предприятие должно в необходимом  количестве приобрести основные средства, нематериальные активы, товарно-материальные ресурсы(сырье, материалы и т.д.), иметь в наличии денежные средства для расчетов с поставщиками, выплаты заработной платы и т.п.

Таким образом, каждое предприятие должно иметь  собственных средств в таком  количестве, чтобы нормально осуществлять хозяйственную деятельность и быть обеспеченным собственными средствами для бесперебойной работы предприятия.

Достаточный объем  собственного капитала ( более 50 % всей суммы капитала) способен обеспечить развитие предприятия, укрепить финансовую независимость и усилить доверие к ней акционеров, кредиторов, поставщиков и других партнеров. В критической ситуации только собственные средства способны обеспечить возврат кредита.[15]

При анализе обеспеченности и использования собственных средств (капитала) предприятия необходимо определить:

·  сумму размещения собственного капитала в активах предприятия;

·  долю собственных средств в долгосрочных и краткосрочных активах;

·  долю собственных средств в общей сумме активов(финансовых ресурсах)

·  соотношение собственных и привлеченных (заемных) средств. 

Собственные средства, в первую очередь, направляются на приобретение основных средств, нематериальные активы и капитальные вложения. Они также могут быть использованы на долгосрочные финансовые вложения (инвестиции) в дочерние, ассоциированные и другие предприятия путем непосредственных вложений средств или приобретения акций и долгосрочных займов и векселей.

На эти же цели могут быть направлены долгосрочные обязательства, т.е. кредиты и займы, приобретенные на срок более 12 месяцев.

Таким образом, чтобы определить сумму собственных  средств, направленных на покрытие долгосрочных активов, необходимо из общей суммы  долгосрочных активов вычесть сумму долгосрочных обязательств (если таковые имеются). Оставшаяся часть собственных средств будет находиться в текущих (оборотных) активах, которую принято называть «собственные оборотные средства».

Однако на практике бывает и такое, когда сумма долгосрочных активов превышает сумму собственных средств. В данном случае на покрытие этой недостающей суммы используются краткосрочные обязательства, что указывает на плохое финансовое состояние предприятия, т.е предприятие является неликвидным.

Если собственный  капитал достаточен для покрытия внеоборотных и оборотных активов, то такое положение считается нормальным. Тогда в необходимо проанализировать уровень обеспеченности собственными средствами, на основании которого определяется финансовое состояние предприятия, уровень финансовой устойчивости и платежеспособности. Для этого, следует рассчитывать долю собственных средств в долгосрочных активах, в оборотных средствах, в общей сумме активов и соотношение собственных и привлеченных (заемных) средств.[16] Для анализа рассчитываются следующие показатели:

·  коэффициент участия собственных средств в долгосрочных активах(К1)

·  коэффициент участия собственных средств в оборотных средствах (К2)

·  коэффициент соотношения собственных и заемных средств или коэффициент финансовой устойчивости (К3)

·  коэффициент автономии (К4)[17]  

Коэффициент участия  собственных средств в долгосрочных активах характеризует долю собственных средств в долгосрочных активах и определяется как соотношение собственных средств к сумме долгосрочных активов:

К1=СК/Дол.Акт.

Превышение этого  коэффициента единицы, указывает на то, что собственных средств достаточно для покрытия долгосрочных активов и часть их находятся в оборотных средствах. Если этот коэффициент меньше единицы. Это является негативным явлением, так как для покрытия долгосрочных активов предприятие вынуждено привлекать средства краткосрочных обязательств.

Коэффициент участия  собственных средств в оборотных  средствах характеризует долю собственных  средств в оборотных активах  и определяется как отношение  суммы собственных средств в  обороте к сумме оборотных  активов:

К2= СОС/ Об.Кап.

Чем выше этот коэффициент, тем больше собственных средств в оборотных активах и меньше в них краткосрочных обязательств. На основании этого коэффициента можно определить ликвидность предприятия. Превышение собственных средств в оборотных активах является одним из признаков ликвидности предприятия, то есть возможности предприятия рассчитаться с краткосрочной задолженностью своими текущими активами.

Коэффициент соотношения  собственных и заемных средств, или коэффициент финансовой устойчивости, характеризует размер превышения или уменьшения собственных средств в сравнении с заемными средствами и определяется как отношение собственного капитала к сумме заемного капитала:

К3=СК/Прив.Кап.

На основании  этого коэффициента определяется финансовая устойчивость предприятия, то есть уровень зависимости предприятия от поставщиков, кредиторов и инвесторов. Чем выше этот коэффициент, тем меньше эта зависимость, и наоборот.[18]

Коэффициент соотношения собственного капитала к сумме хозяйственных средств, или Коэффициент автономии, характеризует долю собственных средств в общей сумме хозяйственных средств, то есть капитала предприятия и определяется как отношение собственного капитала к сумме общего капитала:

К4=СК/Кап.

Этот показатель является одним из основных, характеризующих  финансовую устойчивость предприятия. чем выше этот коэффициент (ближе  к единице), тем больше в общей  сумме хозяйственных средств  собственного капитала и предприятие  менее зависимо от поставщиков, кредиторов и инвесторов.[19]

Рассмотрим как  определяются показатели, характеризующие  имущественное положение предприятия:

1.  Величина капитала представляет собой сумму хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия и равна итогу бухгалтерского баланса.

2.  Собственный капитал, как я уже говорила, - это собственные средства предприятия на определенную дату, которые показаны в итоге раздела 3 баланса «Капитал и резервы».

3.  Собственные средства в обороте определяются путем прибавления к собственному капиталу долгосрочных обязательств и вычитания суммы долгосрочных активов.

4.  Функционирующий капитал –собственные средства, которые постоянно участвуют в обороте, для его определения необходимо из собственных оборотных средств исключить дебиторскую задолженность.

5.   Привлеченный капитал – это сумма долгосрочных и текущих обязательств, он характеризует размер задолженности предприятия на данный момент, равен сумме итогов раздела 4 и5 бухгалтерского баланса

6.  Текущие активы – характеризуют средства, находящиеся в запасах, затратах, денежных средствах и дебиторской задолженности., то есть итог раздела 2 актива баланса.

7.  Текущие обязательства- это задолженность, которую следует погасить в течение года, это итог раздела 5.

8.  Долгосрочные активы – сумма основных средств и прочих внеоборотных активов, которые в отличие от оборотных средств обращаются медленнее и определяются по итогу раздела 1 актива баланса

9.  Долгосрочные обязательства – это кредиты и займы, полученные на длительный период. Они показываются в пассиве баланса в разделе 4

10.  Производственные запасы и затраты – оборотные средства, находящиеся в запасах и затратах. Они включают: незавершенное производство, готовую продукцию, расходы будущих периодов.

11.  Наиболее ликвидные активы – к ним относятся все денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

12.  Труднореализуемые активы – это средства, которые почти невозможно использовать для покрытия краткосрочной задолженности. К ним относится сумма долгосрочных активов[20]

2.2 Анализ эффективности  использования собственных средств  предприятия

Деятельность  предприятия должна быть направлена на увеличение суммы собственного капитала и повышение уровня его доходности, что требует эффективного распределения и использования собственного капитала предприятия.