24

КОНТРОЛЬНА РОБОТА

з дисциплін: "Капітал підприємства: формування і використання"

Київ-2011

ЗМІСТ

Вихідні дані – Варіант 40

завдання 1

завдання 2

ЗАВДАННЯ 3

Список використаних джерел

Вихідні дані – Варіант 40

БАЛАНС

ДАНІ ДО БАЛАНСУ

завдання 1

На основі даних фінансової звітності проаналізувати:

1)            Абсолютні та відносні зміни величини основного капіталу підприємства на кінець року порівняно з початком;

2)            Абсолютні та відносні зміни величини оборотного капіталу підприємства (у тому числі оборотних фондів та фондів обігу) на кінець року порівняно з початком;

3)            Абсолютні та відносні зміни величини виробничого капіталу підприємства на кінець року порівняно з початком;

4)            Динаміку структури капіталу за об’єктом вкладення та за джерелами формування.

Розв’язок

Метою фінансового аналізу є отримання невеликої кількості ключових (найбільш інформативних) параметрів, які дають об’єктивну та точну картину фінансового стану підприємства, його прибутків та збитків, змін в структурі активів і пасивів, в розрахунках з дебіторами та кредиторами. При цьому аналітика та менеджера можуть цікавити як поточний стан підприємства так і його проекція на найближчу або більш віддалену перспективу, тобто очікувані параметри фінансового стану.

Метою фінансового аналізу підприємства, є оцінка його фінансового стану з урахуванням динаміки змін, які склалися в результаті господарської діяльності підприємства за декілька останніх років, визначення чинників, які вплинули на ці зміни і прогнозування майбутнього фінансового стану підприємства. Результати проведеного аналізу використовуються для підготовки рекомендацій щодо подальшої діяльності підприємства, його реструктуризації або ін.

Фінансовий аналіз підприємства складається з таких етапів:

- аналіз ліквідності

- аналіз ділової активності

- аналіз платоспроможності

- аналіз рентабельності.

З метою правильного проведення аналізу фінансової звітності підприємства на основі таблиці 1.1 необхідно дати визначення кожній складовій капіталу підприємства.

Основний капітал формує ту частину активів підприємства, що беруть участь у багатьох виробничих циклах, частинами переносячи свою вартість на вартість готової продукції. Основні активи становлять виробничу основу підприємств (будівлі, споруди, машини, устаткування, ін.) – звідси їх назва.

Оборотним капіталом (обіговими коштами) називають засоби виробництва, що, на відміну від основних фондів, беруть участь тільки в одному виробничому циклі, під час якого цілком переносять свою вартість на вартість готової продукції.

Рис. 1.1. Склад оборотного капіталу

Оборотним капітал називається тому, що він перебуває в постійному обороті. Обігові засоби (кошти) проходять різні форми за схемою: гроші – товар – гроші. Зокрема, за один оборот (виробничий цикл) гроші вкладаються в придбання сировини, під час виробництва сировина трансформується в готову продукцію, після продажу продукції кошти знову повертаються на підприємство у формі грошей. Таким чином, за один оборот обігові кошти проходять три основні економічні сфери: постачання, виробництво і збут.

Вла́сний капіта́л компанії, акціонерний капітал (англ. Equity, ownership equity) –

Капітал, створений за рахунок: 1) інвестицій у власний капітал і 2) нерозподіленого прибутку компанії.

Залишкова вартість (чиста вартість) активів компанії, яка залишається після погашення всіх її зобов'язань, тобто це різниця між активами і зобов'язаннями компанії.

Власний капітал (П(С)БО 1) - частина в активах підприємства, що залишається після вирахування його зобов'язань.

Позичковий капітал – грошовий капітал який надається в позику та приносить власнику дохід у вигляді процентів від позики.

Результати аналізу представити у табличній формі (табл. 1.1).

Таблиця 1.1

Величина та структура капіталу підприємства

На основі розрахунків, представлених у таблиці 1.1 можна зробити такі висновки:

1. Величина основного капіталу підприємства на кінець року склала 22000 тис. грн. що на 46,67% більше у порівнянні з початком року. При цьому слід відзначити, що якщо на початок року частка основного капіталу у його загальній величині складала 37,57% то вже на кінець року вона зросла на 31,81% і склала 49,52% від його загальної величини.

2. Оборотний капітал підприємства на кінець року склав 21170 тис. грн., що на -9,24% менше у порівнянні з початком року. При цьому слід відзначити, що якщо на початок року частка оборотного капіталу у його загальній величині складала 58,42%, то вже на кінець року вона скоротилася на -18,43% і склала 47,65% від його загальної величини. Розглядаючи структуру оборотного капіталу на кінець року слід відзначити, що більшу його частку становлять оборотні фонди (12650 тис. грн. або 28,47%), а фонди обігу – 8520 тис. грн. або 19,18%.

3. Величина виробничого капіталу підприємства на кінець року співпала з основним капіталом і склала 22000 тис. грн., що на 46,67% більше у порівнянні з початком року. При цьому слід відзначити, що якщо на початок року частка виробничого капіталу у його загальній величині складала 37,57%, то вже на кінець року вона зросла на 31,81% і склала 49,52% від його загальної величини.

4. Величина власного капіталу підприємства на кінець року склала 23568 тис. грн. що на 14,59% більше у порівнянні з початком року. При цьому слід відзначити, що на початок року ця сума становила 20568 тис. грн. зростання частки власного капіталу протягом аналізованого періоду свідчить про зміцення фінансового стану підприємства, що досліджується.

5. Величина позикового капіталу підприємства на кінець року склала 20857 тис. грн. що на 7,75% більше у порівнянні з початком року. При цьому слід відзначити, що якщо на початок року частка позикового капіталу у його загальній величині складала 48,48%, то на кінець року вона скоротилася на -3,16% і склала 46,95% від його загальної величини.

Таким чином, на основі проведеного аналізу можна зробити загальний висновок про те, що підприємству вдалося збільшити розмір тих активів, якими воно володіє, що в цілому можна розглядати як позитивну тенденцію.

завдання 2

Розрахувати показники стану та ефективності функціонування капіталу підприємства (табл. 2.1) та зробити висновки.

Розв’язок

Розрахуємо дані, що їх не вистачає для визначення стану та ефективності використання капіталу підприємства, а саме показник операційного та чистого прибутку.

На основі вихідних даних можливо скласти систему рівнянь:

ЧП / С = Р

В – С – Пк – ПП = ЧП

де ЧП – чистий прибуток;

С- собіварстість;

Пк – платежі за кредитом;

ПП – податок на прибуток;

ЧП – чистий прибуток

Таким чином, система рівнянь має наступний вигляд (розрахунки на кінець року):

ЧП / С = 10% або 0,10

(68414,5 – С - 727)* (1-0,19) = ЧП

Підставивши друге рівняння до першого, отримаємо;

(68414,5 – С - 727)* (1-0,19) / С = 0,10

І розв’язавши дане рівняння відносно С (собівартість продукції) отримаємо:

С = 60249,31 тис. грн.

Всі інші розрахунки представлено у табл. 2.1

Таблиця 2.1

Розрахунок операційного та чистого прибутку підприємства

Виходячи з проведених розрахунків можна визначити показники стану та використання капіталу підприємства

Таблиця 2.2

Показники стану та ефективності функціонування капіталу підприємства

Основні виробничі фонди підприємств, які беруть участь у процесі виробництва, піддаються фізичному та моральному зносу, старіють, у результаті чого знижуються їх експлуатаційні можливості. Стан та використання основних виробничих фондів є важливою умовою, фактором забезпечення нормальних умов процесу виробництва та підвищення його ефективності. Тому на підприємствах важливе значення має як систематичне оцінювання стану основних фондів, так і аналіз ефективності їх використання.

Для визначення стану основних виробничих фондів та ефективності їх використання можуть застосовуватися показники, які характеризують:

       рівень забезпечення підприємства основними виробничими фондами;

       їх стан;

       ефективність їх використання.

До показників, що характеризують рівень забезпечення підприємства основними виробничими фондами, належать питома вага основних виробничих фондів у майні підприємства, фондоозброєність та фондомісткість.

Узагальнюючі показники використання основних фондів залежать від багатьох техніко-організаційних і економічних факторів і виражають кінцевий результат використання основних фондів. До них належать фондовіддача і фондомісткість.

Фондовіддача (випуск продукції на 1 грн. основних фондів) по підприємству чи галузі визначається відношенням товарної, валової, реалізованої або чистої продукції до середньорічної вартості основних виробничих фондів.

Питома вага вартості основних виробничих фондів у майні підприємства визначається як відношення вартості цих фондів (за вирахуванням їх зносу) до вартості майна підприємства. Це співвідношення (коефіцієнт) має бути не меншим 0,5.

Фондоозброєність – показник, що характеризує рівень забезпеченості основними виробничими фондами промислово-виробничого персоналу підприємства. Розраховується фондоозброєність відношенням середньорічної вартості основних виробничих фондів до середньооблікової чисельності працівників підприємства.

Фондомісткість – показник, який характеризує рівень середньорічної вартості основних виробничих фондів на одиницю вартості виробленої валової продукції. Розраховується фондомісткість відношенням середньорічної вартості основних виробничих фондів до вартості виробленої валової продукції.

Стан основних виробничих фондів характеризується такими показниками: коефіцієнтом оновлення; коефіцієнтом вибуття; коефіцієнтом приросту; коефіцієнтом зносу; співвідношенням основних виробничих та невиробничих фондів.

Коефіцієнт оновлення основних виробничих фондів – показник, який відображає частку нововведених фондів у звітному році в загальній їх вартості на кінець звітного року.

Коефіцієнт вибуття основних виробничих фондів – показник, що відображає частку фондів, що вибули у звітному році, у загальній їх вартості на початок цього самого року. Ефективність використання основних виробничих фондів визначається розрахунком таких показників: фондовіддачі, рентабельності, суми прибутку на одиницю середньої вартості основних фондів.

Рентабельність основних виробничих фондів – це відносний показник, який характеризує рівень ефективності використання цих фондів. Розраховується він відношенням загального прибутку, отриманого за звітний рік, до середньорічної вартості основних виробничих фондів за цей самий рік.

Для характеристики ефективності використання оборотних коштів на підприємствах використовуються різноманітні показники, найважливішим з яких є швидкість обертання. Вона обчислюється в днях і характеризується періодом, за який оборотні кошти підприємства здійснюють один оборот, тобто проходять всі стадії кругообороту на підприємстві

Представимо розрахунок відповідних показників на кінець аналізованого періоду:

Коефіцієнт зносу основних фондів = 10000 / 32000 = 0,313

Коефіцієнт придатності основних фондів = 1 - 0,313 = 0,688

Фондовіддача = 68414,5 / 31008,4 = 2,206 грн/грн

Фондомісткість = 31008,4 / 68414,5 = 0,453 грн/грн

Рентабельність основних фондів (за чистим прибутком) = 68414,5 * 0,10 / 31008,4 = 0,194 грн/грн

Коефіцієнт оборотності оборотного капіталу, кількість оборотів = 68414,5 *(100-10)/100/21170 = 2,909 оборотів

Тривалість обороту оборотного капіталу, днів = 360 / 2,909 = 123,775 дні

Коефіцієнт оборотності виробничих запасів, кільк.оборотів = 68414,5 *(100-10)/100/6800 = 9,055 оборотів

Тривалість обороту виробничих запасів, днів = 360 / 9,055 = 39,758 днів

Коефіцієнт оборотності оборотних фондів = 68414,5 *(100-10)/100/ (6800 + 5000 + 850 + )= 4,864 оборотів

Тривалість обороту оборотних фондів, днів = 360 / 4,864 = 74,019 днів

Рентабельність оборотного капіталу, (за чистим прибутком) = 68414,5 * 0,10 / 21170 = 0,285

Рентабельність оборотних фондів(за чистим прибутком) = 68414,5 *(100-10) / (6800 + 5000 + 850 + ) = 0,476 грн/грн

Продуктивність виробничого капіталу (за чистим прибутком) = 68414,5 / 22000 = 3,110

Рентабельність виробничого капіталу, (за чистим прибутком) = 68414,5 * 0,10 / 22000 = 0,274

Продуктивність капіталу = 68414,5/ 44425 =1,540

Тривалість обороту капіталу, днів = 360 / 0,136 =2654,470

Рентабельність капіталу, (за чистим прибутком) = 68414,5 * 0,10 / 44425 = 0,136

На основі проведених розрахунків показників основного капіталу можна зробити висновки про наступне:

       коефіцієнт зносу основних засобів протягом аналізованого періоду змінився з 0,423 до 0,313 або на 73,86% (темп росту), що в цілому є позитивною тенденцією для підприємства;

       коефіцієнт придатності основних засобів, оскільки він є оберненим до показника змінився з 0,577 до 0,688 або на 119,17%;

       показники ефективності використання основних засобів (фондовіддача та обернений до нього показник фондомісткості) відобразили позитивну динаміку у зростанні ефективності використання основних засобів. Про це свідчить те, що на кінець аналізованого періоду значення показника фондовіддачі становило 105,02% від його значення на початок періоду. Відповідна тенденція мала місце і з показником фонломісткості.

       рентабельність основних фондів мала тенденцію до скорочення з 0,216 грн/грн до 0,194 грн/грн. В цілому це означає, що на кінець року в середньому на кожну гривню вартості основних фондів приходилося приблизно 0,194 грн чистого прибутку, що на -0,022 грн менше у порівнянні з початком року.

Аналіз ступіня використання оборотних засобів підприємства:

На основі проведених розрахунків можна зробити висновок про те, що по деяких складових оборотних засобів підприємству вдалося досягти позитивних змін, що проявилося у прискоренні обернення відповідних елементів, а саме зросла оборотність оборотного капіталу на 33,16%, оборотність оборотних фондів – на 31,94%, дебіторської заборгованості – зросла на 33,58%. По всіх інших показників відбулося зменшення швидкості обернення.

Аналіз показників рентабельності показав, що рентабельність оборотного капіталу протягом аналізованого періоду зросла з 0,256 до 0,285, а рентабельність оборотних фондів зросла з 0,432 до 0,476, або на 10,25%.

Аналіз виробничого капіталу показав, що аналізоване підприємство протягом визначеного періоду підвищило контроль на своїм виробничим капіталом, що проявилося у скороченні його рентабельності на -19,42%.

Аналіз загального капіталу відобразив наявність негативної тенденції у збільшенні ефективності його використання, що проявилося у погіршенні ефективності його використання на 6,21% та збільшенні періоду його обороту з 2409,303 днів до 2654,470 днів.

ЗАВДАННЯ 3

1. Розрахувати зміну рівня чистої рентабельності капіталу на кінець року порівняно з початком, яка відбулася:

       в результаті зміни величини чистого прибутку підприємства;

       в результаті зміни величини капіталу підприємства.

2. Визначити зміну величини оборотного капіталу підприємства, яка відбулася за рахунок зміни:

       швидкості обороту оборотного капіталу;

       зміни обсягу виробництва та реалізації продукції у вартісному вимірюванні.

3. Розрахувати абсолютну зміну чистої рентабельності оборотного капіталу підприємства на кінець року порівняно з початком, яка відбулася за рахунок зміни:

       рівня чистої рентабельності продажу;

       швидкості обороту оборотного капіталу (коефіцієнту оборотності).

Розв’язок

1. Розрахуємо зміну рівня чистої рентабельності капіталу на кінець року порівняно з початком, яка відбулася:

       в результаті зміни величини чистого прибутку підприємства;

       в результаті зміни величини капіталу підприємства.

Таблиця 3.1

Розрахунок зміни рівня рентабельності

На основі даних, представлених у таблиці 3.1 можна зробити висновок про те, що у звітньому періоді рентабельність капіталу скоротилася на -0,014 грн/грн. При цьому аналіз показав, що за рахунок зростання отриманого чистого прибутку на 59,45 тис. грн. рентабельність капіталу зросла на 0,00149 грн, а за рахунок зростання розміру капіталу на 4501,00 тис. грн. – його рентабельність скоротилася на -0,015 грн. Загальний вплив склав як було зазначено раніше -0,014 грн./грн

2. Визначимо зміну величини оборотного капіталу підприємства, яка відбулася за рахунок зміни:

       швидкості обороту оборотного капіталу;

       зміни обсягу виробництва та реалізації продукції у вартісному вимірюванні.

Порівнюючи показники обороту оборотних засобів за два суміжних періоди або фактичного з плановим, можна визначити зміну оборотних засобів, спричинених прискоренням або уповільненням їх обертання.

Загальний розмір зміни величини оборотних засобів за рахунок впровадження вищеназваних факторів визначається за формулою:

                                                                      (3.1)

де – середня величина вартості оборотних засобів за два суміжні періоди, грн.

Обсяг вивільнених або додатково залучених оборотних засобів за розрахунковий період

                                                                      (3.2)

де Qф – обсяг випущеної продукції за розрахунковий період;

ТФ, ТПЛ – тривалість обороту оборотних засобів відповідно у розрахунковому (звітному) та базовому періоді. Базовою береться фактична оборотність оборотних засобів у році, що передує плановому, або у звітному році.

Для проведення розрахунків представимо дані у вигляді таблиці 3.2

Таблиця 3.2

Розрахунок зміни величини оборотного капіталу

Дані представлені в табл. 3.2 свідчать про те, що у звітньому періоді загальний розмір додатково залученого оборотного капіталу скоротився на -2154,00 тис. грн. При цьому аналіз показав, що за рахунок зменшення тривалості одного обороту на -33,65 днів оборотний капіталу скоротився на -6394,438 тис. грн, а за рахунок зміни обсягів виробництва оборотний капітал підприємства зріс на 4240,438 тис. грн.

Загальний вплив обох факторів склав, як зазначалося раніше -2154,00 тис. грн.

3. Розрахуємо абсолютну зміну чистої рентабельності оборотного капіталу підприємства на кінець року порівняно з початком, яка відбулася за рахунок зміни:

       рівня чистої рентабельності продажу;

       швидкості обороту оборотного капіталу (коефіцієнту оборотності).

Розрахунок представимо у вигляді табл. 3.3.

Таблиця 3.3

Розрахунок абсолютної зміни чистої рентабельності оборотного капіталу

На основі представлених розрахунів можна зробити висновок про те, що чиста рентабельність оборотних коштів зросла протягом аналізованого періоду, при цьому зміна становила 0,029%. За допомогою розрахунків, представлених у табл. 3.3 було визначено, що відповідна зміна відулася за рахунок наступних факторів:

       зменшення чистої рентабельності продажів на -0,015 призвело до того, що чиста рентабельність оборотного капіталу скоротилася на -0,0372% (-0,015х2,482)

       зростання коефіцієнта оборотності капіталу на 0,750 призвело до збільшення чистої рентабельності оборотного капіталу на 0,0660% (0,088 х 0,750)

Сумарний вплив факторів відповідає попереднім розрахункам (строка 5 табл. 3.3) і становить 0,029 % (-0,0372 + 0,0660).

Список використаних джерел

1.       Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. -К.: Ника-Центр, Эльга, 1999. - Т. 1- 590 с., Т.2 - 511 с.

2.       Бріхем Є. Основи фінансового менеджменту – К.: Молодь, 1994.

3.       Бутинець Ф.Ф. Економічний аналіз. Навч. посібник. – Житомир: ПП “РУТА”, 2003р. – 680с.

4.       Бутинець Ф. Ф., Мних Є. В., Олійник О. В. Економічний аналіз:

5.       Практикум: Навч. посіб, для студентів вузів. – Житомир: ФІТІ, 2000. – 406с.

6.       Вітлінський В.В., Наконечний С.І. Ризик у менеджменті – К.: ТОВ "БОРИСФЕН-М", 2006.

7.       Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. - 4-е изд. перераб. и доп. - М.: Изд-во "Дело и Сервис", 2001. - 304 с.

8.       Економічний аналіз: Навч. посіб. / За ред. Чумаченко М. Г. – К.: КНЕУ, 2001

9.       Івахненко В. М. Курс економічного аналізу. - К.: КНЕУ, 2000. – 263с.

10.   Іващенко В. І., Болюх М. А. Економічний аналіз господарської діяльності. – К.: Нічлау, 2009. – 204 с.

11.   Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности – М.: Финансы и статистика, 2006.

12.   Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия: проблемы, концепции и методы – М.: Финансы, 2007.

13.   Коробов М.Я. Фінансово-економічний аналіз діяльності підприємства. К. Знання, 2000. – 294с.

14.   Криворучко М.І., Петровський В.В. Облік та аналіз фінансових активів – К.: "Феникс", 2007.

15.   Мельник В.А. Ринок цінних паперів – К.: "А.Л.Д." та "ВІРА-Р", 2008.

16.   Національні стандарти бухгалтерського обліку // Все про бухгалтерський облік – 2001. №37.

17.   Павловська А.С., Притуляк Н.К.Фінансовий аналіз.-–К.: КНЕУ, 2009.–356с.

18.   Покропивний В.Ф., Колот В.Т. Підприємництво: стратегія, організація, ефективність. Навч. посібник.К.,2008. - 564 с.

19.   Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции – М.: Финансы и статистика, 2003.

20.   Русак Н.А., Стражев В.Й., Мигун О.Ф. й др. Анализ хозяйствен ной деятельности в промышленности. – 4-е изд. – Минск: Высшая школа, 2009.–308с.

21.   Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – 4-е изд., перераб. й доп. – Минск: Новое знание, 2009. – 688 с.

22.   Шиян А.О., Строченко П.Л. Фінансовий аналіз - К.: КНЕУ, 2000. –266с.