Коммерческие банки - инвесторы на рынке ценных бумаг

ЭССЕ 

на тему «Коммерческие банки - инвесторы на рынке ценных бумаг»

На сегодняшний день в  современной экономике сложилась  такая ситуация, что наибольшим инвестиционным потенциалом обладают учреждения банковского сектора.

Преимущества банковского  сектора заключается, прежде всего, в его исключительном положении  и в уникальной возможности использовать денежные средства в виде кредитной  эмиссии, а также в возможности  направлять эти средства по уже имеющимся  каналам кредитной системы.

Инвестиционная деятельность банков это осуществление инвестиций, а также всех необходимых мер и действий по воплощению этих инвестиций в доход или положительный эффект какого-либо рода (социальный, экологический и т.п.).

Банковскими инвестициями принято  считать вложение средств банка  в ценные бумаги на продолжительный  или долгосрочный период времени  с целью получения явных, либо косвенных доходов.

Под явными или прямыми  доходами от инвестиций принято считать  прибыль в виде процентов, дивиденды  и т.п.

Косвенные доходы это укрепление и улучшение позиций банка, его  имиджа и т.п. Выражается это в  виде владения контрольным пакетом  акций какой-либо организации, что, в свою очередь, даёт банку контроль над управлением этой организацией.

Объектами для инвестиционной деятельности банков являются различные ценные бумаги, вновь создаваемые или модернизируемые объекты оборотных или основных средств, объекты интеллектуальной собственности, денежные вклады и т.д.

• Основные направления инвестиционной деятельности банков:
• кредитование, основанное на инвестиционных целях
• инвестирование в ценные бумаги, паи и т.п.
• выделение средств, направляемых на  инвестиции (поиск в структуре активов банка свободных средств, как банковских ресурсов, так и ресурсов вкладчиков, для использования их в дальнейшей инвестиционной деятельности).

При осуществлении инвестиционной деятельности, банк, как правило, оказывает  два вида услуг:

• пополняет объём своей наличности путем эмиссии ценных бумаги (размещение их на фондовом рынке)
• осуществляет посреднические услуги по поиску покупателя либо продавца на конкретную ценную бумагу. То есть выполняет функции брокера, либо дилера.

Цели инвестиционной деятельности банков

Каждый коммерческий банк при осуществлении инвестиционной деятельности ставит перед собой  целый набор основных и второстепенных целей, которые регламентированы его инвестиционной стратегией.

Основные цели инвестиционной деятельности банков:

• обеспечение безопасности собственных инвестиций
• обеспечение приемлемого или запланированного уровня доходности собственных вложений
• поддержание роста объемов собственных инвестиций
• поддержание достаточного уровня ликвидности собственных вложений.

Стоит отметить, что безопасности инвестиций отдается больший приоритет, чем их доходности и росту общего объема. Оптимальное сочетание безопасности и доходности достигается четкой и грамотной диверсификацией  инвестиционного портфеля банка.

Достижение основных целей  достигается путем реализации второстепенных целей и задач инвестиционной деятельности коммерческого банка.

Косвенные цели инвестиционной деятельности банков:

• поддержание устойчивости и сохранности ресурсов банка
• приумножение и расширение банковских ресурсов
• диверсификация инвестиционного портфеля
• мониторинг и контроль над количеством активов приносящих минимальный доход, или не приносящих доход вообще. Стоит отметить, что наличие ликвидных активов, не приносящих доход в краткосрочной перспективе приемлемо. Осуществляется это для обеспечения приемлемого уровня ликвидности инвестиционного портфеля банка
• получение необходимых дополнительных эффектов от основных объектов инвестиций в виде расширение рынка сбыта, увеличения клиентской базы и количества осуществляемых операций, снижения банковских издержек и т.п.

Как правило, любой набор  активов, в которые осуществляются инвестиции, обладает определенным уровнем  дохода и риска. С этой точки зрения инвестиционная деятельность банка  регулируется с позиции максимального  увеличения дохода при существующих рисках, либо минимизации всех возможных  рисков с имеющимся уровнем доходности.

Доходы от инвестиционной деятельности банка складываются из

• уплаченных процентов
• увеличения стоимости ценной бумаги, в которую были осуществлены инвестиции банка
• уплаченной величины комиссии за предоставленные банком инвестиционные услуги.
• Риски, сопутствующие инвестиционной деятельности коммерческих банков не многим отличаются от общих инвестиционных рисков, и заключаются в следующем:
• риски делового характера (риск снижения общего экономического и финансового состояния экономики)
• риски досрочного отзыва банковского вклада
• риск нестабильного уровня ликвидности
• риски, сопутствующие кредитованию (невыполнение условий кредитования: неуплата процентов в отведенные сроки, невозвратность кредита и т.п.)
• риск изменения курса ценных бумаг, находящихся в инвестиционном портфеле банка.

Формы инвестиционной деятельности коммерческих банков различаются и классифицируются согласно общим понятиям и критериям, а именно:

• формы инвестиционной деятельности коммерческих банков различаются согласно объектам вложения. Это могут быть объекты реального (недвижимость, драгоценные металлы, ювелирные украшения, предметы искусства и т.п.) и финансового (интеллектуальная собственность, инвестиционные кредиты, депозиты и т.п.) сектора
• формы инвестиционной деятельности коммерческих банков различаются согласно целям вложения. Целью может выступать необходимость в управлении над объектом инвестиций, либо необходимость в получении максимально возможного дохода
• формы инвестиционной деятельности коммерческих банков различаются согласно назначению инвестиций. Инвестиции могут быть направлены на развитие и расширение предприятия, либо наоборот, инвестиции не связанные с хозяйственной деятельностью организации 

Инвестиции, направленные на развитие предприятия могут быть следующих видов:

• инвестиции, связанные с повышение эффективности банковской деятельности (обучение сотрудников, техническая модернизация, улучшение условий труда и т.п.)
• инвестиции, направленные на увеличение предлагаемых банковских услуг (увеличение количества банковских операций, наращивание клиентской базы, запуск новых подразделений и т.д.)
• инвестиции, связанные с необходимостью удовлетворения требований Государственного регулирующего органа.
• формы инвестиционной деятельности коммерческих банков различают согласно источникам их формирования. Такие средства могут быть собственными и привлеченными
• формы инвестиционной деятельности коммерческих банков могут носить краткосрочный (до 1 года), среднесрочный (от года до трех лет), либо долгосрочный (свыше трех лет) характер.

Благоприятная инвестиционная деятельность коммерческих банков это когда в результате всех произведенных затрат улучшается финансовое и общее экономическое состояние банка.

Анализ инвестиционной деятельности банка

Для того чтобы дать оценку и проанализировать эффективность  осуществления инвестиционной деятельности банка, возможно использование следующих индикаторов:

• общий объем инвестиций банка
• объём  инвестиционных ресурсов банка
• доля ресурсов, задействованных в инвестициях в общем разрезе активов банка
• увеличение прибыли в расчете на общий объем вложений
• увеличение активов в расчете на общий объем вложений
• доходность от инвестиций в производственный сектор в сравнении с доходностью от инвестиций в финансовый сектор.

Различают два вида стратегии  банка в процессе инвестирования: пассивную и активную. Пассивная, выжидательная стратегия имеет  целью обеспечить получение стабильного  и устойчивого дохода на уровне, близком к среднерыночному. В этом случае, как правило, применяется метод «лестницы” или метод «штанги” Первый метод основан на покупке ценных бумаг различной срочности с равномерным их распределением в пределах выбранного банком срока инвестирования.

Метод «штанги” означает, что  подавляющая часть инвестиций направляется банком в очень краткосрочные ценные бумаги, обеспечивающие высокую ликвидность портфеля в целом и в достаточно долгосрочные ценные бумаги, позволяющие получать высокий доход.

При осуществлении инвестиций банков в акции промышленных корпораций происходит сращивание банковского  капитала с промышленным и образование финансового капитала.

Определенную часть инвестиционного  портфеля каждого банка составляют паи и доли, внесенные банком в  совместные и дочерние предприятия. Доход на эти вложения иногда может  достигать значительных величин, но иногда вовсе отсутствовать. Будучи учредителями различных рыночных структур, банки вкладывают в них значительные средства. Например, банки могут быть учредителями инвестиционных институтов и бирж.

Банки осуществляют операции по инвестированию средств в ценные бумаги при проведении операций по андеррайтингу, то есть в том случае, когда банку не удается разместить ценные бумаги эмитента-клиента, банку приходится самому выкупать его ценные бумаги, чтобы выполнить свои обязательства и своевременно сформировать уставный капитал клиента. Однако эти операции носят, скорее, вынужденный характер. В последующем банк, купив такие ценные бумаги, либо постарается все же продать их, либо принять участие в управлении эмитента с тем, чтобы последний начал приносить прибыль, а с ней и дивиденды.

Владея акциями предприятия  и предоставив ему кредиты, они  могут быть втянуты в продолжение  кредитования с целью защиты своих  инвестиций. Банки могут быть вынуждены  поддерживать финансовую стабильность предприятия для защиты своей  репутации.

При осуществлении инвестиций в ценные бумаги существующий риск по сумме потерь банка в основном является краткосрочным, однако он может  оказаться очень высоким по отношению  к его основному капиталу. Банк может понести убытки в связи  с банкротством предприятия-эмитента, акциями которого он владеет, но наиболее распространенной причиной таких потерь является неправильная оценка рыночной стоимости и длительное хранение ценных бумаг.

Именно поэтому банкам установлены ограничения по осуществлению  их вложений в ценные бумаги, которые  состоят в следующем:

• размер вложений банка в уставный капитал одного предприятия, а также в другие ценные бумаги этого предприятия не должен превышать 15 % регулятивного капитала банка первого уровня;
• размер инвестиций банка в уставный капитал и другие ценные бумаги всех эмитентов не должен превышать 50% регулятивного капитала банка первого уровня;
• размер вложений банка в негосударственные ценные бумаги для купли-продажи не должен превышать 25 % регулятивного капитала банка первого уровня.

Банк не может прямо  или косвенно (например, через дочерние предприятия) владеть более чем 20 % уставного капитала любого предприятия (кроме финансовых институтов).

Однако эти ограничения  на вложения банка не распространяются на ценные бумаги, полученные банком в  результате реализации залоговых прав на переданные в обеспечение кредитов ценные бумаги. В то же время, если банк в случае реализации залоговых прав получил ценные бумаги, он должен в  течение месяца реализовать их.

Центральный банк может устанавливать  дополнительные ограничения на размер инвестиций банков в ценные бумаги любого из эмитентов, если установлено, что деятельность эмитента или размер банковских фактических или планируемых  инвестиций может нанести вред интересам  вкладчиков, кредиторов, акционеров, или  из-за недостаточности опыта банка  в управлении инвестициями.

Внутренняя отчетность банка  по портфелю ценных бумаг должна содержать  разбивку по видам и типам ценных бумаг, рейтинг качества, номинальную и рыночную стоимость, даты покупки или продажи, процентные ставки, скидки, полученные дивиденды или проценты, прибыль по сделкам купли-продажи. Такой отчет должен готовиться регулярно как для инвестиционных ценных бумаг, так и для ценных бумаг, предназначенных для купли-продажи.