Контрольная работа по «Экономика недвижимости»

Дисконтирование означает расчет текущей стоимости прав на получение будущих доходов.

Расчеты выполняются для каждого анализируемого года по приведенному ниже алгоритму и оформляются в виде таблицы 7.

 

 

 

Порядок выполнения расчетов.

1. Определяется потенциальный валовой доход:

2. Определяется действительный валовой доход:

3. Определяются операционные расходы по эксплуатации бизнес-центра:

4. Определяется чистый операционный доход от здания:

5. Определяется дисконтированный денежный поток – DCF:

,

где i – ставка дисконтирования, выраженная в единицах;

      n – номер анализируемого года.

6. Определяется текущая стоимость  перепродажи здания (реверсии) в  конце срока его коммерческого  использования - PVr:

где DCF5 – дисконтированный денежный поток последнего, 5-го года.

1. Определяется текущая рыночная стоимость объекта – V:

где IC – первоначальные инвестиции (затраты на ремонт и оборудование здания).

Таблица 6

Расчет стоимости здания методом дисконтирования денежных потоков

Наименование показателей	Значение показателей по годам
	1	2	3	4	5
Полезная площадь здания, кв.м	3000	3000	3000	3000	3000
Арендная плата за 1 кв.м полезной площади здания в месяц, тыс.руб.	12	12,6	13,23	13,89	14,59
Потенциальный валовой доход от аренды здания, тыс.руб.	432000	453600	476280	500040	525240
Коэффициент заполняемости	0,5	0,75	0,8	0,95	0,95
Действительный валовой доход, тыс. руб	216000	340200	381024	475038	498978
Операционные расходы по эксплуатации бизнес-центра на 1 кв.м полезной площади в месяц, руб.	3000	3090	3182,7	3278,18	3376,53
Операционные расходы, тыс. руб.	108000	111240	114577	118015	121555
Чистый операционный доход, тыс. руб.	108000	228960	266447	357023	377423
Ставка дисконтирования, %	20	22	24	25	27
Дисконтированный денежный поток, тыс. руб.	90000	94611,57	72799,73	72713,44	61071,68
Первоначальные инвестиции, тыс. руб.	-2100
Текущая стоимость перепродажи (реверсии) здания, тыс.руб.	203572,27
Рыночная стоимость бизнес-центра, тыс. руб.	592668,69