Контрольная работа по "Рынок ценных бумаг"

Содержание

1. Проспект эмиссии ценных бумаг……………………………………………...2
2. Биржевые индексы…………………………………………………………..…6
3. Практическая часть…………………………………………………………...12

Список литературы

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Проспект эмиссии ценных бумаг

Отправной точкой первичного рынка ценных бумаг является их эмиссия.

Эмиссия ценных бумаг – это законодательно установленная последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг.

В России процедура эмиссии  определена Федеральным законом  «О рынке ценных бумаг», а в его  рамках конкретизируется Стандартами  эмиссии ценных бумаг и регистрации  проспектов ценных бумаг утверждаемыми  постановлениями федерального исполнительного  органа по рынку ценных бумаг.

Особый случай – эмиссия, сопровождаемая регистрацией проспекта  ценных бумаг. Проспект эмиссии ценных бумаг — документ, содержащий данные об эмитенте и о его финансовом положении, содержащий основную информацию о предстоящих предложении и продаже ценных бумаг, включая используемую эмитентами и гарантами с целью распространения заказов. Он требуется при размещении эмиссионных ценных бумаг путем открытой подписки или путем закрытой подписки среди круга лиц, число которых превышает 500. При таких обстоятельствах процедура эмиссии дополняется следующими этапами:

• подготовка проспекта ценных бумаг;

• регистрация проспекта;

• раскрытие всей информации, содержащейся в проспекте;

• раскрытие всей информации, содержащейся в отчете об итогах выпуска.

Кроме того, при данном варианте эмиссии каждый этап сопровождается раскрытием информации, под которым  понимается обеспечение ее доступности  всем заинтересованным лицам, независимо от целей получения сведений.

Проспект ценных бумаг  содержит:

• краткие сведения о лицах, входящих в состав органов управления эмитента, сведения о банковских счетах, об аудиторе, оценщике и о финансовом консультанте эмитента, а также об иных лицах, подписавших проспект;

• краткие сведения об объеме, о сроках, порядке и об условиях размещения ценных бумаг;

• основную информацию о финансово-экономическом состоянии эмитента и факторах риска;

• подробную информацию об эмитенте;

• сведения о финансово-хозяйственной деятельности эмитента;

• подробные сведения о лицах, входящих в состав органов управления эмитента, органов контроля над его финансово-хозяйственной деятельностью, и краткие сведения о сотрудниках (работниках) эмитента;

• сведения об участниках (акционерах) эмитента и о совершенных эмитентом сделках, в которых имелась заинтересованность;

• бухгалтерскую отчетность эмитента и иную финансовую информацию;

• подробные сведения о порядке и об условиях размещения ценных бумаг;

• дополнительные сведения об эмитенте и о размещенных им ценных бумагах[8, с. 37].

Вся информация, содержащаяся в проспекте ценных бумаг, указывается на день его утверждения уполномоченным органом управления эмитента. Для хозяйственных обществ им выступает совет директоров или орган, осуществляющий его функции. Для юридических лиц иных организационно-правовых форм – лицо, выполняющее функции исполнительного органа эмитента, если иное не установлено федеральными законами.

Проспект ценных бумаг  должен быть подписан лицом, осуществляющим функции единоличного исполнительного  органа эмитента, его главным бухгалтером, а также в случаях, предусмотренных  законодательством, – аудитором, независимым оценщиком, финансовым консультантом.

Если государственная  регистрация хотя бы одного выпуска  ценных бумаг эмитента сопровождалась регистрацией проспекта ценных бумаг, он обязан осуществлять раскрытие информации в форме ежеквартального отчета и сообщения о существенных фактах, затрагивающих его финансово-хозяйственную  деятельность.

Квартальный отчет составляется по итогам каждого квартала не позднее 30 календарных дней после его  окончания, утверждается уполномоченным органом эмитента и представляется в регистрирующий орган не позднее 45 дней от даты окончания квартала. В этот же срок эмитент обязан опубликовать текст ежеквартального отчета в  сети Интернет.

Ежеквартальный отчет  должен содержать информацию, состав и объем которой соответствуют  требованиям, предъявляемым к проспекту  ценных бумаг, за исключением сведений о порядке и об условиях размещения эмиссионных ценных бумаг. Кроме  того, в нем должны быть указаны  коды, присвоенные регистрирующим органом  сообщениям о существенных фактах финансово-хозяйственной  деятельности эмитента.

Сообщениями о существенных фактах служат сведения:

• о реорганизации эмитента, его дочерних и зависимых обществ;

• о фактах, повлекших разовое увеличение или уменьшение стоимости активов более чем на 10%;

• разовое увеличение чистой прибыли или чистых убытков более чем на 10%;

• о разовых сделках, размер которых либо стоимость имущества по которым составляет 10% и более от активов эмитента по состоянию на дату сделки;

• о выпуске ценных бумаг;

• о начисленных и выплаченных доходах по ценным бумагам;

• о появлении в реестре эмитента лица, владеющего более чем 25% его эмиссионных ценных бумаг любого отдельного вида;

• о датах закрытия реестра;

• о сроках исполнения обязательств эмитента перед владельцами;

• о решениях общих собраний;

• о принятии уполномоченным органом эмитента решения о выпуске эмиссионных ценных бумаг;

• о принятии эмитентом решения о применении Международных стандартов финансовой отчетности (МСФО) или общепринятых принципов бухгалтерского учета США (US GAAP) для подготовки финансовой (бухгалтерской) отчетности эмитента, а также о планируемых сроках раскрытия такой отчетности.

Сообщения об этих фактах должны направляться эмитентом в федеральный  орган исполнительной власти по рынку  ценных бумаг или уполномоченный им орган, а также публиковаться  в периодическом издании не позднее  пяти дней с момента их наступления.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Биржевые индексы

 

Биржевой (фондовый) индекс – это составной показатель, который  используется для оценки поведения  группы акций и последующей оценки на их фоне хода глобальных процессов, происходящих на рынке ценных бумаг. Как правило, абсолютное значение биржевого  индекса интереса с точки зрения аналитики не представляет.

Будучи показателем изменения  цен на группу ценных бумаг, товаров  или производных финансовых инструментов, биржевой индекс особенно интересен  для аналитиков в динамике: оценка направления движения рынка осуществляется именно на основании изменения индекса  с течением времени, причем цены акций  в выделенной группе могут меняться абсолютно разнонаправлено. В зависимости  от выбранных показателей, биржевые индексы позволяют получить представление  об изменениях в рамках отдельно взятого  сектора или всего рынка в целом.

Приоритетное назначение рынка срочных контрактов - хеджирование (страхование) рисков, связанных с  любыми активами или инвестициями. Особая популярность торговли фьючерсными (биржевыми) индексами обусловлена, в первую очередь, привязкой к фондовому рынку.

Значение биржевого индекса  представляет собой расчетную величину, которая формируется на базе цен  всех входящих в расчет этого индекса  акций, которые торгуются на данной бирже – вот почему при создании диверсифицированного портфеля инвестиций в акции биржевой индекс рассматривается  в качестве удачного решения. Объектом страховых или спекулятивных  операций становится, естественно, не сам индекс, который невозможно приобрести как собственность, а изменения  значения биржевого индекса (цена присваивается  каждому пункту изменения значения индекса).

Число акций, входящих в расчет конкретного индекса, как правило, можно определить по цифре, стоящей  в конце названия биржевого индекса: Russell 2000, S&P 500, Nikkei 225, FTSE 100, NASDAQ 100, DJ Euro STOXX 50, CAC 40, DAX 30. Соответственно, изменение значения биржевого индекса – это отражение динамики цен десятков или сотен акций.

На сегодняшний день в  обращении находятся более двух тысяч различных биржевых индексов, среди которых следует выделить несколько наиболее популярных - это  Dow Jones, DAX, Nikkei, NASDAQ, RTS, Standard & Poor’s 500, FTSE.

Биржевой индекс DJIA (Dow Jones Industrial Average) - один из наиболее известных в мире индексов. Впервые он был применен более ста лет тому назад. Конечно, за такой срок существования этого индекса изменились и количество акций, по которым он рассчитывается, и наименования предприятий, акции которых использовались изначально. Более того, из компаний, которые являлись определяющими в девятнадцатом веке, сегодня осталось лишь несколько.

Количественные изменения  в течение вековой истории  индекса выглядели так: в 1896 году расчет индекса производился по курсам акций дюжины предприятий, в 1916 году – по курсам акций двадцати предприятий, а начиная с 1928 года индекс неизменно рассчитывается по курсам акций тридцати предприятий. Среднее арифметическое цен акций этих тридцати крупнейших компаний США, называемых также «blue chips» (голубые фишки) и представляет собой знаменитый биржевой индекс Доу-Джонса.

Помимо основного, рассчитываются также биржевые индексы Доу-Джонса для конкретных секторов рынка: коммунальный индекс (по цене акций 15-ти предприятий), транспортный (по цене акций 20-ти крупнейших отраслевых предприятий), композитный  индекс, в расчет которого входят цены 65-ти акций, и несколько других индексов.

Биржевой индекс DAX (DAX 30). Семейство немецких индексов DAX представлено целым рядом различных биржевых индексов: это индекс компаний высоких технологий TecDAX, расширенный индекс голубых фишек HDAX, серединный индекс MDAX, индекс акций второй полусотни SDAX. Основным же биржевым индексом Германии считается DAX (FDAX).

Этот индекс, введенный  в 1988 году, рассчитывается по цене акций  тридцати немецких компаний, признанных ведущими в разных отраслях экономики: BASF, Deutsche Telekom, Siemens, Allianz, Bayer AG, Commerzbank, Lufthansa, Deutsche Bank и другие.

Биржевой индекс Nikkei. Семейство фондовых индексов Токийской Фондовой биржи получило свое название, благодаря газете, в которой уже несколько десятилетий публикуются эти индексы, считающиеся основными биржевыми индексами Японии: Nikkei 500 (Nikkei 500 Stock Average), Nikkei All Stock Index, Nikkei Stock Index 300.

Наиболее известным из этого семейства является биржевой индекс Nikkei 225 - среднее взвешенное значение цен на акции двухсот двадцати пяти компаний, которые наиболее активно торгуются в первой секции Токийской фондовой биржи. Первоначальное название этого индекса, под которым он был известен два десятилетия с момента своего появления (сентябрь 1950 г.) - TSE Adjusted Stock Price Average. В 1970 году полномочия по расчету индекса перешли к газете Nikhon Keizai Shimbun, сокращенное название которой и дало современное наименование семейства индексов Nikkei.

Биржевой индекс NASDAQ. Наиболее известными в семействе индексов NASDAQ являются биржевые индексы NASDAQ Composite и NASDAQ 100. Фондовая биржа NASDAQ (National Association of Securities Dealers Automated Quotation), относящаяся наряду с NYSE и AMEX к основным фондовым биржам США, была основана в феврале 1971 года и ориентирована на торговлю акциями компаний, занятых в сфере высоких технологий (внедрение достижений биотехнологии, производство электроники, компьютерной техники и оборудования, создание телекоммуникаций и программного обеспечения, etc.) Сегодня на этой бирже торгуются акции более 5000 профильных компаний – и практически все они используются при расчете индекса NASDAQ Composite.

Индексы семейства NASDAQ предназначены  для надежной ориентации в конъюнктуре  американского рынка высоких  технологий и помогают адекватно  учесть влияние политических и экономических  событий США на сферы бизнеса, связанные с функционированием  этого рынка.

Популярностью пользуются также  отраслевые биржевые индексы этого  семейства – такие, как NASDAQ Computer, NASDAQ Bank, NASDAQ Transportation, NASDAQ Biotechnology, NASDAQ Insurance, NASDAQ Telecommunications, NASDAQ Other Finance, NASDAQ Industrial и другие.

Биржевой индекс RTS. RTS, или Российская Торговая Система (РТС) - фондовая биржа, основанная в 1995 году с целью создания централизованного рынка ценных бумаг России на базе функционировавших на тот момент ранее созданных региональных фондовых рынков.

Семейство индексов RTS (РТС) включает в себя индексы RTST, RTSI, S&P/RUX, Rux-Cbonds и S&P/RUX-OIL и предназначено для оценки рыночной капитализации крупнейших компаний Российской Федерации. Расчет индексов ведется по сумме сделок относительно облигаций индексного списка, осуществленных во время основной торговой сессии Фондовой биржи ММВБ (Московская Межбанковская Валютная Биржа).

Биржевой индекс Standard & Poor’s 500 (S&P 500).Этот индекс, который за особую показательность получил образное название “барометр американской экономики”, традиционно рассчитывает рейтинговое агентство США Standard & Poor's, что отражено в его официальном наименовании. В расчет взвешенного по рыночной стоимости биржевого индекса S&P 500 входит стоимость акций полутысячи американских корпораций, торгуемых на Нью-Йоркской бирже и бирже National Association of Securities Dealers Automated Quotation (NASDAQ) - двух важнейших для США фондовых биржах.

Практическую ценность представляет и биржевой индекс S&P 100, который  рассчитывается, исходя из стоимости  акций ста крупнейших предприятий, а также существует около ста  отраслевых биржевых индексов, пользующихся доверием и популярностью, которые рассчитываются по аналогичной методике. Такой подход дает возможность получить более полную общую картину состояния экономики США, проводя параллели между данными, представляющими отдельные секторы экономики.