Местные рынки капитала: структура, механизм функционирования

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Местные рынки капитала: структура, механизм функционирования.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Содержание

 

1. Что такое рынки капитала?
2. Эволюция рынка капиталов.

3. Сущность, структура рынка капиталов и его функции.

     4. Особенности функционирования рынка капиталов в России.

 

Заключение

 

Список использованных источников

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение 

По мере развития экономической  системы в качестве самостоятельного выделяется денежный капитал, который  начинает профессионально оперировать с деньгами. Но стоит заметить, что деньги появляются у него в результате того, что в процессе кругооборота промышленного капитала происходит временное несовпадение актов купли и продажи, сбыта и приобретения средств производства. В итоге появляются временно свободные денежные средства, которые промышленный капитал передает предпринимателям, профессионально и более эффективно манипулирующим с деньгами, принадлежащими капиталистам – производителям товаров. Сами они, как правило, не могут обеспечить высокую эффективность использования данных денежных средств.

Сделки с денежным капиталом  отличаются от товарно-денежных, связанных  с приобретением средств производства, наймом рабочей силы и реализацией произведенной продукции. Они неизбежно принимают форму ссуды, когда специфическим объектом купли-продажи становятся сами деньги. Поясним это на следующем примере.

Появление ссудного капитала потребовало институционального закрепления  возникающих изменений. Это нашло  отражение в становлении и  развитии кредита как специфической  формы, в которой существует ссуда, и банковской системы, когда появляются специальные предприятия, которые  профессионально оперируют с  деньгами, причем в большей степени  используют не собственные, а чужие  средства.

Уровень развития национальных рынков капиталов определяется рядом факторов, среди которых можно выделить:

Ø экономическое развитие страны;

Ø традиции функционирования в стране кредитного рынка и рынка ценных бумаг;

Ø уровень производственного  накопления в стране;

Ø уровень сбережений населения.

Безусловное лидерство среди  вышеназванных факторов принадлежит  первому, т.е. уровню экономического развития страны.

Очевидно, что данному  критерию в наибольшей степени соответствуют  три мировых центра экономического развития:

Ø США;

Ø Западная Европа;

Ø Япония.

В этих странах существуют мощные развитые рынки капиталов, хотя справедливости ради нужно отметить, что даже между рынками капиталов этих стран существуют определенные различия.

Наиболее мощным является рынок капиталов США. Он отличается разветвленностью, наличием двух мощных звеньев – кредитной системы и рынка ценных бумаг, высоким уровнем накопления капитала, широкой интернационализацией.

В настоящее время ситуация на рынке капиталов США в значительной степени определяет конъюнктурную ситуацию на мировом рынке капиталов.

Рынок капиталов  стран Западной Европы отличается от американского:

Ø меньшим объемом операций;

Ø недостаточной развитостью  отдельных кредитно-финансовых институтов;

Ø относительной ограниченностью  рынка ценных бумаг, разрушенного в  результате второй мировой войны.

В настоящее время наиболее мощные рынки капиталов в Западной Европе имеют Англия, Германия, Франция, Италия, Швейцария, однако до уровня США  они не дотягивают из-за:

Ø ограниченности рынка ценных бумаг;

Ø отсутствия ряда важнейших  кредитно-финансовых институтов.

Такие же тенденции свойственны рынку капиталов Японии, на формирование которого негативное влияние оказала вторая мировая война. Однако широкое использование американского опыта и существенная помощь государства позволили Японии быстро восстановить рынок капиталов, который стал играть заметную роль в 70-80-х годах среди рынков развитых стран, уступая тем не менее американскому по объему мобилизуемого капитала и размерам реализации ценных бумаг.

Особенностью рынка капиталов  Западной Европы и Японии, в отличие от США, является широкое участие государственных или смешанных кредитно-финансовых учреждений.

Рынки капиталов развивающихся  стран уступают рынкам промышленно развитых стран. Большинство развивающихся государств формально имеет такую же структуру рынка капиталов, как и у промышленно развитых стран, однако степень развития кредитного рынка и рынка ценных бумаг у развивающихся стран существенно ниже уровня западных рынков.

Необходимо отметить две  особенности национальных рынков капиталов  развивающихся стран:

Ø во-первых, наличие в  их структуре сравнительно большого числа государственных или смешанных  кредитно-финансовых институтов;

Ø во-вторых, тяготение к  структуре рынков капиталов стран Запада.

Объясняется это тем фактом, что большинство развивающихся стран долгое время были колониями европейских стран, а также длительным экономическим и финансовым влиянием США в Латинской Америке, что в существенной степени и предопределило развитие структуры национальных рынков капиталов большинства развивающихся стран.

В данной курсовой работе рассматривается  сущность и эволюция рынка капиталов, его структура и функции, а  также проблемы функционирования рынка  капиталов в России.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Что такое рынки капитала?

Рынки капитала — это сеть институтов и механизмов, с помощью которых происходят преобразование временно свободных денежных средств населения в физический капитал, а также перераспределение финансовых ресурсов между основными субъектами экономической деятельности для эффективного их использования. В рын. эк-ке в кач. основного источника разв-я МС рассматриваются доходы домохозяйств. Сбережения – как источник инвестиций. Способность к развитию определяется тем, какую долю расходов люди готовы использовать в кач-ве сбережений и какая из них превращается в инвестиции. Этот сложный процесс осуществляется с помощью рынка капитала и его мех-мов, посредством которых происходит преобразование временно своб. ден. ср-в нас-я в физ. капитал.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Эволюция рынка капиталов  

 

Капитал (первоначально – главное имущество, главная сумма, от латинского capitals – главный) – одна из важнейших категорий экономической науки, обязательный элемент рыночного хозяйства[1].

Историческими формами существования  капитала со времен становления товарного производства были: торговый капитал (в виде купеческого капитала), исторически древнейшая свободная форма капитала, ростовщический, а затем – промышленный.

Параллельное развитие форм капитала и экономических школ послужило  причиной того, что первые исследователи  данной категории – меркантилисты  и физиократы – рассматривали  ее односторонне. Более подробный  анализ форм капитала представлен в  работах А. Смита и Д. Рикардо.

Наиболее полное и логически  законченное исследование категории  капитала было проведено К. Марксом  в его труде «Капитал» (1867 г.). Наряду с рассмотрением конкретных форм функционирования капитала он раскрыл и содержание данной категории, анализируя ее не только как вещь, пребывающую в покое, но и как движение. В «Капитале» впервые в истории экономической науки было показано, что капитал есть особое исторически определенное общественное отношение между капиталистами и наемными рабочими. Но наряду с этим Маркс отмечал, что капитал имеет и вещественный облик, выступая в виде станков, машин, сырья и т. д.

Классики экономической  теории выделили первоначальное накопление капитала («previos accumulation») как исходный пункт становления капитализма.

Первоначальное  накопление капитала представляет собой процесс уничтожения индивидуальной частной собственности, покоящейся на собственном труде, процесс отделения рабочего от собственности на условия его труда, превращения, с одной стороны, непосредственных производителей в идеальных рабочих, с другой – общественных средств производства я жизненных средств – в капитал.

Временные границы данного  экономического процесса в Западной Европе охватывают период с XVI по XVIII в. (в России – XVII-XIX вв.), когда каждая страна, формируя капиталистическое  хозяйство, использовала собственные  экономические и политические приемы и методы, направленные на развитие внутреннего рынка и скорейшее  формирование материальной базы (в  форме вещественного богатства) для включения в мировое состязание в рамках нарождающегося мирового рынка. Бурное развитие всех форм предпринимательства в этот период требовало определенных экономических и социальных условий, а также предпосылок.

Первоначальное накопление капитала и явилось тем необходимым  условием формирования социально-экономической  базы предпринимательства, которое, высвобождая  «связанные» факторы производства (прежде всего труд, землю и капитал), содействовало проявлению в полной мере предпринимательских способностей зарождающегося класса буржуазии.

Во-первых, происходило высвобождение «труда» и образование армии наемных рабочих. Важнейшее условие развития капиталистического производства – наличие значительного числа людей, лишенных условий труда и источников существования, кроме продажи своей рабочей силы.

Экономическую основу процесса первоначального накопления капитала составляла массовая экспроприация крестьян и мелких ремесленников. Развитие товарно-денежных отношений усиливало экономическую дифференциацию мелких производителей, часть мелких ремесленников и крестьян разорялись. Существенное влияние на формирование рабочего класса в странах Западной Европы в XVI-XVIII вв. оказало государство изданием ряда законов, вошедших в историю под названием «кровавого законодательства против экспроприированных». Эти законы были направлены на то, чтобы в принудительном порядке заставить экспроприированных производителей работать по найму и подчинить их капиталистической дисциплине труда.

Во-вторых, происходило высвобождение земли в качестве экономически свободного пространства внутри страны, а также захват территорий за ее пределами и превращение их в колонии. Классическим примером этого служит история Англии, где применялся насильственный сгон крестьян с земли лендлордами методом огораживания, а также велись прямые захваты земель в колониальных владениях.

В-третьих, ускоренными темпами шло развитие всех форм капитала – и торгового, и ростовщического, и промышленного, включая накопление как в виде денег, так и в виде средств производства.

Первые шаги в формировании промышленной буржуазии были связаны  с развитием имущественной дифференциации в среде ремесленников. Выделившиеся в качестве предпринимателей наиболее богатые цеховые мастера и торговцы-скупщики все шире применяли наемный труд разорившихся мелких производителей. Однако развитие мирового рынка требовало более интенсивных темпов накопления капитала, и для осуществления этой задачи широко использовался аппарат государственной власти. Ускорению процесса первоначального накопления капитала послужили колониальные войны и хищническое ограбление населения захваченных колоний, рост государственных долгов и налоговых сборов.

Для покрытия бюджетных дефицитов  государство должно было размещать  займы на крупные суммы среди  владельцев денежного капитала. Это  позволяло буржуазии, выступавшей  в роли кредитора государства, регулярно  присваивать значительные проценты, выплачиваемые по правительственным  обязательствам. Развитие государственного кредита дало толчок торговле ценными  бумагами, биржевой игре.

Важным средством первоначального  накопления капитала служила система  протекционизма. Внешнеторговая политика строилась на введении высоких импортных  пошлин, призванных ограничить ввоз товаров  из других стран, и выплате премий за вывоз из страны промышленных изделий. В ряде стран (например, в Англии в XVII в.) вводился прямой запрет на вывоз из страны важных видов промышленного сырья; предпринимателям, приступавшим к организации новых производств, первоначальный капитал притекал прямо из казны в форме крупных денежных субсидий.

Первоначальное накопление капитала было подготовлено развитием  производительных сил, ростом товарно-денежных отношений и формированием достаточно широких национальных рынков.

Единство основных закономерностей  первоначального накопления капитала в различных странах не исключает  разнообразия конкретных форм его проявления. В России, например, развитие процессов  первоначального накопления капитала тормозилось длительным господством  феодально-крепостнической системы, сдерживавшей экономическое высвобождение таких факторов производства, как труд и земля.

Переходный период, переживаемый ныне Россией, часто отождествляется  с процессом первоначального  накопления капитала. Однако между  этими процессами нет полного совпадения. Современная Россия переживает период, связанный с отказом от командно-административной системы, основанной на директивном ценообразовании и централизованном распределении ресурсов, и переходом на рыночные методы регулирования. В этом состоит коренное отличие процесса первоначального накопления капитала в прежнем смысле слова.

Объединяет их процесс  создания класса предпринимателей на новой материальной основе в виде частной собственности. Для этого имеются как внутренние, так и внешние источники.

К числу внутренних относится, прежде всего, приватизация, которая приводит к разделу государственной собственности следующими методами:

Ø перераспределением средств  между отраслями тяжелой (в том  числе ВПК) и легкой промышленности в пользу последней;

Ø концентрацией капитала в сфере услуг и в торговле;

Ø «самозахватом» функций распоряжения землей и природными ресурсами предприятиями ТЭК и другими энергопроизводителями;

Ø передачей элитным предприятиям и их владельцам прав на распоряжение частью произведенной ими продукции  с целью ее бартерного обмена;