Методы оценки риска

учитывают среднее увеличение стоимости строительства, обусловленное  ошибками в проектной документации, пересмотром проектных решений  в ходе строительства и, возможно, непредвиденными расходами;

принимают во внимание запаздывание платежей, неритмичность поставок сырья  и материалов, внеплановые отказы оборудования, допускаемые персоналом нарушения технологии, уплачиваемые и получаемые штрафы и иные санкции за нарушения договорных обязательств;

увеличивают норму дисконта и требуемую внутреннюю норму  доходности;

если проектом не предусмотрено  страхование участника от определенного  вида риска, в состав его затрат включаются ожидаемые потери от данного риска.

 

При использовании описанных  выше методов рекомендуется придерживаться следующего порядка оценки риска  и неопределенности:

разработка максимально  возможного числа вариантов реализации проекта;

идентификация потенциальных  зон риска и неопределенности при помощи методов качественной оценки;

выбор одного или нескольких методов количественной оценки в  зависимости от требуемой полноты  оценки и возможностей ее осуществления.

После оценки идентифицированных рисков приступают к выбору методов  их снижения.

1.3. Программные  продукты для оценки эффективности  инвестиционных проектов

В последние годы XX в. появилось множество программных продуктов и средств, расширяющих возможности оценки эффективности инвестиционных проектов. Все они базируются на разработанных ЮНИДО методических подходах, которые постоянно совершенствуются при содействии множества стран, включая Россию. Отдать предпочтение какой-либо одной программе весьма сложно, поскольку каждая из них предназначена для определенных целей и условий реализации.

Программные продукты первого  вида предназначены для оценки финансовых результатов прошлой деятельности, отраженных в отчетности за истекший (на момент анализа) период, а также  будущего потенциала предприятия, т. е. по существу для экономической диагностики  хозяйственной деятельности предприятия  в целях выработки рекомендаций по ее совершенствованию. К этой группе можно отнести пакеты: «Альт-Финансы» фирмы «Альт» (Санкт-Петербург), «Аналитик 4.0» фирмы ИНЭК, «Финансовый анализ 1.0» фирмы «Интеллект-Сервис» и «ОЛИМП: ФинЭксперт» фирмы «РосЭкспертиза».

Программы второго вида разработаны  для планирования, расчета и сравнительного анализа инвестиционных проектов в  целях выбора оптимальной формы  финансирования. В России из программ такого рода используются:

зарубежные пакеты COMFAR (Computer Model for Feasibility Analysis and Reporting) и PROPSPIN (PROject Profile Screening and Preappraisal INformation system), созданные в ЮНИДО и защищенные авторским правом в 1982,1984,1985,1988 и 1990 гг .;

отечественные пакеты «Project Expert» фирмы Pro-invest Consulting, « Альт - Инвест » фирмы « Альт » ( Санкт - Петербург ), FOCCAL фирмы « ЦентрИнвестСофт », « Инвестор 4.1» фирмы ИНЭК , « ТЭО - ИНВЕСТ », Института проблем управления РАН , « Инвест - Проект » Института промышленного развития .

В основе всех этих программных  продуктов лежит комплексный  подход ЮНИДО, все они сопоставимы  по таким критериям, как: функциональные возможности, качество программной  реализации, удобство пользовательского  интерфейса, степень «закрытости» пакета.

 

Функциональные возможности  включают следующее:

·  использование современной  методики расчета, основанной на имитации потока реальных денег;

·   минимизацию ограничений  на горизонт и шаг расчета;

 

·   минимизацию ограничений  на количество продуктов;

 

·   широту набора финансовых экономических показателей, используемых для оценки проекта;

 

·   разнообразие сценариев  реализации проекта;

 

·   возможность и  способы учета инфляции, расчетов в неизменных и текущих ценах;

 

·  возможность и способы  учета неопределенности и рисков; возможность сохранения в памяти ЭВМ приемлемых вариантов расчета  для последующего сравнения и  окончательного отбора и др.

 

Качество программной  реализации определяется:

· возможностью реализации пакета на распространенных типах ЭВМ  с использованием достаточно доступной  операционной среды;

·  надежностью в работе;

· быстродействием, позволяющим  в приемлемые сроки производить  расчеты необходимого количества вариантов, их сравнение, учет неопределенности и  др.;

 

·   защитой пакетов  от несанкционированного использования  и копирования и др.);

Удобство пользовательского  интерфейса предполагает:

·     упрощение  и минимизацию трудоемкости ввода  информации;

·     возможность  защиты от ошибок при вводе;

·     наглядность  результатов;

·     достаточный  объем графической информации и  др.;

Под «закрытостью» пакета понимают невозможность изменения  пользователем формул и алгоритмов, по которым происходят вычисления в  программном пакете. К «закрытым» относят пакеты, написанные на каком-либо языке программирования и функционирующие вне специфической среды, к «открытым» — написанные на базе электронных таблиц в соответствующей среде, где пользователь имеет возможность модифицировать формулы.

«Закрытость» пакета может  быть как достоинством, так и недостатком, в зависимости от целей, которые  стоят перед инвестором и реципиентом. Достаточно квалифицированные пользователи могут имитировать довольно сложные  и разнообразные сценарии реализации проекта, используя гибкие возможности  «открытой» системы. В то же время  такие возможности пакета таят в  себе угрозу ошибок. Заметим, что при  использовании «закрытых» пакетов  возможность ошибок возникает из-за отсутствия алгоритма, позволяющего следить  за расчетом, а также из-за невозможности  модификации расчетных формул с  учетом особенностей проекта.