Методы управления финансовыми рисками строительных организаций в условиях кризиса

Финансирование  из заемных источников предполагает соблюдение ряда условий, обеспечивающих определенную финансовую надежность предприятия. В частности, при решении вопроса о целесообразности привлечения заемных средств необходимо оценить сложившуюся на предприятии структуру пассивов. Высокая доля долга в ней может делать неразумным (опасным) привлечение новых заемных средств, поскольку риск неплатежеспособности в таких условиях чрезмерно велик.

Привлекая заемные средства, предприятие получает ряд преимуществ, которые при определенных обстоятельствах  могут обернуться своей обратной стороной и повлечь ухудшение финансового состояния предприятия, приблизить его к банкротству.

В большинстве случаев  величина обязательств и сроки их погашения являются известными заранее (исключения составляют, в частности, случаи гарантийных обязательств), что облегчает финансовое планирование денежных потоков.

В то же время наличие  расходов, связанных с платой за пользование заемными средствами, смещает точку безубыточности предприятия. Иными словами, для того чтобы достичь безубыточной работы, предприятию приходится обеспечивать больший объем продаж. Таким образом, предприятие с большой долей заемного капитала имеет малую возможность для маневра в случае непредвиденных обстоятельств, таких, как падение спроса на продукцию, значительное изменение процентных ставок, рост затрат, которые, не сомненно, изменяются в условиях кризиса.

На основе данных Государственной  статистики ,  уменьшение  в 2009 г. по сравнению с 2008г. общей суммы  собственных оборотных средств , повлекло к уменьшению коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами по РФ с -24,2 до -24,8, по Краснодарскому краю с -11,4 до -12,4, по Ростовской области с -21,8 до -20,8.

В последующие годы наблюдается  улучшение состояния строительных организаций в Ростовской области, так как увеличиваются собственный капитал предприятия, который является основой собственных оборотных средств.

Норматив коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами, который определяется методическими положениями, должен быть больше или равен 0,1. По результатам расчета коэффициент обеспеченности не соответствует нормативу, он является отрицательным. На основе этого,  можно сделать вывод о том, что оборотные средства формируются за счет краткосрочных кредитов и займов.

 Коэффициент текущей  ликвидности отражает способность  компании погашать текущие (краткосрочные)  обязательства за счёт только  оборотных активов. Также из  системы показателей видно, что  с 2006 по 2007  год включительно  показатель КТЛ растет, а затем с 2008 года снижается.   А чем этот  показатель больше, тем лучше платежеспособность организации, а следовательно и отрасли в целом. Коэффициенты ликвидности характеризуют платежеспособность организации не только на данный момент, но и в случае чрезвычайных обстоятельств.

По данным Росстата в 2008 году в целом по Российской Федерации  объем выполненных работ составляет 4528144,7 млн.руб. (112,8% к 2007 году),

Среди субъектов Российской Федерации наибольшие объемы строительства  традиционно осуществлялись в Московской области. В субъектах Российской Федерации объемы выполненных работ от общего объема по РФ составляет  Краснодарский край —4,03% Ростовская область — 1,89%

С 2001г. по 2008г. объемы строительства  жилых домов ежегодно увеличивались. В 2009г. было отмечено снижение ввода общей площади жилья по сравнению с предыдущим годом. С конца 2008 года по стране в целом происходит массовое снижение продаж жилья, связанное с ожиданием потенциальными покупателями падения цен на недвижимость, сокращением объемов ипотечного жилищного кредитования, а также снижением реальных заработных плат и высвобождением большого количества рабочих мест в промышленности. Одновременно в целом реальный сектор столкнулся с падением платежеспособного спроса, следствием которого также стала нехватка ликвидности во всех базовых отраслях экономики. Но уже начиная, с 2010 года объемы выполненных работ растут как по Российской Федерации в целом , так и в ее субъектах.

Специфика антикризисного управления связана с необходимостью принятия сложных управленческих решений в условиях ограниченных финансовых средств, большой степени неопределенности и риска.

Самым главным препятствием нормального развития строительного  рынка в России  в условиях кризиса послужило сокращение основных источников финансирования строительства жилья:

1.Банки практически полностью остановили кредитование строительных проектов из-за существенного снижения ликвидности и роста рисков нереализации жилищных объектов, несмотря на то, что только в сентябре-октябре 2008 года Банк России направил в экономику России 1,411 трлн руб. в виде кредитов, выданных банковскому сектору. Следовательно, организации не могут осуществить завершение строительных проектов, что влечет потерю прибыли, за счет которой планировалось погашение ранее выданных кредитов, вследствие чего, возникает просроченная задолженность.  Поскольку банки не могут идти на нарушения нормативов Банка России, в частности требований резервирования, они вынуждены закрывать овердрафты и кредитные линии. Итогом этих процессов — взаимный кризис доверия между заемщиками и кредиторами.

2. Начиная с третьего квартала 2008 года, сформировалась устойчивая тенденция сокращения объемов ипотечного жилищного кредитования. Почти в 20 раз сократилось количество банков, выдающих ипотечные кредиты. Банки, как и в случае с кредитованием строительства, ужесточили требования к заемщикам и условия предоставления кредитов, а также существенно повысили размеры ставок.

3. Произошла массовая  остановка продаж жилья, связанная с ожиданием потенциальными покупателями падения цен на недвижимость, сокращением объемов ипотечного жилищного кредитования, а также снижением реальных заработных плат и сокращением рабочих мест. Параллельно, реальный сектор в целом столкнулся с драматическим падением платежеспособного спроса, следствием которого также стала нехватка ликвидности во всех базовых отраслях экономики.

Исходя из вышеупомянутых предпосылок, девелоперы вынуждены  «замораживать» значительное количество строительных проектов, находящихся на стадии получения исходно-разрешительной документации, а также замедлять темпы начатого строительства, вплоть до его полной остановки, из-за нехватки средств для расчетов с подрядными организациями. Быстрыми темпами происходит снижение финансовой устойчивости девелоперских компаний, что создает реальную угрозу их банкротства. Ситуация усугубляется тем, что многие инвестиционно-строительные компании и банки в предыдущий период проводили весьма агрессивную и рискованную политику по наращиванию объемов жилищного строительства.

Антикризисное управление в сфере строительства , я считаю,  прежде всего должно опираться на поддержку государства. Ведь без  поддержки государства строительной отрасли выход из кризиса выглядит затруднительно, так как должна реализовывать четкая политика, включающая комплекс мер ( законы, контроль, проекты со финансирования  и поддержки )  по направлению выхода из кризиса.

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Современный мировой  финансовый кризис является звеном в  цепочке кризисов, описанию которых посвящена обширная экономическая литература.                                                                                                               Текущий глобальный экономический кризис стал результатом провала сложившейся финансовой системы в результате низкого качества регулирования, из-за чего огромные риски оказались вне должного учёта.

В данной работе проведен анализ самого явления кризиса на примере кризиса 2008 года. Также были рассмотрены статистические показатели ,на основе которых можно сделать вывод , что в условиях кризиса изменялись показатели, которые влияли на дальнейшее функционирование и развитие, исследуемой отрасли, в частности, отрасли строительства.

В соответствии с исследованиями статистических данных, можно сказать, что наибольшая потенциальная проблема, заключается в том, что существует нехватка собственных денежных средств, и для того, чтобы функционировать предприятиям необходимы заемные средства. Также в условиях кризиса резко падают объемы продаж, соответственно и сокращаются объемы выполненных работ. А следовательно, и возрастает риск, связанный со спросом и предложением.

В перспективе государству  необходимо поддерживать реальный сектор экономики. Для этого нужно разрабатывать  антикризисные меры по увеличению источников финансирования,  вливанию денег в различного рода производства, снижению налога на прибыль .

 

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1.Финансовый менеджмент, учебный курс, И.А.Бланк, Издательство Ника-центр, 2004.-655с.

2.Экономическая теория: Учебник для экономических специальностей / А.А. Амосов, А.И. Архипова, С.С. Ильина и др.; под редакцией А.А. Архипова. - М.: Экономика, 2006. - 608с.

3.http://www.aup.ru

4.http://www.crisis-strategy.ru/content/view/208

5.http://www.crisis-strategy.ru/content/view/271/179/

6.Лейфер Л. А. Доходный подход при оценке недвижимости. Типизация моделей прогнозируемых денежных потоков. “Вопросы оценки” №3 2007

7.http://www.stroypuls.ru/economy/detail.php?ID=38511&list=14

8.ЕВРАЗИЙСКИЙ МЕЖДУНАРОДНЫЙ НАУЧНО-АНАЛИТИЧЕСКИЙ ЖУРНАЛ, Проблемы современной экономики, N 3 (35), 2010

9.Финансовый менеджмент: теория и практика, Ковалев В.В.- М.:Проспект (Тк Велби), 2010. -1024с.

10.Федеральная служба  государственной статистики.

11.Центральный Банк  РФ.

12. www.ivr.ru/

13. http://www.cfin.ru/press/management/1998-6/04.shtml

14. http://www.cfin.ru/finanalysis/risk/decision.shtml