Международное разделение труда

К основному субъективному факту, влияющему на валютную систему, относят регулирование валютных отношений- деятельность государству по обеспечению стабильности национальной валюты , валютного курса и платежного баланса. Кроме того , регулирование валютных отношений предусматривает регламентацию международных расчетов , использование международных кредитно-финансовых инструментах , режимов валютных курсов, функционирования национального валютного рынка и рынка золота ,определение условий конвертируемости валюты, валютные ограничения и валютный контроль, регулирование международной валютной ликвидности.

Режим валютных курсов- это механизм определения курсов валют на валютном рынке при участии государства. Существуют четыре основных режима валютных курсов: фиксированный, регулируемый, плавающий и стабильный.

• Режим фиксированного валютного курса- это официально установленное соотношение между национальными валютами, допускающее временные небольшие отклонения от него в ту или иную сторону(1%)
• Режим регулируемого валютного курса- официально определенное соотношение между национальными валютами, допускающее колебание валютного курса в соответствии с определенными правилами;
• Режим плавающего валютного курса- свободное изменение курса под воздействием спроса и предложения , на которое государство может при определенных условиях воздействовать валютными интервенциями;
• Режим стабильного валютного курса- курс устанавливается на рынке , главное условие этого режима- стабильное функционирование экономики(низкая инфляция ,высокая занятость и пр.)

Валютный контроль- это совокупность мер по реализации законодательства, регламентирующего порядок обращения валютных ценностей из страны в страну. Меры валютного контроля, как правило ,выступают в форме ватных ограничений: запреты ,лимитирование, регламентация, задержки совершения операций с валютными ценностями или распоряжения ими. Валютные ограничения являются определяющим фактором  конвертируемости национальной валюты.

В настоящее время валютные ограничения используются преимущественно развивающимися странами.

Конвертируемость валюты- это оборачиваемость валюты, характеризующая способность различных субъектов обменивать и использовать ее в сделках с реальными и финансовыми активами.

Одной из сфер валютного регулирования является управление международной валютной ликвидностью. Под международной валютной ликвидностью понимается способность государства в установленные сроки отвечать по своим внешним обязательствам. Этот вид ликвидности рассчитывается делением золотовалютных резервов государства на сумму мирового импорта и внешнего долга.  К международным ликвидным средствам относятся :

• Иностранные валюты;
• Золото;
• Специальные права заимствования (СДР)стран- членов Международного валютного фонда (МВФ)
• Резервная позиция(доля) в МВФ

В зависимости от степени охвата валютных отношений валютные системы делятся на национальные ,региональные и мировые. Национальные валютные системы характеризуются спецификой валютных отношений той или иной страны, регламентируемых национальным законодательством. Главные элементы национальной валютной системы – национальная денежная единица, валютный курс, устанавливаемый на внутреннем валютном рынке, государственные органы валютного регулирования (как правило , центральный банк), формы международных расчетов, регламентируемые  национальными валютами и банковскими нормативными актами. Выбор системы валютного регулирования зависит от уровня экономического развития, внешнеторговых приоритетов, открытости экономики и других факторов.

Особенности региональной валютной системы- существование региональной валюты, наднациональных монетарных властей и регионального валютного рынка. Региональные валютные системы организуются после гармонизации и унификации национальных валютных систем региона для создания единой валютной системы. Регулирование системы ограничено рамками косвенных, рыночных инструментов. Региональная валютная система уникальна – на сегодняшний день существует  только европейская валютная система.

Мировая валютная система представляют собой форму организации валютных отношений на мировых валютных рынках с участием международных валют и международных валютно-финансовых институтов. Мировая валютная система подлежит меньшему регулированию, чем национальные и региональные. В основе ее лежат международные валюты – денежные единицы ,наиболее часто используемые в торговом обороте: доллар США, евро , английский фунт стерлингов, японская иена, швейцарский франк. Международные валютно-финансовые организации (Международный валютный фонд и пр.) в мировой валютной системе являются скорее консультантами и координаторами, а не организаторами. Таким образом ,регулирование в мировой валютной системе имеет менее важное значение в организации международных валютных отношений, поскольку носит не обязательный а рекомендательный характер.

Структура мировой валютной системы

Мировая валютная система представляет собой исторически сложившуюся форму организации международных валютных отношений, закрепленную межгосударственными соглашениями.

МВС обеспечивает платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства посредством определенной совокупности способов, инструментов и межгосударственных органов.

Особо важную роль в развитии международной экономики сыграла и продолжает играть мировая валютная система. Она обладает своеобразием , которое отличает ее от участвующих в ней национальных и региональных валютных систем. Прежде всего , это своеобразие проявляется в структуре МВС, состоящей из следующих основных элементов:

• Валютных рынков;
• Мировых денег (мирового денежного товара) и международной ликвидности;
• Режимов валютного курса;
• Деятельности межгосударственных валютно-финансовых организаций;
• Специальных межгосударственных  соглашений;

Мировые валютные рынки- базовый элемент мировой валютной системы с механизмом регулирования в виде взаимодействия спроса и предложения. На его основе выстраивается сложная архитектоника МВС.

Второй элемент МВС включает в себя мировые деньги (мировой денежный товар ) и международную ликвидность.

Мировыми называются деньги ,которые непосредственно обслуживают международные экономические отношения.

Исторически первым воплощением мировых денег было золото-денежный товар ,обладающий естественной природой , а значит , лишенный национальной принадлежности. В настоящее время мировые деньги имеют общественное происхождение ,являются по природе кредитными деньгами.

Современный мировой денежный товар воплощается в двух формах: 1)национальных валютных экономически развитых стран; 2)композиционных деньгах. Примером последних служат специальные права заимствования (СДР). Специальные права заимствования представляют собой международное платежное средство, эмитируемое в безналичном виде Международным валютным фондом. Стоимость СДР рассчитывается на основе «корзины», которые составляют основные мировые валюты(доллар США-45%,евро-29%,японская йена-15%, фунт стерлингов-11%).

С мировыми деньгами непосредственно связана международная ликвидность(МЛ).

Международная ликвидность представляет собой способность страны обеспечивать своевременное погашение своих международных обязательств приемлемыми для кредитов платежными средствами.

Это значит , что МЛ характеризует внешнюю платежеспособность страны. Она может обеспечиваться как за счет собственных , так и заемных источников. К числу таких источников относятся:

• Официальные валютные резервы страны;
• Официальный золотой запас:
• Резервная позиция в МВФ;
• Счета в СДР;
• Кредиты МВФ, иностранных центральных и частных банков.

Официальные валютные резервы (ОВР)- основной элемент международной ликвидности страны.

Официальные валютные резервы представляют собой запасы свободно конвертируемой (резервной)валюты центрального банка и финансовых органов страны.

Объем и структура валютных резервов определяются возможностями страны ,особенностями ее международных обязательств.

Официальный золотой запас страны содержится в центральном банке виде стандартных золотых слитков. Мировая практика свидетельствует о том , что золотой запас как источник международной ликвидности утрачивает свое значение по сравнению с валютными резервами. Он не приносит доходов , а требует расходов на хранение. Вместе с тем золото продолжает оставаться высоколиквидным активом , который может быть достаточно быстро реализован на мировом рынке. Обычно золотой запас используется в качестве залогового средства при получении кредитов , а также для покрытия международных обязательств в исключительных случаях, при дефиците валютных резервов. Основная масса (около 77%мирового запаса)официальных золотых резервов приходится на экономическое развитие страны. В США они составляют более 8100 т, Германии-  около 3700 т. Россия обладает золотым запасом примерно в 500т.

Резервная позиция в МВФ представляет собой право страны- члена фонда на автоматическое получение безусловного кредита в пределах 25% ее квоты в МВФ.

Это право применяется довольно редко , когда отсутствует возможность использования других резервных средств для выполнения международных обязательств. Счета в СДР ведутся для всех участников МВФ. Сумма средств в данной валюте устанавливается для каждой страны –участницы в соответствии с объемом ее национального дохода и размером внешнеторгового оборота . в основном эти средства направляются для погашения задолженности стран по кредитам МВФ и на покрытие дефицита платежного баланса.   

Если собственные резервы образует безусловную ликвидность , которой государственные банки распоряжаются без ограничения, то заемные средства используются при условии выполнения определенных требований кредитора. Поэтому их относят к условной ликвидности .

Для измерения международной ликвидности используются два показателя: 1) отношение суммы золотовалютных резервов к сумме внешнего долга ;2) отношение суммы золотовалютных резервов к объему годового товарного импорта.

Третьим элементом мировой валютной системы является режим валютного курса. Валютный курс- основной параметр валютного рынка ,который играет важную роль в международных экономических отношениях , способствуя обмену товара и услуг , движения капитала и кредита . Безвалютного курса невозможно провести сравнения цен на мировых рынках ,показателей экономического развития различных стран, произвести переоценку счетов  в иностранной валюте юридических и физических лиц. Режим валютного курса выражает: а) способ , каким устанавливается валютный курс ; б)характер участия в этом процессе государства;

В мировой практике находят применения два основных режима валютного курса, противоположных друг другу с точки зрения участия государства в их установлении: «свободное плавание» и фиксированный курс. Режим «свободного плавания» означает , что валютные курсы складываются без участия государства под воздействием рыночных сил . в основе фиксированного курса лежит валютный паритет – соотношение денежных единиц разных стран , устанавливаемое государством , т.е. официально. Своеобразное промежуточное положение между данными противоположными режимами занимает регулируемое плавание.  В нем объединены рыночные и нерыночные начала регулирования валютных отношений.

Четвертый элемент мировой валютной системы предоставлен деятельности международных валютно-финансовых организаций. Главную роль среди них играет Международный валютный фонд (МВФ) , деятельность которого направлена на обеспечение международного сотрудничества валютной сферы , финансовой помощи странам- сферам ,оказанием консультационной и технической помощи по вопросам валютных операций и т.д. значительное условие МВФ тратит на противодействие валютным ограничениям, совершенствование на либеральных принципах национальных валютных систем.

Кроме МВФ международным валютно-финансовым организациям относятся ряд финансовых институтов инвестиционно - кредитной направленности: Мировой банк, Банк международных расчетов . Европейский инвестиционный банк , Азиатский банк развития ,Африканский банк развития и др.

Пятым элементом МВС являются международные договоренности, которые устанавливают правила осуществления расчетов по обязательствам участников международных экономических отношений. Эти правила имеют универсальный характер , их придерживаются большинство государств мира, что крайне важно для нормального функционирования мирового хозяйства.

Указанные договоренности нашли отражения в Унифицированных правилах для документарных аккредитив,  Унифицированных правилах для документарного инкассо, Единообразном вексельном законе, Единообразном законе о чеках , Уставе СВИФТ и др.