Международные валютные системы

17—18 декабря 1971 г. представители  10 наиболее развитых стран встретились  в Смитсоновском институте в  Вашингтоне, чтобы попытаться совместными усилиями преодолеть кризис доверия к доллару. Согласно Смитсоновскому соглашению, курс доллара по отношению к курсам ведущих европейских валют был девальвирован примерно на 8%(с 35 до 38 долл. за унцию золота), но без возобновления обмена доллара на золото по данному курсу Одновременно были увеличены пределы допустимых колебаний валютных курсов вокруг зафиксированных долларовых паритетов с ±1 до ±2,25%. Таким образом, страны пытались сделать доллар менее уязвимым для спекулятивных атак.

Однако эти меры не смогли устранить избыточное предложение  долларов на валютном рынке. Несмотря на массированные интервенции со стороны иностранных центральных банков,  курс доллара  продолжал падать. После нескольких девальваций доллара большинство стран отпустили свои валюты в свободное плавание. Министры финансов стран Европейского союза, собравшиеся 16 марта 1973 г. в Париже, сделали официальное заявление, что отныне курс их валют '' по отношению к доллару США будет плавающим. Чуть ранее, 12 февраля, об аналогичных мерах объявила Япония. При этом страны не исключили возможности проведения в будущем валютных интервенций, если того потребует ситуация на валютных рынках, но отказались поддерживать какие-либо фиксированные курсы по отношению к доллару. Данное заявление означало конец Бреттон-Вудсской валютной системы.

 

 

 

         2.3 Ямайская валютная система                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                 

          Официальное оформление следующая мировая валютная система получила в январе 1976 т. на конференции в Кингстоне (Ямайка, США). Данные соглашения де-юре закрепили уже фактически сложившуюся в мировой валютной системе ситуацию - переход к плавающим валютным курсам и многовалютному стандарту.

К основным характеристикам Ямайкской валютной системы можно отнести следующие положения:

валютные курсы являются плавающими;

произошла демонетизация  золота. Оно больше не играет официальной  роли в мировой валютной системе, а цена золота устанавливается на рынке свободно под воздействием рыночных сил;

произошел переход от стандарта доллара к многовалютному стандарту. Основными средствами международных  расчетов стали свободноконвертируемые валюты и СДР;

отсутствуют установленные  пределы колебаний валютных курсов. Курсы формируются свободно под воздействием спроса и предложения ;                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                 

центральные банки не обязаны поддерживать какие-либо паритеты своих валют, хотя они могут проводить  валютные интервенции в целях  поддержания относительной стабильности  на мировых валютно-финансовых рынках;                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                

каждая страна самостоятельно выбирает режим валютного курса, существует только одно ограничение - нельзя привязывать его к золоту

Первые годы функционирования Ямайкской валютной системы были отмечены резкими колебаниями валютных курсов и процентных ставок. Еще  с октября 1973 г. Организация стран  – экспортеров нефти   (ОПЕК — Organization of  Petroleum   Exporting   Countries, OPEC) начала успешно осуществлять действия, направленные на повышение мировой цены на нефть. В связи с этим к 1974 г. цены на «черное золото» выросли в 4 раза.

Различные страны по-разному отреагировали на подобное перемещение финансовых ресурсов в сторону стран-нефтеэкспортеров. Одни страны, в том числе США, попытались компенсировать высокие цены на энергоносители путём стимулирования расходов и проведения экспансионистской денежной политики при условии внедрения ограничений цен на нефть. В результате в этих странах; началась инфляция, и желаемого экономического роста достигнуто не было. Другие страны, как, например, Япония, допустили свободный рост цен на нефть и проводили более взвешенную денежную политику.

Таким образом, первая группа стран столкнулась со значительными  дефицитами платежных балансов, так  как для поддержания переоцененных  валютных курсов правительства активно  вмешивались в деятельность валютных рынков. Вторая же группа стран вместе с самими государствами-нефтеэкспортерами  приобрела положительное сальдо платежных балансов. Эти события привели к тому, что курс американского доллара в 1977—1978 гг. на мировых рынках

стремительно падал.

Поворотной точкой в  этом падении можно назвать 6 октября 1979 г., когда Федеральная резервная система США объявила о начале проведения новой более сдержанной денежной политики, направленной на стабилизацию объема денежной массы, пусть даже и ценой увеличения волатильности процентных ставок. Данные меры возымели свой результат — инфляцию и стоимость доллара удалось стабилизировать. Однако затем во время первого срока правления администрации президента Р. Рейгана (1981—1984 гг.) на, фоне устойчивого экономического роста в США стоимость американской валюты взмыла вверх.

Естественно, страны пытались координировать международную политику в валютной области, чтобы хоть как-то стабилизировать ситуацию на международных  валютно-финансовых рынках. Только в  течение 80-х годов среди центральных  банков промышленно развитых стран обсуждалось несколько соглашений, направленных на преодоление нестабильности курса доллара на валютных рынках. Данные соглашения должны были продемонстрировать рынку желание лидирующих стран переломить тенденцию в курсообразовании  доллара. Первым подобным соглашением стал договор Plaza Accord.

Этот договор представляет собой соглашения, подписанные 22 сентября 1985 г. министрами финансов и управляющими центральных банков 5 ведущих стран в отеле «Плаза» в Нью-Йорке. Соединенные Штаты, Япония, Германия, Франция и Великобритания договорились о проведении согласованной политики и высказались в пользу дальнейшего роста курсовой стоимости основных валют относительно доллара США. Подобные совместные заявления стали возможны потому, что к марту 1985 г. доллар достиг наивысшего исторического значения относительно всех остальных валют (например, за фунт стерлингов давали всего лишь 1,05 долл.). В то время. как для борьбы с растущим дефицитом платежного баланса США требовалось значительное снижение курса американской валюты.                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                         

Данное соглашение содействовало  снижению стоимости доллара на мировых  рынках, которая к 1987 г. сравнялась с уровнем до начала подъема 1981 г. Однако здесь возникли опасения, что курс доллара может упасть слишком низко, и в феврале 1987 г. министры финансов 5 стран снова встретились в Лувре (Париж). Они разработали новое соглашение, известное как Луврское, согласно которому валютные курсы на мировых рынках пришли в равновесие с текущими потребностями. Поэтому; необходимо содействовать стабилизации валютных курсов вокруг текущих значений. Ко времени луврской встречи курс американской валюты упал до уровня 150-155 японских иен за доллар. Заключение соглашения замедлило, а в следующем году и вовсе содействовало остановке удешевления американской валюты.      

Таким образом, согласованные  действия ведущих стран позволяют противодействовать некоторым кризисным явлениям на мировых валютно-финансовых рынках, но они не могут устранить всех внутренних противоречий Ямайкской  валютной системы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

        Несмотря на кризис, который наблюдается сейчас во всем мире, хоть и довольно слабо, но идут торги на биржах, между государствами, а для этого необходима валюта. Валютный курс, является наиболее важным элементом, так как его роль в экономике любой страны довольно велика, в том числе и в экономике нашей страны. Валютный курс оказывает существенное влияние на внешнюю торговлю, воздействуя на соотношение экспорта и импорта и вызывая изменения внутриэкономической ситуации, изменяя поведение фирм, работающих на экспорт и конкурирующих с импортом, а также влияя на проводимую центральным банком денежно-кредитную политику. Рассматривая факторы, влияющие на величину валютного курса, становится понятно, какие последствия могут ожидать нас в случае того или иного изменения одного из факторов. Также осознается необходимость государственного регулирования величины валютного кура, которое направлено на преодоление негативных последствий рыночного регулирования валютных отношений и на достижение устойчивого экономического роста, равновесия платежного баланса, снижения роста безработицы и инфляции в стране, не забывая, что чрезмерное вмешательство государства может также привести к негативным результатам.

 Валютные рынки наряду с валютным курсом также имеют огромное значение в системе, обслуживая международный оборот товаров, услуг и капитала и формируя валютный курс. В настоящее время, когда наблюдается всё большая интернационализация валютных рынков, возрастает и роль международных организаций, занимающихся регулированием мировой валютной системы. Но кризисные явления, наблюдавшиеся в конце XX века, продемонстрировали, что механизм, регулирующий функционирование этой системы, не отвечает потребностям современного мирового хозяйства. Требуются новые реформы, которые стабилизировали бы мировую валютную систему и защитили бы мировое сообщество от разрушительного воздействия возможных валютных кризисов. И эти реформы должны носить комплексный характер с реформами финансовой и банковской системы, так как в настоящее время эти системы тесно взаимосвязаны, что подтверждают банковские и валютные кризисы в последние годы в некоторых странах.

 

                           

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы.

 

 

  . Булатов А.С. Экономика.  – М.: издательство БЕК, 1997.

  . Валютный портфель. – М.: Прогресс, 1996.

  . Жуков Н.И. Из  истории мировых валютных систем// ЭКО. – 1998. – N9.

  . Круглов В.В. основы  международных валютно-финансовых  и кредитных

    отношений.  – М.: ИНФРА-М, 1998.

  . Смыслов Д. Куда  идет мировая валютная система// мировая экономика и

    международные отношения.  – 1998. – N7, N8.