Мировая валютная система

Сущность

Международная валютная система (МВС) - это форма организации денежных отношений на международном уровне, сложившаяся исторически и регулируемая межгосударственными соглашениями. Другими словами МВС представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства.

Международная валютная система включает в себя ряд конструктивных элементов, среди которых можно назвать следующие:

1. Валютные рынки;
2. Международные валютно-финансовые организации;
3. Межгосударственные договоренности;
4. Мировой денежный товар и международная ликвидность;
5. Валютный курс.

Становление

Появившись в XIX веке, международная валютная система прошла 3 этапа эволюции:

1. «Золотой стандарт» или Парижская валютная система;

2. Бреттон-Вудская система фиксированных валютных курсов;
3. Ямайская система плавающих валютных курсов.

Парижская валютная система  юридически была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции  в 1867 г., которое признало золото единственной формой мировых денег. Ее  основой являлся золотомонетный стандарт, в соответствии с золотым содержанием валют устанавливались их золотые паритеты, а режим свободно плавающих курсов валют складывался с учетом рыночного спроса и предложения, но в пределах золотых точек. Золотой стандарт может функционировать только до тех пор, пока один из участников не исчерпает свои золотые запасы.

Вторая валютная система  была официально оформлена на Международной  валютно-финансовой конференции ООН, проходившей с 1 по 22 июля 1944 г. в г. Бреттон-Вудсе (США). Принятыми на конференции соглашениями (устав МВФ) вводился золото-девизный стандарт, основанный на золоте и двух резервных валютах - долларе США и фунте стерлингов. Впервые в истории созданы международные валютно-кредитные организации - Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития (МБРР). Курсовое соотношение валют и их конвертируемость стали осуществляться на основе фиксированных валютных паритетов, выраженных в долларах.

Устройство современной  международной валютной системы  было официально оговорено на конференции  МВФ в Кингстоне (Ямайка) в январе 1976 г. Юридически была завершена демонетаризация золота: отменены его официальная цена, золотые паритеты, прекращен размен долларов на золото. Странам было предоставлено право выбора любого режима валютного курса. Введение плавающих вместо фиксированных валютных курсов в большинстве стран в марте 1973 г. не обеспечило их стабильности, несмотря на огромные затраты на валютную интервенцию. Этот режим оказался неспособным обеспечить выравнивание платежных балансов, покончить с внезапными перемещениями «горячих денег», с валютной спекуляцией.

В ответ на нестабильность Ямайской валютной системы ЕС создали  собственную международную (региональную) валютную систему в целях стимулирования процесса экономической интеграции. 13 марта 1979 г. была создана Европейская валютная система (ЕВС). Существование Европейской валютной системы является одной из особенностей современных валютных отношений. ЕВС базируется на ЭКЮ - европейской валютной единице. Условная стоимость ЭКЮ определяется по методу валютной корзины, включающей валюты всех 12 стран ЕС. Наиболее весомые валюты (немецкая марка и французский франк) составляют почти половину этой корзины (соответственно 30 и19 %), в отличие, скажем, от португальского эскудо (0,78 %) или греческой драхмы (0,7%). ЭКЮ частично обеспечена золотом. Также создан совместный золотой фонд за счет объединения 20% официальных золотых резервов стран ЕВС в ЕФВС.

В чем особенности  современной валютной системы?

Эволюция мировой валютной системы прошла ряд этапов от золотовалютного  стандарта к Генуэзской золото-девизной системы, с режимом свободного колебания валютных курсов, а затем, к Бреттон-вудской, которая также базировалась на золотовалютном стандарте, но одним из основных принципов которой были фиксированные паритеты валют, согласованные в рамках МВФ. И, наконец, к современной Ямайской валютной системе.

Переход от Бреттон-вудской к Ямайской системе означал отказ от системы фиксированных курсов и начало перехода к плавающим курсам. Изменился носитель мировых денег. В качестве конечного средства расчетов стали использовать СДР — коллективную валюту МВФ и ЭКЮ — коллективную валюту ЕС. Эти виды валюты вошли в структуру международной ликвидности. В 1976 году МВФ принял решение отказаться от фиксации официальной цены золота, предоставив право национальным органам распоряжаться собственным золотом по своему усмотрению.

Главной отличительной чертой Ямайской валютной системы является то, что она позволяет как фиксированные, так и плавающие валютные курсы, а также их смешанный вариант.

Теоретической основой Ямайской системы был провозглашенный  принцип регуляции валютных курсов рыночными силами (спрос и предложение). Однако в режиме чистого плавания, то есть под воздействием только рыночных сил, валютные курсы долго не могли  функционировать, поскольку интеграционные процессы привели к тесному переплетению национальных воспроизводительных  процессов, к зависимости национальных экономик от процессов, которые происходят в мировой экономике, в том  числе и в валютной сфере. При  этих условиях стала очевидной необходимость  коллективных действий ведущих стран  мира относительно сближения характера  экономической политики для достижения долгосрочной стабилизации валютных курсов.

Следовательно в реальной практике Ямайская валютная система функционирует как система управляемых плавающих курсов с тенденцией к усилению в валютной политике отдельных стран элементов управления.

Центральные эмиссионные  банки осуществляют интервенции  с целью предоставления валютным курсам благоприятного для национальных интересов уровня путем:

покупке или продаже на внешних рынках как иностранной, так и национальной, валюты;

ограничения или запрещения покупки или продажи определенных валют, прямого контроля, над частными внешними переводами, введением отрицательных  процентных ставок, относительно иностранных  вкладов и тому подобное.